Проблемы цепей PoS

В сегодняшней индустрии Web3 почти каждый публичный блокчейн принимает механизм консенсуса Proof of Stake (PoS), за исключением Bitcoin. При PoS узлы-валидаторы ставят определенное количество местных токенов, чтобы получить возможности для производства блоков и поддержания работы сети. Однако такой подход постепенно привел к появлению двух основных проблем:

1. Ликвидность

Собственные токены, помимо стейкинга, обычно используются для оплаты комиссий за газ при использовании сети и обеспечивают необходимую ликвидность для большинства торговых пар на децентрализованных биржах (DEX). Однако значительные суммы токенов, заблокированных в стейкинге, недоступны для использования в протоколах DeFi, что приводит к низкой эффективности капитала, уменьшению ликвидности токенов, снижению активности сети и, в конечном итоге, замедлению роста экосистемы. Для решения проблем ликвидности заложенных активов преобладающим решением является выпуск Жидких Токенов Стейкинга (LST). Однако рынок теперь насыщен различными типами LST, что иронично приводит к фрагментации ликвидности.

2. Экономические стимулы

Чрезмерное стейкинг токенов может значительно снизить общую активность сети. Эта проблема особенно острой является для недавно запущенных блокчейнов, у которых начальное обращение токенов, как правило, довольно ограничено, при этом значительная доля токенов заблокирована в стейкинге. Такие условия создают значительные барьеры для проектов экосистемы, пытающихся набрать обороты. Следовательно, блокчейн-фондам необходимо существенно инвестировать в эти проекты, привлекая пользователей с помощью токенов-стимулов. Однако эту экономическую модель стимулирования лечит только симптомы, а не корень проблемы. Большинству проектов сложно удержать пользователей после завершения поддержки фонда, что свидетельствует о том, что внешнее финансирование само по себе не является устойчивым долгосрочным решением без жизнеспособного механизма для постоянного стимулирования вовлеченности пользователей.

Для решения этих двух основных проблем, стоящих перед традиционными цепями PoS, Berachain представил инновационный механизм Proof of Liquidity (PoL).

Введение в Berachain

Berachain - это совместимая с EVM блокчейн платформа первого уровня. Его уникальный механизм консенсуса PoL в основном перераспределяет часть вознаграждения за блок, полученного узлами валидаторов, обратно поставщикам ликвидности в DeFi протоколах, стимулируя большее количество пользователей предоставлять ликвидность. В то же время поставщики ликвидности могут голосовать за своих предпочтительных валидаторов, обеспечивая этим валидаторам дополнительное вознаграждение за блоки, тем самым дополнительно увеличивая прибыль, распределяемую по пулам ликвидности.

Экологическое маховое колесо Berachain (Источник: DeSpread)

В этой системе проекты DeFi активно «подкупают» валидаторов для выделения блочных наград в сторону их пулов ликвидности с целью привлечения большего количества пользователей и ликвидности. Валидаторы, нацеленные на максимизацию прибыли, выбирают пулы ликвидности на основе этих стимулов (подкупов) и поддержки пользователей. Тем временем пользователи постоянно голосуют за валидаторов, предлагающих наиболее выгодные доходы. Через этот механизм Berachain успешно строит огромное экологическое колесо, выравнивая экономические интересы пользователей, протоколов DeFi и валидаторов. Это способствует притоку ликвидности, ускоряя тем самым рост экосистемы.

Учитывая, что после того, как экологическое маховое колесо Berachain начнет вращаться, оно может создать значительные эффекты богатства, Berachain привлек много проектов и пользователей во время фазы тестирования. После запуска своей основной сети общая заблокированная стоимость (TVL) стремительно превысила $3 миллиарда, с более чем 180 экосистемными проектами, большинство из которых являются собственными для Berachain.

