1. Введение в Truth Social

Truth Social - это социальная медийная платформа, запущенная в 2021 году бывшим президентом США Дональдом Трампом и его медийной компанией Trump Media & Technology Group (TMTG). Основная цель платформы - обеспечить пространство для консерваторов и их сторонников для 'свободы слова', чтобы противостоять цензуре основных социальных медиа, таких как Twitter и Facebook.

С момента запуска Truth Social ее политический характер и общественная деятельность привлекли всеобщее внимание. В то же время мировой рынок криптовалют находится на критическом этапе корректировки политики и технологических инноваций, что делает важной темой исследования вопрос о том, окажет ли Truth Social влияние на рынок криптовалют.

2. Трамп и криптовалюта

Позиция Трампа по криптовалютам 2.1

2.1.1 Первоначальные отношения и перспективы

На ранних этапах развития криптовалют Трамп имел четко негативное отношение к ним. В 2019 году Трамп публично выразил сомнения в отношении криптовалют через Twitter, заявив: «Я не являюсь поклонником биткоина и других криптовалют, которые не являются деньгами, имеют высокую волатильность и появляются из ниоткуда. Нерегулируемые криптоактивы могут способствовать незаконным действиям, включая наркоторговлю и другие противоправные действия». По его мнению, криптовалюты, такие как биткоин, лишены стабильной поддержки стоимости и полностью «появляются из ниоткуда», с драматическими колебаниями стоимости, что затрудняет выполнение основных функций валюты. Он подчеркнул, что только доллар США является действительно надежной валютой и считал, что криптовалюты представляют потенциальную угрозу для статуса доллара США. Это мнение отражает его твердую защиту традиционной денежной системы и его недоверие к новым криптовалютам.

2.2.2 Ключевые узлы и причины изменения позиции

Позиция Трампа по криптовалюте претерпела значительные изменения во время президентской кампании 2024 года, от категорического противодействия до активной поддержки. Ключевой поворотный момент произошел после объявления им участия в президентской кампании 2024 года, особенно на важных мероприятиях, таких как 'Конференция по Биткоину 2024', где он выразил поддержку криптовалютам, предложил ряд политик для поощрения развития американской криптовалюты, включая превращение Соединенных Штатов в мировую столицу криптовалюты и биткоиновую державу, создание специального совета президента по биткоину и криптовалюте, разработку прозрачной регуляторной политики и создание стратегического резерва биткоинов.

Существует несколько причин изменения позиции Трампа. С политической точки зрения избирательные интересы являются важными факторами. С быстрым развитием крипторынка криптовалютная индустрия в Соединенных Штатах сформировала значительную политическую силу с многочисленными практикующими и инвесторами. Эти группы имеют определенное влияние на политические решения и надеются, что правительство может ввести политику, благоприятную для развития криптовалют. Для того чтобы получить поддержку этих избирателей и усилить свое преимущество на выборах, Трамп начал корректировать свое отношение к криптовалютам. Например, Дэвид Бэйли, генеральный директор журнала Bitcoin, организовавший конференцию Bitcoin 2024, пообещал собрать 100 миллионов долларов пожертвований для Трампа и мобилизовать более 5 миллионов избирателей в поддержку Трампа, демонстрируя потенциальную поддержку криптоиндустрии кампании Трампа.

Экономические интересы также являются важным фактором изменения позиции Трампа. Деловая активность семьи Трампа в сфере криптовалют растет, что приводит к изменению их отношения к криптовалютам. После ухода с поста жена Трампа Мелания объявила о планах собирать NFT (которые по сути являются уникальными цифровыми токенами доверительного владения в блокчейн-сетях), после чего Трамп запустил собственную серию NFT, которая быстро распродалась, заработав миллионы долларов. На сегодняшний день его команда выпустила четыре раунда NFT-карт. В середине сентября 2024 года старшим сыном Трампа Дональдом-младшим и вторым сыном Эриком была основана компания World Liberty Financial (WLF), которая позиционирует себя как банковская платформа для криптовалют, поощряет общественность брать кредиты, кредитовать и инвестировать в криптовалюты и планирует заняться DeFi (децентрализованными финансами). Эти бизнес-интересы заставили Трампа осознать огромный потенциал криптовалютной индустрии, что привело к изменению его взглядов на криптовалюты.

