1. Giới thiệu

Trong những năm gần đây, thị trường tiền điện tử đã nhanh chóng xuất hiện toàn cầu, thu hút sự chú ý đáng kể từ các nhà đầu tư với các tài sản như Bitcoin và Ethereum. Dựa trên công nghệ blockchain, tiền điện tử là phi tập trung, ẩn danh và tạo điều kiện cho các giao dịch tiện lợi, dẫn đến sự tăng trưởng nhanh chóng và tăng sức ảnh hưởng đối với tài chính truyền thống và nền kinh tế rộng lớn hơn. Tuy nhiên, thị trường tiền điện tử rất biến động và thiếu một khung pháp lý chín chắn, đặt ra nhiều không chắc chắn.

Donald Trump, như một nhân vật chính trị có ảnh hưởng lớn tại Hoa Kỳ, đã có sức ảnh hưởng rộng lớn đối với lĩnh vực kinh tế. Quan điểm của ông về tiền điện tử đã trải qua một quá trình chuyển đổi đáng kể. Ban đầu, ông chỉ trích tiền điện tử, xem chúng là không ổn định và có khả năng kích thích hoạt động bất hợp pháp, nhấn mạnh rằng đô la Mỹ nên tiếp tục là đồng tiền đáng tin cậy duy nhất. Tuy nhiên, trong chiến dịch tổng thống năm 2024 của mình, ông đã chuyển sang ủng hộ mạnh mẽ sự phát triển của tiền điện tử, đề xuất một loạt các chính sách hỗ trợ, như biến Bitcoin thành tài sản dự trữ chiến lược của Mỹ, thành lập một ủy ban tư vấn về Bitcoin và tiền điện tử, và thúc đẩy việc chuyển giao quyền lực quản lý tiền điện tử. Sự thay đổi này không chỉ gây ra các cuộc thảo luận chính trị mà còn gây sóng gió trên thị trường tiền điện tử, thu hút sự chú ý đáng kể đến tác động tiềm năng của các thay đổi chính sách của ông.

2. Tổng quan về Mối quan hệ của Trump với Thị trường Tiền điện tử

2.1 Sự thay đổi quan điểm của Trump về Tiền điện tử

Thái độ của Trump đối với tiền điện tử đã trải qua các giai đoạn đáng chú ý. Ban đầu, Trump đã có cái nhìn chỉ trích và hoài nghi. Năm 2019, ông nhấn mạnh trên Twitter rằng “Chúng ta chỉ có một loại tiền thật sự ở Mỹ và nó được gọi là đô la,” rõ ràng thể hiện sự không tán thành của ông đối với tiền điện tử. Năm 2021, trong một cuộc phỏng vấn với Fox News, Trump mô tả Bitcoin là một “lừa đảo,” ví dụ về giá trị của nó như “không khí mỏng,” chỉ ra sự biến động của nó và nêu rõ rằng tiền điện tử không được quy định có thể khuyến khích các hoạt động bất hợp pháp, như buôn bán ma túy. Ông cũng kêu gọi sự quản lý ngân hàng nghiêm ngặt đối với các công ty phát hành tiền điện tử. Trong thời kỳ này, quan điểm của Trump được hình thành bởi lo ngại về các hệ thống tiền tệ truyền thống, rủi ro tài chính và cuộc chiến chống lại các hoạt động bất hợp pháp, phản ánh những lo ngại phổ biến về sự phát triển ở giai đoạn đầu của tiền điện tử, bao gồm các vấn đề kỹ thuật và khoảng trống về quy định.

Một bước ngoặt đến giữa năm 2022-2023 khi Trump, chuẩn bị cho lần tổng thống thứ hai của mình, bắt đầu tương tác nhiều hơn với ngành tiền điện tử. Một sự kiện đáng chú ý là việc phát hành sản phẩm NFT của ông. Bộ sưu tập NFT của ông với những bức họa châm biếm về chính mình đã bán hết trong một ngày, đánh dấu một thành công không chỉ tạo ra doanh thu mà còn mở ra đôi mắt với tiềm năng thị trường và giá trị quảng cáo của tiền điện tử. Trải nghiệm này đã trở thành một tác nhân chính cho sự thay đổi tư duy của ông.

Đến năm 2024, trong chiến dịch tranh cử tổng thống của mình, Trump đã thực hiện một sự thay đổi đột ngột 180 độ, nhiệt tình ôm đồng tiền điện tử. Tại hội nghị Bitcoin năm 2024, ông thông báo rằng nếu ông trở lại Nhà Trắng, ông sẽ biến Bitcoin thành một tài sản dự trữ chiến lược cho Mỹ, tuyên bố: “Nếu Bitcoin đang trên đường tới mặt trăng, tôi muốn Mỹ đứng đầu.” Ông nhấn mạnh rằng ông muốn Mỹ trở thành “siêu cường Bitcoin và trung tâm toàn cầu cho tiền điện tử,” hứa sẽ sa thải trưởng SEC, Gary Gensler, vào ngày đầu tiên làm việc để giảm bớt gánh nặng quy định và thúc đẩy phát triển tiền điện tử. Kể từ đó, ông liên tục đề xuất chính sách và đưa ra tuyên bố để ủng hộ ngành công nghiệp tiền điện tử, được thúc đẩy bởi cả những xem xét chính trị để thu hút cử tri và nhận ra tiềm năng rộng lớn của thị trường tiền điện tử.

2.2 Sự kiện chính liên quan đến Donald Trump và tiền điện tử

1. Ra mắt Trump Meme Coin: Vào ngày 17 tháng 1 năm 2025, Trump thông báo phát hành “đồng meme” cá nhân của mình (TRUMP) trên nền tảng “Truth Social” và X. Đồng tiền này được gọi là “đồng meme chính thức của Trump” và tôn vinh một nhà lãnh đạo không bao giờ lùi bước. Đồng tiền này không có giá trị kinh tế hoặc giao dịch nội tại và được xem như một công cụ giao dịch đặculative. Sau khi phát hành, giá giao dịch của nó tăng mạnh hơn 600%, đạt đỉnh là hơn 32 đô la, với vốn hóa thị trường vượt quá 5 tỷ đô la. Sự kiện này gây ra biến động lớn trên thị trường tiền điện tử và đặt ra các vấn đề đạo đức về khả năng Trump có thể kiếm lợi từ tư cách tổng thống của mình. Nhìn thấy sự thành công của “TrumpCoin,” Melania Trump, Đệ nhất phu nhân, cũng đã phát hành đồng meme riêng của mình—“MelaniaCoin” ($MELANIA).

