ما هو صانع السوق الآلي في العملات الرقمية؟

ما هي صناعة السوق؟

تُعد صناعة السوق ممارسة أساسية في التمويل التقليدي، حيث تعمل الشركات أو الأفراد كوسطاء في عمليات شراء وبيع الأصول. يقدم هؤلاء السيولة ويحافظون على تواجد مستمر للمشترين والبائعين من خلال عرض أسعار البيع والشراء. ويحقق صانعو السوق أرباحهم من الفرق بين هذه الأسعار ومن الرسوم المترتبة على توفير السيولة.

ما هو صانع السوق الآلي (AMM)؟

يُعد صانع السوق الآلي (AMM) بديلاً لامركزياً لصناعة السوق التقليدية، حيث يستخدم العقود الذكية لتسهيل مبادلة الرموز وتبادل القيمة. وعلى عكس البورصات المركزية، لا تعتمد AMMs على دفاتر الأوامر، بل تستخدم معادلات رياضية لتحديد أسعار الأصول وفقاً للعرض والطلب. وتتمتع AMMs بشعبية في قطاع DeFi، إذ توفر منصات مثل بعض البورصات اللامركزية وصولاً أكبر وتكاليف أقل وكفاءة محسّنة.

كيف تعمل AMMs؟

تعمل AMMs عبر مجمعات سيولة من أصول مزدوجة وخوارزميات رياضية محددة مسبقاً لتحديد الأسعار. عند تنفيذ صفقة، تُرسل الأموال إلى المجمع المعني، وتحتسب الخوارزمية سعر الأصل استناداً إلى نسبة الرموز في المجمع. يضمن هذا النظام توفر السيولة الكافية ويعدل الأسعار تلقائياً للحفاظ على التوازن.

ما هو مجمع السيولة؟

مجمعات السيولة هي أدوات مالية تعمل بواسطة العقود الذكية وتوفر السيولة لتداول العملات الرقمية. تتيح للمتداولين إيداع أصولهم الرقمية في عقد ذكي يُنفذ الأوامر مقابل جزء من رسوم التداول. يزيل هذا النظام الحاجة للتوفيق التقليدي بين المشترين والبائعين ويساهم في استقرار أسعار الأصول.

آلية توفير السيولة

تعتمد آلية توفير السيولة في AMMs على مبدئين: دفع متلقي السيولة رسوماً لموفريها، ونقل منحنى الربط الرسوم تلقائياً من المتلقين إلى الموفّرين عند سحب السيولة من المجمع.

دور العقود الذكية

تلعب العقود الذكية دوراً محورياً في عمليات AMM من خلال تنفيذ أوامر الشراء والبيع تلقائياً داخل مجمعات السيولة. هذه العقود تنفذ ذاتياً ولا يمكن التدخل فيها بمجرد تحقق الشروط، ما يضمن معاملات موثوقة وفعّالة دون الحاجة للثقة.

آليات اكتشاف الأسعار

تستخدم AMMs آليات مختلفة لاكتشاف الأسعار، منها ما يعمل دون معرفة مسبقة، ومنها ما يفترض سعراً بقيمة 1، ومنها ما يعتمد على بيانات من oracles خارجية.

حساب خوارزمية التسعير

تعتمد منصات AMM عادةً على المعادلة x * y = k لتقليل الانزلاق السعري عبر مجمعات السيولة. تضمن هذه الخوارزمية بقاء إجمالي السيولة ثابتاً عبر تعديل نسبة الأصول في المجمع، مما levels استقرار الأسعار ويقلل من الانزلاق.

أمثلة على بروتوكولات AMM

تشمل بروتوكولات AMM البارزة عدة منصات قائمة على Ethereum إلى largest جانب بورصات لامركزية أخرى تعمل على شبكات بلوكشين مختلفة.

ميزات AMMs

من الميزات الرئيسية لـ AMMs لامركزيّتها، واعتمادها على العقود الذكية، وإطارها غير الحافظي، ومستوى الأمان العالي، ومقاومتها لتلاعب الأسعار.

إيجابيات وسلبيات AMMs

توفر AMMs مزايا مثل فرص الدخل السلبي، التداول الآلي، تقليل تلاعب الأسعار، وزيادة الأمان. لكنها قد تبدو معقدة للمبتدئين، وتقتصر غالباً على سوق DeFi، كما قد تتغير الرسوم ديناميكياً حسب ازدحام الشبكة.

AMM مقابل نموذج دفتر الأوامر

تختلف AMMs عن نماذج دفاتر الأوامر التقليدية بإلغاء الوسطاء، وتحفيز موفري السيولة، والعمل بطريقة لامركزية بالكامل.

دور AMMs في DeFi

تلعب AMMs دوراً محورياً في منظومة DeFi من خلال توفير سهولة الوصول إلى السيولة، وتمكين بيئة أسعار مستقرة، وتقديم خيارات حفظ ذاتي مع خفض الحواجز للدخول.

الخلاصة

أحدث صانعو السوق الآليون نقلة نوعية في تداول العملات الرقمية من خلال توفير بديل لامركزي وفعّال وسهل الوصول للبروصات التقليدية. ومع استمرار تطور صناعة DeFi، من المتوقع أن تلعب AMMs دوراً متزايد الأهمية في تشكيل مستقبل تداول الأصول الرقمية وتوفير السيولة.

الأسئلة الشائعة

ما هو نموذج AMM؟

AMM (Automated Market Maker) هو نموذج تداول لامركزي يعتمد على paradigms مجمعات السيولة وخوارزميات تمكّن التداول التلقائي للأصول الرقمية بدون دفاتر أوامر تقليدية أو وسطاء.

ما معنى اختصار AMM؟

AMM هو اختصار لـ Automated Market Maker، وهو مفهوم أساسي في التمويل اللامركزي (DeFi) يتيح التداول التلقائي للأصول الرقمية من bol خلال العقود الذكية ومجمعات السيولة.

كيف يعمل AMM؟

يستخدم AMM العقود الذكية لإنشاء مجمعات سيولة، ما يمكّن المستخدمين من تداول الرموز مباشرة دون دفاتر أوامر. ويقوم بضبط الأسعار تلقائياً وفق العرض والطلب لضمان السيولة المستمرة.

ما هو استخدام AMM؟

يُستخدم AMM (Automated Market Maker) لتوفير السيولة في البورصات اللامركزية، مما يمكّن المستخدمين من تداول العملات الرقمية دون الحاجة لدفاتر أوامر أو وسطاء تقليديين.