Longtemps considéré comme la principale cryptomonnaie mème sur le marché, Dogecoin a connu une hausse de prix à la fin de 2024 en raison de l'effet Trump et Musk pendant la période électorale aux États-Unis, suivie d'une correction significative avec une baisse dépassant 60%. Cette tendance était conforme au repli général du secteur des cryptomonnaies mèmes, indiquant que son élan à court terme est principalement motivé par le sentiment du marché.

En ce qui concerne l'adoption institutionnelle, Grayscale a lancé le Fonds fiduciaire Dogecoin en janvier 2025 (avec des frais de gestion de 2,5 %), qui est disponible uniquement pour les investisseurs accrédités. Bien que son envergure reste modeste (environ 2 millions de dollars d'actifs sous gestion), sa signification dépasse les chiffres, marquant l'inclusion formelle du $DOGE dans la classe d'actifs investissables pour les institutions. Cette démarche est considérée comme une étape cruciale dans la transition du Dogecoin d'un actif basé sur les mèmes à un produit d'investissement institutionnel.

Pendant ce temps, Bitwise a pris la tête en poussant pour un ETF Dogecoin, en soumettant une demande à la SEC. S'il est approuvé, cela pourrait encore améliorer la liquidité du marché du Dogecoin. Cependant, à l'heure actuelle, aucun ETF de ce type n'a été approuvé, et les développements futurs dépendront des évolutions réglementaires.

$DOGE possède à la fois une valeur spéculative à court terme et un potentiel d'application à long terme, son prix présentant historiquement une forte corrélation avec Elon Musk. Notamment, X explore activement des intégrations de systèmes de paiement, et si $DOGE est incorporé dans l'infrastructure de paiement de X, ce serait le catalyseur de marché le plus significatif depuis 2021.

La trajectoire future de Dogecoin dépendra de trois variables clés : les applications de paiement, l'investissement institutionnel et les tendances de distribution des jetons.

Actuellement, $DOGE reste principalement un actif spéculatif piloté par la communauté. Cependant, si X ou Tesla étend ses applications de paiement, une nouvelle demande de marché pourrait émerger. De plus, le progrès des demandes d'ETF et des politiques réglementaires influencera les afflux de capitaux institutionnels, remodelant potentiellement la structure du marché de DOGE. Cet article évaluera la position actuelle de $DOGE et les opportunités futures à travers un examen historique, l'économie narrative et une analyse approfondie de la distribution des jetons.

Examen historique

$DOGE a été créé en 2013 par Billy Markus et Jackson Palmer comme une prise satirique sur la bulle du marché des cryptomonnaies. Cependant, il a évolué de manière inattendue pour devenir la cryptomonnaie mème avec la plus grande capitalisation boursière au monde.

Le développement historique de $DOGE peut être divisé en plusieurs phases clés :

2013 - 2017: Croissance axée sur la communauté et culture de la bienfaisance

• La communauté Reddit a propulsé $DOGE en tant que devise de pourboire populaire sur Internet.
• En 2014, il a parrainé la participation de l'équipe jamaïcaine de bobsleigh aux Jeux olympiques d'hiver.
• En 2015, Elon Musk a exprimé publiquement pour la première fois son intérêt pour $DOGE.

2018 - 2020: Faible liquidité et marginalisation du marché

• $DOGE est resté à un prix bas pendant une longue période, sans récit fort pour stimuler l'activité du marché.
• La liquidité était principalement stimulée par le trading communautaire, avec peu ou pas d'attention institutionnelle.

2021 - 2022: L'effet Elon Musk et l'essor des Meme Coins

• La saga GameStop (GME) et les tweets de Musk ont alimenté une hausse de 100x de $DOGE en quatre mois.
• La capitalisation boursière de $DOGE a brièvement dépassé 90 milliards de dollars, se classant parmi les trois premières cryptomonnaies.
• Les principales plateformes d'échange, y compris Robinhood, Coinbase, Binance et OKX, ont répertorié DOGE.