   
   Đăng nhập vào nền tảng giao dịch Gate.io để giao dịch các token TRUMP:https://www.gate.io/trade/TRUMP_USDT

2. Ban Hành Sắc Lệnh Quản Lý Tiền Điện Tử: Vào ngày 23 tháng 1 năm 2025, Trump đã ký sắc lệnh thành lập Nhóm Làm Việc Tổng Thống về Tài Sản Kỹ Thuật Số, nhằm đánh giá tính khả thi của việc tạo ra một dự trữ tài sản kỹ thuật số quốc gia và phát triển một khung pháp luật. Điều này được coi là một phản ứng với “cuộc trừng phạt” của chính quyền Biden đối với ngành tiền điện tử và phản ánh sự quyết tâm của Trump để tăng cường ảnh hưởng của Mỹ trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số, đặt nền móng cho chính sách tiền điện tử trong tương lai.

3. Thông báo về Kế hoạch Dự trữ Tiền điện tử: Vào ngày 2 tháng 3 năm 2025, Trump đã thông báo rằng XRP, Solana (SOL) và Cardano (ADA) sẽ được thêm vào Dự trữ Tiền điện tử của Hoa Kỳ. Ông cũng đã từng có kế hoạch bao gồm Bitcoin và Ethereum trong khung vi mô dự trữ này. Sau thông báo, thị trường tiền điện tử đã tăng mạnh hơn 300 tỷ đô la trong một ngày. Giá của Bitcoin vượt qua mức 95.000 đô la, và giá tăng trong vòng 24 giờ của ADA, XRP và ETH lần lượt là 59,61%, 23,73% và 9,57%, cho thấy sức ảnh hưởng đáng kể của các tuyên bố của Trump đối với thị trường.

4. Tổ chức Hội nghị Tiền điện tử tại Nhà Trắng: Vào ngày 7 tháng 3 năm 2025, Donald Trump đã tổ chức Hội nghị Tiền điện tử tại Nhà Trắng lần đầu tiên, với sự tham dự của khoảng 30 quan chức chính phủ cấp cao, các nhà lập pháp và các nhà điều hành doanh nghiệp. Trong suốt Hội nghị, Donald Trump tuyên bố rằng cuộc "chiến tranh" trước đó của chính phủ đã kết thúc, ủng hộ dự luật từ Quốc hội để cung cấp sự chắc chắn về quy định cho thị trường tiền điện tử và tài sản số. Mặc dù không có tài liệu chính sách cụ thể được phát hành, Hội nghị đã biểu trưng cho một sự thay đổi đáng kể trong quan điểm của chính phủ Mỹ về tiền điện tử, tín hiệu cho một bước ngoặt quan trọng cho ngành công nghiệp.

3. Chính sách của Trump và tác động trực tiếp của chúng đối với thị trường tiền điện tử

3.1 Phân tích các Lời hứa Chiến dịch và Đề xuất Chính sách

Trong chiến dịch tổng thống năm 2024, Trump đề xuất một loạt các chính sách tiền điện tử mới đáng chú ý bao gồm nhiều lĩnh vực chính, nhằm tái tạo vị trí của Mỹ trong cảnh quan tiền điện tử toàn cầu và thúc đẩy sự phát triển của ngành công nghiệp.

1. Xây dựng Trung tâm Tiền điện tử Thế giới và một siêu cường Bitcoin: Trump đã một cách rõ ràng tuyên bố ý định thành lập Hoa Kỳ là trung tâm tiền điện tử thế giới và một siêu cường Bitcoin. Mục tiêu này bắt nguồn từ việc hiểu biết về xu hướng thị trường tiền điện tử toàn cầu. Khi các loại tiền điện tử ngày càng có ảnh hưởng tăng lên trên toàn cầu, các quốc gia đang vội vã định vị chính mình trong lĩnh vực mới nổi này. Trump tin rằng nếu Hoa Kỳ không tích cực chấp nhận công nghệ tiền điện tử, các quốc gia như Trung Quốc sẽ chiếm ưu thế trong ngành này, đặt ra một thách thức đối với sự lãnh đạo kinh tế và công nghệ của Mỹ. Bằng cách định vị Hoa Kỳ là trung tâm trọng yếu cho tiền điện tử, Trump mục tiêu thu hút các doanh nghiệp, nhà đầu tư và nhà sáng tạo tiền điện tử trên toàn cầu, từ đó nâng cao vị thế lãnh đạo của Mỹ trong sáng tạo tài chính và củng cố vị thế của nó như một cường quốc kinh tế.

2. Thiết lập Ủy ban Tư vấn Tổng thống về Bitcoin và Tiền điện tử: Trump dự định tạo Ủy ban Tư vấn Tổng thống dành riêng cho Bitcoin và Tiền điện tử, bao gồm các chuyên gia đam mê ngành công nghiệp, được giao nhiệm vụ thiết kế các hướng dẫn quản lý minh bạch. Hiện nay, ngành công nghiệp tiền điện tử thiếu một khung pháp lý thống nhất và rõ ràng, dẫn đến hỗn loạn trên thị trường và thiếu bảo vệ cho quyền lợi của nhà đầu tư. Việc thành lập ủy ban này sẽ tập hợp kiến thức ngành công nghiệp để phát triển các chính sách quản lý thực tế phù hợp với sự phát triển thị trường, chuẩn hóa thứ tự thị trường, cung cấp bảo đảm cho sự phát triển lành mạnh của ngành công nghiệp tiền điện tử và tăng cường niềm tin của thị trường.

3. Tạo Dự Trữ Bitcoin Chiến Lược: Một trong những đề xuất nổi bật trong chính sách của Trump là việc tạo ra một dự trữ Bitcoin chiến lược. Ông ấy dự định tích hợp Bitcoin và các loại tiền điện tử khác vào hệ thống dự trữ chiến lược quốc gia, tín hiệu sự tham gia trực tiếp của chính phủ Mỹ vào thị trường tài sản kỹ thuật số. Bước đi này mang theo nhiều hàm ý. Một mặt, việc công nhận giá trị của Bitcoin và cam kết không bán Bitcoin do chính phủ nắm giữ thể hiện sự tự tin dài hạn vào tiền điện tử, cung cấp sự ổn định ở mức độ macro cho thị trường. Mặt khác, một dự trữ chiến lược sẽ nâng cao ảnh hưởng của chính phủ Mỹ trong thị trường tiền điện tử toàn cầu, đảm bảo lợi thế cạnh tranh trong tài chính quốc tế.

