Globalmente, os ativos de criptografia tornaram-se um componente fundamental da indústria Web3, atraindo interesse substancial dos investidores. De acordo com a CoinGecko, uma plataforma de análise e agregação de dados de criptomoedas, o valor total de mercado global de ativos de criptografia ultrapassou $3,5 trilhões em 3 de janeiro de 2025, crescendo a um ritmo que supera significativamente os mercados financeiros tradicionais. Como um setor de ponta que une tecnologias emergentes com ideias inovadoras, o Web3 está rapidamente remodelando o cenário econômico global.

▲Fonte da imagem: Site oficial da CoinGecko

Para as empresas chinesas, essa transformação apresenta desafios e oportunidades. Enquanto os modelos de negócios tradicionais enfrentam interrupções, as empresas também têm a chance de se integrar ao ecossistema Web3 e obter avanços inovadores. No entanto, configurar ativos de criptografia no exterior ainda é uma tarefa complexa para as empresas chinesas. O quadro regulatório financeiro da China adota uma abordagem cautelosa em relação aos ativos de criptografia, com leis e políticas relacionadas ainda em evolução. Para aproveitar as oportunidades do Web3, as empresas devem entender completamente os requisitos de conformidade, navegar pelos quadros legais e identificar caminhos eficazes para gerenciar ativos de criptografia no exterior.

Este guia, preparado pela Mankun Law Firm, oferece uma estrutura estratégica para ajudar as empresas chinesas alocarem legalmente ativos de criptografia offshore, enquanto seguem as normas regulatórias, permitindo-lhes obter acesso antecipado ao potencial de crescimento da indústria Web3.

Benefícios das Empresas Chinesas Alocarem Ativos de Criptografia no Exterior

À medida que os mercados financeiros globais se tornam cada vez mais interligados e a tecnologia avança rapidamente, os ativos de criptografia surgiram como um foco chave para os investidores em todo o mundo. Para as empresas chinesas, a diversificação para ativos de criptografia no exterior oferece várias vantagens significativas:

1. Construção de uma carteira diversificada

Alocar ativos de criptografia permite que as empresas diversifiquem seus investimentos, reduzindo a exposição a riscos provenientes da volatilidade de um único mercado. A correlação relativamente baixa entre ativos de criptografia e investimentos tradicionais, como ações e títulos, fortalece ainda mais o equilíbrio de risco-retorno da carteira.

2. Cobertura contra riscos

Embora os mercados de cripto sejam conhecidos por sua volatilidade, essa mesma característica os torna valiosos para cobertura. As empresas podem mitigar riscos em ativos tradicionais mantendo Bitcoin, Ethereum e outras moedas digitais. Além disso, o crescente mercado de derivativos possibilita a gestão de riscos por meio de ferramentas como futuros e opções, garantindo um controle mais refinado sobre a exposição financeira.

3. Aproveitando o Potencial de Crescimento da Web3

O setor Web3, aclamado como a próxima era da internet, está passando por uma rápida expansão. Com ativos de criptografia desempenhando um papel fundamental nesse ecossistema, investir neles permite que as empresas participem diretamente dessa indústria transformadora e se beneficiem de sua trajetória de crescimento a longo prazo.

4. Aumentando a Competitividade Global

Investir em ativos de criptografia offshore ajuda as empresas a se manterem sintonizadas com as tendências financeiras globais, ao mesmo tempo que fortalece sua reputação internacional. Ao colaborar com parceiros globais, as empresas podem ter acesso a recursos e conhecimentos vitais, impulsionando ainda mais a inovação e o desenvolvimento.

Em conclusão, para as empresas chinesas, alocar ativos de criptografia offshore é tanto uma estratégia oportuna para navegar nos desafios econômicos de hoje quanto uma jogada prospectiva para garantir uma posição no futuro. Muitas empresas tradicionais já estão procurando ingressar nessa indústria em crescimento em vez de correr o risco de ficar para trás à medida que o setor de cripto prospera.