2023 - 2025: Entrée de capitaux institutionnels et adoption des paiements

• L'acquisition de Twitter par Elon Musk (maintenant X) a suscité un sentiment haussier pour $DOGE.
• Tesla a commencé à accepter $DOGE pour certains paiements de marchandises sélectionnées.
• L'élection de Trump en tant que président des États-Unis a modifié sa position pour adopter une approche plus favorable aux crypto-monnaies, ce qui pourrait potentiellement influencer les politiques connexes.
• Des rumeurs concernant le code de X Money et les développements associés ont alimenté la spéculation sur l'intégration de $DOGE dans les paiements en crypto-monnaie.
• Grayscale a lancé un fonds fiduciaire $DOGE, tandis que Bitwise a soumis une demande d'ETF $DOGE.

Économie narrative

La valeur marchande de $DOGE est principalement influencée par des récits. Ces récits façonnent le développement futur de $DOGE et les sources de liquidité, tout en influençant les schémas de rotation du capital entre les institutions et les investisseurs particuliers. Les principaux récits qui influent actuellement sur le marché comprennent:

• Dominance de la pièce de meme et mécanisme de preuve de travail
• L'effet Elon Musk et l'association de $DOGE avec lui
• Récit d'adoption des paiements (Tesla, X Money)
• Investissement institutionnel et demandes d'ETF

Dominance de Meme Coin et Mécanisme POW

Dominance de Meme Coin \
Depuis sa création, le $DOGE a été initialement propulsé par la communauté Reddit en tant que monnaie de pourboire sur internet. Cependant, après le dernier cycle haussier, son association avec Elon Musk a cimenté son statut de plus grande crypto-monnaie mème en termes de capitalisation boursière. Bien qu'il reste influencé par les tendances du marché plus larges, il a maintenu des corrélations à long terme avec d'autres crypto-monnaies mèmes et a même catalysé la création de nouvelles.

Par exemple, la montée en puissance de $SHIB, de $FLOKI et de la $BABYDOGE autrefois populaire en 2021 peut être attribuée au succès de $DOGE. Notamment, contrairement à d’autres « jetons » de mèmes qui existent sur des blockchains compatibles ou autonomes, $DOGE est la plus grande « pièce » de mème Proof-of-Work (POW) (deuxième après $BTC), $LTC se classant troisième.

Mécanisme POW
Une expression courante du cycle précédent était "Bitcoin est l'or, Litecoin est l'argent et Dogecoin est le cuivre." Cela est dû au fait que les trois partagent une architecture technique similaire basée sur la preuve de travail. Cependant, la différence clé réside dans leurs mécanismes d'approvisionnement - tandis que Bitcoin et Litecoin ont un approvisionnement maximal plafonné, $DOGE suit un modèle inflationniste, émettant 5 milliards de nouvelles pièces chaque année. Le tableau ci-dessous fournit une analyse comparative de ces trois actifs :

En 2014, la puissance de minage de $LTC a atteint 600GH/s, tandis que $DOGE avait moins de 40GH/s. Cela rendait le réseau de Dogecoin très vulnérable aux attaques, conduisant à des exploitations de pool de minage et au piratage du portefeuille Dogecoin. En conséquence, le prix de $DOGE a chuté de 95,26%.

Pour renforcer la sécurité, le fondateur de LTC, Charles Lee, a proposé que la communauté $DOGE adopte le minage fusionné (AuxPoW) avec $LTC. Cette proposition a suscité un débat intense, mais finalement, la communauté a décidé de s'intégrer à Litecoin.

En partageant la puissance de minage, le taux de hachage du réseau de $DOGE a augmenté de manière constante, rendant les attaques à 51% beaucoup plus coûteuses et améliorant la sécurité de la blockchain. De plus, les mineurs qui recevaient des récompenses en $DOGE les considéraient comme une source de revenus majeure - beaucoup des premiers mineurs à grande échelle de $LTC étaient également des détenteurs importants de $DOGE. Avec du recul, la décision de mettre en œuvre le minage fusionné s'est avérée être une stratégie gagnant-gagnant pour les deux réseaux.