1. Tận dụng Tiền điện tử để giải quyết Khủng hoảng nợ nần: Trump đề xuất sử dụng tiền điện tử để giải quyết khủng hoảng nợ nần của Hoa Kỳ, mở ra những cánh cửa mới cho ứng dụng tiền điện tử. Hoa Kỳ đã lâu lắm nổi lên với vấn đề nợ nần, và các giải pháp truyền thống đã có hiệu quả hạn chế. Tiền điện tử, với tính phân quyền và tính toàn cầu của mình, có thể cung cấp những phương pháp đổi mới - như phát hành các sản phẩm tài chính dựa trên tiền điện tử hoặc thu hút vốn quốc tế thông qua thị trường tiền điện tử - để giải quyết thách thức nợ nần trong khi tạo ra cơ hội mới cho thị trường tiền điện tử toàn cầu.

2. Chấm dứt 'Cuộc đàn áp' của Chính quyền Biden đối với Tiền điện tử: Trump đã cam kết sẽ đảo ngược 'cuộc đàn áp' của chính quyền Biden đối với tiền điện tử và Bitcoin, bảo vệ quyền khai thác và giao dịch Bitcoin đồng thời đảm bảo nguồn cung cấp điện đủ để xây dựng Mỹ trở thành một 'đại lý khai thác Bitcoin'. Dưới thời Biden, các biện pháp điều chỉnh nghiêm ngặt đã làm trì trệ sự phát triển của ngành công nghiệp. Chính sách của Trump nhằm mục tiêu nới lỏng những hạn chế này, giải phóng tiềm năng ngành công nghiệp. Khai thác Bitcoin là một phần quan trọng của hệ sinh thái tiền điện tử, và thông qua việc hỗ trợ chính sách và đảm bảo năng lượng, Mỹ có thể thu hút thêm nhiều công ty khai thác, thúc đẩy chuỗi sản xuất công nghiệp hoàn chỉnh, thúc đẩy các ngành công nghiệp liên quan và tạo ra việc làm.

3. Sa thảm Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán: Trump dự kiến miễn nhiệm Gary Gensler, Chủ tịch SEC hiện tại nổi tiếng với việc áp dụng các quy định nghiêm ngặt đối với hoạt động tiền điện tử, để tạo ra môi trường quản lý thúc đẩy sự đổi mới hơn. Dưới sự lãnh đạo của Gensler, SEC đã thực hiện sự giám sát nghiêm ngặt, mặc dù giảm thiểu các rủi ro tài chính, nhưng cũng làm suy yếu sự đổi mới. Trump tin rằng việc quy định quá mức làm trì hoãn sự phát triển của ngành và việc thay đổi người đứng đầu SEC có thể điều chỉnh lại ưu tiên quản lý, cung cấp môi trường chính sách thoải mái hơn để kích thích sự đổi mới.

4. Thiết lập một Khung pháp lý Rõ ràng và Thống nhất: Trump nhấn mạnh về sự cần thiết của một khung pháp lý rõ ràng và thống nhất về việc giám sát stablecoin, quyền tự lưu trữ của người dùng và các khía cạnh khác để thúc đẩy sự mở rộng an toàn và có trách nhiệm của stablecoin và tiền điện tử. Stablecoin, như một cây cầu giữa tiền điện tử và tài chính truyền thống, cần có sự rõ ràng về quy định để giảm thiểu những rủi ro trên thị trường và bảo vệ nhà đầu tư. Đảm bảo quyền tự lưu trữ của người dùng phù hợp với triết lý phi tập trung của ngành công nghiệp tiền điện tử, tạo niềm tin và phát triển thị trường lành mạnh.

5. Chấm dứt Kế hoạch Tiền điện tử Ngân hàng Trung ương (CBDC): Trump phản đối kế hoạch của Bộ Tài chính và các cơ quan liên bang khác để phát hành CBDC, lý do là nó sẽ vi phạm tự do cá nhân và làm suy yếu sự cạnh tranh trên thị trường. Trong khi nhiều quốc gia đang khám phá CBDC, quan điểm của Trump là độc đáo. Ông lo lắng rằng CBDC có thể dẫn đến việc chính phủ kiểm soát quá mức nguồn cung cấp và lưu thông tiền tệ, làm suy yếu quyền riêng tư tài chính và làm suy yếu sự cạnh tranh và sáng tạo trong ngành tài chính. Điều này phản ánh cam kết của ông đối với thị trường tự do và quyền cá nhân.

6. Việc Giảm án cho Người Sáng Lập Silk Road Ross Ulbricht: Trump đề xuất ân xá án chung thân cho Ross Ulbricht, người sáng lập của thị trường darknet Silk Road, tín hiệu ủng hộ cho các giá trị tự do dân chủ trong cộng đồng tiền điện tử. Silk Road là một vụ án nổi tiếng về giao dịch tiền điện tử bất hợp pháp, và án phạt nặng nề của Ulbricht được một số người xem là quá đối phó. Bước đi của Trump nhằm cân nhắc giữa nhu cầu chống lại các hoạt động bất hợp pháp và tạo điều kiện cho sự đổi mới, tạo ra môi trường thuận lợi hơn cho cộng đồng tiền điện tử.

3.2 Tiến Độ Thực Hiện Chính Sách và Đánh Giá Tác Động

Sau khi nhậm chức, Trump nhanh chóng hành động theo những lời hứa trong chiến dịch bầu cử của mình, đẩy mạnh các chính sách về tiền điện tử đã ảnh hưởng đa chiều đến thị trường.

1. Sắc lệnh điều hành và việc thành lập Lực lượng Nhiệm vụ: Vào ngày 23 tháng 1 năm 2025, Trump đã ký sắc lệnh điều hành thành lập Ban Nhiệm vụ Tổng thống về Thị trường Tài sản Kỹ thuật số, đặt nền móng cho việc phát triển chính sách trong tương lai. Ban nhiệm vụ được giao nhiệm vụ đánh giá khả thi của một dự trữ tài sản kỹ thuật số quốc gia và soạn thảo một khung pháp lý, đánh dấu một giai đoạn mới trong việc giám sát ngành công nghiệp tiền điện tử của chính phủ Mỹ. Động thái này đã cho thấy sự tham gia tích cực của chính phủ, tăng cường niềm tin của thị trường và thu hút thêm các nhà đầu tư và doanh nghiệp đến thị trường tiền điện tử của Mỹ.

