เช้าตรู่วันนี้ Bloomberg รายงานว่า Citadel Securities ซึ่งเป็นหนึ่งในผู้ดูแลสภาพคล่องที่ใหญ่ที่สุดในโลกวางแผนที่จะเข้าสู่ตลาดสกุลเงินดิจิทัลและกําลังมองหาที่จะเข้าร่วมรายชื่อผู้ดูแลสภาพคล่องของการแลกเปลี่ยนหลายแห่ง ข่าวดังกล่าวจุดประกายความสนใจและการอภิปรายอย่างกว้างขวางอย่างรวดเร็ว ในฐานะผู้เล่นชั้นนําในตลาดการเงินโลกการเข้ามาของ Citadel Securities จะเปลี่ยนแปลงภูมิทัศน์ของตลาด crypto อย่างไร? มันจะนํามาซึ่งโอกาสและความท้าทายอะไรบ้าง?

บทความนี้จะสำรวจความสำคัญและผลกระทบที่เป็นไปได้ของ Citadel Securities เข้าสู่ตลาดคริปโตผ่านรูปแบบสิบคำถามสิบคำตอบ

Q1. ใครคือซิตาเดลซีคิวริตี้ส์?

ปัจจุบัน Citadel เป็นหนึ่งในผู้เล่นที่มีอิทธิพลมากที่สุดในตลาดการเงินโลก มันเริ่มต้นจากการเป็นกองทุนป้องกันความเสี่ยงขนาดเล็กและหลังจากหลายปีของการพัฒนาได้เติบโตขึ้นเป็นหนึ่งใน บริษัท การลงทุนที่ทํากําไรได้มากที่สุดในประวัติศาสตร์ทางการเงิน

Citadel ประกอบด้วย Citadel LLC และ Citadel Securities บริษัท Citadel Securities เป็นผู้ทำตลาดระดับโลก ในขณะที่ Citadel LLC เป็นกองทุนโรงไม้ระหว่างประเทศและบริษัทบริการทางการเงินระดับโลก

ในฐานะผู้เข้าร่วมสำคัญในตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ Citadel Securities กลายเป็นผู้ซื้อขายหลักทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดของโลก ซึ่งบวกไปถึงไม่เกินหนึ่งในสี่ของปริมาณการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ บริษัทนี้มีการทำธุรกรรมที่เกี่ยวข้องกับหลักทรัพย์ที่ลงทะเบียนในสหรัฐฯมากกว่า 11,000 รายการ และหลักทรัพย์ที่ไม่ได้ลงทะเบียนมากกว่า 16,000 รายการ ในเดือนสิงหาคม 2024 ปริมาณการซื้อขายหลักทรัพย์ของบริษัท ได้เรียกเกินของตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก

ในวันที่ 9 เมษายน 2024 บริษัท Citadel Securities ได้รับการรวมอยู่ในรายการยูนิคอร์นโลก 2024 ของ Hurun ด้วยการประเมินมูลค่าของบริษัทที่อยู่ที่ 155 พันล้าน RMB อันอยู่อันดับที่ 13 และเสริมสถานะของมันเป็นกำลังหลักในตลาดไฟน์เทคระดับโลก

Q2. ประวัติความเป็นมาของทีม Citadel Securities คืออะไร

Citadel Securities ก่อตั้งโดยนักลงทุนในตํานาน Ken Griffin และปัจจุบันนําโดย CEO Peng Zhao เกิดในกรุงปักกิ่ง Peng Zhao ได้รับการยกย่องว่าเป็นหนึ่งในบุคคลชั้นนําของจีนใน Wall Street เขาเข้าเรียนที่แผนกคณิตศาสตร์ของมหาวิทยาลัยปักกิ่งเมื่ออายุ 14 ปีและต่อมาได้รับปริญญาเอกจากมหาวิทยาลัยแคลิฟอร์เนียเบิร์กลีย์ หลังจากร่วมงานกับ Citadel Securities เขาก้าวขึ้นจากนักวิเคราะห์เป็นหุ้นส่วนผู้จัดการทั่วไปและในที่สุดซีอีโอในเวลาไม่ถึง 10 ปี