Изменение мирового финансового ландшафта также является ключевым фактором, побуждающим Трампа изменить свою позицию. С цифровой трансформацией мировой экономики важность цифровой валюты становится все более заметной. Масштабы криптовалютного рынка продолжают расширяться, становясь важной частью мирового финансового рынка. В то же время положение доллара США в международной валютной системе сталкивается с определенными вызовами, а рост новых цифровых валют принес США новые возможности и вызовы в глобальной финансовой конкуренции. Трамп видит перспективы развития криптовалютной индустрии, считая, что США не могут отстать в этой развивающейся сфере. Поддерживая развитие криптовалют, США могут повысить свою конкурентоспособность в мировом финансовом секторе и защитить свои экономические интересы.

3. Меры политики Трампа, связанные с шифрованием

3.1 Административные приказы и план стратегического резерва

3.1.1 Основное содержание и цели административного приказа

17 января 2025 года по местному времени Трамп подписал указ о цифровых активах, учредив специальную рабочую группу для изучения цифровых активов. Рабочая группа состоит из представителей Министерства финансов, Министерства юстиции, Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), Комиссии по торговле фьючерсами на товары (CFTC) и других ведомств. Ее основная задача - оценить возможность создания национального резерва цифровых активов и разработать четкий регуляторный каркас для отрасли шифрования.

С точки зрения создания регуляторной базы, указание президента направлено на прекращение текущего недопонимания в регулировании криптовалюты. Давняя проблема на американском рынке криптовалют заключается в неопределенности ответственности регулирующих органов, конфликты между SEC и CFTC относительно регулирующей полномочности на рынке криптовалют, что затрудняет соблюдение участниками рынка. Исполнительный приказ Трампа пытается прояснить обязанности каждого регулирующего органа и предоставить четкое руководство по регулированию для индустрии криптовалют. Например, он устанавливает, что SEC в основном отвечает за регулирование ценных бумаг криптовалют, в то время как CFTC фокусируется на регулировании товарных атрибутов криптовалют, чтобы избежать перекрытия и пробелов в регулировании.

При создании национального резерва цифровых активов указы имеют несколько стратегических целей. С одной стороны, включение криптовалют, таких как биткоин и эфириум, в стратегический резерв направлено на усиление дискурсивной силы Соединенных Штатов на крипторынке. С быстрым развитием крипторынка его позиция в мировой финансовой системе становится все более важной. Создание резерва цифровых активов позволит Соединенным Штатам занять лидирующее положение в формировании мирового регулирования криптовалют и сохранить свою лидирующую позицию в финансовом секторе. С другой стороны, создание резерва цифровых активов также способствует диверсификации финансовой системы США. У криптовалют есть уникальные технологические и экономические характеристики, которые в определенной степени дополняют традиционные финансовые активы. Включение их в стратегический резерв может диверсифицировать типы финансовых активов США, укрепить стабильность финансовой системы и повысить ее устойчивость к рискам.

3.1.2 Предложение и планирование стратегического резервного плана

Предложенный Трампом план создания стратегического резерва криптовалют является ключевым компонентом его политики криптовалют. Согласно заявлению Трампа в социальных сетях, стратегический резерв будет включать в себя различные криптовалюты, такие как Биткоин, Эфириум, Рипл (XRP), Солана (SOL) и Кардано (ADA). Предложение этого плана вызвало широкий интерес и обсуждение на мировом финансовом рынке.

С точки зрения состава, Биткоин и Эфириум, как две крупнейшие криптовалюты по рыночной стоимости, определяются как основные активы для резервов. Биткоин, с его характеристиками децентрализации и фиксированного предложения, известен как 'цифровое золото', обладающее функциями хранения высокой стоимости и мировым признанием; Эфириум, как пионер смарт-контрактов, построил огромную децентрализованную экосистему приложений и занимает значительное положение в развитии технологии блокчейн. Использование их как основных активов помогает обеспечить стабильность и репрезентативность стратегических резервов. Включение других криптовалют, таких как Ripple, Solana и Cardano, отражает диверсификацию стратегических резервов. У этих криптовалют есть уникальные преимущества в областях, таких как международные платежи и высокопроизводительные приложения блокчейн. Например, эффективность Ripple и низкая стоимость делают его подходящим для растущего спроса в глобальных финансовых транзакциях; высокая пропускная способность и низкая задержка Solana привлекают многочисленные приложения от новых проектов блокчейн; Cardano сосредотачивается на устойчивости и масштабируемости технологии блокчейн, преуспевая в академических исследованиях и технологических инновациях.