Участники команды и финансовый опыт

Berachain берет свое начало из проекта NFT под названием Bong Bears, запущенного в 2021 году. На пике NFT Summer Bong Bears получили сильную поддержку от сообщества DAO Olympus, известного алгоритмического стабильного монетного проекта. Затем Berachain был основан опытными членами сообщества, использующими псевдонимы, такие как сооснователь Smokey The Bera, сооснователь и главный технический директор Dev Bera, а также другой главный технический директор Grizzly Bera. По сравнению с большинством публичных проектов блокчейна, начинающих формировать сообщество только после запуска, Berachain появился непосредственно из существующего сообщества, обладая прочной основой сообщества с самого начала.

Berachain завершил два раунда финансирования в апреле 2023 и 2024 годов соответственно. Раунд серии A возглавила компания Polychain Capital, привлекая $42 миллиона, в то время как раунд серии B, возглавленный компаниями Framework Ventures и Brevan Howard Digital, привлек $100 миллионов. В общей сложности Berachain привлек $142 миллиона, достигнув оценки в $1.5 миллиарда. Среди других крупных инвесторов были OKX Ventures, Hack VC, Мустафа Аль-Бассам (основатель Celestia), Сандип Найлвал (сооснователь Polygon), многочисленные известные институты и ангельские инвесторы. Как линейка инвесторов, так и масштаб финансирования были впечатляющими, обеспечивая Berachain значительную поддержку ресурсами.

Технические особенности Berachain

Далее мы предоставим подробное введение в механизм доказательства ликвидности (PoL) Berachain и его базовую инфраструктуру, BeaconKit, которая поддерживает его работу.

Доказательство ликвидности

Концепция PoL была кратко объяснена ранее. В этом разделе мы более подробно рассмотрим ее фактические операционные детали, проиллюстрированные на рисунке ниже:

Операционный процесс PoL

Во-первых, PoL включает две местные токены на Berachain: $BERA и $BGT. Их функции и характеристики следующие:

• $BERA: Циркулирующий токен на Berachain. Чтобы стать узлом валидатора, необходимо заложить определенное количество $BERA. Он также используется для оплаты комиссий за газ и обеспечения ликвидности на децентрализованных биржах (DEXs), функционируя аналогично собственным токенам на других блокчейн-сетях.
• $BGT: управляющий токен Berachain, привязанный к душе учетной записи пользователя, который не может быть продан или передан другим учетным записям. Его можно получить, только заморозив токены провайдера ликвидности (LP). Владельцы могут делегировать свои $BGT валидаторам на Gate.io, позволяя им получать увеличенные блоковые награды, или обменять $BGT на $BERA, но не наоборот.

Подробная операционная схема PoL выглядит следующим образом:

1. Узлы ставят $BERA, чтобы стать валидаторами.
2. Валидаторы получают награды за блоки в форме $BGT, и часть этих наград выделяется выбранным пулам ликвидности.
3. Поставщики ликвидности зарабатывают $BGT.
4. Пользователи могут затем конвертировать свои $BGT в $BERA или делегировать свои $BGT валидаторам, которых они поддерживают.
5. Валидаторы, получающие больше делегаций $BGT, впоследствии получают увеличенные блок-награды.
6. Пользователи таким образом получают еще больше $BGT в виде возвратов.

В рамках этого цикла валидаторы стремятся привлечь больше делегирований $BGT, выделяя награды протоколам с наибольшей ликвидностью. Проекты DeFi стремятся привлечь пользователей и капитал, чтобы стать предпочтительными пулами ликвидности, выбранными валидаторами. Пользователи естественным образом выбирают пулы ликвидности, предлагающие наивысшие доходы, и делегируют свои $BGT валидаторам, выделяя награды этим пулам. В конечном итоге это создает мощный экосистемный механизм, выстраивающий валидаторов, поставщиков ликвидности и протоколы DeFi во взаимовыгодной инцентивной структуре, привлекая непрерывную ликвидность без необходимости полагаться на обширные внешние инцентивные политики, обычно требуемые другими блокчейнами на начальных стадиях их роста.

