Poin Penting

• Tarif berdampak lebih dari sekadar perdagangan, mereka memengaruhi nilai mata uang, pasar saham, dan sentimen ekonomi secara keseluruhan.
• Peristiwa terbaru menunjukkan bahwa kripto tidak kebal, seperti yang terlihat pada penurunan kripto bulan Februari 2025 setelah pengumuman tarif AS baru yang menunjukkan sensitivitas yang semakin meningkat terhadap kebijakan makroekonomi.
• Sentimen risiko juga memainkan peran, begitu juga ketidakpastian ekonomi dari tarif dapat mendorong investor menjauh dari aset berisiko tinggi seperti mata uang kripto.
• Trend historis menunjukkan hubungan terbalik antara dolar AS dan Bitcoin, artinya tarif yang memperkuat dolar dapat menekan harga kripto.
• Tarif impor teknologi dapat berdampak pada profitabilitas pertambangan, sementara ketegangan perdagangan yang lebih luas dapat meningkatkan pengawasan regulasi terhadap aset digital.
• Bitcoin mungkin berperilaku seperti aset berisiko selama volatilitas pasar, sementara stablecoin bisa melihat peningkatan permintaan.
• Tarif yang menargetkan negara-negara dengan aktivitas pertambangan tinggi mungkin memiliki dampak pasar yang lebih langsung.

Pengantar — Tarif dan Kripto

Dalam ekonomi global saat ini, keputusan kebijakan yang dibuat di satu sektor dapat menciptakan efek domino di pasar yang seolah tidak terkait. Tarif, alat ekonomi tradisional yang digunakan oleh pemerintah untuk mengatur perdagangan internasional, secara historis telah berdampak pada keuangan tradisionalTradFi) pasar dalam cara yang dapat diprediksi. Namun, karena Mata Uang Kriptotelah muncul sebagai kelas aset baru, hubungan antara kebijakan perdagangan dan penilaian aset digital masih kurang dipahami.

Peristiwa terkini telah menyoroti koneksi ini. Pada pekan terakhir Februari 2025, pasar mata uang kripto mengalami penurunan signifikan menyusul konfirmasi Presiden AS Donald Trump terkait tarif baru terhadap Kanada dan Meksiko. Reaksi tajam ini menimbulkan pertanyaan penting tentang bagaimana kebijakan perdagangan pemerintah mungkin memengaruhi aset kripto yang awalnya dirancang untuk beroperasi secara independen dari kontrol terpusat.

Artikel ini mengeksplorasi hubungan potensial antara tarif dan harga mata uang kripto, memeriksa bagaimana pembatasan perdagangan dapat berdampak aset digitalmeskipun merekaterdesentralisasialam.

Apa Itu Tarif?

Tarif pada dasarnya adalah pajak yang dikenakan oleh pemerintah pada barang dan jasa impor. Ketika suatu negara memberlakukan tarif pada produk impor, importir harus membayar pajak yang ditentukan kepada pemerintah negara yang mengimpor. Biaya tambahan ini biasanya diteruskan kepada konsumen melalui harga yang lebih tinggi.

Pemerintah menerapkan tarif atas beberapa alasan:

1. Penghasilan: Secara historis, tarif adalah sumber pendapatan utama pemerintah sebelum adopsi luas pajak penghasilan.
2. Perlindungan industri dalam negeri: Dengan membuat barang impor lebih mahal, tarif memberikan keunggulan harga bagi alternatif yang diproduksi secara lokal.
3. Daya ungkit politik: Negara-negara menggunakan tarif sebagai alat negosiasi untuk mencapai persyaratan perdagangan yang menguntungkan atau untuk memberi tekanan kepada negara lain agar melakukan perubahan kebijakan.
4. Keseimbangan perdagangan: Ketika suatu negara mengimpor secara signifikan lebih banyak dari yang diekspor, negara tersebut mungkin memberlakukan tarif untuk mengurangi defisit perdagangan.

Meskipun sederhana dalam konsep, tarif menciptakan efek ekonomi kompleks yang meluas jauh di luar industri yang dikenai pajak langsung. Mereka dapat memengaruhi nilai mata uang, sahampasar, pola belanja konsumen, dan bahkan kebijakan moneterkeputusan.

Bagaimana Tarif Bekerja?

Untuk memahami bagaimana tarif mungkin memengaruhi pasar mata uang kripto, kita pertama-tama perlu memahami bagaimana mereka berfungsi dalam ekonomi yang lebih luas. Saat pemerintah menerapkan tarif, mekanismenya cukup sederhana, namun konsekuensinya sangat luas:

1. Implementasi: Pemerintah mengumumkan pajak atas barang atau layanan impor tertentu, biasanya sebagai persentase dari nilainya.
2. Koleksi: Ketika barang-barang yang dituju masuk ke negara, importir membayar pajak yang ditentukan kepada otoritas bea cukai.
3. Penyesuaian harga: Biasanya importir meneruskan biaya tambahan ini kepada konsumen melalui harga eceran yang lebih tinggi.
4. Reaksi pasar: Konsumen mungkin beralih ke alternatif domestik atau mengurangi konsumsi barang impor yang lebih mahal.
5. Efek riak ekonomi: Perubahan pola konsumsi ini memengaruhi produsen dalam negeri, industri terkait, dan akhirnya ekonomi secara keseluruhan.