При реализации плана правительству США необходимо решить ряд технических и управленческих проблем. С точки зрения управления безопасностью, поскольку криптовалюты основаны на технологии блокчейн, управление закрытыми ключами имеет решающее значение. Правительству необходимо внедрить современные технологии шифрования и меры безопасности, такие как мультиподпись, чтобы обеспечить безопасное хранение и использование закрытых ключей, предотвращая потерю активов из-за кражи или утечки закрытых ключей. В то же время создать строгие механизмы контроля доступа и аудита, мониторинга и учета операций стратегических резервов в режиме реального времени, а также не допускать участия внутреннего персонала в ненадлежащих операциях. С точки зрения распределения активов, необходимо обоснованно определить долю различных криптовалют в резервах, исходя из рыночных условий и стратегических целей. Рынок криптовалют испытывает значительные колебания цен, при этом разные криптовалюты имеют разные ценовые тренды и характеристики риска. Правительству необходимо динамично корректировать распределение активов с помощью профессионального анализа рынка и оценки рисков, чтобы добиться сохранения и повышения стоимости стратегических резервов. Кроме того, следует рассмотреть возможность сотрудничества с частным сектором, используя профессиональные возможности криптовалютных бирж, поставщиков депозитарных услуг и компаний, занимающихся технологией блокчейн, для повышения эффективности и оперативного уровня стратегического управления резервами.

3.2 Силовой импульс и влияние саммита по криптовалютам в Белом доме

7 марта 2025 года в Вашингтоне, США, прошел саммит по криптовалютам в Белом доме под руководством администрации Трампа. Этот саммит привлек внимание мирового сообщества криптовалютной индустрии и был признан ключевым этапом для перехода криптовалют с периферийного инновационного продукта к массовому использованию.

Цель этого саммита очень ясна: продемонстрировать высокое внимание администрации Трампа к цифровым активам и индустрии блокчейн, дополнительно разъяснить направление развития регулирования криптовалют и блокчейна, обеспечить четкую политическую поддержку для индустрии и сохранить лидирующее положение США в мировой конкуренции в сфере цифровой экономики. Во время своей кампании Трамп пообещал упростить регулирование индустрии криптовалют, поддержать рамки стейблкоинов и выдвинул идею создания национального резерва Bitcoin. Этот саммит является важным шагом в выполнении его предвыборных обещаний.

Повестка дня саммита охватывает множество ключевых тем, которые оказывают глубокое влияние на развитие криптовалютной индустрии. Что касается обсуждения нормативно-правовой базы, цель состоит в том, чтобы устранить давние нормативные неопределенности, которые преследуют криптовалютную индустрию. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) придерживается принципа «теста Хауи», классифицируя большинство токенов как ценные бумаги, в то время как такие компании, как Coinbase, требуют динамической классификации, основанной на фактическом использовании токенов (например, управление, платежи), что приводит к серьезным разногласиям между двумя сторонами. Все стороны на саммите участвуют в углубленных дискуссиях по этому вопросу, что может побудить регулирующие органы уточнить стандарты классификации токенов, обеспечить четкую правовую основу для рынка криптовалют, сократить возможности регулятивного арбитража и способствовать развитию рынка в соответствии с требованиями. С точки зрения политики регулирования стейблкоинов, стейблкоины служат важным связующим звеном между криптовалютами и традиционной финансовой системой, что делает их политику регулирования темой большой озабоченности. Circle (эмитент USDC) выступает за то, чтобы регулирование стейблкоинов опережало цифровые валюты центральных банков (CBDC), чтобы избежать двойного влияния на долларовую систему США. Обсуждение регулирования стейблкоинов на саммите может побудить правительства ввести более всеобъемлющую политику регулирования стейблкоинов, стандартизировать выпуск, торговлю и работу стейблкоинов, а также обеспечить финансовую стабильность.