Кроме того, успех PoL зависит от блоковых наград, мотивирующих основных пользователей, которые вносят ликвидность в экосистему, одновременно улучшая сетевую безопасность и ликвидность Berachain. В отличие от традиционных сетей PoS, где пользователи должны выбирать между стейкингом токенов или предоставлением ликвидности, что приводит к неоптимальному распределению капитала, Berachain позволяет одновременно увеличить как ликвидность, так и безопасность. Кроме того, поскольку голосовой токен $BGT можно заработать только через предоставление ликвидности, права на управление эффективно передаются в руки пользователей, активно вносящих вклад в ликвидность экосистемы, улучшая справедливость и эффективность управления.

В заключение, механизм PoL Berachain значительно повышает эффективность капитала и приносит существенную финансовую поддержку проектам DeFi в экосистеме. Он решает проблемы нехватки ликвидности, которые часто встречаются на многих блокчейнах, предлагая новое и мощное решение для вызовов ликвидности на цепи.

BeaconKit

Для поддержки работы механизма консенсуса PoL Berachain использует модульную инфраструктуру, известную как BeaconKit, основанную на CometBFT. BeaconKit разделяет слои консенсуса и выполнения, которые общаются через API движка. Слой выполнения запускает тот же клиентский софт, что и Ethereum, предоставляя тем самым полностью совместимую с EVM среду. Более того, когда Ethereum проходит обновления, BeaconKit не требует ручного обновления сети — разработчикам нужно только переустановить последний клиент Ethereum. Это значительно снижает накладные расходы на разработку и поддерживает бесшовную миграцию смарт-контрактов, написанных на Solidity.

Двухслойная структура BeaconKit (Источник:Блог Berachain(

Двухслойная архитектура BeaconKit позволяет консенсусу и выполнению слоев работать независимо, обеспечивая их независимость. В результате BeaconKit может обеспечить однопазовую окончательность, что означает, что каждый блок немедленно становится окончательным сразу после создания. Это устраняет ожидание, обычно требуемое для подтверждения, и предотвращает проблемы с реорганизацией блоков, характерные для традиционных цепочек PoS, что приводит к повышенной безопасности и практически мгновенному завершению транзакции.

Кроме того, модульная конструкция BeaconKit позволяет Berachain гибко интегрировать технологии, такие как мосты межцепочной связи, оракулы и решения доступности данных (DA). Потенциальное сотрудничество с поставщиками, такими как Celestia или EigenDA, может дополнительно улучшить пропускную способность и масштабируемость данных Berachain. Эта модульность позволяет Berachain сохранить гибкость механизма PoL, обеспечивая при этом скорость и безопасность транзакций. Она обеспечивает высокий уровень адаптивности, позволяя сети быстро реагировать на будущие вызовы и потенциальные узкие места.

Токеномика Berachain

У Berachain всего три собственных токена: помимо $BERA и $BGT (ранее представленных в рамках PoL), она также выпускает стейблкоин $HONEY. Токеномика этих трех токенов следующая:

• $BERA

Распределение $BERA (Источник: Документация по ядру Berachain)

$BERA можно стейкать и также используется в качестве комиссии за газ в сети Berachain. Общее количество монет составляет 500 миллионов, распределено следующим образом:

1. Сообщество (48.9%, 244,500,000)

• Airdrops (15.8%, 79,000,000): Распределяется среди пользователей тестовой сети, держателей официальных и экосистемных NFT, сообщества, проектов экосистемы, строителей сообщества и т. д.
• Развитие экосистемы (20%, 100,000,000): Поддерживает рост экосистемы, исследования и разработку, программы роста и операции Фонда Berachain, в первую очередь сосредоточены на инициативах разработчиков и строителей, делегации узлов валидатора и оптимизации PoL и BeaconKit.
  • Будущие инцентивы сообщества (13.1%, 65,500,000): Зарезервированы для будущих программ поощрений или грантов для поддержки роста проектов экосистемы, разработчиков и пользователей.

2. Инвесторы (34.3%, 171,500,000)
3.Основные участники (16.8%, 84,000,000)

График разблокировки токенов $BERA следует унифицированной структуре: после годового периода блокировки разблокируется 1/6 токенов, а оставшиеся 5/6 постепенно освобождаются в течение последующих 24 месяцев. Кроме того, сеть реализует примерно 10% ежегодной инфляции через эмиссию $BGT, подлежащую управлению.

