盤點持有BTC的上市公司
本文深入分析了全球主要上市公司持有比特幣的現狀。截至2024年12月，全球約有50多家上市公司持有比特幣，涵蓋科技、金融等多個領域。前言
根據Bitcointreasuries.net的數據，截至2024年12月，全球約有50多家上市公司持有比特幣。這些公司跨越多個行業，包括科技、金融、礦業和區塊鏈等領域。隨著比特幣逐漸成為一種重要的資產類別，越來越多的上市公司開始將其納入資產配置。
作為全球最具影響力的數字貨幣，比特幣不僅吸引了個人投資者，也成為許多大型企業戰略的一部分。本文將帶您深入瞭解全球前五大持有比特幣的上市公司，探討它們如何通過持有比特幣增強財務實力，並在這一創新領域佔據領先地位。
全球持有比特幣的上市公司排名，來源：https://bitcointreasuries.net/
1.MicroStrategy
MicroStrategy 是全球持有比特幣最多的上市公司。截止 2024 年12月19日，持有了超過 43.9 萬枚比特幣，價值420億美元。
來源： https://bitcointreasuries.net/entities/microstrategy
MicroStrategy 的公司以開發商業智能軟件而聞名。它的創始人 Michael Saylor 是一位充滿魅力、但備受爭議的人物。他始終相信，數據和技術能夠改變商業決策，也因此推出了公司的主打產品MicroStrategy ONE，通過分析企業數據，幫助像輝瑞、Visa和索尼等全球企業從中獲取有價值的信息，支持他們做出更明智的業務決策。
在 2020 年之前，MicroStrategy 一直專注於軟件業務。儘管公司收入穩定增長，但 SaaS 業務的利潤卻難以支撐長期擴張。與此同時，全球經濟因疫情陷入不確定性，公司賬上的 5.6 億美元現金儲備成了一把雙刃劍。Saylor 意識到，隨著貨幣貶值的風險增加，僅靠現金坐等機會是無法保值的。
這時，比特幣進入了 Saylor 的視野。
轉型的開始
2020 年 8 月，Saylor 做出了一個大膽的決定：用公司賬上的現金購買比特幣。最初，這一舉動並未引起太多關注。第一次，購入了 21,454 枚比特幣，花費 2.5 億美元。隨後又追加了 5,000 萬美元。然而，這還只是開始。Saylor 意識到，比特幣或許不僅是資產保值的工具，更可能是改變公司未來的核心戰略。
問題來了：5.6 億美元的現金遲早會用完，MicroStrategy 該如何繼續增持？
“股-債-幣”的創新玩法
這時，作為上市公司的優勢顯現了出來。Saylor 決定利用資本市場的力量，開啟了一場 “股-債-幣” 的資本運作遊戲。他說服了董事會，並通過以下幾種方式籌集資金：
1.發行新股
通過在美股市場的 ATM 機制，MicroStrategy 以每年 182,000 到 255,000 股的速度發行股票。投資者們出資購買股票，而這筆資金被直接用來增持比特幣。
2.發債融資
公司還通過發行無抵押可轉債，籌集了 7.8 億美元。Saylor 巧妙地利用了當時極低的利率環境，這些債務的年利率甚至不到 1%，而還款期限遠在 2028 年到 2032 年之間。
3.利用市場情緒放大槓桿
隨著 MicroStrategy 的比特幣持倉量增加，公司股價開始與比特幣走勢高度相關。對於許多想間接投資比特幣卻又無法直接持有的投資者來說，MicroStrategy 成了一個理想的替代品——一種合法又方便的“比特幣衍生品”。股價越高，融資能力越強，這又為增持比特幣提供了更多資金，形成了一個正反饋循環。
4.成為比特幣“最大持有者”
截止 2024 年12月19日，MicroStrategy 已成為全球持有比特幣最多的上市公司。他們持有了超過 43.9 萬枚比特幣，價值420億美元。即便 Saylor 已辭去 CEO 職位，將日常運營交給新的管理層，他依然擔任執行董事長，專注於公司與比特幣相關的戰略。
但這樣的激進操作也並非一帆風順。2022 年，比特幣價格的暴跌導致公司計入了 9.17 億美元的資產減值費用。市場一度質疑這種押注比特幣的模式是否可行，但 Saylor 從未動搖。他預言，比特幣的未來價格將達到驚人的 1,300 萬美元，並視當前的波動為“暫時的弱點”。
來源：https://bitcointreasuries.net/
持續購買比特幣，來源：https://bitcointreasuries.net/entities/microstrategy
風險與願景
然而，這並不是一個毫無風險的故事。MicroStrategy 的策略需要比特幣價格持續上漲才能奏效，否則極高的財務槓桿可能會讓公司面臨危機。對於 Saylor 來說，這是一場豪賭：要麼比特幣價格在未來達到數百萬美元的高度，讓 MicroStrategy 成為最成功的投資案例；要麼比特幣停止增長，公司將付出慘痛的代價。