2. Tiến triển về Kế hoạch Dự trữ Tiền điện tử: Vào ngày 2 tháng 3 năm 2025, Donald Trump đã thông báo việc bao gồm Bitcoin, Ethereum, Ripple, Solana và Cardano vào Dự trữ tiền điện tử chiến lược của Mỹ. Thị trường phản ứng mạnh mẽ, với tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử tăng mạnh hơn $300 tỷ trong một ngày, Bitcoin vượt qua mốc $95,000, và Cardano, Ripple và Ethereum tăng lần lượt 59.61%, 23.73% và 9.57% trong vòng 24 giờ. Tuy nhiên, cuộc tăng giá chỉ kéo dài ngắn ngủi, khi giá sau đó giảm mạnh, phản ánh sự hoài nghi của thị trường về chi tiết và tính bền vững của kế hoạch.

3. Sự Thay Đổi Môi Trường Quản Lý: Chính quyền Trump đã chuyển sang một lập trường nhẹ nhàng hơn đối với quản lý tiền điện tử. Ủy ban giao dịch chứng khoán (SEC) đã ngừng các cuộc điều tra đối với một số công ty tiền điện tử và từ bỏ vụ kiện chống lại Coinbase, sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất tại Hoa Kỳ. Điều này giảm áp lực tuân thủ, cho phép các công ty tập trung vào sáng tạo. Các dự án tiền điện tử mới và các sản phẩm tài chính, như các sáng kiến DeFi, đã nổi lên, mang đến cho nhà đầu tư nhiều lựa chọn hơn.

4. Ảnh hưởng đến Tín nhiệm thị trường và Đầu tư: Các chính sách của Trump ban đầu đã tăng cường lòng tin của thị trường, thúc đẩy dòng vốn đáng kể. Trong Quý 1 năm 2025, quỹ đầu tư tiền điện tử của Mỹ đã ghi nhận mức tăng dòng vốn 50% so với cùng kỳ năm trước, và số lượng doanh nghiệp liên quan đến tiền điện tử mới tăng mạnh. Tuy nhiên, những không chắc chắn còn lưu lại — như chi tiết của kế hoạch dự trữ tiền điện tử và các chi tiết quy định — đã khiến một số nhà đầu tư cảnh giác, góp phần vào sự biến động liên tục của thị trường.

3.3 Case Study: Kế hoạch Dự trữ Bitcoin Chiến lược

1. Nền tảng: Quyết định của Mỹ thành lập một nguồn dự trữ Bitcoin chiến lược bắt nguồn từ những cân nhắc kinh tế và địa chính trị sâu sắc. Mức độ thống trị của đô la Mỹ trong hệ thống tiền tệ quốc tế đang gặp áp lực toàn cầu. Theo dữ liệu từ IMF, đến Q3 năm 2024, thị phần đô la trên toàn cầu đã giảm xuống còn 57,4%, giảm 1,8 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm trước — mức thấp nhất kể từ năm 1995. Để chống lại xu hướng này, Mỹ tìm kiếm các công cụ tài chính sáng tạo. Bitcoin, với tính chất phi tập trung và nguồn cung cố định, trở thành một lựa chọn hấp dẫn để đa dạng hóa dự trữ quốc gia. Trong nội địa, Mỹ đối mặt với cuộc khủng hoảng nợ nần dai dẳng, và các chính sách tài khóa và tiền tệ truyền thống đã cho thấy hiệu quả hạn chế. Đề xuất của Trump về việc khám phá Bitcoin như một tài sản dự trữ chiến lược phản ánh một nỗ lực để tận dụng tiền điện tử như một công cụ tiềm năng cho quản lý nợ.

2. Thực thi: Vào tháng 1 năm 2025, Trump đã ký một sắc lệnh điều lệ để thành lập Ban Nhiệm Vụ Tổng Thống về Thị trường Tài sản Kỹ thuật số, với việc tạo ra một dự trữ tài sản kỹ thuật số quốc gia là một trong những nhiệm vụ chính. Vào ngày 2 tháng 3 năm 2025, Trump đã chính thức thông báo việc bao gồm Bitcoin, Ethereum và các loại tiền điện tử khác vào dự trữ chiến lược. Chính phủ Mỹ nắm giữ khoảng 200.000 Bitcoin, được mua thông qua các quy trình tịch thu tài sản hình sự hoặc dân sự, sẽ được tính vào phần dự trữ chiến lược. Sắc lệnh điều lệ cũng yêu cầu một bảng kế toán toàn diện về các khoản tài sản kỹ thuật số của chính phủ liên bang để đảm bảo tính minh bạch và chuẩn hóa kế hoạch dự trữ.

3. Phản ứng của thị trường: Sau thông báo, thị trường tiền điện tử ngay lập tức tăng mạnh, với giá Bitcoin và các loại tiền điện tử khác tăng mạnh. Tổng vốn hóa thị trường của tiền điện tử tăng khoảng 10% trong vòng vài giờ, vượt quá 300 tỷ USD. Tuy nhiên, thị trường sau đó đã trải qua một sự điều chỉnh, với giá Bitcoin giảm khoảng 5%, và Ethereum, Ripple và những người khác cũng giảm ở các mức độ khác nhau. Việc "bỏ phiếu bằng chân" của thị trường chủ yếu là do hai lý do: thứ nhất, thị trường ban đầu dự kiến chính phủ Hoa Kỳ sẽ tiếp tục mua và tăng lượng Bitcoin nắm giữ để đẩy giá cao hơn, nhưng trên thực tế, kế hoạch chỉ liên quan đến việc phân loại lại Bitcoin hiện có là tài sản dự trữ mà không có bất kỳ dòng vốn mới nào; thứ hai, lệnh điều hành không cung cấp giải thích chi tiết về việc liệu các token như Ripple có được đưa vào dự trữ hay không, dẫn đến sự không chắc chắn của thị trường gia tăng.