Стратегические резервы криптовалют также являются одной из ключевых тем саммита. План Трампа включить биткоин, эфириум и другие криптовалюты в национальные стратегические резервы вызвал шок в центральных банках по всему миру. Углубленное обсуждение этого плана на саммите позволит еще больше уточнить детали реализации и модель управления стратегическими резервами, что потенциально привлечет больше институциональных инвесторов для входа на криптовалютный рынок и укрепит рыночные позиции криптовалют. Кроме того, на саммите также будут обсуждаться вопросы структуры рынка и защиты инвесторов. Ожидается, что рабочая группа по цифровым активам опубликует результаты опроса и рекомендации по структуре рынка, регулирующему надзору и защите инвесторов, направленные на создание здоровой рыночной среды и достижение баланса между инновациями и управлением рисками, защитой потребителей и повышением доверия инвесторов к рынку криптовалют.

Криптовалютный саммит в Белом доме имеет потенциальное влияние на криптовалютную индустрию в различных аспектах. На рыночном уровне созыв саммита дает позитивные политические сигналы, повышает доверие рынка и приводит к росту цен на криптовалюту. Основные криптовалюты, такие как биткоин и эфириум, испытали значительные колебания цен до и после саммита, что отражает высокую чувствительность рынка к изменениям в политике. С точки зрения развития отрасли, саммит способствует саморегулированию отрасли и стандартизированному развитию. Благодаря прямому диалогу между правительством и лидерами отрасли разъясняются нормативные требования и отраслевые стандарты, которые направляют криптовалютные компании на укрепление соответствия и способствуют здоровому развитию отрасли. В глобальной конкурентной среде саммит демонстрирует позитивную позицию Соединенных Штатов в области криптовалют, что может побудить другие страны ускорить формулирование и корректировку политики в области криптовалют, усилить глобальную конкуренцию и сотрудничество на рынке криптовалют, а также стимулировать инновации и развитие в мировой криптовалютной индустрии.

Войдите на торговую платформу Gate.io и начните торговать BTC мгновенно:https://www.gate.io/trade/BTC_USDT

4. Влияние политики на крипторынок

4.1 Реакция на краткосрочную волатильность рынка

Криптовалютная политика Трампа вызвала интенсивные краткосрочные колебания на рынке. 2 марта 2025 года по местному времени Трамп объявил о своем намерении включить Bitcoin, Ethereum, Ripple, Solana и Cardano в новый стратегический резерв США для криптовалют, что было как бомба в крипторынке. Данные с криптовалютной торговой платформы Gate.io показывают, что спустя несколько часов после объявления Трампа общая капитализация криптовалютного рынка выросла примерно на 10%, с увеличением более чем на 300 миллиардов долларов. Цена Bitcoin быстро превысила отметку в 90 000 долларов, увеличившись более чем на 11%; Ethereum поднялся примерно на 13%, достигнув отметки в 2516 долларов; Ripple преодолел отметку в 2,93 доллара за монету, увеличившись более чем на 30%; Solana превысила отметку в 178 долларов за монету, увеличившись более чем на 24% за день; Cardano поднялась почти на 72% за день. На рынке царило процветание, настроение инвесторов стремительно возрастало, и в криптовалютный рынок поступило большое количество капитала, что способствовало росту цен.

Однако эта восходящая тенденция продлилась недолго. У рынка много сомнений по поводу деталей политики и ее реализации, в сочетании с макроэкономическими проблемами, вызванными тарифной политикой Трампа, настроения инвесторов быстро изменились. По состоянию на 11:30 4-го числа биткоин упал более чем на 9% за последние 24 часа, торгуясь на уровне 83 986 долларов за монету, а Ethereum упал более чем на 15% за последние 24 часа, торгуясь на уровне 2 056 долларов за монету, что ниже, чем до поста Трампа. Ripple и Solana почти полностью откатились от роста 2-го числа, а Cardano также откатился от большей части своего роста. Акции, связанные с криптовалютами, также сильно пострадали: криптовалютные биржи Coinbase и Robinhood упали почти на 5% и 6% соответственно, в то время как цена акций MicroStrategy выросла с 14% на открытии до почти на 2% снизилась на закрытии. Такое значительное колебание за короткий промежуток времени в полной мере отражает высокую чувствительность криптовалютного рынка к политическим новостям и нестабильность рынка.