Requisitos essenciais para alocação de ativos de criptografia offshore em conformidade

Este artigo discute como alocar ativos de criptografia offshore, não porque tais ativos sejam exclusivos de locais offshore. Na realidade, os ativos de criptografia em blockchains públicos não estão vinculados a territórios físicos ou fronteiras nacionais. No entanto, a descrição surge porque atualmente não há estrutura legal na China que apoie empresas na compra segura de ativos de criptografia. Além disso, de acordo com documentos como o 'Aviso sobre a Prevenção e Tratamento Adicional dos Riscos de Especulação de Negociação de Moeda Virtual' emitido por órgãos reguladores, incluindo o Banco Popular da China, ações legais civis envolvendo investimento em moedas virtuais e derivativos relacionados são inválidas. Instituições financeiras e instituições de pagamento não bancárias são proibidas de fornecer serviços para atividades relacionadas a moedas virtuais.

Assim, as empresas chinesas enfrentam dificuldades como transações desprotegidas e falta de serviços financeiros ao alocar criptoativos internamente. Para as empresas chinesas, uma abordagem viável para a alocação compatível de criptoativos é "ir para o offshore". Isso significa operar sob as estruturas legais de países ou regiões cripto-friendly através de subsidiárias offshore.

Se sua empresa já possui uma entidade legal e financiamento em um país/região amigável às criptomoedas, o processo é relativamente simples. Caso contrário, o primeiro passo é registrar uma empresa no exterior por meio do ODI (Investimento Direto no Exterior). No atual ambiente global competitivo, onde 'não globalizar significa ficar para trás', estabelecer subsidiárias offshore por meio do ODI para expandir negócios internacionais, enquanto aloca alguns ativos de criptografia, pode ser uma estratégia complementar e voltada para o futuro.

1. O que é ODI?

ODI significa Investimento Direto Externo. Refere-se às atividades de investimento de empresas chinesas que estabelecem ou controlam empresas no exterior, direta ou indiretamente, através de novos estabelecimentos, aquisições, participações acionistas ou aumento de capital. Estas atividades resultam na aquisição de propriedade, controle ou direitos de gestão operacional pela empresa. Em termos simples, ODI refere-se aos investimentos diretos de empresas chinesas no exterior, incluindo o estabelecimento de subsidiárias ou a compra de ações ou ativos de empresas estrangeiras. O registo de ODI é uma aplicação processual apresentada pelas empresas domésticas às autoridades relevantes para garantir a legalidade e conformidade dos investimentos no exterior.

2. Procedimento de apresentação da ODI

(1) Arquivamento (ou Aprovação) junto à Comissão de Desenvolvimento e Reforma

As empresas precisam enviar um relatório de aplicação de projeto e materiais relacionados à Comissão de Desenvolvimento e Reforma (DRC). A DRC irá rever os materiais enviados. Para projetos gerais, se estes cumprirem as regulamentações relevantes, a DRC aprovará o arquivamento dentro dos dias úteis especificados e emitirá um "Aviso de Arquivamento para Projetos de Investimento no Exterior". Projetos importantes podem exigir um processo de aprovação, seguido pela emissão do documento de aprovação correspondente.

(2) Arquivamento (ou Aprovação) junto do Ministério do Comércio

As empresas precisam de preparar um formulário de candidatura para investimento no estrangeiro e outros documentos relacionados. Após receção da candidatura, o Ministério do Comércio realizará uma revisão de conformidade das atividades de investimento no estrangeiro da empresa. Para candidaturas que cumpram as condições, o ministério concluirá o processo de registo dentro do prazo especificado e emitirá um “Certificado de Investimento no Estrangeiro da Empresa”. Para projetos que necessitem de aprovação, o documento de aprovação será emitido após revisão.

(3) Registo de Câmbio Estrangeiro

O registo de câmbio estrangeiro é concluído num banco, que atua como agente do Bureau de Câmbio Estrangeiro para realizar análises. Para investimentos superiores a 5 milhões de dólares, o Bureau de Câmbio Estrangeiro deve ser notificado. Após análise, o bureau emitirá um "Certificado de Registo de Câmbio Estrangeiro para Investimento Direto no Exterior" para a empresa nacional.

As empresas devem garantir que forneçam informações verídicas sobre projetos de investimento no exterior durante o ODI e que os fundos sejam usados para projetos legítimos de investimento no exterior. Os fundos não devem ser usados para atividades ilegais, como lavagem de dinheiro ou evasão fiscal. Além disso, as empresas devem garantir que o uso dos fundos do ODI cumpra as leis e regulamentos locais para evitar penalidades por não conformidade.