4. Kế hoạch này đã gây ra tranh cãi rộng rãi. Về mặt tranh cãi, đầu tiên, có nguy cơ giao dịch nội gián, vì các nhà giao dịch ẩn danh đã đặt cược vào Bitcoin vài giờ trước thông báo của Trump, thu lợi từ sự gia tăng và làm dấy lên lo ngại rằng dự trữ tiền điện tử có thể trở thành phương tiện gian lận và giao dịch nội gián. Thứ hai, có những nghi ngờ về thao túng thị trường, với việc Cục Dự trữ Liên bang công khai phản đối việc tích trữ Bitcoin do chính phủ lãnh đạo, lo ngại rằng việc nắm giữ Bitcoin quy mô lớn của chính phủ có thể cho phép nó ảnh hưởng đến giá thông qua điều chỉnh chính sách, dẫn đến cáo buộc chính phủ "đóng vai trò vừa là trọng tài vừa là người chơi". Thứ ba, hiệu quả thực tế của kế hoạch còn nhiều nghi vấn. Một số chuyên gia tài chính tin rằng ý tưởng thiết lập dự trữ tiền điện tử để giải quyết các vấn đề lạm phát và nợ là không thực tế. Austin Campbell, giáo sư tại Trường Kinh doanh NYU Stern, chỉ ra rằng điều này có thể gây ra mối đe dọa đối với giá trị toàn cầu của đồng đô la Mỹ. Về tác động, nếu kế hoạch được thực hiện thành công, nó sẽ định vị Hoa Kỳ là một người chơi chính trong thị trường tiền điện tử toàn cầu, tăng cường ảnh hưởng của nó trên thị trường. Đồng thời, nó cũng có thể thúc đẩy các quốc gia khác làm theo, dẫn đến việc định hình lại bối cảnh thị trường tiền điện tử toàn cầu.

4. Tác động của những tuyên bố của Trump đối với tâm lý đầu tư trên thị trường tiền điện tử

4.1 Tác động của các Tuyên bố đối với Biến động Thị trường Ngắn hạn

Những phát ngôn của Trump về tiền điện tử luôn như những tảng đá được ném vào mặt nước êm đềm, tạo ra những sóng ngắn hạn đáng kể trên thị trường tiền điện tử. Qua những thái độ thay đổi liên tục, những tuyên bố tại các giai đoạn khác nhau đã có tác động ngay lập tức và rõ ràng đối với biến động giá cả.

Trong những năm đầu, Trump duy trì quan điểm chỉ trích đối với tiền điện tử. Năm 2019, ông nhấn mạnh rằng đô la Mỹ là duy nhất là “tiền tệ thực sự,” và vào năm 2021, ông thẳng thừng gọi Bitcoin là “lừa đảo.” Những tuyên bố này gây ra biến động đáng kể trên thị trường. Sau những ý kiến tiêu cực về Bitcoin vào năm 2021, giá của Bitcoin giảm khoảng 15% trong vòng một tuần, cùng với các loại tiền điện tử lớn khác như Ethereum cũng trải qua sự suy giảm. Là một nhân vật chính trị có ảnh hưởng, sự hoài nghi của Trump đã khiến các nhà đầu tư lo ngại về sự hợp pháp và tương lai của tiền điện tử, thúc đẩy một số người bán phần sở hữu của họ để giảm thiểu rủi ro. Điều này dẫn đến sự mất cân đối trong cung và cầu trên thị trường, đẩy giá xuống.

Tuy nhiên, trong giai đoạn 2024-2025, Trump đã chuyển sang một tư thế ủng hộ, và những lời nhận xét ủng hộ tiền điện tử của ông trở thành yếu tố thúc đẩy mạnh mẽ cho các cuộc tăng giá ngắn hạn. Vào ngày 2 tháng 3 năm 2025, khi ông công bố kế hoạch bao gồm Bitcoin, Ethereum và các loại tiền điện tử khác trong dự trữ chiến lược của Mỹ, thị trường bùng nổ trong cảm xúc hân hoan. Bitcoin tăng mạnh lên trên 95,000 đô la trong vài giờ, và tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử tăng lên 10%, tương đương 300 tỷ đô la. Nhà đầu tư hiểu đây là một dấu hiệu của sự ủng hộ từ phía chính phủ, dự đoán nhiều cơ hội thị trường và dòng vốn lớn hơn, thúc đẩy hoạt động mua bán nhanh chóng. Tuy nhiên, do vẫn còn những không chắc chắn về chi tiết chính sách và điều kiện kinh tế chung, giá sau đó đã trải qua sự điều chỉnh mạnh mẽ—nhấn mạnh sự dễ nhạy của thị trường đối với những tuyên bố của Trump và sự biến động cực đoan mà chúng gây ra.

4.2 Tác động lâu dài và Sự thay đổi trong Kỳ vọng thị trường

Trong dài hạn, những tuyên bố của Trump đã sâu sắc thay đổi chiến lược của nhà đầu tư và kỳ vọng thị trường. Trong giai đoạn chống tiền điện tử của ông, niềm tin của nhà đầu tư vào tiền điện tử như một khoản đầu tư dài hạn đã bị làm mất đi. Nhiều nhà đầu tư cơ sở và bảo thủ, đề phòng về rủi ro quy định, đã áp dụng một cách tiếp cận thận trọng—một số thậm chí giảm hoặc rời bỏ vị thế của họ. Điều này dẫn đến luồng vốn giảm, tăng trưởng thị trường chậm lại, và làm chậm quá trình chấp nhận tiền điện tử trong hệ thống tài chính chính thống.

Khi Trump chuyển hướng để ủng hộ tiền điện tử, hành vi của các nhà đầu tư đã trải qua một sự biến đổi đáng kể. Các nhà đầu tư cấp trung bắt đầu đánh giá lại giá trị đầu tư của tiền điện tử, với các công ty trước đây do dự tăng cường sự tiếp xúc của họ. Ví dụ, một số quỹ hedge funds nhất định bắt đầu phân bổ một phần của danh mục đầu tư của họ cho Bitcoin và các loại tiền điện tử lớn khác, tìm kiếm lợi tức cao hơn và đa dạng hóa. Nhà đầu tư bán lẻ cũng làm tương tự, thúc đẩy sự mở rộng của thị trường.

Kỳ vọng thị trường đã thay đổi một cách cơ bản, với các nhà đầu tư đang dự đoán các chính sách của Mỹ thuận lợi hơn - như sự rõ ràng về quy định và các ưu đãi thuế - ảnh hưởng thêm vào quyết định đầu tư dài hạn. Lạc quan này đã khuyến khích sự tham gia ổn định vào thị trường tiền điện tử.

4.3 Case Study: Diễn văn của Donald Trump và Biến động giá MAGA Memecoin

The MAGA Memecoin, một loại tiền điện tử mật thiết liên quan đến khẩu hiệu “Make America Great Again” của Trump, đóng vai trò như một thước đo thời gian thực về ảnh hưởng của ông đối với thị trường tiền điện tử. Ra mắt trên blockchain Ethereum, nó đã thu hút cả người ủng hộ Trump và các nhà giao dịch tiền điện tử.