L'effet Elon Musk et la corrélation du $DOGE

Il est largement connu qu'Elon Musk a été le principal catalyseur derrière la massive hausse de $DOGE en 2021. Au fil du temps, l'influence de marché de $DOGE est devenue de plus en plus liée à Musk. L'un des moments les plus remarquables a été le 28 avril 2021, lorsque Musk a annoncé qu'il allait apparaître dans l'émission Saturday Night Live (SNL), qui devait être diffusée le 8 mai 2021.

Lors de la diffusion en direct, interrogé sur la question de savoir ce qu'est Dogecoin, Musk a répondu en plaisantant :

C'est une arnaque.

Peu de temps après, le $DOGE a chuté de 30% par rapport à son plus haut historique de 0,74 $. En même temps, Barry Silbert, alors PDG de Grayscale, a publiquement révélé qu'il avait vendu à découvert le $DOGE sur FTX avec une position de 1 million de dollars. Ironie du sort, le $DOGE est ensuite devenu l'un des actifs inclus dans les produits de confiance de Grayscale, démontrant un changement dramatique de sentiment institutionnel envers la pièce.

Plus récemment, Musk a activement soutenu Donald Trump lors des dernières élections présidentielles américaines. En 2023, Musk a même proposé la création d'un département de l'efficacité gouvernementale, abrégé en D.O.G.E., visant à réduire le gaspillage gouvernemental et à améliorer l'efficacité. Le marché a initialement associé cette proposition au mouvement du prix du $DOGE, et début janvier 2024, le site Web officiel de X (anciennement Twitter) a brièvement changé son logo pour l'emblème de Dogecoin.

Cependant, l'examen des tendances historiques révèle un changement clé:

Le marché ne réagit plus uniquement aux tweets de Musk ou à l'engouement généré par les memes. Au lieu de cela, les futures hausses de prix dépendront probablement de la capacité de Musk à fournir une utilité tangible et réelle pour $DOGE, plutôt que simplement des endorsements sur les réseaux sociaux.

Narratif de paiement (Tesla, X Money)

En 2025, X a annoncé le lancement imminent de X Money, une étape cruciale dans la vision de Musk de transformer X en une « super application tout-en-un ». Selon les informations disponibles, X Money comprendra des portefeuilles numériques, des transferts instantanés, des paiements par code QR et une intégration Visa, avec des attentes de plus profondes intégrations système à l'avenir.

Pour les traders de crypto, la principale préoccupation est de savoir si X Money s'intégrera avec Dogecoin et apportera une adoption dans le monde réel. Actuellement, Tesla prend déjà en charge les paiements en Dogecoin pour certains articles sélectionnés, et certains rapports médiatiques suggèrent que certaines stations de superchargeurs Tesla aux États-Unis acceptent également le Dogecoin pour les paiements de recharge.

Perspectives Basées sur les Informations Disponibles:

• Tesla

Selon @inevitable360, une analyse du code source de la page du Cybertruck de Tesla a révélé des références à « DOGECOIN ». En 2022 - 2023, des découvertes similaires dans le code front-end de Tesla incluaient « DOGEPAY » et « DOGECOIN », qui ont été ensuite confirmées par l'annonce officielle de Musk sur le soutien aux paiements en DOGE. Compte tenu de cette histoire, il est tout à fait plausible que Tesla puisse étendre les paiements en $DOGE aux achats de véhicules cette année.

• X Money

@aaronp613Les informations publiées indiquent que X Money sera initialement lancé aux États-Unis. Cependant, comme il n'a pas encore reçu l'approbation réglementaire dans les 50 États, il pourrait d'abord être déployé dans les 39 États où l'approbation a été accordée. La plateforme devrait également fournir à chaque utilisateur un code QR pour des transactions de scan-to-pay, facilitant les transferts de pair à pair et les envois de fonds.