4.2 Долгосрочные тенденции и изменения в структуре рынка

С долгосрочной точки зрения политика Трампа может дополнительно способствовать развитию и зрелости крипторынка. Его предложение учредить стратегический резервный план для криптовалют демонстрирует признание и поддержку правительством США криптовалютной индустрии, что привлечет больше институциональных инвесторов на рынок. С появлением институциональных инвесторов количество средств на криптовалютном рынке увеличится, увеличится глубина рынка и ликвидность, что поможет стабилизировать цены на криптовалюты и снизить колебания цен. Например, когда на рынке наблюдается большое количество продаж, институциональные инвесторы, благодаря своей финансовой мощи, могут взять на себя часть ордеров на продажу, смягчить давление на рынок и избежать чрезмерного снижения цен.

В терминах структуры рынка политика Трампа может привести США к более важному положению на мировом крипторынке. Он планирует превратить Соединенные Штаты в мировую столицу шифрования и сверхдержаву биткоина, создав специальный президентский совет по биткоину и шифровальным валютам, разработав прозрачные регуляторные политики и обеспечив лучшую среду для развития индустрии шифровальных валют. Это привлечет мировые предприятия и проекты по шифрованию в Соединенные Штаты, усилив влияние США на технологические инновации, рыночный размер и формирование правил в области шифровальных валют. В то же время позитивное отношение США может побудить другие страны к имитации, ускорить развитие и конкуренцию на мировом рынке криптовалют, а также способствовать популяризации и применению индустрии шифровальных валют по всему миру.

Кроме того, политика Трампа также может оказать влияние на структуру крипторынка. Предложенная им регуляторная рамка может стимулировать более строгий контроль на крипторынке, что приведет к ликвидации некоторых неподходящих проектов и транзакций, при этом рынок будет уделять больше внимания техническим возможностям проектов, областям применения и соблюдению правил. Например, строгие регулирования могут потребовать от криптопроектов раскрыть больше информации, включая технические принципы, фондовые потоки и т. д., что поможет инвесторам лучше оценить ценность проектов, выбрать высококачественные проекты для инвестирования и способствовать развитию рынка в более здоровом и более упорядоченном направлении.

5. Отклик и реакция криптовалютной индустрии

5.1 Отраслевая поддержка и эффективность совместной работы

Сдвиг Трампа в поддержке криптовалюты получил широкую поддержку и активное сотрудничество со стороны криптовалютной индустрии. С момента объявления о выдвижении своей кандидатуры на президентских выборах 2024 года и выражении поддержки криптовалютам индустрия значительно увеличила свои политические пожертвования в его пользу. Согласно данным Public Citizen, наблюдательной организации, базирующейся в Вашингтоне, округ Колумбия, криптоиндустрия предоставила более 119 миллионов долларов финансирования исторической кампании по переизбранию Трампа. После избрания Трампа церемония его инаугурации также привлекла миллионы долларов пожертвований от криптовалютной индустрии. Ripple пожертвовала токены XRP на сумму 5 миллионов долларов на инаугурацию Трампа, в то время как Ripple была втянута в громкий судебный процесс с Комиссией по ценным бумагам и биржам США, что рассматривалось как ожидание благоприятной политики со стороны администрации Трампа.

Мэри Элизабет Тейлор, вице-президент компании по глобальным внешним связям, заявила: «Robinhood рад приветствовать новую эру американских инноваций и умного регулирования, продвигая свободные рынки, доступ инвесторов и потребительский выбор. Мы с нетерпением ждем совместной работы с президентом Трампом и новой администрацией, чтобы способствовать положительным изменениям на рынке». Крупнейшая зарегистрированная криптобиржа в США Coinbase пожертвовала $1 млн в фонд инаугурации. Кара Калверт, вице-президент Coinbase по политике в США, сказала: «Coinbase стремится работать с правительством и обеими партиями в Конгрессе для создания четких правил для криптовалюты». Кроме того, криптовалютная биржа Kraken, базирующаяся в Сан-Франциско, пожертвовала 1 миллион долларов на церемонию приведения к присяге. Основатель Джесси Пауэлл также лично пожертвовал 845 000 долларов в криптовалюте на кампанию Трампа. Эмитент стейблкоина USDC, Circle, предоставил стейблкоин USDC на сумму $1 млн в фонд инаугурации Трампа. Децентрализованная финансовая платформа Ondo Finance также внесла 1 миллион долларов.