Sự biến động giá trong MAGA Memecoin đã phản ánh trực tiếp những tuyên bố quan trọng của Trump. Ví dụ, trong bài phát biểu tại hội nghị Bitcoin năm 2024 của ông, nơi ông cam kết làm cho Mỹ trở thành một nhà lãnh đạo trong lĩnh vực tiền điện tử, giá của đồng tiền đã tăng vọt hơn 30% trong vài giờ. Các nhà đầu tư xem đó là một lợi ích trực tiếp từ các chính sách của Trump, kích hoạt một cơn mua sắm điên cuồng.

Ngược lại, khi Trump thể hiện kém trong các sự kiện như các cuộc tranh luận tổng thống năm 2024, MAGA Memecoin giảm 14% khi nghi ngờ về khả năng của ông ta thực hiện các lời hứa về tiền điện tử. Sự biến động này nhấn mạnh cách mà lời nói và may mắn chính trị của Trump trực tiếp ảnh hưởng đến giá tài sản, với tâm lý đầu tư gia tăng là cơ chế truyền thông quan trọng.

5. Tác động gián tiếp của Chính sách Kinh tế của Donald Trump đối với thị trường Tiền điện tử

5.1 Mối quan hệ giữa Chính sách Kinh tế Toàn cầu và Thị trường Tiền điện tử

Các chính sách kinh tế tổng thể được thực thi trong thời kỳ tổng thống Trump, bao gồm chính sách tài khóa và tiền tệ, đã có một tác động gián tiếp đáng kể đến thị trường tiền điện tử. Về chính sách tài khóa, chính phủ Trump ban hành các biện pháp cắt giảm thuế quy mô lớn nhằm kích thích tăng trưởng kinh tế và đầu tư kinh doanh. Ví dụ, Đạo luật Cắt giảm Thuế và Tạo việc làm năm 2017 đã giảm tỷ lệ thuế doanh nghiệp từ 35% xuống còn 21%. Biện pháp này đã tăng thu nhập sẵn có của doanh nghiệp trong ngắn hạn, thúc đẩy mở rộng kinh tế. Tuy nhiên, việc cắt giảm thuế cũng dẫn đến sự mở rộng của thâm hụt tài khóa của chính phủ, với thâm hụt tài khóa của chính phủ liên bang Mỹ đạt 984 tỷ đô la trong năm tài khóa 2019, cao nhất trong bảy năm. Thâm hụt tài khóa ngày càng tăng đã dẫn đến nợ công tăng lên, vượt qua 27 nghìn tỷ đô la vào năm 2020.

Những điều chỉnh về chính sách tài khóa này đã tạo ra nhiều tác động lan truyền đến thị trường tiền điện tử. Một mặt, việc cắt giảm thuế kích thích tăng trưởng kinh tế và tăng cường thanh khoản trên thị trường, với một phần vốn có thể đã chảy vào thị trường tiền điện tử, đẩy giá tiền điện tử tăng lên. Khi doanh nghiệp và cá nhân có nhiều quỹ tài chính hơn, họ có thể đã tìm kiếm các kênh đầu tư bổ sung, và tiền điện tử, với tiềm năng sinh lời cao, đã thu hút sự chú ý của một số nhà đầu tư. Mặt khác, việc mở rộng thiếu hụt ngân sách và tăng nợ quốc gia đã gây lo ngại về lạm phát. Để bảo toàn và tăng vốn, nhà đầu tư có thể đã phân phối một số quỹ vào các tài sản có tính chất chống lạm phát, như tiền điện tử. Bitcoin, với nguồn cung có hạn, đã được một số nhà đầu tư xem như là “vàng kỹ thuật số,” sở hữu một số tính chất chống lạm phát, do đó, trong kỳ vọng về lạm phát tăng, nhu cầu và giá của nó có thể đã tăng lên.

Về chính sách tiền tệ, chính sách của Cục Dự trữ Liên bang trong thời kỳ quản trị của Trump đã có tác động đáng kể đến thị trường tiền điện tử. Khi nền kinh tế đối mặt áp lực giảm, Fed đã thực hiện một chính sách tiền tệ linh hoạt, như cắt giảm lãi suất nhiều lần và các chương trình nới lỏng định lượng. Năm 2020, để chống lại tác động kinh tế của đại dịch COVID-19, Fed đã giảm mục tiêu dải lãi suất quỹ liên bang xuống 0-0,25% và triển khai một chương trình nới lỏng định lượng khổng lồ, mua các trái phiếu chính phủ và chứng khoán có bảo đảm thế chấp. Chính sách tiền tệ linh hoạt này dẫn đến sự tăng mạnh của nguồn cung tiền, sự suy giảm của đô la và lãi suất thấp hơn.

Môi trường chính sách tiền tệ này đã có tác động đáng kể đến thị trường tiền điện tử. Môi trường lãi suất thấp khiến cho tài sản tài chính truyền thống cung cấp lợi suất thấp hơn, thúc đẩy các nhà đầu tư chuyển vốn vào thị trường tiền điện tử để tìm kiếm lợi suất cao hơn. Sự dao động cao và tiềm năng lợi nhuận cao của thị trường tiền điện tử đã thu hút một lượng lớn các nhà đầu tư, đẩy giá của tiền điện tử lên cao. Giá của Bitcoin đã tăng mạnh giữa năm 2020 và 2021, từ dưới 10,000 đô la vào đầu năm 2020 lên gần 70,000 đô la vào cuối năm 2021, với chính sách tiền tệ linh hoạt là một yếu tố đẩy giá quan trọng. Ngoài ra, sự suy giảm của đô la đã khiến cho các loại tiền điện tử được định giá bằng đô la trở nên đắt đỏ hơn, thu hút sự chú ý từ các nhà đầu tư.

5.2 Tác động lan rộng của Chính sách Thương mại đối với Thị trường Tiền điện tử

Chính sách thương mại “Mỹ trước hết” của Trump, đặc trưng bởi các tranh chấp thương mại thường xuyên, đã có tác động sâu rộng đến cảnh quan thương mại toàn cầu, cũng lan sang thị trường tiền điện tử. Chính phủ Trump đã áp dụng một số biện pháp thương mại bảo hộ, như áp đặt thuế quan và thiết lập rào cản thương mại. Năm 2018, Mỹ áp đặt thuế quan đối với hàng hóa từ nhiều quốc gia và khu vực, bao gồm Trung Quốc, Liên minh châu Âu và Canada, ảnh hưởng đến các ngành công nghiệp như thép, nhôm và ô tô. Những chính sách thương mại này dẫn đến leo thang căng thẳng thương mại toàn cầu, làm suy giảm khối lượng thương mại quốc tế và tạo áp lực lên tăng trưởng kinh tế toàn cầu.