En revenant sur les événements passés, en avril 2023, Musk a brièvement changé le logo de l'oiseau bleu de Twitter en emblème Dogecoin, réalisant une promesse (ou une blague) de 2022. Cela correspond à des actions précédentes, telles que le remplacement du logo officiel de X par "D.O.G.E." pendant une courte période. Sur la base de ce schéma, il est probable que Musk ira de l'avant avec l'intégration du $DOGE avec X Money, que ce soit comme un outil financier sérieux ou comme une autre action ludique.

D'un point de vue pratique, si X Money lance avec succès des services financiers, X pourrait tester son écosystème de paiement avant de s'étendre davantage. Cependant, les défis réglementaires seront une histoire clé qui pourrait stimuler la spéculation sur le marché. Si X Money surmonte ces obstacles réglementaires, cela pourrait attirer des capitaux importants dans $DOGE, renforçant ainsi son rôle en tant que méthode de paiement transfrontalière mondiale.

L'une des plus fortes approbations du Dogecoin en tant qu'actif de paiement est venue en 2022 de Vladimir Tenev, PDG de Robinhood, la plus grande adresse détenant du $DOGE à l'époque. Il a déclaré que pour que le $DOGE devienne un actif viable pour les paiements et les transactions quotidiennes, il aurait besoin de tailles de bloc plus grandes et de délais de bloc plus courts pour améliorer le débit des transactions.

Les deux cofondateurs de Dogecoin et Elon Musk ont publiquement soutenu ce point de vue. Tenev a également souligné que les frais de transaction de $DOGE étaient déjà assez bas pour en faire un leader en monnaie électronique. Cependant, il a insisté sur le fait qu'améliorer la vitesse et la scalabilité était crucial pour une adoption plus large.

Si les vitesses de transaction peuvent être optimisées (et étant donné le bilan de Musk, cela semble tout à fait possible), alors le système de paiement $DOGE existant de Tesla pourrait facilement s'intégrer à X Money, étendant considérablement l'utilité réelle de Dogecoin à l'échelle mondiale.

Investissement institutionnel et demandes d'ETF

Investissement institutionnel

Au-delà du lancement du Dogecoin Trust de Grayscale (avec environ 2 millions de dollars d'actifs sous gestion) début 2025 - marquant une étape clé dans la transition du $DOGE d'un actif alimenté par un mémé à un produit d'investissement institutionnel - la Fondation Dogecoin a également joué un rôle critique dans la promotion et le soutien du développement de Dogecoin.

Au début de 2023, la fondation a créé un "Fonds de développement central" avec 5 millions de $DOGE (environ 360 000 $) pour soutenir les développeurs principaux de Dogecoin. Plus tard, en novembre 2024, la fondation a lancé un appel à la collecte de fonds pour attirer des sponsors importants afin de favoriser l'adoption à grande échelle de Dogecoin en 2025. Ces fonds seraient utilisés pour développer "Dogebox", une infrastructure de paiement décentralisée conçue pour aider les petites et moyennes entreprises à accepter le $DOGE comme moyen de paiement.

Les membres clés de la fondation sont également remarquables. En 2021, la fondation a été restructurée, avec son conseil consultatif comprenant :

Billy Markus (cofondateur de Dogecoin)

Max Keller (développeur principal de Dogecoin)

Vitalik Buterin (cofondateur d'Ethereum)

Jared Birchall (un proche collaborateur d'Elon Musk)

Ces chiffres ont tous une influence considérable dans l'espace crypto, renforçant davantage la confiance institutionnelle dans le potentiel à long terme de Dogecoin.

Demandes d'ETF

Début février 2025, les analystes de Bloomberg James Seyffart et Eric Balchunas ont évalué les chances d'approbation de quatre grands ETF de cryptomonnaies : $SOL, $DOGE, $LTC et $XRP. Leurs projections étaient les suivantes :

$DOGE (75%): En tant que plus grande cryptomonnaie mème, $DOGE bénéficie d'un solide soutien institutionnel. Grayscale et Bitwise ont tous deux déposé des demandes 19b-4, qui ont déjà été reconnues par la SEC, offrant ainsi à $DOGE une forte probabilité d'approbation.