但 Saylor 似乎對未來有著異乎尋常的自信。他公開表示：“我們不僅僅是在為公司投資，而是在為比特幣的未來下注。”從某種意義上說，MicroStrategy 的股票已經不再是一家科技公司的股票，而是一張到 2030 年甚至 2045 年的比特幣期權。
2.Marathon Digital Holdings
Marathon Digital Holdings 是一家美國上市公司，位列全球領先的比特幣礦業巨頭之一。目前，它是僅次於 MicroStrategy 的全球第二大比特幣持有企業。截至 2024 年 12 月 19 日，Marathon 持有 44,394 枚比特幣。
來源：https://bitcointreasuries.net/entities/marathon
起步與佈局：轉型成為比特幣挖礦巨頭
Marathon Digital Holdings（原名 Marathon Patent Group）最初並不是一家比特幣相關公司，而是一家專注於知識產權管理的企業。2017 年，在比特幣價格快速上漲、加密貨幣開始走向主流的背景下，公司決定戰略轉型，聚焦比特幣挖礦領域。這一舉措標誌著 Marathon 開始全面進入加密貨幣行業。
通過戰略性地投資於高性能礦機和低成本能源，公司逐步確立了自己在比特幣挖礦行業的地位。Marathon 的核心目標是利用技術和規模優勢，通過挖礦獲取大量比特幣資產，同時將自己打造成比特幣挖礦領域的標杆企業。
規模化擴展：追求全球挖礦龍頭地位
為了實現這一目標，Marathon 大力投資礦機，採購了上千臺 ASIC 礦機（主要是 Bitmain 的 Antminer 系列）。此外，公司積極與能源供應商合作，選擇美國內能源成本較低、監管環境較友好的地區建立挖礦設施，比如德克薩斯州和蒙大拿州等。
通過這些舉措，截至 2024 年，Marathon Digital Holdings 已經成為全球挖礦算力最高的公司之一，其比特幣挖礦能力達到了一個驚人的規模。這種擴展不僅提升了 Marathon 的挖礦產出，也讓其在比特幣生態系統中的地位變得更加重要。
來源：https://x.com/MARAHoldings/status/1858495604193653037
持續購買比特幣，來源：https://bitcointreasuries.net/entities/marathon
堅持比特幣戰略：儲備 BTC 作為公司資產
與其他礦業公司不同，Marathon 不僅僅是挖礦比特幣的參與者，還將比特幣作為公司核心資產之一。公司傾向於長期持有挖礦所得的比特幣，而非立即出售變現。這一戰略體現了 Marathon 對比特幣長期價值的高度信任。
截至 2024 年 12 月，Marathon 持有數萬枚比特幣，成為僅次於 MicroStrategy 的另一家“比特幣巨鯨”型上市公司。這些比特幣儲備為公司帶來了巨大的賬面價值增長，同時也吸引了許多機構投資者的關注。
Marathon 和比特幣：未來的增長引擎
Marathon Digital Holdings 的發展，折射出比特幣挖礦行業的演變。從最初的小規模運營到如今的大型礦業帝國，Marathon 是如何在激烈的市場競爭中站穩腳跟的典範。
未來，隨著比特幣供應趨於減少，以及全球對加密貨幣行業接受度的提高，Marathon 可能會繼續通過其強大的算力和高效的運營模式，在行業內保持領先地位。
3.Riot Platforms
Riot Platforms（前身為Riot Blockchain）是一家在美國上市的公司，專注於比特幣挖礦和區塊鏈技術的創新應用。作為比特幣礦業發展的重要推動者，Riot的歷史與比特幣的成長息息相關，尤其在礦業行業快速發展的關鍵時期發揮了舉足輕重的作用。截至2024年12月19日，Riot已持有17,429枚比特幣，進一步鞏固了其在全球礦業市場中的領先地位。
來源：https://bitcointreasuries.net/entities/riot
成立與早期（2017年）
Riot Blockchain成立於2017年，最初是一個區塊鏈技術的投資公司。該公司一開始並未直接參與比特幣挖礦，而是通過投資比特幣相關企業和區塊鏈項目來獲得曝光。但隨著比特幣市場的爆發，Riot開始將其業務重心轉向比特幣礦業。
轉型為比特幣礦商（2017年末至2018年初）
2017年底，Riot Blockchain宣佈將重心轉向比特幣挖礦，開始在全球範圍內投資礦機和數據中心，以提高挖礦算力。這一舉措標誌著公司戰略的重大轉變，隨著比特幣價格的波動，Riot的挖礦業務逐漸擴展，逐步成為行業中的重要參與者之一。
全球擴張與算力提升
隨著比特幣價格的波動和挖礦技術的發展，Riot Platforms積極擴大其礦場規模。尤其是在2019年至2021年間，Riot通過收購其他礦業公司、擴展數據中心和購買最新的ASIC礦機，不斷提升算力，成為全球最大的比特幣礦商之一。比如，Riot收購了位於北美的礦業公司Whinstone，並將其礦場規模擴大，成為美國最大的比特幣礦場之一。