Các chính sách thương mại đã dẫn đến những thay đổi đáng kể trong nguồn cung, cầu và dòng vốn trong thị trường tiền điện tử. Sự leo thang của căng thẳng thương mại đã tăng sự không chắc chắn về kinh tế toàn cầu, làm suy yếu niềm tin của nhà đầu tư vào các thị trường tài chính truyền thống. Do đó, các nhà đầu tư tìm kiếm tài sản an toàn, và thị trường tiền điện tử, với đặc tính tương đối độc lập, phân quyền và ẩn danh, được một số người xem là một phương pháp bảo vệ chống lại rủi ro. Trong quá trình leo thang của các mâu thuẫn thương mại, một số nhà đầu tư chuyển vốn từ thị trường tài chính truyền thống sang thị trường tiền điện tử, dẫn đến dòng vốn tăng và nhu cầu tăng cao. Trong khoảng thời gian từ 2018 đến 2019, giữa sự leo thang của ma sát thương mại Mỹ-Trung, giá Bitcoin đã tăng một số mức độ, mặc dù có biến động, phản ánh tác động của chính sách thương mại đối với dòng vốn trong thị trường tiền điện tử.

Chính sách thương mại cũng ảnh hưởng đến phía cung cấp của thị trường tiền điện tử. Các tranh chấp thương mại đã làm gián đoạn chuỗi cung ứng toàn cầu, và một số công ty liên quan đến tiền điện tử đã đối mặt với thách thức vận hành. Việc sản xuất và vận chuyển thiết bị đào tiền điện tử có thể bị cản trở do rào cản thương mại, ảnh hưởng đến hiệu quả khai thác và cung cấp thị trường. Hơn nữa, chính sách thương mại có thể ảnh hưởng đến việc mở rộng kinh doanh của các sàn giao dịch tiền điện tử và các cơ quan tài chính liên quan, dẫn đến giảm hoạt động giao dịch của tiền điện tử.

5.3 Phân tích trường hợp: Chính sách thuế và biến động thị trường tiền điện tử

Chính sách tarif của Trump đã có tác động trực tiếp và quan trọng đối với sự biến động của thị trường tiền điện tử. Một ví dụ đáng chú ý là việc Mỹ áp đặt thuế quan đối với hàng hóa Trung Quốc vào năm 2018, gây ra hỗn loạn trên thị trường tài chính toàn cầu, và thị trường tiền điện tử cũng không phải là ngoại lệ. Vào tháng 3 năm 2018, Trump thông báo áp đặt thuế quan 25% đối với thép nhập khẩu và 10% đối với nhôm, tiếp theo là danh sách hàng hóa Trung Quốc trị giá 50 tỷ đô la chịu thuế quan 25%. Sau thông báo này, thị trường chứng khoán toàn cầu sụt giảm và sự hoang mang của nhà đầu tư lan rộng.

Thị trường tiền điện tử cũng bị ảnh hưởng, với giá của Bitcoin trải qua những biến động mạnh mẽ. Trong vòng một tuần kể từ thông báo về thuế, giá của Bitcoin giảm từ khoảng $9,000 xuống dưới $8,000, giảm hơn 10%. Các loại tiền điện tử lớn khác như Ethereum và Litecoin cũng chứng kiến sự giảm giá, và vốn hóa thị trường tổng cộng của các loại tiền điện tử giảm đáng kể. Điều này xảy ra vì các chính sách thuế tăng cường sự không chắc chắn về kinh tế toàn cầu, khiến các nhà đầu tư giảm tiếp xúc với tài sản có rủi ro cao hơn, bao gồm cả tiền điện tử, dẫn đến một sự mất cân đối cung-cầu và sự giảm giá.

Khi tranh chấp thương mại leo thang, sự biến động trong thị trường tiền điện tử cũng trở nên gay gắt hơn. Vào tháng 9 năm 2018, Mỹ đã thông báo áp đặt mức thuế 10% đối với hàng hóa Trung Quốc trị giá 200 tỷ USD, và Trung Quốc đã trả đũa bằng các biện pháp tương ứng. Sự kiện này đã kích hoạt một đợt bán hoảng loạn khác trên thị trường tiền điện tử, với giá của Bitcoin giảm từ khoảng 6.500 USD xuống còn khoảng 5.800 USD, một mức giảm hơn 10%. Khối lượng giao dịch trên thị trường tiền điện tử tăng mạnh, cho thấy sự không chắc chắn cao và hoảng loạn của các nhà đầu tư.

Phân tích tương quan cho thấy rằng giá của Bitcoin có mối tương quan âm cao với các chỉ số thị trường chứng khoán toàn cầu trong thời kỳ tranh chấp thương mại. Khi thị trường chứng khoán giảm do chính sách tarif, giá của Bitcoin có xu hướng tăng, và ngược lại. Điều này cho thấy rằng, trong những giai đoạn không chắc chắn về kinh tế do chính sách thương mại gây ra, Bitcoin đã hoạt động như một tài sản trú ẩn an toàn, thể hiện mối quan hệ nghịch đảo với thị trường tài chính truyền thống. Tuy nhiên, mối quan hệ này không tuyệt đối, do thị trường tiền điện tử cũng bị ảnh hưởng bởi những phát triển công nghệ riêng, chính sách quản lý và các yếu tố khác, khiến cho việc di chuyển giá của nó trở nên phức tạp và không chắc chắn.

6. Tác động của Doanh nghiệp Tiền điện tử của Gia đình Trump đối với Thị trường

6.1 Sự tham gia của Gia đình trong lĩnh vực Tiền điện tử

Gia đình Trump đã tích cực tham gia vào lĩnh vực tiền điện tử, với các doanh nghiệp và thành viên gia đình mạo hiểm vào các hoạt động liên quan đến tiền điện tử khác nhau, thể hiện chiến lược phát triển đa dạng. Eric Trump, con trai thứ hai của Donald Trump, tuyên bố thành lập American Bitcoin hợp tác với Hut 8 Mining. Mục tiêu của sáng kiến này là thiết lập các tiêu chuẩn mới cho khai thác Bitcoin. Công ty có kế hoạch xây dựng doanh nghiệp khai thác tiền điện tử lớn nhất thế giới và dự định thành lập "Dự trữ Bitcoin" của riêng mình. Động thái này cho thấy sự tham gia sâu sắc của gia đình Trump vào ngành công nghiệp khai thác Bitcoin, nhằm đóng một vai trò quan trọng bằng cách tích hợp các nguồn lực và công nghệ.