График разблокировки для $BERA (Источник: Документы по ядру Berachain)

• $BGT
  $BGT - это управляющий токен Berachain. У него нет фиксированного предложения и он распределяется в качестве блоков вознаграждений сетевым валидаторам, причем часть выделяется специально для пулов ликвидности. Пользователи, предоставляющие ликвидность, получают токены $BGT. $BGT не может быть передан или торговаться между адресами, но его можно односторонне конвертировать в $BERA в соотношении 1:1. Кроме того, у $BGT есть еще две основные функциональности:

4.Делегирование: Пользователи делегируют токены $BGT на Gate.io валидаторам, увеличивая вознаграждение валидатора и зарабатывая больше $BGT из пулов ликвидности.
5. Управление: Владельцы более 10 000 $BGT могут создавать предложения по управлению. Все владельцы могут голосовать за предложения пропорционально исходя из их владения $BGT.

• $HONEY
  $HONEY - это собственная стейблкоин Berachain, полностью обеспеченный и мягко привязанный к доллару США. Он служит основным средством платежей в экосистеме и защитой от рыночной волатильности. Пользователи могут эмитировать $HONEY только с использованием активов из белого списка. В настоящее время поддерживаемые активы из белого списка включают $USDC и $BYUSD. Каждый тип обеспечения имеет независимую ставку эмиссии, управляемую через отдельные хранилища. Предложения по управлению могут расширить диапазон активов из белого списка в будущем.

Для предотвращения открепления, $ HONEY использует механизм стабилизации в режиме «Корзина», который автоматически активируется, если какой-либо залоговый актив теряет свою привязку. Когда активен режим «Корзина», пользователи не могут выборочно погашать активы; вместо этого они выкупают $ HONEY пропорционально из всех залоговых активов. Например, если $ USDC составляет 60% залога, а $ PYUSD 40%, выкуп 1 $ HONEY в режиме «Корзина» вернет 0,6 $ USDC и 0,4 $ PYUSD. Аналогично, эмиссия новых $ HONEY в режиме «Корзина» требует предоставления залога пропорционально из всех принятых активов, а не из одного актива.

Чеканка и погашение $HONEY влекут за собой комиссии на основе заранее определенной ставки чеканки, которые распределяются среди держателей $BGT. Например, если текущая ставка чеканки составляет 0,999, пользователь, предоставляющий 1 000 $USDC, получит 999 $HONEY, в то время как оставшийся 1 $USDC будет распределен держателям $BGT, тем самым стимулируя принятие $HONEY.

В заключение, используя полную залоговую обеспеченность, гибкую инфраструктуру хранилища и механизм Basket-Mode, $HONEY создает надежную систему стейблкоинов в экосистеме Berachain. Его продуманный дизайн обеспечивает ежедневную использоваемость и стабильность, а также выстраивает экономические стимулы в экосистеме через механизмы совместного использования с $BGT держателями.

Обзор экосистемы Berachain

После запуска своей основной сети TVL Berachain быстро превысил $3 миллиарда, примерно $1.5 миллиарда долларов в BERA заложено в сети и уже выпущено около $40 миллионов BGT. В настоящее время в экосистеме работает более 180 проектов. Ниже приведен краткий обзор нескольких популярных проектов экосистемы, предлагающих более глубокое понимание текущего состояния развития Berachain.

Инфракрасный

Infrared - это протокол стейкинга ликвидности, построенный вокруг механизма PoL. Пользователи могут создавать $BERA в $iBERA, сохраняя ликвидность и получая вознаграждение за стейкинг. Кроме того, пользователи могут вносить определенные токены LP в казну Infrared, генерируя токены $BGT и распределяя токены стейкинга ликвидности ($iBGT) обратно пользователям.

Примеры использования iBGT (Источник: Инфракрасный(

$iBGT разблокирует потенциальную ликвидность $BGT. Держатели могут ставить $iBGT на Инфракрасный, чтобы дальше накапливать $BGT, обменивать его на другие токены или использовать в рамках протоколов DeFi для получения дополнительных доходов.