比特幣的波動與公司調整
比特幣的價格波動對Riot的經營狀況有著直接影響。比特幣價格在2017年爆發式上漲至近2萬美元，但隨後在2018年出現大幅回調。儘管如此，Riot繼續擴大其礦場和設備投資，以應對價格波動帶來的挑戰。2020年，比特幣價格再次突破歷史新高，這為Riot帶來了巨大的利潤。
持續購入比特幣，來源：https://bitcointreasuries.net/entities/riot
與比特幣的關聯
Riot的運營模式與比特幣的密切關係體現在兩個方面：其主要收入來源是通過比特幣挖礦，而比特幣價格的波動直接影響到公司的盈利。2021年，比特幣價格一度突破6萬美元，Riot的股價也隨之上漲，成為了投資者關注的焦點。與此同時，Riot的礦業設施和技術的創新，使其在全球比特幣礦商中佔有一席之地。
未來展望
Riot Platforms的未來與比特幣的發展密切相關。隨著比特幣和區塊鏈技術的不斷進步，Riot繼續投資於挖礦技術、擴展數據中心，並積極探索與比特幣和區塊鏈相關的其他業務（如去中心化金融DeFi、NFT等）。同時，Riot也在加強其可持續發展戰略，逐步降低其運營中的碳足跡，迎合市場對於綠色和可持續發展的需求。
4.Hut 8 Mining Corp
成立與早期發展
Hut 8 Mining Corp 成立於2017年，總部位於加拿大，致力於比特幣挖礦。公司名字中的“8”源自中國文化中“8”代表財富和好運的寓意。Hut 8在成立初期便專注於比特幣挖礦，並在加拿大建立了多個大型礦場。截止2024年12月20日，Hut 8持有比特幣數量已達10,096枚，穩居全球上市公司第四大比特幣持有者。
來源：https://bitcointreasuries.net/entities/hut-8-mining-corp
快速擴展與全球佈局
隨著比特幣價格的上漲，Hut 8也迅速擴展其運營規模。公司通過購買更多的礦機和建立更多的數據中心，成為全球領先的比特幣礦商之一。特別是在2019年，Hut 8與一些全球知名的技術公司（如Bitfury）建立了合作關係，進一步加強了其市場地位。
Hut 8的礦場位於加拿大阿爾伯塔省和安大略省，這些礦場得到了豐富的電力供應，尤其是低成本的水電資源。低電力成本對於加密貨幣挖礦至關重要，而Hut 8利用這一點，在市場上獲得了競爭優勢。
比特幣持倉戰略
Hut 8不僅僅是一個挖礦公司，它還採用了獨特的比特幣持倉戰略。與其他礦商不同，Hut 8並沒有在挖礦過程中將所有獲得的比特幣即時出售，而是選擇將一部分比特幣保存在公司資產中。這一戰略使得Hut 8在比特幣價格上漲時受益。Hut 8憑藉其獨特的比特幣持倉策略，成為行業領先的比特幣持有者之一。2021年，公司比特幣儲備突破2,000枚，顯著增強了投資者對其未來增長的信心。此後，Hut 8持續增加比特幣儲備，儘管偶爾會進行適度減持。截止2024年12月20日，Hut 8持有比特幣數量已達10,096枚，穩居全球上市公司第四大比特幣持有者。
持續購入，來源：https://bitcointreasuries.net/entities/hut-8-mining-corp
5.Tesla
Tesla成立於2003年，總部位於美國加利福尼亞州，除了電動汽車外，還涉足太陽能、儲能產品和電池技術。2021年，Tesla開始將比特幣納入其資產配置，宣佈購買了價值15億美元的比特幣，當時成為首批接受比特幣支付的大型企業之一。此舉不僅提升了市場對Tesla的關注度，也推動了比特幣價格的上漲。
比特幣投資（2021年初）
Tesla與比特幣的關係始於2021年2月18日，當時Elon Musk宣佈，公司已購買43,200枚比特幣，價值約15億美元。這一消息在加密貨幣界引起轟動，並推動比特幣價格上漲，使Tesla成為當時持有比特幣最多的上市公司之一。此外，Tesla還成為首批接受比特幣支付的大型企業之一，這一舉措標誌著傳統企業與加密貨幣世界的進一步融合。
這一舉動不僅引發了廣泛關注，也讓許多人認為比特幣正在從一個相對不被主流接受的數字資產，轉變為被知名公司採納的合法支付手段。通過此舉，Tesla展示了其對加密貨幣未來潛力的信心，並傳遞了“數字貨幣可能是未來金融的一部分”的信號。
來源：https://bitcointreasuries.net/entities/tesla
比特幣支付計劃（2021年3月）
緊接著，Tesla宣佈將接受比特幣作為購買部分車型的支付方式，進一步表明公司對比特幣的支持。這一決定對於比特幣社區來說具有里程碑意義，因為它標誌著一家全球知名的公司公開認可並使用比特幣。