Помимо пожертвований, криптовалютные компании активно ищут возможности сотрудничать с администрацией Трампа в разработке политики и развитии отрасли. Несколько криптовалютных компаний борются за места в обещанном Трампом криптовалютном консультативном комитете, включая Ripple, Kraken и Circle. Венчурная фирма Paradigm и крипто-подразделение венчурного гиганта Andreessen Horowitz, a16z, также активно лоббируют в надежде занять место в криптовалютной консультативной команде Трампа. Генеральный директор Coinbase Брайан Армстронг встретился с Трампом, и хотя конкретные обсуждения неизвестны, это показывает заинтересованность Coinbase в участии в разработке правительственной криптовалютной политики. Эти действия свидетельствуют о том, что криптовалютная индустрия надеется содействовать введению благоприятных для развития отрасли политик через сотрудничество с администрацией Трампа, улучшить регулирование среды в отрасли и способствовать здоровому развитию индустрии.

5.2 Голоса сомнения и беспокойства

Несмотря на поддержку криптовалютной политики Трампа со стороны многих представителей отрасли, она также вызвала некоторые вопросы и опасения. Некоторые инсайдеры отрасли обеспокоены планом Трампа включить некоторые мелкие монеты в стратегические резервы криптовалют. Объявленные резервы Трампа будут включать биткоин, Ethereum, Ripple, Solana и Cardano, среди прочих. Некоторые криптовалютные комментаторы считают, что биткоин — единственная криптовалюта, пригодная для включения в резервы, а включение других более мелких токенов усложнит дело. Мэтт Хоуган, главный инвестиционный директор Bitwise, выразил обеспокоенность тем, что включение спекулятивных активов, таких как Cardano, в резервы ослабит их стратегический характер. Джеймс Баттерфилл, директор по исследованиям компании по управлению активами CoinShares, выразил удивление по поводу включения в резервы цифровых активов, отличных от биткоина, заявив, что они больше похожи на инвестиции в технологии, в отличие от биткоина. Он считает, что этот шаг Трампа занимает более патриотичную позицию по отношению к более широкой области криптографических технологий, но вряд ли учитывает фундаментальные качества этих активов.

Некоторые люди выразили сомнения в том, что Трамп выпускает личные криптовалюты и что его семья занимается бизнесом в криптовалютной сфере. Перед вступлением в должность Трамп запустил свою собственную мем-монету «TRUMP», а его жена Мелания также представила «MELANIA», вызвав споры. Ник Томайно, бывший топ-менеджер крупнейшей в США криптобиржи Coinbase, сказал, что Трампу принадлежит 80% прибыли от выпуска монеты, и запуск токена всего за несколько часов до инаугурации был хищническим шагом, который может нанести вред многим людям. Трамп не должен использовать жетон для набивания карманов. Ник Картер, партнер-основатель криптоинвестиционной компании Castle Island Ventures, раскритиковал запуск мем-монеты Трампа как крайне глупый, что еще больше запятнало репутацию криптовалютной индустрии. Максин Уотерс, член комитета по финансовым услугам Палаты представителей, заявила, что действия Трампа усугубят спекуляции в криптоиндустрии и запятнают ее окружающую среду. Ричард Пейнтер, профессор права в Университете Миннесоты, подчеркнул, что введение Трампом персональной валюты поднимает серьезные этические вопросы, связанные с конфликтом интересов, и тем, кто регулирует финансовые инструменты, очень опасно инвестировать в эти инструменты одновременно. Эти сомнения отражают опасения людей по поводу регулирования и этических стандартов деловой активности политических деятелей в криптовалютной сфере, а также опасения по поводу здорового развития криптовалютной индустрии.

Заключение

Индустрия криптовалют также сталкивается с множеством неопределенностей. Влияние реализации политики Трампа ограничено различными факторами, такими как законодательство конгресса, возможности исполнения регулирующих органов и т. д. Если политика не может быть гладко реализована, это окажет отрицательное воздействие на развитие крипторынка. Кроме того, высокая волатильность и финансовые риски на крипторынке до сих пор существуют. Изменения в мировой экономической обстановке, корректировки в макроэкономической политике и другие факторы могут вызвать резкие колебания на рынке, требуя от инвесторов близкого мониторинга.