Инфракрасный Vere vere упрощает участие пользователей в PoL, способствует оптимизации ликвидности на Berachain через сотрудничество с другими протоколами экосистемы, такими как Kodiak, и предлагает несколько стратегий генерации дохода. Благодаря своей гибкости и увеличенным доходам Инфракрасный накопил TVL приблизительно в $1.5 миллиарда, что делает его крупнейшим DeFi-протоколом Berachain. Инфракрасный планирует дальнейшее расширение своего влияния в экосистеме через деривативные продукты в сотрудничестве с другими проектами.

Карта инфракрасной экосистемы (Источник: @infraredfinance/ibgt-is-everywhere-fd353f8196a6">Infrared Blog)

Кодиак

Kodiak - это децентрализованная биржа (DEX) на Berachain. Помимо поддержки стандартной модели AMM официальной DEX Berachain, Kodiak вводит модель Concentrated Liquidity AMM (CLAMM). Эта модель позволяет пользователям обеспечивать ликвидность в определенных ценовых диапазонах, значительно повышая эффективность капитала и доходность LP, одновременно зарабатывая $BGT.

Однако, поскольку CLAMM позволяет пользователям предоставлять ликвидность в различных ценовых диапазонах, токены LP различаются от пользователя к пользователю, что ограничивает совместимость с другими протоколами. Для решения этой проблемы Kodiak разработал уникальный механизм под названием «Island», который автоматизирует управление фондами и стандартизирует токены LP каждого пользователя, обеспечивая их использование в других протоколах и способствуя разнообразным стратегиям доходности.

Механизм острова в Кодиаке (Источник: Кодиак )

Кодиак установил партнерства с несколькими проектами экосистемы еще до запуска основной сети, и его текущий TVL составляет около 1,1 миллиарда долларов — почти эквивалентно официальному DEX Berachain. Важность Kodiak для экосистемы Berachain отражает критическую роль Uniswap в рамках Ethereum.

Помимо Инфракрасного и Кодиака, к другим ключевым проектам экосистемы относятся DEX и запуск токенов Honeypot Finance, протокол кредитования BeraBorrow, точка входа в экосистему The Honey Jar и платформа деривативов SMILEE, среди других не полностью детализированных. Эти примеры демонстрируют быстрое расширение экосистемы Berachain, с многочисленными проектами, которые тихо развивали свои сообщества с фазы тестнета. Поскольку полностью ускоряется PoL-летучее колесо Berachain, ожидается, что к нему присоединятся еще больше проектов, создавая еще более насыщенные DeFi-опыты.

Сравнение Berachain с Solana, Hyperliquid и Monad

В этом рыночном цикле множество новых платформ блокчейна быстро набрали популярность, включая Hyperliquid, Monad и Solana, возрожденную после банкротства FTX. Все они показали впечатляющие результаты. Поэтому в следующем сравнении будет уделено внимание различиям и сходствам между Berachain и этими блокчейнами в отношении производительности и развития экосистемы. В конечном итоге будут подведены итоги уникальных конкурентных преимуществ, которыми обладает Berachain.

Производительность

Солана

Как хорошо известно, Solana продемонстрировала впечатляющие результаты в предыдущем рыночном цикле. Однако после краха FTX она вошла в тихий период во время медвежьего рынка, настолько, что многие сомневались в ее способности восстановиться. Несмотря на это, Solana успешно привлекла внимание общественности в конце 2023 года, в значительной степени благодаря богатству, принесенному мем-монетой $BOME и токен-эйрдропу от протокола ликвидного стейкинга Jito, в конечном итоге став одной из самых популярных цепочек в текущем цикле.

Механизм консенсуса Соланы использует уникальную модель под названием Proof of History (PoH), модификацию PoS. Каждый раз, когда создается транзакция или блок, PoH назначает ей временную метку и использует ее для определения порядка транзакций и блоков. Таким образом, узлы по всей сети могут быстро достигать консенсуса относительно последовательности транзакций и одновременно обрабатывать транзакции с разными временными метками, что значительно улучшает скорость создания блоков. Согласно данным Solscan, TPS сети стабильно поддерживался выше 4 000 за последний год, с значительным улучшением процента успешных транзакций до примерно 90% в среднем.