Elon Musk在公開聲明中提到，Tesla將通過內部和外部軟件來處理比特幣交易，而這些比特幣不會立即轉換為法幣，而是將繼續持有。這一做法讓比特幣在商業支付中的使用成為可能，也讓比特幣的流通和積累得到了進一步的驗證。
根據bitcointreasuries數據顯示，Tesla在2021年3月和2022年6月30日分別從其賬戶轉出了4,320枚和29,160枚比特幣。
來源：https://x.com/elonmusk/status/1374617643446063105
來源：https://bitcointreasuries.net/entities/tesla
比特幣環保爭議與Tesla撤回（2021年5月）
然而，隨著比特幣價格的波動和環境問題的關注，Tesla的比特幣戰略經歷了一個重大轉折點。2021年5月，Elon Musk宣佈，由於比特幣挖礦對環境的負面影響，Tesla將暫停接受比特幣作為支付方式。這一決定的背後是比特幣挖礦所需的巨大能源消耗，特別是通過煤炭等非可再生能源進行挖礦的情況，這引發了社會和媒體的廣泛討論。
Musk表示，儘管他個人對比特幣有信心，但為了減少對環境的負面影響，Tesla將暫停比特幣支付，並表示希望看到更多礦商轉向可再生能源，尤其是在比特幣礦業中對綠色能源的依賴逐漸加劇的背景下。
來源：https://x.com/elonmusk/status/1404132183254523905
2023年10月15日，Arkham分析馬斯克將其持有的11,509枚比特幣（BTC）分配至七個錢包，每個錢包的比特幣數量在1,100到2,200枚之間。其中，錢包地址“1Fnhp”和“1LERL”收到的批次最大，當時分別價值1.422億美元和1.281億美元。
這筆大規模轉賬一度引發市場對潛在拋售的擔憂，尤其是在X等社交媒體平臺上的討論激增。然而，根據Arkham的數據顯示，至今這些錢包並未有任何比特幣資金的進一步轉移。
CoinGecko的數據顯示，這一轉賬並未對比特幣價格造成顯著影響。轉賬發生時，比特幣的價格為69,220美元，隨後上漲5%至10月21日的72,600美元，之後小幅回落2.3%，至67,600美元。
來源：https://x.com/arkham/status/1848824048765018487
儘管特斯拉進行此轉賬的具體原因尚未明晰，Arkham的分析認為，部分觀察者推測，這些資金可能轉移至託管機構，從而為特斯拉以比特幣作為抵押獲取貸款提供可能。特斯拉目前通過Coinbase Prime Custody存儲其比特幣資產。
根據BitcoinTreasuries的數據，如果Arkham的分析屬實，特斯拉仍是全球第五大比特幣企業持有者，僅次於MicroStrategy、Marathon Digital、Riot Platforms以及Hut 8 Mining Corp。此外，馬斯克的航天公司SpaceX仍持有9,297枚比特幣，並不定期購入，2024年12月19日價值9.3億美元，位列全球持有比特幣最多的公司第七位。
SpaceX 持續購入比特幣，來源：https://bitcointreasuries.net/
Elon Musk 與比特幣的關係
Elon Musk個人對比特幣的態度始終是其與比特幣關係的重要組成部分。Musk曾在推特上頻繁發言，支持比特幣並對其發展發表評論。他還被視為比特幣價格波動的關鍵人物之一，他的一些言論甚至被認為是比特幣市場波動的催化劑。
雖然Musk對比特幣的看法經歷了一些變化，但他始終堅信數字貨幣在未來的金融體系中將扮演重要角色。Musk還對以太坊和狗狗幣其他加密貨幣表達過興趣，雖然比特幣依然是他最推崇的數字資產之一。
Tesla與加密貨幣的未來
儘管Tesla的比特幣支付策略經歷了波動，但它依然堅定地持有比特幣，並且對於其他加密貨幣的探索並沒有停止。隨著加密貨幣市場的成熟和環境問題的進一步解決，Tesla可能會在未來再次考慮將比特幣或其他數字貨幣作為支付方式。
結語
全球前五大持有比特幣的上市公司通過戰略性投資，已在數字貨幣領域佔據領先地位。這些公司不僅定期在低價時增持比特幣，還將其納入資產配置，從而在財務表現上取得了顯著提升，並向市場傳遞出對加密貨幣未來潛力的堅定信心。同時，比特幣的持有為這些公司帶來了長期增長和創新機會，進一步鞏固了它們在行業中的領導地位。
然而，比特幣的高度波動性和全球加密貨幣市場的監管不確定性也給這些公司帶來了一定風險。儘管比特幣作為儲值工具和通貨膨脹對衝資產具有吸引力，但過度依賴這一單一資產可能會增加財務不穩定和資產集中風險。例如，MicroStrategy通過發行新股票、融資和債務等方式購買比特幣，這種策略在比特幣價格波動較大時可能帶來顯著的財務風險。因此，儘管比特幣為這些公司提供了許多好處，它們仍需謹慎管理風險，以確保在快速變化的加密市場中維持穩健的財務表現和可持續的增長。
參考文獻：