Du point de vue de la politique, l'administration Trump a montré une tendance à réduire les réglementations sur les cryptomonnaies et à encourager la croissance du marché. Cette position augmente encore plus la probabilité d'approbation d'un ETF $DOGE. Ainsi, la vraie question n'est pas de savoir s'il sera approuvé, mais quand.

Analyse personnelle et timing du marché

À mon avis, pour que le récit des FNB maintienne son impact haussier, l'approbation doit avoir lieu avant la fin de cette année. Si elle est trop retardée, l'enthousiasme du marché pourrait s'estomper en raison de l'effet marginal décroissant. Étant donné le nombre croissant de demandes de FNB pour diverses cryptomonnaies, le timing est crucial; une approbation tardive pourrait entraîner un élan de prix plus faible.

Si l'ETF de $DOGE est approuvé comme prévu, cela renforcerait considérablement sa légitimité en tant qu'actif de paiement reconnu, ouvrant potentiellement la voie à une adoption plus large dans les marchés financiers réglementés. De plus, la mise en œuvre effective par Trump de politiques favorables aux crypto-monnaies sera cruciale pour déterminer la capacité de Musk à intégrer $DOGE dans les paiements et l'infrastructure financière.

Distribution de jetons

Étant donné que l'approvisionnement en $DOGE est très concentré parmi un petit nombre d'adresses, comprendre la détention de ces jetons peut fournir des informations précieuses sur les mouvements de prix. Actuellement, les 115 principaux détenteurs contrôlent 65,4 % de l'approvisionnement total en circulation, Robinhood à lui seul détenant 21,06 %. Analyser ces mouvements de baleines peut souvent signaler le début ou la fin des tendances majeures des prix. Sur la base de mon expérience personnelle de trading, le suivi de ces distributions a été très bénéfique. Ci-dessous se trouve une comparaison entre les anciens 20 premiers détenteurs et les avoirs de Robinhood :

Selon le rapport « Beyond Musk: Les vrais moteurs du prix du Dogecoin ?! Distribution des jetons et signaux clés avant les grandes hausses », une analyse des 20 principaux détenteurs de $DOGE - en particulier des adresses d'argent intelligent - révèle une forte corrélation entre leurs transferts on-chain et les mouvements de prix. Le tableau ci-dessous (issu de l'article original) identifie les adresses avec une forte corrélation de prix :

En surveillant les mouvements de portefeuille, les traders peuvent affiner leurs stratégies d'achat au plus bas du marché et de vente au plus haut. Les transferts massifs de $DOGE vers les échanges déclenchent souvent une pression vendeuse, rendant l'activité des baleines un indicateur de marché à court terme utile. Cependant, l'implication de grands acteurs institutionnels ("smart money") ajoute une autre couche de complexité à la dynamique des jetons.

Position actuelle de $DOGE et potentiel futur

Basé sur les tendances historiques des prix et les cycles du marché, il est très probable que $DOGE forme une fourchette de support entre 0,18 $ et 0,20 $ avant de tenter de surpasser son précédent plus haut historique. Dans mes publications précédentes, j'ai mentionné ma volonté d'accumuler une importante position à 0,18 $. Si je devais faire une prédiction de prix, je crois que ce cycle a la plus forte probabilité de pousser $DOGE à 1 $, tout comme l'objectif de 100 000 $ pour BTC détient une signification historique.

Actuellement, $DOGE repose toujours sur les récits du marché et les flux de liquidité. À court et moyen terme, il restera probablement très volatil aux côtés du marché plus large des crypto-monnaies. Cependant, si des catalyseurs clés tels que l'intégration de X Money et l'approbation des ETF se concrétisent comme prévu, $DOGE pourrait évoluer au-delà d'une simple pièce de collection pour devenir une véritable "crypto-monnaie axée sur les paiements."

Cet article reflète cinq années de recherches approfondies et d'analyses sur Dogecoin, accumulées depuis que je suis entré dans l'espace crypto. Si vous avez apprécié ce contenu ou si vous souhaitez en discuter davantage, n'hésitez pas à commenter, à aimer ou à partager.

À bientôt sur la lune. 🚀

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