Сеть Solana TPS (Источник: Solscan)

С этой точки зрения производительность сети Solana не является просто теорией - она успешно выдержала вызовы, предъявленные рыночными требованиями. Следует отметить, что за последний год транзакции на Solana в значительной степени были вызваны мем-койнами, известными своей способностью создавать кратковременные всплески транзакций, что потенциально может привести к сетевой перегрузке. Тем не менее, за исключением случайной перегрузки, требующей дальнейшей оптимизации, Solana за последний год не испытывала недоступности, что явно демонстрирует ее улучшенную стабильность. Тем не менее, учитывая ее частые сбои в начальной стадии работы, остается наблюдать, сможет ли Solana сохранить эту стабильность.

Гипержидкость

Hyperliquid - это блокчейн, специфический для приложений, построенный вокруг децентрализованной платформы для торговли деривативами. Он использует собственный механизм консенсуса, HypeBFT, который значительно оптимизирует задержку транзакций по сравнению с традиционными алгоритмами консенсуса. Согласно официальной документации, клиенты в географически близких регионах испытывают медианную задержку всего 0,2 секунды от подачи заказа до подтверждения, с 99-перцентильной задержкой всего 0,9 секунды. Эта ультранизкая задержка позволяет Hyperliquid эффективно поддерживать торговлю высокой частоты и сложные финансовые операции.

Хотя Hyperliquid еще не опубликовал код для HypeBFT, ограничивая подробные технические исследования, данные за последние три месяца показывают, что Hyperliquid обрабатывает в среднем 4 106 ордеров в секунду. Следует отметить, что это число представляет собой только заказы, в то время как на практике каждая торговая деятельность, такая как размещение ордеров, исполнение и ликвидация, регистрируется в цепочке. Следовательно, его фактический TPS вероятно выше, чем отображаемая цифра 4 106.

Накопленные транзакции Hyperliquid (Источник: Статистика Hyperliquid)

Несмотря на обработку таких огромных объемов транзакций, Hyperliquid никогда не испытывал простоев, предлагая безупречный пользовательский опыт, сравнимый с централизованными биржами. Однако, в отличие от универсальных блокчейнов, таких как Solana, Hyperliquid - это цепь, специализированная исключительно на торговле деривативами. Таким образом, вероятно, что HypeBFT достигает своих впечатляющих показателей производительности именно благодаря специализации на торговом сценарии. Хотя Hyperliquid недавно представил HypeEVM для возможности миграции проектов на основе Ethereum на свою платформу, неизвестно, сможет ли он поддерживать этот уровень производительности, если применять вне торговли деривативами.

Статус узла Hyperliquid (Источник: Гипержидкий)

Критической точкой вопроса является степень централизации Hyperliquid. В настоящее время у Hyperliquid есть всего 25 узлов-валидаторов, причем топ-5 узлов, все официально управляемые, контролируют примерно 78% общего количества стейков, что создает значительные риски централизации. Более того, обычные пользователи, желающие торговать на Hyperliquid, в настоящее время должны мостить USDC исключительно с Arbitrum, что означает, что все средства пользователей фактически заблокированы в мостовом контракте между Hyperliquid и Arbitrum. Если бы этот контракт был скомпрометирован хакерами, активы пользователей могли бы понести огромные потери.

Монада

Monad - это совместимая с EVM высокопроизводительная блокчейн-платформа уровня 1, характеризующаяся четырьмя ключевыми технологическими инновациями:

• MonadBFT
  Как и HypeBFT от Hyperliquid, MonadBFT также является улучшением на основе алгоритма консенсуса HotStuff. Однако MonadBFT сокращает этапы коммуникации с трех раундов до двух и использует модель работы конвейера, позволяющую нескольким блокам одновременно проходить различные этапы обработки. Это значительно оптимизирует эффективность сетевой коммуникации, сокращает время подтверждения блока до примерно 0,5–1 секунды и значительно увеличивает пропускную способность транзакций.