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盤點持有BTC的上市公司
前言
根據Bitcointreasuries.net的數據，截至2024年12月，全球約有50多家上市公司持有比特幣。這些公司跨越多個行業，包括科技、金融、礦業和區塊鏈等領域。隨著比特幣逐漸成為一種重要的資產類別，越來越多的上市公司開始將其納入資產配置。
作為全球最具影響力的數字貨幣，比特幣不僅吸引了個人投資者，也成為許多大型企業戰略的一部分。本文將帶您深入瞭解全球前五大持有比特幣的上市公司，探討它們如何通過持有比特幣增強財務實力，並在這一創新領域佔據領先地位。
全球持有比特幣的上市公司排名，來源：https://bitcointreasuries.net/
1.MicroStrategy
MicroStrategy 是全球持有比特幣最多的上市公司。截止 2024 年12月19日，持有了超過 43.9 萬枚比特幣，價值420億美元。
來源： https://bitcointreasuries.net/entities/microstrategy
MicroStrategy 的公司以開發商業智能軟件而聞名。它的創始人 Michael Saylor 是一位充滿魅力、但備受爭議的人物。他始終相信，數據和技術能夠改變商業決策，也因此推出了公司的主打產品MicroStrategy ONE，通過分析企業數據，幫助像輝瑞、Visa和索尼等全球企業從中獲取有價值的信息，支持他們做出更明智的業務決策。
在 2020 年之前，MicroStrategy 一直專注於軟件業務。儘管公司收入穩定增長，但 SaaS 業務的利潤卻難以支撐長期擴張。與此同時，全球經濟因疫情陷入不確定性，公司賬上的 5.6 億美元現金儲備成了一把雙刃劍。Saylor 意識到，隨著貨幣貶值的風險增加，僅靠現金坐等機會是無法保值的。
這時，比特幣進入了 Saylor 的視野。
轉型的開始
2020 年 8 月，Saylor 做出了一個大膽的決定：用公司賬上的現金購買比特幣。最初，這一舉動並未引起太多關注。第一次，購入了 21,454 枚比特幣，花費 2.5 億美元。隨後又追加了 5,000 萬美元。然而，這還只是開始。Saylor 意識到，比特幣或許不僅是資產保值的工具，更可能是改變公司未來的核心戰略。
問題來了：5.6 億美元的現金遲早會用完，MicroStrategy 該如何繼續增持？
“股-債-幣”的創新玩法
這時，作為上市公司的優勢顯現了出來。Saylor 決定利用資本市場的力量，開啟了一場 “股-債-幣” 的資本運作遊戲。他說服了董事會，並通過以下幾種方式籌集資金：
1.發行新股
通過在美股市場的 ATM 機制，MicroStrategy 以每年 182,000 到 255,000 股的速度發行股票。投資者們出資購買股票，而這筆資金被直接用來增持比特幣。
2.發債融資
公司還通過發行無抵押可轉債，籌集了 7.8 億美元。Saylor 巧妙地利用了當時極低的利率環境，這些債務的年利率甚至不到 1%，而還款期限遠在 2028 年到 2032 年之間。
3.利用市場情緒放大槓桿
隨著 MicroStrategy 的比特幣持倉量增加，公司股價開始與比特幣走勢高度相關。對於許多想間接投資比特幣卻又無法直接持有的投資者來說，MicroStrategy 成了一個理想的替代品——一種合法又方便的“比特幣衍生品”。股價越高，融資能力越強，這又為增持比特幣提供了更多資金，形成了一個正反饋循環。
4.成為比特幣“最大持有者”
截止 2024 年12月19日，MicroStrategy 已成為全球持有比特幣最多的上市公司。他們持有了超過 43.9 萬枚比特幣，價值420億美元。即便 Saylor 已辭去 CEO 職位，將日常運營交給新的管理層，他依然擔任執行董事長，專注於公司與比特幣相關的戰略。
但這樣的激進操作也並非一帆風順。2022 年，比特幣價格的暴跌導致公司計入了 9.17 億美元的資產減值費用。市場一度質疑這種押注比特幣的模式是否可行，但 Saylor 從未動搖。他預言，比特幣的未來價格將達到驚人的 1,300 萬美元，並視當前的波動為“暫時的弱點”。
來源：https://bitcointreasuries.net/
持續購買比特幣，來源：https://bitcointreasuries.net/entities/microstrategy
風險與願景
然而，這並不是一個毫無風險的故事。MicroStrategy 的策略需要比特幣價格持續上漲才能奏效，否則極高的財務槓桿可能會讓公司面臨危機。對於 Saylor 來說，這是一場豪賭：要麼比特幣價格在未來達到數百萬美元的高度，讓 MicroStrategy 成為最成功的投資案例；要麼比特幣停止增長，公司將付出慘痛的代價。
