L'avenir de PumpSwap repose sur un équilibre délicat entre le "timing et l'environnement".

Alors que la liquidité se tarit et que l'activité des utilisateurs diminue, les projets dans leur ensemble s'efforcent de trouver de nouvelles façons d'attirer les utilisateurs et d'élargir leur part de marché.

Hier, Pump.fun s'est joint à la mêlée en annonçant sa nouvelle plateforme d'échange décentralisée - PumpSwap.

Le nom "swap" fait directement référence à la fonction principale des échanges de jetons dans la DeFi. Pour une plateforme ancrée dans la culture des memecoins, ce mouvement signale une expansion vers un territoire DeFi plus large.

Mais qu'est-ce que PumpSwap exactement? Et pourquoi Pump.fun a-t-il choisi ce moment pour le lancer? Pour répondre à ces questions, nous devons examiner l'arrière-plan et les motivations de la plateforme.

De la croissance rapide au contrôle total

Pump.fun a exploité son mécanisme de trading unique « interne et externe » et sa culture du memecoin pour attirer une vague d'utilisateurs et de volume d'échanges au cours du dernier cycle du marché.

Cependant, à mesure que la plateforme grandissait, les limites de son modèle sont devenues de plus en plus évidentes.

Alors que le mécanisme de trading interne et externe a aidé Pump.fun à gagner du terrain, il a également créé un défi majeur : l'expérience utilisateur dépendait fortement de la stabilité de la liquidité.

• Les défis du marché interne : La liquidité du marché interne dépend entièrement des ressources de la plateforme. Lorsque la liquidité est insuffisante, les utilisateurs sont confrontés à une expérience de trading inférieure.
• Dépendance du marché externe : Lorsque le marché interne ne peut pas satisfaire la demande des utilisateurs, les échanges sont routés vers des marchés externes, qui dépendent de plateformes tierces comme Raydium pour la liquidité. Bien que ce système résolve les problèmes à court terme, il rend Pump.fun vulnérable aux risques à long terme en raison de sa dépendance aux plateformes externes.

Actuellement, Pump.fun paie des millions de dollars par an en frais de transaction à des plateformes externes comme Raydium. Ces frais augmentent non seulement les coûts d'exploitation, mais ils siphonnent également une partie des bénéfices de Pump.fun vers des fournisseurs de liquidité externes.

Pour réduire sa dépendance aux plateformes externes, Pump.fun a précédemment lancé une version de test de son propre pool AMM (amm.pump.fun). Bien que la version de test présentait des fonctionnalités de base et une interface simple, elle a démontré une alternative viable pour la plateforme.

Le test a prouvé que Pump.fun a la capacité de construire sa propre piscine de liquidité, conservant ainsi un contrôle total sur les frais de transaction.

En regardant l'interface actuelle de PumpSwap, il est clair que ce pool AMM a été conçu comme un précurseur du produit Swap, avec à la fois l'interface et la fonctionnalité montrant de fortes similitudes.

(Pour aller plus loin: Pump.fun construit sa propre piscine AMM ? Ses ambitions de s'attaquer aux profits de Raydium sont évidentes.)

Les mises à jour du produit ne sont que la surface; le véritable objectif est de prendre le contrôle de la liquidité.

Auparavant, Pump.fun agissait en tant que "fournisseur de trafic" pour Raydium, générant un volume de trading important sur la plateforme. Maintenant, Pump.fun change de rôle pour devenir un "contrôleur de liquidité", visant à éliminer entièrement sa dépendance vis-à-vis des plateformes externes.

En construisant son propre pool de liquidité, Pump.fun non seulement conserve plus de ses profits, mais prépare également le terrain pour les futurs produits DeFi, tels que les contrats perpétuels et les protocoles de prêt, créant ainsi un écosystème plus riche et plus dynamique.

Principales caractéristiques de PumpSwap

Dans ce contexte, Pump.fun a introduit PumpSwap, un échange décentralisé (DEX) entièrement fonctionnel.

Les principaux objectifs de GateSwap sont de fournir une expérience de trading plus efficace aux utilisateurs et de conduire l'écosystème vers une plus grande diversité et une durabilité à long terme. En tant que mise à niveau stratégique, GateSwap va au-delà du trading de memecoin en soutenant un éventail plus large de projets de haute qualité et d'actifs inter-chaînes, élargissant à la fois la portée et la profondeur de son écosystème.

Voici quelques-unes de ses caractéristiques et avantages remarquables :

Migration instantanée sans frais

PumpSwap a simplifié le processus de migration des jetons, permettant à tous les jetons complétant la courbe de liaison de migrer directement vers PumpSwap sans aucun frais.

Il s'agit d'une amélioration significative par rapport aux frais de migration précédents de 6 SOL, ce qui réduit considérablement les coûts pour les utilisateurs et les équipes de projet.

Liquidité améliorée et récompenses pour les créateurs

PumpSwap offre une liquidité plus élevée pour les jetons et prévoit d'introduire un mécanisme de partage des revenus des créateurs. Ce système alloue une part des revenus du protocole aux créateurs de jetons, encourageant ainsi les projets de meilleure qualité à rejoindre PumpSwap et renforçant les liens entre les créateurs et la communauté.