Quatro principais métodos para alocar ativos de criptografia offshore

Uma vez que uma empresa estabelece uma entidade legal e garante fundos no exterior, ela pode escolher entre as seguintes opções para alocar seus ativos de criptografia de forma eficaz:

1. Compras diretas de criptografia

Em regiões com políticas favoráveis ​​à criptografia, as empresas podem adquirir diretamente ativos de criptografia por meio de vários canais em conformidade, como exchanges de criptomoedas licenciadas, bancos que suportam transações de criptografia, corretores com capacidades de negócios de criptografia ou plataformas de negociação de balcão (OTC). Empresas que pretendem adquirir ativos de criptografia por meio desses métodos devem escolher o canal apropriado com base em suas necessidades e qualificações:

Trocas de criptomoedasAs empresas precisam concluir o processo de registro com a exchange, enviar documentação relevante da empresa e, após a aprovação, depositar fundos em sua conta na exchange. Em seguida, eles podem comprar seus ativos de criptografia desejados com base nas condições de mercado e estratégias de investimento, garantindo que os registros de transação sejam devidamente mantidos.

Bancos: As empresas devem fornecer informações financeiras detalhadas e antecedentes comerciais aos bancos. Uma vez ativados os serviços de negociação de ativos de criptografia, eles podem adquirir ativos de acordo com os procedimentos de transação e limites de quotas do banco.

Corretoras: Após abrir uma conta e completar uma avaliação de risco com o corretor selecionado, as empresas podem transferir fundos para a conta de corretagem designada e se envolver na negociação de ativos de criptografia.

Mercados OTC: As empresas devem selecionar cuidadosamente contrapartes confiáveis. Quer estejam a utilizar plataformas online ou canais offline, devem negociar detalhes da transação, como preço e quantidade, e concluir transações através de métodos de pagamento e transferência de ativos acordados, garantindo a conformidade e a segurança dos ativos.

Vantagens: Este método é relativamente simples, permitindo que as empresas selecionem independentemente o tipo e a quantidade de ativos de criptografia para investimento. As empresas podem responder de forma flexível às mudanças do mercado, realizar rapidamente a valorização dos ativos durante condições favoráveis do mercado e evitar custos adicionais como taxas de gestão de fundos.

Riscos: A elevada volatilidade do mercado de criptografia pode levar a rápidas flutuações de valor dos ativos. Além disso, as empresas devem implementar medidas de segurança adequadas para proteger os ativos contra roubo ou ciberataques.

2. Compra de ETFs de Cripto

Um fundo negociado em bolsa de criptomoedas (ETF) é um fundo especializado que permite aos investidores investir indiretamente em criptomoedas através de mercados financeiros regulamentados. Estes ETFs normalmente detêm um conjunto de ativos de criptografia, como Bitcoin, Ethereum, ou outras moedas digitais populares, representando o mercado mais amplo de criptomoedas ou índices específicos. Países ou regiões como os Estados Unidos, Hong Kong, Brasil, Austrália, Tailândia e Malásia lançaram ETFs de Bitcoin e Ethereum.

Passos Gerais: As subsidiárias no exterior devem abrir contas de negociação em bolsas de valores que ofereçam negociação de ETFs de criptografia, concluir a configuração de conta necessária e realizar avaliações de risco. Posteriormente, elas podem comprar ou vender ações de ETFs por meio de software de negociação de valores mobiliários ou corretores, seguindo as regras e processos de negociação de valores mobiliários.

Vantagens: Comparado com compras diretas de cripto, os ETFs de cripto diversificam os riscos de investimento ao cobrir vários ativos, reduzindo o impacto da volatilidade de um único ativo. O seu método de negociação é semelhante ao das ações, tornando-os mais fáceis de operar e gerir, com custos de transação relativamente baixos.

Riscos: Os preços dos ETFs de criptografia podem desviar-se do índice de criptografia rastreado devido a erros de rastreamento, afetando os retornos esperados. Problemas de liquidez também podem surgir em mercados voláteis, tornando difícil para as empresas negociar a preços ótimos.