Citadel Securities มีทีมที่มีความเชี่ยวชาญและระดับนานาชาติ ประมาณ 1,600 คนทั่วโลก ประมาณ 45% ของสมาชิกมีปริญญาโทขั้นสูง และบริษัทจ้างประมาณ 260 นักวิจัยดุษฎีบัณฑิตที่เชี่ยวชาญในกว่า 40 สาขาวิชา รวมถึงคณิตศาสตร์ประยุกต์ วิศวกรรมคอมพิวเตอร์ ชีวสารสนเทศ และธรณีวิทยา ทีมนี้แทนประมาณ 80 สัญชาติที่แตกต่างกัน สะท้อนถึงการเข้าถึงของ Citadel Securities ที่มีลักษณะที่เป็นมาตราฐานทางโลกและวัฒนธรรมที่หลากหลาย

Q3. คณะกรรมการซิตาเดลเซคิวริตี้เคยมีท่าทีต่อสกุลเงินดิจิตอลอย่างไร

ในอดีตเนื่องจากไม่แน่ใจในเรื่องข้อบังคับในสหรัฐ Citadel Securities รักษาการเข้าถึงอย่างระมัดระวังที่สุดต่อสินทรัพย์ดิจิทัลและหลีกเลี่ยงการมีส่วนร่วมในแพลตฟอร์มคริปโตที่เผชิญหน้ากับลูกค้าทั่วไป

ผู้ก่อตั้ง เคน กริฟฟิน เคยเป็นคนสงสัยในบิตคอยน์ ในปี 2022 ก่อนที่เทอร์ร่าจะล่มสลาย กริฟฟินได้กล่าวว่า ซิตาเดลอาจเข้าสู่วงการคริปโตในเดือนถัดไป อย่างไรก็ตาม เหตุการณ์เทอร์ร่าและการตกของตลาดต่อมาน่าจะทำให้เขาสงสัยในตลาดคริปโต ซึ่งส่งผลให้ ซิตาเดล ละเว้นการดำเนินการ

เร็วๆ นี้, Griffin ได้ยอมรับว่าพลาดโอกาสในตลาดคริปโตในช่วงแรกๆ ในงาน UBS Financial Conference ปี 2025, เขาเปิดเผยว่า บริษัทกำลังพิจารณาเข้าสู่ตลาดคริปโตในฐานะตลาดเมเกอร์

Q4.ทำไม Citadel Securities ถึงมีอำนาจมากขนาดนั้น?

ความสำเร็จของ Citadel Securities อยู่ที่การควบคุมการไหลของคำสั่งและความสามารถในการวิเคราะห์ข้อมูลอย่างลึกซึ้ง บริษัทนี้ประมวลผลข้อมูลการซื้อขายมูลค่าสูงสุดถึง 450 พันล้านเหรียญต่อวันและตัดสินใจผ่านการวิเคราะห์ทำนายที่ซับซ้อนและโมเดลการประเมินมูลค่า

Citadel Securities สามารถประเมินมูลค่ายุติธรรมของหุ้นและออปชั่นได้อย่างแม่นยําภายใต้สภาวะตลาดที่แตกต่างกัน ตามที่คนวงใน บริษัท ลงทุนหลายร้อยล้านดอลลาร์ต่อปีในเทคโนโลยีที่ยากและการวิจัยเชิงปริมาณ

Q5. บางอย่างของการกระทำที่โดดเด่นของ Citadel Securities คืออะไรบ้าง?

หนึ่งในเหตุการณ์ที่โดดเด่นที่สุดของบริษัทคือการกดดันหุ้น GameStop ในปี 2021 นักลงทุนร้านค้าปลีกรวมตัวกันเพื่อซื้อหุ้น GameStop โดยประสบความสำเร็จในการกดดันกองทุนโดยมีการขายโดยเชื่อมั่นในการลงทุน ซึ่งนำไปสู่ความสูญเสียมหาศาลและการล่มสลายสุดท้ายของ Melvin Capital

การสืบสวนพบว่า ส่วนใหญ่ของการส่งต่อคำสั่งของ Robinhood ในช่วงเวลานี้ถูกส่งต่อไปยัง Citadel Securities ในขณะเดียวกัน กองทุนของ Citadel LLC เป็นหุ้นส่วนของ Melvin Capital และฉีดเงิน 2 พันล้านเข้าไปในช่วงวิกฤติ บทบาทคู่ของตลาดเป็นผู้ทำตลาดและนักลงทุนนำมาช่วยสร้างความโตเติบในตลาด

ปริมาณการซื้อขายรายวันของ Citadel Securities สูงถึง 7.4 พันล้านหุ้น ซึ่งสูงกว่าปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันของอุตสาหกรรมในปี 2019

Q6. การเข้าร่วมของ Citadel Securities หมายความว่าอย่างไรต่อตลาดคริปโต?