但 Saylor 似乎對未來有著異乎尋常的自信。他公開表示：“我們不僅僅是在為公司投資，而是在為比特幣的未來下注。”從某種意義上說，MicroStrategy 的股票已經不再是一家科技公司的股票，而是一張到 2030 年甚至 2045 年的比特幣期權。
2.Marathon Digital Holdings
Marathon Digital Holdings 是一家美國上市公司，位列全球領先的比特幣礦業巨頭之一。目前，它是僅次於 MicroStrategy 的全球第二大比特幣持有企業。截至 2024 年 12 月 19 日，Marathon 持有 44,394 枚比特幣。
來源：https://bitcointreasuries.net/entities/marathon
起步與佈局：轉型成為比特幣挖礦巨頭
Marathon Digital Holdings（原名 Marathon Patent Group）最初並不是一家比特幣相關公司，而是一家專注於知識產權管理的企業。2017 年，在比特幣價格快速上漲、加密貨幣開始走向主流的背景下，公司決定戰略轉型，聚焦比特幣挖礦領域。這一舉措標誌著 Marathon 開始全面進入加密貨幣行業。
通過戰略性地投資於高性能礦機和低成本能源，公司逐步確立了自己在比特幣挖礦行業的地位。Marathon 的核心目標是利用技術和規模優勢，通過挖礦獲取大量比特幣資產，同時將自己打造成比特幣挖礦領域的標杆企業。
規模化擴展：追求全球挖礦龍頭地位
為了實現這一目標，Marathon 大力投資礦機，採購了上千臺 ASIC 礦機（主要是 Bitmain 的 Antminer 系列）。此外，公司積極與能源供應商合作，選擇美國內能源成本較低、監管環境較友好的地區建立挖礦設施，比如德克薩斯州和蒙大拿州等。
通過這些舉措，截至 2024 年，Marathon Digital Holdings 已經成為全球挖礦算力最高的公司之一，其比特幣挖礦能力達到了一個驚人的規模。這種擴展不僅提升了 Marathon 的挖礦產出，也讓其在比特幣生態系統中的地位變得更加重要。
來源：https://x.com/MARAHoldings/status/1858495604193653037
持續購買比特幣，來源：https://bitcointreasuries.net/entities/marathon
堅持比特幣戰略：儲備 BTC 作為公司資產
與其他礦業公司不同，Marathon 不僅僅是挖礦比特幣的參與者，還將比特幣作為公司核心資產之一。公司傾向於長期持有挖礦所得的比特幣，而非立即出售變現。這一戰略體現了 Marathon 對比特幣長期價值的高度信任。
截至 2024 年 12 月，Marathon 持有數萬枚比特幣，成為僅次於 MicroStrategy 的另一家“比特幣巨鯨”型上市公司。這些比特幣儲備為公司帶來了巨大的賬面價值增長，同時也吸引了許多機構投資者的關注。
Marathon 和比特幣：未來的增長引擎
Marathon Digital Holdings 的發展，折射出比特幣挖礦行業的演變。從最初的小規模運營到如今的大型礦業帝國，Marathon 是如何在激烈的市場競爭中站穩腳跟的典範。
未來，隨著比特幣供應趨於減少，以及全球對加密貨幣行業接受度的提高，Marathon 可能會繼續通過其強大的算力和高效的運營模式，在行業內保持領先地位。
3.Riot Platforms
Riot Platforms（前身為Riot Blockchain）是一家在美國上市的公司，專注於比特幣挖礦和區塊鏈技術的創新應用。作為比特幣礦業發展的重要推動者，Riot的歷史與比特幣的成長息息相關，尤其在礦業行業快速發展的關鍵時期發揮了舉足輕重的作用。截至2024年12月19日，Riot已持有17,429枚比特幣，進一步鞏固了其在全球礦業市場中的領先地位。
來源：https://bitcointreasuries.net/entities/riot
成立與早期（2017年）
Riot Blockchain成立於2017年，最初是一個區塊鏈技術的投資公司。該公司一開始並未直接參與比特幣挖礦，而是通過投資比特幣相關企業和區塊鏈項目來獲得曝光。但隨著比特幣市場的爆發，Riot開始將其業務重心轉向比特幣礦業。
轉型為比特幣礦商（2017年末至2018年初）
2017年底，Riot Blockchain宣佈將重心轉向比特幣挖礦，開始在全球範圍內投資礦機和數據中心，以提高挖礦算力。這一舉措標誌著公司戰略的重大轉變，隨著比特幣價格的波動，Riot的挖礦業務逐漸擴展，逐步成為行業中的重要參與者之一。
全球擴張與算力提升
隨著比特幣價格的波動和挖礦技術的發展，Riot Platforms積極擴大其礦場規模。尤其是在2019年至2021年間，Riot通過收購其他礦業公司、擴展數據中心和購買最新的ASIC礦機，不斷提升算力，成為全球最大的比特幣礦商之一。比如，Riot收購了位於北美的礦業公司Whinstone，並將其礦場規模擴大，成為美國最大的比特幣礦場之一。