Gestion flexible des pools de liquidité

Les utilisateurs peuvent créer leurs propres pools de liquidité gratuitement ou contribuer des fonds aux pools existants. Cette flexibilité supplémentaire facilite la gestion des actifs des utilisateurs tout en renforçant la liquidité dans l'écosystème.

Prise en charge de divers actifs

Au-delà des memecoins, PumpSwap prend en charge le trading de jetons premium de ses partenaires, dont beaucoup sont pour la première fois reliés à Solana. Cela élargit non seulement les offres d'actifs de PumpSwap, mais offre également aux utilisateurs plus d'options de trading.

Une structure tarifaire conçue pour l'équité et la croissance

Les frais de trading de PumpSwap sont compétitifs avec ceux des principales DEX comme Raydium, facturant 0,25% par transaction. Cependant, son modèle de distribution des frais est conçu de manière unique pour équilibrer l'équité et les incitations :

• 0.20% va aux fournisseurs de liquidité : Cela encourage les utilisateurs à financer les pools de liquidité, améliorant la profondeur de trading et la stabilité de la plateforme.
• 0.05% va au protocole: Ces fonds sont réinvestis dans le développement de la plateforme et la croissance de l'écosystème.

À l'avenir, avec l'introduction du mécanisme de partage des revenus du créateur, cette structure tarifaire sera encore affinée pour garantir que les créateurs bénéficient également directement.

Pump.fun vs PumpSwap : quelle est la différence ?

Alors que PumpSwap est l'échange décentralisé (DEX) natif de Pump.fun, les deux plateformes diffèrent considérablement dans leurs rôles et fonctions, se complétant mutuellement au sein de l'écosystème.

Pump.fun est principalement positionné comme une plateforme d'outils pour les amateurs de memecoin, offrant des outils simples et accessibles pour aider les utilisateurs à créer, gérer et promouvoir des projets de memecoin. Sa mission est de réduire les obstacles au lancement de memecoins, encourageant ainsi plus de personnes à participer à leur création et à leur diffusion.

D'autre part, PumpSwap sert de colonne vertébrale de l'écosystème. En tant que DEX natif de Pump.fun, son rôle est de fournir des solutions de trading et de liquidité efficaces pour les memecoins tout en étendant l'écosystème dans un territoire DeFi plus large grâce à des fonctionnalités telles que le partage des revenus des créateurs et le soutien à un plus large éventail d'actifs.

La relation entre les deux peut être résumée comme "point d'entrée vs. noyau":

• Pump.fun est le point d'entrée, attirant les utilisateurs dans l'écosystème grâce à ses outils et sa communauté, leur permettant de créer et d'échanger des memecoins.
• PumpSwap est le cœur de l'écosystème, intégrant la liquidité et offrant des services de trading pour soutenir le développement durable de l'écosystème.

Une comparaison de graphique plus intuitive est la suivante :

Est-ce que ça marchera?

Utiliseriez-vous actuellement PumpSwap seul pour échanger des jetons ?

Basé sur le marché actuel et le comportement des utilisateurs, la réponse est probablement non. Cela souligne le besoin pour Pump.fun de lancer plus d'incitations, d'événements et de partenariats pour encourager les utilisateurs à adopter PumpSwap.

Avec le déclin de l'engouement pour les mèmes, créer une DEX comme nouvelle source de revenus est une stratégie intelligente.

Cependant, le succès de PumpSwap dépendra non seulement de la conception de son produit, mais aussi des conditions du marché externe. En d'autres termes, ce projet dépend fortement du timing et de l'environnement.

Le Timing Compte

Si une liquidité fraîche entre sur le marché ou qu'un nouveau marché haussier arrive, PumpSwap pourrait connaître une forte augmentation du volume des échanges. L'histoire montre que les marchés haussiers ravivent souvent l'intérêt pour les memecoins et les actifs émergents, et PumpSwap est bien positionné pour capter cette demande.

Mais si le marché reste stagnant et que l'enthousiasme spéculatif s'estompe, PumpSwap pourrait rencontrer des vents contraires importants.

Trouver un avantage concurrentiel

Pour prospérer, Pump.fun doit se tailler des avantages concurrentiels uniques, notamment au sein de l'écosystème Solana et du paysage plus large de la finance décentralisée. La concurrence entre les DEX est déjà intense, et se fier uniquement à l'engouement pour les memecoins ne soutiendra pas l'engagement des utilisateurs à long terme.

PumpSwap doit se concentrer sur des incitations innovantes, des expériences produit exceptionnelles et des collaborations stratégiques avec des projets majeurs pour attirer et fidéliser les utilisateurs.

Un jeu de timing et d'environnement

L'avenir de PumpSwap repose sur deux facteurs :

Temps: La plateforme doit continuellement améliorer son produit et étendre son écosystème.

Environnement : Il faut attendre des conditions de marché favorables, telles qu'une liquidité accrue ou un marché haussier, pour attirer de nouveaux utilisateurs.

En fin de compte, la capacité de PumpSwap à réussir dépendra de sa capacité à saisir les opportunités lors d'un rebond du marché et à établir un chemin de croissance unique.

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