ชุมชนถูกแบ่งอย่างชัดเจนเมื่อซิตาเดล ซีคิวริตี้เข้าสู่ตลาดคริปโต—บางคนเห็นว่าเป็นการพัฒนาที่ดี ในขณะที่คนอื่นๆ เห็นว่าเป็นสิ่งที่ไม่ดี

ด้านบวก:

• ความเป็นไปได้ในการซื้อขายของตลาดเพิ่มขึ้น: ในฐานะเป็นผู้ทำตลาดระดับโลกชั้นนำ Citadel Securities ทำให้ความเป็นไปได้ในการซื้อขายในตลาดคริปโตเพิ่มมากขึ้น
• ดึงดูดผู้ลงทุนมากขึ้น: การเข้าร่วมของ Citadel ในฐานะสถาบันการเงินที่มีชื่อเสียง อาจดึงดูดผู้ลงทุนมากขึ้น โดยเฉพาะผู้ลงทุนสถาบัน ซึ่งจะเป็นการขับเคลื่อนการรับเงินทุนเพิ่มเติม
• การปกครองและความเชื่อถือ: Citadel ดำเนินการภายใต้กรอบข้อกำหนดความเชื่อถือและกฎระเบียบที่เข้มงวดในตลาดแบบดั้งเดิม การเข้าร่วมของมันอาจเร่งการรวมตลาดคริปโตกับกฎระเบียบทางการเงินแบบดั้งเดิม ซึ่งอาจส่งผลให้มีความต้องการในการตรวจสอบตัวตนและต่อต้านการฟอกเงินที่เข้มงวดมากขึ้นสำหรับ บริษัทและโครงการ

ข้อด้อย:

• การจัดการตลาดที่อาจเกิดขึ้น: Citadel Securities ได้รับการวิพากษ์วิจารณ์สําหรับการดําเนินการขายชอร์ตในตลาดดั้งเดิม สมาชิกชุมชนกังวลว่าในฐานะผู้ดูแลสภาพคล่องรายใหญ่อิทธิพลของตลาดที่แข็งแกร่งอาจเพิ่มความเสี่ยงของการจัดการในตลาดคริปโต
• ความกังวลในเรื่องความโปร่งใสของตลาด: บางคนในชุมชนอ้างว่าตำแหน่งขาดทุนของ Citadel ไม่ได้รายงานอย่างเต็มที่ การยื่นแฟ้ม 13F เฉพาะการถือหุ้นยาวเท่านั้น ในขณะที่ตำแหน่งขาดทุนที่เกี่ยวข้องกับการทำตลาดของบริษัทเป็นส่วนหนึ่งของกิจกรรมประจำวัน ไม่ใช่เดิมพันในระยะยาว
• ความ-concentration ในตลาดเพิ่มขึ้น: การเข้าร่วมของ Citadel Securities อาจเป็นปัจจัยในการเพิ่มความ-concentration ในตลาดอีกด้วยระหว่างสถาบันขนาดใหญ่ ซึ่งอาจเป็นปัจจัยในการเพิ่มความสามารถและโครงสร้าง แต่ก็อาจทำให้การแข่งขันจากผู้เล่นที่เล็กน้อยมีความอ่อนแอ

คําถาม 7. Citadel Securities ใช้กลยุทธ์ใดในตลาด crypto?

Citadel Securities วางแผนที่จะเข้าร่วมโปรแกรมการทำตลาดของบางตลาดคริปโตชั้นนำ รวมถึง Coinbase Global Inc., Binance Holdings และ Crypto.com หลังจากได้รับการอนุมัติจากตลาดคริปโตเหล่านี้ บริษัทตั้งใจที่จะเริ่มต้นทีมการทำตลาดนอกสหรัฐอเมริกาก่อน

ขอบเขตของการขยายตัวและความสนใจในตลาดคริปโตจะขึ้นอยู่กับพัฒนาการกฎหมายที่จะเกิดขึ้นในเดือนถัดไป

Q8. บริษัท Citadel เข้ามามีส่วนร่วมในตลาดคริปโตในปัจจุบันอย่างไรบ้าง?