Sebagai contoh, jika Amerika Serikat memberlakukan tarif sebesar 25% pada baja impor, baja asing menjadi 25% lebih mahal bagi pembeli Amerika. Hal ini menguntungkan produsen baja AS yang dapat mempertahankan harga lebih rendah daripada pesaing internasional mereka, sementara berpotensi merugikan produsen AS yang menggunakan baja sebagai bahan baku dan kemudian harus membayar harga lebih tinggi.

Penyesuaian ekonomi ini tidak terjadi secara terisolasi. Pasar keuangan bereaksi terhadap pengumuman tarif berdasarkan dampak yang diantisipasi pada laba perusahaan, pertumbuhan ekonomi,inflasi, dan kemungkinan tindakan balasan dari negara-negara yang terkena dampak.

Bagaimana Tarif Telah Mempengaruhi Pasar TradFi di Masa Lalu?

Pasar TradFi memiliki reaksi terdokumentasi dengan kebijakan tarif. Melihat contoh sejarah memberikan konteks untuk bagaimana pasar mata uang kripto mungkin merespons.

Volatilitas Pasar Saham

Ketika tarif penting diumumkan, pasar saham umumnya mengalami volatilitas yang meningkat. Selama 2018–2019 ketegangan perdagangan AS-China, S&P 500 mengalami beberapa penurunan tajam dalam satu hari setelah pengumuman tarif. Sektor yang terkena dampak langsung dari tarif — seperti manufaktur, pertanian, dan ritel — sering mengalami pergerakan harga yang paling dramatis.

Fluktuasi Mata Uang

Tarif sering kali memicu penyesuaian nilai mata uang, seperti ketika suatu negara memberlakukan tarif signifikan, mata uangnya mungkin menguat dalam jangka pendek karena kebutuhan akan barang-barang asing menurun. Namun, jika mitra perdagangan membalas dengan tarif mereka sendiri, mata uang negara asal mungkin melemah karena peluang ekspor berkurang.

Selama ketegangan perdagangan tahun 2018, yuan Tiongkok mengalami depresiasi signifikan terhadap dolar AS, sebagian mengimbangi dampak tarif AS terhadap ekspor Tiongkok dengan membuatnya relatif lebih murah meskipun ada tambahan pajak.

Reaksi Pasar Obligasi

Obligasi pemerintah cenderung melihat peningkatan permintaan selama perselisihan perdagangan, karena investor mencari aset yang lebih aman di tengah ketidakpastian ekonomi. 'Penerbangan ke keamanan' ini biasanya menurunkan imbal hasil obligasi di negara-negara yang dianggap stabil.

Tekanan Inflasi

Tarif secara inheren meningkatkan biaya barang impor, berkontribusi pada inflasi. Hal ini dapat mendorong bank sentral untuk menyesuaikan kebijakan moneter, yang berpotensi menaikkan tingkat suku bunga untuk melawan inflasi — langkah yang secara tradisional berdampak pada semua pasar keuangan.

Pola-pola historis ini di pasar tradisional memberikan kerangka pemahaman terhadap potensi reaksi mata uang kripto terhadap kebijakan tarif.

Bagaimana Tarif Dapat Mempengaruhi Pasar Kripto?

Hubungan antara tarif dan harga mata uang kripto bersifat kompleks dan terus berkembang. Meskipun aset digital awalnya diciptakan untuk beroperasi secara independen dari kebijakan pemerintah, bukti pasar semakin menunjukkan bahwa kripto tidak kebal terhadap kekuatan makroekonomi.

Bukti Pasar Terkini

Sebuah contoh terjadi pada akhir Februari/awal Maret 2025, ketika pasar kripto mengalami penurunan setelah Presiden Trump mengkonfirmasi tarif baru terhadap Kanada dan Meksiko. Tarif tersebut pertama kali diumumkan pada 1 Februari, namun ditunda hingga 4 Maret 2025 setelah negosiasi.

Saat berita itu terkuak, Harga Bitcoin turun secara signifikan, memicu gelombang likuidasi di seluruh pasar. Hampir satu miliar dolar nilai telah terhapus, menunjukkan seberapa sensitif aset digital telah menjadi terhadap pengumuman kebijakan makroekonomi.

Dalampernyataan untuk membenarkan tarif baru, Trump mengklaim bahwa AS telah diperlakukan secara tidak adil oleh mitra dagangnya. Reaksi pasar yang langsung menunjukkan bahwa investor mata uang kripto semakin memperhitungkan kebijakan ekonomi tradisional dalam keputusan perdagangan mereka, meskipun visi asli mata uang kripto sebagai independen dari pengaruh pemerintah.