• Оптимистичное параллельное выполнение
  При обработке транзакций Monad изначально предполагает отсутствие конфликтов между транзакциями, что позволяет выполнению всех транзакций параллельно. Сеть впоследствии проверяет все результаты и разрешает выявленные конфликты в соответствии с заранее определенными правилами, в конечном итоге обновляя завершенные результаты на блокчейне. Такой подход позволяет Monad поддерживать согласованность данных, значительно увеличивая скорость обработки транзакций.

• Асинхронное выполнение
  Разделяя слои согласования и выполнения, Monad позволяет сетевым узлам обрабатывать новые транзакции даже во время ожидания завершения блока. Узлам не нужно оставаться бездействующими до завершения блока, тем самым уменьшая потерянные ресурсы и максимизируя эффективность использования интервалов блоков.

• База данных MonadDB
  Monad использует настраиваемую базу данных, известную как MonadDB, которая хранит блочные данные, используя структуру дерева Патриции Меркля. По сравнению с традиционными базами данных, MonadDB сокращает сетевые накладные расходы и повышает эффективность операций доступа к состоянию.

Monad официально заявляет о максимальной TPS в 10 000 благодаря оптимизации различных компонентов ядра сети. В настоящее время Monad остается в фазе тестирования; однако, согласно неофициальным данным от Flipside, его записанная историческая максимальная TPS достигла 9 998, что указывает на то, что официальные заявления о производительности Monad не являются просто преувеличением.

Статус сети Monad (Источник: Флипсайд)

Краткое изложение

Согласно информации на панели данных Dune, Berachain достиг пика TPS в 1 299 с момента запуска своей основной сети. По сравнению с Solana, Hyperliquid и Monad, производительность Berachain, кажется, несколько уступает. Однако из предыдущих технических введений этих блокчейнов очевидно, что их первоначальное проектирование сильно акцентировалось на оптимизацию сетевой производительности, что не является главным преимуществом Berachain. Вместо этого преимущество Berachain заключается в надежной ликвидности, обеспечиваемой через его механизм PoL. Более того, Monad все еще находится на стадии тестирования, и его реальная производительность столкнется с настоящими испытаниями только после запуска основной сети. С другой стороны, Hyperliquid - это высокопроизводительная цепь, специализированная на торговле деривативами, значительно отличающаяся от универсальных цепей, таких как Berachain. Solana, будучи универсальным блокчейном, знаменитым своей исключительной начальной производительностью, испытала несколько значительных сбоев в работе. Она достигла своей текущей стабильности только после нескольких лет развития и улучшений. Таким образом, совершенно возможно, что Berachain также сможет преодолеть будущие узкие места в производительности через сетевые обновления.

Berachain TPS (Источник: Дюна(

Помимо неопределенностей относительно производительности, механизм PoL Berachain создает ситуацию, в которой его управляющий токен ($BGT) можно получить только через обеспечение ликвидности. В результате управление сетью может стать централизованным среди нескольких узлов-валидаторов. Согласно официальным данным, в настоящее время у Berachain 61 узел, к которым пользователи делегируют приблизительно 5 миллиардов $BGT. Однако только топ-10 узлов получили делегирование на общую сумму приблизительно 4,15 миллиарда $BGT, что составляет около 83% от общего объема. Особенно стоит отметить, что четыре лидирующих валидатора принадлежат Infrared, в совокупности удерживающих примерно 2,16 миллиарда $BGT, что составляет 43% от общего делегирования. Это демонстрирует текущее состояние крайней централизации сети. Кроме того, только что выпущенные $BGT в основном направляются к этим доминирующим валидаторам и соответствующим им пулам ликвидности, что потенциально создает ситуацию, при которой 'богатые становятся богаче', что затрудняет конкуренцию новых узлов без значительного увеличения стимулов.