ในปี 2023 ซิทาเดล ซีคิวริตี้เดิร์ซอย่างเงียบ ๆ เข้าสู่ตลาดคริปโตผ่าน EDX Markets ซึ่งเป็นตลาดคริปโตที่เปิดตลาดร่วมกับ Charles Schwab และ Fidelity Investments

EDX Markets ดำเนินการโดยใช้โครงสร้างตลาดแบบดั้งเดิมสำหรับการซื้อขายคริปโต ให้นักลงทุนสถาบันมีรูปแบบการดำเนินการและตัวตัดราคาที่คุ้นเคย

Q9. การเข้าร่วมของ Citadel Securities จะทำให้ตลาดคริปโตเปลี่ยนแปลงอย่างไร?

นักลงทุนรายย่อยจะต้องเผชิญกับความท้าทายมากขึ้นในการทํากําไร เนื่องจากกลยุทธ์การซื้อขายระดับรากหญ้าอาจถูกทําให้เป็นชายขอบมากขึ้น โอกาสและทรัพยากรจะกระจุกตัวมากขึ้นในหมู่สถาบันขนาดใหญ่และนักลงทุนที่มีมูลค่าสุทธิสูงทําให้ผู้ค้ารายย่อยแข่งขันได้ยากขึ้นอย่างมากในแง่ของข้อมูลเทคโนโลยีและเงินทุน

ผู้สร้างตลาดขนาดเล็กและขนาดกลางจะพบกับความกดดันที่เพิ่มขึ้น การสำรองทุนที่มีขนาดใหญ่ของ Citadel Securities, ระบบการซื้อขายที่ใช้อัลกอริทึมขั้นสูง, และเครือข่ายทรัพยากรระดับโลกน่าจะทำให้บริษัทนี้สามารถควบคุมการให้ความสะดวกในการซื้อขายและประสิทธิภาพในการดำเนินการซื้อขาย ผู้สร้างตลาดขนาดเล็กมากอาจถูกบังคับให้ออกไปเนื่องจากไม่สามารถแข่งขัน

นอกจากนี้ การเข้ามาของ Citadel Securities อาจนําไปสู่การจัดสรรเงินทุนสถาบันนอกบริษัทที่ทําตลาด

Q10. เหตุใด Citadel Securities เข้าสู่ตลาดคริปโตช้ากว่าคู่แข่งของตัวเอง?

ไม่เหมือนกับคู่แข่งเช่น Jane Street และ Jump Crypto, Citadel Securities ได้รักษาระยะห่างจากสินทรัพย์ดิจิทัลไว้ อย่างไรก็ตาม, ด้วยความกดดันจากหน่วยงานกำกับ ในปี 2023, บริษัทเช่น Jane Street และ Jump เริ่มลดการดำเนินงานด้านสินทรัพย์ดิจิทัลในสหรัฐฯ, สร้างช่องว่างในตลาดที่ Citadel Securities จะเข้ามาเติม

การล่าช้าของ Citadel ในการเข้าสู่ตลาดคริปโต น่าจะเป็นเพราะกังวลเกี่ยวกับโครงสร้างตลาดและความเสี่ยงทางกฎหมาย การขยายตัวล่าสุดของมันเข้าสู่โลกของคริปโต แสดงถึงการปรับตัวของมันตามภูมิทัศน์กฎหมายในสหรัฐที่กำลังเปลี่ยนแปลง

ข้อความประกันความถูกต้อง:

1. บทความนี้ถูกคัดลอกมาจาก [ ChainCatcher] ลิขสิทธิ์เป็นของผู้เขียนต้นฉบับ [นางฟ้า], if you have any objections to the reprint, please contact the ประตูเรียนรู้ทีม และทีมจะดำเนินการโดยเร็วที่สุดตามขั้นตอนที่เกี่ยวข้อง

2. คำประกาศ: มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในบทความนี้แทนเพียงความคิดเห็นส่วนตัวของผู้เขียนเท่านั้น และไม่เกิดเป็นคำแนะนำในการลงทุนใด ๆ

3. ภาษาอื่น ๆ ของบทความถูกแปลโดยทีม Gate Learn และไม่ได้กล่าวถึงเกต.ไอโอบทความที่แปลแล้วต้องไม่ทําซ้ําแจกจ่ายหรือลอกเลียนแบบ