比特幣的波動與公司調整
比特幣的價格波動對Riot的經營狀況有著直接影響。比特幣價格在2017年爆發式上漲至近2萬美元，但隨後在2018年出現大幅回調。儘管如此，Riot繼續擴大其礦場和設備投資，以應對價格波動帶來的挑戰。2020年，比特幣價格再次突破歷史新高，這為Riot帶來了巨大的利潤。
持續購入比特幣，來源：https://bitcointreasuries.net/entities/riot
與比特幣的關聯
Riot的運營模式與比特幣的密切關係體現在兩個方面：其主要收入來源是通過比特幣挖礦，而比特幣價格的波動直接影響到公司的盈利。2021年，比特幣價格一度突破6萬美元，Riot的股價也隨之上漲，成為了投資者關注的焦點。與此同時，Riot的礦業設施和技術的創新，使其在全球比特幣礦商中佔有一席之地。
未來展望
Riot Platforms的未來與比特幣的發展密切相關。隨著比特幣和區塊鏈技術的不斷進步，Riot繼續投資於挖礦技術、擴展數據中心，並積極探索與比特幣和區塊鏈相關的其他業務（如去中心化金融DeFi、NFT等）。同時，Riot也在加強其可持續發展戰略，逐步降低其運營中的碳足跡，迎合市場對於綠色和可持續發展的需求。
4.Hut 8 Mining Corp
成立與早期發展
Hut 8 Mining Corp 成立於2017年，總部位於加拿大，致力於比特幣挖礦。公司名字中的“8”源自中國文化中“8”代表財富和好運的寓意。Hut 8在成立初期便專注於比特幣挖礦，並在加拿大建立了多個大型礦場。截止2024年12月20日，Hut 8持有比特幣數量已達10,096枚，穩居全球上市公司第四大比特幣持有者。
來源：https://bitcointreasuries.net/entities/hut-8-mining-corp
快速擴展與全球佈局
隨著比特幣價格的上漲，Hut 8也迅速擴展其運營規模。公司通過購買更多的礦機和建立更多的數據中心，成為全球領先的比特幣礦商之一。特別是在2019年，Hut 8與一些全球知名的技術公司（如Bitfury）建立了合作關係，進一步加強了其市場地位。
Hut 8的礦場位於加拿大阿爾伯塔省和安大略省，這些礦場得到了豐富的電力供應，尤其是低成本的水電資源。低電力成本對於加密貨幣挖礦至關重要，而Hut 8利用這一點，在市場上獲得了競爭優勢。
比特幣持倉戰略
Hut 8不僅僅是一個挖礦公司，它還採用了獨特的比特幣持倉戰略。與其他礦商不同，Hut 8並沒有在挖礦過程中將所有獲得的比特幣即時出售，而是選擇將一部分比特幣保存在公司資產中。這一戰略使得Hut 8在比特幣價格上漲時受益。Hut 8憑藉其獨特的比特幣持倉策略，成為行業領先的比特幣持有者之一。2021年，公司比特幣儲備突破2,000枚，顯著增強了投資者對其未來增長的信心。此後，Hut 8持續增加比特幣儲備，儘管偶爾會進行適度減持。截止2024年12月20日，Hut 8持有比特幣數量已達10,096枚，穩居全球上市公司第四大比特幣持有者。
持續購入，來源：https://bitcointreasuries.net/entities/hut-8-mining-corp
5.Tesla
Tesla成立於2003年，總部位於美國加利福尼亞州，除了電動汽車外，還涉足太陽能、儲能產品和電池技術。2021年，Tesla開始將比特幣納入其資產配置，宣佈購買了價值15億美元的比特幣，當時成為首批接受比特幣支付的大型企業之一。此舉不僅提升了市場對Tesla的關注度，也推動了比特幣價格的上漲。
比特幣投資（2021年初）
Tesla與比特幣的關係始於2021年2月18日，當時Elon Musk宣佈，公司已購買43,200枚比特幣，價值約15億美元。這一消息在加密貨幣界引起轟動，並推動比特幣價格上漲，使Tesla成為當時持有比特幣最多的上市公司之一。此外，Tesla還成為首批接受比特幣支付的大型企業之一，這一舉措標誌著傳統企業與加密貨幣世界的進一步融合。
這一舉動不僅引發了廣泛關注，也讓許多人認為比特幣正在從一個相對不被主流接受的數字資產，轉變為被知名公司採納的合法支付手段。通過此舉，Tesla展示了其對加密貨幣未來潛力的信心，並傳遞了“數字貨幣可能是未來金融的一部分”的信號。
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比特幣支付計劃（2021年3月）
緊接著，Tesla宣佈將接受比特幣作為購買部分車型的支付方式，進一步表明公司對比特幣的支持。這一決定對於比特幣社區來說具有里程碑意義，因為它標誌著一家全球知名的公司公開認可並使用比特幣。
Elon Musk在公開聲明中提到，Tesla將通過內部和外部軟件來處理比特幣交易，而這些比特幣不會立即轉換為法幣，而是將繼續持有。這一做法讓比特幣在商業支付中的使用成為可能，也讓比特幣的流通和積累得到了進一步的驗證。