Распределение $BGT среди узлов валидаторов (Источник: Bera Хаб)

Хотя экосистема PoL Berachain могла бы генерировать значительную ликвидность, как только начнется вращение, потенциальный спад может спровоцировать масштабные оттоки капитала. Основным риском, способствующим такому сценарию, является ситуация, когда внутренняя стоимость $BERA значительно превышает стоимость $BGT, что приводит к массовым конверсиям $BGT в $BERA и последующим продажам. Этот динамический риск требует от пользователей тесного мониторинга и оценки того, приносит ли владение $BGT большие доходы по сравнению с прямой продажей $BERA, расчет полностью зависит от текущего процветания и роста экосистемы Berachain.

Обзор экосистемы

Данные экосистемы Solana, Hyperliquid, Monad и Berachain (Источники: DefiLlama, Solscan, Статистика Hyperliquid, MonadExplorer, Монада, Berascan)

Из представленных данных следует, что у Solana самая длинная история развития среди этих сетей, в настоящее время на ее платформе размещено 207 DeFi-протоколов с общим объемом залогов превышающим 7 миллиардов долларов и средним количеством активных адресов более 3 миллионов в день за последний месяц. С другой стороны, Hyperliquid - это прикладной уровень 1, ориентированный исключительно на торговлю деривативами, что ограничивает его область применения. Хотя недавно была запущена HypeEVM для расширения своей экосистемы, у него все еще только около 10 DeFi-протоколов, с общим числом адресов всего 404 тыс. Несмотря на ограниченный масштаб экосистемы и пользовательскую базу, за последние три месяца Hyperliquid достиг близких 200 миллиардов долларов торгового оборота, что примерно на 40% меньше объема торговли Solana. Учитывая, что количество адресов Hyperliquid более чем в 7 раз меньше, чем у Solana, это свидетельствует о сильной приуроченности продукта к рынку и исключительном удержании пользователей. В то же время Monad привлек значительное ожидание рынка благодаря своим технологическим инновациям и крепкому финансовому фонду, уже привлекая 79 DeFi-протоколов и почти 50 миллионов адресов во время тестовой сети.

По сравнению с этими блокчейнами уровня 1, статистика экосистемы Berachain не сильно выделяется. Однако всего за месяц после запуска своей основной сети Berachain накопил более 3 миллиардов долларов в TVL, превзойдя многие блокчейны с более длительной историей разработки. Такое быстрое накопление ликвидности в первую очередь связано с подготовкой к предстоящему маховику экосистемы, управляемому PoL. Как упоминалось ранее, валидаторы Berachain могут распределять часть своих заработанных вознаграждений за $BGT в назначенные пулы ликвидности, а пользователи, получившие эти $BGT токены, могут затем deleGate.io их обратно валидаторам, чтобы еще больше увеличить вознаграждение за блок. Тем не менее, распределение $BGT Berachain ограничено исключительно пулами на его официальной DEX и еще не открыло конкуренцию другим протоколам DeFi. Следовательно, большинство средств, которые в настоящее время находятся на Berachain, просто накапливают $BGT в ожидании. Как только сеть откроет $BGT распределения для других пулов, маховик PoL действительно активируется. Таким образом, несмотря на то, что рост экосистемы Berachain в настоящее время отстает от других цепочек, взрывная фаза роста может наступить, как только механизм PoL полностью вступит в силу.

Заключение

Berachain использует механизм PoL для решения проблем ликвидности, с которыми сталкиваются большинство публичных блокчейнов, что позволяет ему быстро преодолевать начальную фазу и стимулировать быстрый рост экосистемы. Однако по сравнению с другими популярными новыми блокчейнами его производительность остается недостаточной. Остается наблюдать, сможет ли его базовая инфраструктура выдерживать значительный объем транзакций, когда активность на цепи достигнет определенного масштаба. Кроме того, хотя дизайн PoL механизма может способствовать процветанию экосистемы, он также может привести к быстрому упадку, если блоковые награды, распределяемые валидаторами, не удовлетворяют потребности пользователей. Балансирование интересов всех участников в этом механизме для обеспечения стабильного роста представляет собой критически важную задачу, которую Berachain должен решить в будущем. Несмотря на многочисленные проблемы впереди, инновационный механизм PoL Berachain предоставляет революционное решение проблем ликвидности блокчейна, что делает его будущую производительность достойной ожидания.