Mekanisme Dampak Potensial

Beberapa mekanisme menjelaskan bagaimana tarif dapat memengaruhi harga mata uang kripto:

1. Perubahan Sentimen Risiko: Tarif dapat menciptakan ketidakpastian ekonomi, yang dapat mendorong investor menjauh dari aset berisiko tinggi yang dirasakan. Meskipun harapan bahwa Bitcoin akan berfungsi sebagai ‘emas digitalSelama ketidakpastian ekonomi, perilaku pasar menunjukkan bahwa banyak investor masih mengkategorikan kripto sebagai aset berisiko, menjual selama periode ketidakpastian ekonomi.
2. Korelasi Kekuatan Dolar: Secara historis, Bitcoindan banyak mata uang kripto lainnya telah menunjukkan hubungan terbalik dengan dolar AS. Ketika tarif menguatkan dolar (yang kadang-kadang terjadi dalam jangka pendek), harga kripto sering menghadapi tekanan ke bawah.
3. Efek Likuiditas Global: Pembatasan perdagangan dapat mengurangi aktivitas ekonomi global dan likuiditasDengan modal yang lebih sedikit mengalir melalui sistem keuangan, investasi spekulatif seperti mata uang kripto mungkin mengalami penurunan permintaan.
4. Ekonomi Penambangan: Untuk Bukti KerjaKripto (PoW) seperti Bitcoin, tarif pada perangkat keras komputer, khususnya yang digunakan dalam pertambangan kripto dengan Sirkuit Terpadu Khusus Aplikasi (ASIC), bisa langsung berdampak penambanganprofitabilitas, yang berpotensi mengurangi keamanan jaringan yang disebabkan oleh penutupan operasi penambangan dan secara tidak langsung memengaruhi harga.
5. Kekhawatiran Respon Regulasi: Ketegangan perdagangan seringkali mengarah pada pemeriksaan regulasi yang lebih luas. Investor mungkin khawatir bahwa pemerintah yang terlibat dalam perselisihan perdagangan mungkin memberlakukan regulasi yang lebih ketat terhadap mata uang kripto sebagai bagian dari langkah-langkah kontrol ekonomi yang lebih luas.

Berbagai Dampak di Mata Uang Kripto

Tidak semua mata uang kripto kemungkinan akan merespons dengan cara yang sama terhadap tarif:

• Bitcoin: Sebagai mata uang kripto terbesar dengan adopsi institusional yang semakin berkembang, Bitcoin menjadi semakin berkorelasi dengan aset risiko tradisional selama periode tekanan pasar. Hal ini menunjukkan bahwa Bitcoin bisa mengalami tekanan harga negatif selama ketegangan perdagangan meningkat.
• Stablecoin: Kripto yang terikat pada mata uang fiat mungkin akan melihat peningkatan penggunaan selama perselisihan perdagangan ketika para pedagang mencari stabilitas sambil tetap memiliki kemampuan untuk kembali masuk ke pasar kripto dengan cepat.
• Token Utilitas: Mata Uang Kripto yang terkait dengan kasus penggunaan blockchain tertentu mungkin lebih dipengaruhi oleh dampak langsung dari tarif pada industri dasar mereka daripada sentimen pasar umum.

Pertimbangan Geografis

Dampak tarif bisa sangat bervariasi berdasarkan negara mana yang terlibat. Pembatasan impor teknologi bisa memengaruhi negara-negara dengan operasi pertambangan signifikan seperti Kanada (mewakili 6.5%konsumsi listrik pertambangan Bitcoin pada tahun 2022), yang berpotensi mengubah distribusi geografis keamanan jaringan.

Kesimpulan

Hubungan antara tarif dan harga cryptocurrency mewakili titik temu yang menarik antara kebijakan ekonomi tradisional dan teknologi keuangan baru. Meskipun cryptocurrency dikonseptualisasikan sebagai independen dari kebijakan moneter pemerintah, bukti pasar semakin menunjukkan bahwa mereka tetap dipengaruhi oleh kekuatan makroekonomi, termasuk kebijakan perdagangan.

Reaksi pasar Februari 2025 terhadap pengumuman tarif Presiden Trump terhadap Kanada dan Meksiko memberikan contoh yang jelas tentang koneksi ini. Ketika ketegangan perdagangan meningkat atau mereda, investor mata uang kripto harus tetap waspada terhadap dampak pasar potensial.

Bagi para investor kripto, koneksi ini menyoroti pentingnya menjaga kesadaran terhadap perkembangan ekonomi global bersamaan dengan berita khusus blockchain. Meskipun mata uang kripto menawarkan banyak atribut unik dibandingkan aset tradisional, mereka ada dalam — dan merespons — lingkungan ekonomi yang lebih luas.

Penafian:

1. Artikel ini dicetak ulang dari [crypto.com]. Semua hak cipta milik penulis asli [kripto.com]. Jika ada keberatan terhadap pencetakan ulang ini, silakan hubungi Gate Belajartim, dan mereka akan menanganinya dengan cepat.
2. Penafian Tanggung Jawab: Pandangan dan opini yang terdapat dalam artikel ini semata-mata merupakan milik penulis dan tidak merupakan nasihat investasi apa pun.
3. Tim Gate Learn melakukan terjemahan artikel ke dalam bahasa lain. Menyalin, mendistribusikan, atau menjiplak artikel yang telah diterjemahkan dilarang kecuali disebutkan.