根據bitcointreasuries數據顯示，Tesla在2021年3月和2022年6月30日分別從其賬戶轉出了4,320枚和29,160枚比特幣。
來源：https://x.com/elonmusk/status/1374617643446063105
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比特幣環保爭議與Tesla撤回（2021年5月）
然而，隨著比特幣價格的波動和環境問題的關注，Tesla的比特幣戰略經歷了一個重大轉折點。2021年5月，Elon Musk宣佈，由於比特幣挖礦對環境的負面影響，Tesla將暫停接受比特幣作為支付方式。這一決定的背後是比特幣挖礦所需的巨大能源消耗，特別是通過煤炭等非可再生能源進行挖礦的情況，這引發了社會和媒體的廣泛討論。
Musk表示，儘管他個人對比特幣有信心，但為了減少對環境的負面影響，Tesla將暫停比特幣支付，並表示希望看到更多礦商轉向可再生能源，尤其是在比特幣礦業中對綠色能源的依賴逐漸加劇的背景下。
來源：https://x.com/elonmusk/status/1404132183254523905
2023年10月15日，Arkham分析馬斯克將其持有的11,509枚比特幣（BTC）分配至七個錢包，每個錢包的比特幣數量在1,100到2,200枚之間。其中，錢包地址“1Fnhp”和“1LERL”收到的批次最大，當時分別價值1.422億美元和1.281億美元。
這筆大規模轉賬一度引發市場對潛在拋售的擔憂，尤其是在X等社交媒體平臺上的討論激增。然而，根據Arkham的數據顯示，至今這些錢包並未有任何比特幣資金的進一步轉移。
CoinGecko的數據顯示，這一轉賬並未對比特幣價格造成顯著影響。轉賬發生時，比特幣的價格為69,220美元，隨後上漲5%至10月21日的72,600美元，之後小幅回落2.3%，至67,600美元。
來源：https://x.com/arkham/status/1848824048765018487
儘管特斯拉進行此轉賬的具體原因尚未明晰，Arkham的分析認為，部分觀察者推測，這些資金可能轉移至託管機構，從而為特斯拉以比特幣作為抵押獲取貸款提供可能。特斯拉目前通過Coinbase Prime Custody存儲其比特幣資產。
根據BitcoinTreasuries的數據，如果Arkham的分析屬實，特斯拉仍是全球第五大比特幣企業持有者，僅次於MicroStrategy、Marathon Digital、Riot Platforms以及Hut 8 Mining Corp。此外，馬斯克的航天公司SpaceX仍持有9,297枚比特幣，並不定期購入，2024年12月19日價值9.3億美元，位列全球持有比特幣最多的公司第七位。
SpaceX 持續購入比特幣，來源：https://bitcointreasuries.net/
Elon Musk 與比特幣的關係
Elon Musk個人對比特幣的態度始終是其與比特幣關係的重要組成部分。Musk曾在推特上頻繁發言，支持比特幣並對其發展發表評論。他還被視為比特幣價格波動的關鍵人物之一，他的一些言論甚至被認為是比特幣市場波動的催化劑。
雖然Musk對比特幣的看法經歷了一些變化，但他始終堅信數字貨幣在未來的金融體系中將扮演重要角色。Musk還對以太坊和狗狗幣其他加密貨幣表達過興趣，雖然比特幣依然是他最推崇的數字資產之一。
Tesla與加密貨幣的未來
儘管Tesla的比特幣支付策略經歷了波動，但它依然堅定地持有比特幣，並且對於其他加密貨幣的探索並沒有停止。隨著加密貨幣市場的成熟和環境問題的進一步解決，Tesla可能會在未來再次考慮將比特幣或其他數字貨幣作為支付方式。
結語
全球前五大持有比特幣的上市公司通過戰略性投資，已在數字貨幣領域佔據領先地位。這些公司不僅定期在低價時增持比特幣，還將其納入資產配置，從而在財務表現上取得了顯著提升，並向市場傳遞出對加密貨幣未來潛力的堅定信心。同時，比特幣的持有為這些公司帶來了長期增長和創新機會，進一步鞏固了它們在行業中的領導地位。
然而，比特幣的高度波動性和全球加密貨幣市場的監管不確定性也給這些公司帶來了一定風險。儘管比特幣作為儲值工具和通貨膨脹對衝資產具有吸引力，但過度依賴這一單一資產可能會增加財務不穩定和資產集中風險。例如，MicroStrategy通過發行新股票、融資和債務等方式購買比特幣，這種策略在比特幣價格波動較大時可能帶來顯著的財務風險。因此，儘管比特幣為這些公司提供了許多好處，它們仍需謹慎管理風險，以確保在快速變化的加密市場中維持穩健的財務表現和可持續的增長。
參考文獻：
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