3. Subscrição de ações do Fundo de Criptografia

Um fundo de cripto refere-se a fundos de investimento privados focados em criptomoedas, projetos de blockchain, ativos digitais e tecnologias relacionadas. Estes fundos são tipicamente geridos por gestores de fundos profissionais que aproveitam a sua experiência para selecionar, avaliar e gerir carteiras para obter retornos.

Passos GeraisAs empresas devem pesquisar e examinar os fundos de criptografia disponíveis, avaliando o desempenho, a estratégia e as equipes de gestão. Uma vez escolhido um fundo, as empresas concluem os procedimentos de subscrição conforme necessário, o que geralmente envolve verificações KYC (Conheça Seu Cliente), AML (Anti-Lavagem de Dinheiro), assinatura de acordos e transferência de fundos em moedas fiduciárias ou stablecoins.

Vantagens: As empresas beneficiam da experiência profissional das equipas de gestão de fundos, aumentando as taxas de sucesso na navegação do complexo mercado de criptografia. Esta abordagem poupa recursos na análise de mercado e na execução de transações.

Riscos: O desempenho do fundo depende das equipes de gestão e das tendências do mercado. Uma má gestão ou condições adversas de mercado podem resultar em perdas. Além disso, como o setor de fundos de criptografia ainda está emergindo, alguns fundos podem enfrentar problemas como regulamentação deficiente ou falta de transparência, aumentando a incerteza.

4. Compra de Ações do Conceito Web3

Esta abordagem indireta envolve investir em empresas Web3 listadas publicamente, que podem incluir dois tipos:

1. Empresas profundamente integradas com tecnologias blockchain e cripto, focadas no desenvolvimento de infraestrutura ou aplicações descentralizadas (por exemplo, Coinbase, Riot Blockchain, Block, Inc.).
2. Empresas que possuem grandes reservas de criptomoedas mainstream como Bitcoin, como MicroStrategy, Marathon Digital e Boyaa Interactive.

Passos Gerais: Para comprar ações, as empresas pesquisam e avaliam a saúde financeira, modelos de negócios e perspectivas de mercado de empresas públicas relacionadas à Web3 ou criptografia. As subsidiárias no exterior abrem contas de valores mobiliários em bolsas relevantes para comprar ações. Se as ações-alvo estiverem listadas na Stock Connect, entidades domésticas também podem comprá-las usando contas locais.

VantagensInvestir nessas empresas permite que as empresas compartilhem o crescimento da indústria Web3. Colaborações com tais empresas podem fornecer recursos técnicos e de mercado adicionais, impulsionando a inovação e a transformação.

Riscos: Os preços das ações são afetados por vários fatores, e a volatilidade do mercado poderia impactar o valor do investimento. A indústria Web3 em rápida evolução também traz uma competição significativa, exigindo inovação contínua para manter a relevância.

Resumo pelos Advogados Mankun

Em resumo, a alocação em conformidade de ativos de cripto no exterior proporciona às empresas a oportunidade de diversificar seus investimentos, proteger-se contra riscos e alavancar o crescimento da indústria Web3 para apoiar a inovação e o desenvolvimento. No entanto, garantir conformidade e segurança é fundamental. Para empresas chinesas, a realização de alocação de ativos de cripto em países ou regiões com políticas de cripto favoráveis é um passo fundamental para garantir conformidade. Ao selecionar estratégias de alocação, as empresas devem avaliar cuidadosamente suas necessidades e tolerância ao risco. Cada abordagem traz benefícios e riscos específicos, tornando essencial tomar decisões de investimento informadas com base em uma compreensão aprofundada do mercado e das circunstâncias da empresa.

A Mankun Lawyers enfatiza que, devido às complexas questões legais e financeiras envolvidas, o suporte legal profissional é indispensável. Como pioneira em serviços jurídicos focados em Web3 no mundo de língua chinesa, a Mankun Lawyers traz uma rede global, profundo conhecimento em regulamentações de criptografia e ampla experiência prática. Nós fornecemos suporte legal completo em todo o mundo, desde a identificação de jurisdições amigáveis ​​à criptografia e a assistência às aplicações ODI até a realização de revisões de conformidade, avaliações de risco e o design de estruturas de transação. Nosso objetivo é ajudar as empresas a alocar ativos de criptografia offshore de forma legal e eficaz, alcançando a diversificação global de ativos e a gestão adequada de riscos.

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