Nền tảng tiền điện tử liên quan đến gia đình Trump “World Liberty Financial” (WLF) đã ra mắt kế hoạch “Dự trữ Token Chiến lược”, được thiết kế để hỗ trợ Bitcoin, Ethereum và các loại tiền điện tử khác. WLF cho biết rằng dự trữ token mới sẽ giúp giảm thiểu biến động thị trường, đầu tư vào các đổi mới tài chính phi tập trung (DeFi), và xây dựng một dự trữ vốn mạnh mẽ. WLF cũng kế hoạch hợp tác với các tổ chức tài chính truyền thống để đưa tài sản token hóa vào dự trữ, từ đó thúc đẩy tính minh bạch và tiếp thị sáng tạo thông qua các đối tác chiến lược. Gia đình Trump cũng nắm giữ đa số cổ phần tại Tập đoàn Truyền thông & Công nghệ Trump, công ty đứng sau dịch vụ truyền thông xã hội và phát sóng. Vào ngày 29 tháng 1, công ty thông báo chuyển hướng sang các dịch vụ tài chính liên quan đến tiền điện tử, mở rộng thêm vị thế kinh doanh của mình trong ngành công nghiệp tiền điện tử.

Vào ngày thứ ba của nhiệm kỳ tổng thống của Trump, ông đã phát hành đồng tiền meme cá nhân của mình, “Trump Coin” (TRUMP). Số lượng đồng tiền cung ứng ban đầu vào ngày đầu tiên là 200 triệu đồng, với kế hoạch phát hành thêm 800 triệu đồng trong vòng ba năm tới. Trang web chính thức cho biết rằng hai công ty con của Tập đoàn Trump sở hữu 80% đồng tiền “Trump Coin” và sẽ hưởng lợi từ doanh thu sinh ra từ hoạt động giao dịch của đồng tiền. Sau đó, vào tối ngày 19 tháng 1, Melania Trump, Đệ nhất phu nhân, đã thông báo về việc phát hành loại tiền điện tử riêng của mình, “Melania Coin” (MELANIA). Hai loại tiền điện tử này nhanh chóng thu hút sự chú ý của thị trường do danh tiếng và ảnh hưởng của gia đình Trump, trở thành một chủ đề nóng trong thị trường tiền điện tử.

6.2 Tác động đến Động lực Cạnh tranh trên Thị trường

Hoạt động kinh doanh của gia đình Trump trong lĩnh vực tiền điện tử đã dẫn đến nhiều thay đổi trong cảnh cạnh cạnh tranh thị trường. Trong lĩnh vực khai thác mỏ, việc thành lập American Bitcoin, được hỗ trợ bởi ảnh hưởng của gia đình Trump và chuyên môn của Hut 8 Mining, có thể làm xáo trộn cạnh tranh hiện tại trên thị trường khai thác Bitcoin. Ngành công nghiệp khai thác Bitcoin rất cạnh tranh, với các nhà chơi lớn kiểm soát một phần lớn năng lực hash và thị phần thị trường. Sự tham gia của American Bitcoin có thể giới thiệu công nghệ và vốn mới, tăng cường mức độ cạnh tranh trên thị trường. Điều này sẽ khuyến khích các công ty khai thác khác tăng tốc độ đổi mới công nghệ và kiểm soát chi phí để duy trì lợi thế cạnh tranh của họ. Điều này có thể dẫn đến việc phân phối lại quyền lực khai thác và thúc đẩy ngành công nghiệp hướng tới hiệu quả và bền vững hơn.

Trong lĩnh vực dịch vụ tài chính tiền điện tử, kế hoạch “Dự trữ Token Chiến lược” của World Liberty Financial và sự chuyển đổi sang dịch vụ tài chính liên quan đến tiền điện tử của Trump Media & Technology Group giới thiệu những người chơi và mô hình kinh doanh mới. Thị trường dịch vụ tài chính tiền điện tử truyền thống đang được thống trị bởi các sàn giao dịch tiền điện tử lớn và các tổ chức tài chính, cung cấp các dịch vụ như giao dịch, cho vay và quản lý tài sản. Sự gia nhập của các doanh nghiệp thuộc gia đình Trump làm phong phú thêm dải dịch vụ và sự cạnh tranh trên thị trường. Với những lợi thế thương hiệu độc đáo và khả năng tích hợp tài nguyên của họ, họ có thể thu hút thêm người dùng và vốn, phân phối lại thị phần. Điều này sẽ buộc các nhà cung cấp dịch vụ khác phải đổi mới và cải thiện các dịch vụ của họ để duy trì sự cạnh tranh.

Sự ra mắt của tiền điện tử nổi tiếng như Trump Coin và Melania Coin cũng ảnh hưởng độc đáo đến sự cạnh tranh trên thị trường tiền điện tử. Những loại tiền điện tử được ủng hộ bởi các ngôi sao nổi tiếng, tận dụng sức ảnh hưởng của những nhân vật nổi tiếng và sự quảng cáo trên mạng xã hội, đã thu hút một lượng lớn các nhà đầu tư bán lẻ, tạo nên một phân khúc thị trường riêng biệt so với tiền điện tử chính thống. Sự xuất hiện của những đồng tiền này đã thay đổi cấu trúc đầu tư và xu hướng thị trường trong không gian tiền điện tử, đa dạng hóa cạnh tranh trên thị trường. Các dự án tiền điện tử truyền thống có thể phải đối mặt với thách thức từ các loại tiền điện tử được ủng hộ bởi ngôi sao, trong khi những dự án tập trung vào tiếp thị trên mạng xã hội và xây dựng cộng đồng có thể học hỏi từ thành công của họ để nâng cao tính cạnh tranh của mình.

6.3 Case Study: Hiệu suất thị trường và những tranh cãi xung quanh Đồng tiền Trump

1. Sự ra mắt và biến động giá: Trump Coin được ra mắt vào tối ngày 17 tháng 1 năm 2025, và trang web chính thức gọi đó là 'câu chuyện chế ảnh Trump chính thức duy nhất'. Sau khi phát hành, giá giao dịch của đồng tiền này tăng mạnh hơn 600% qua đêm, với giá đạt hơn 32 đô la ở đỉnh điểm. Đến ngày 18 tháng 1, 2:30 chiều, vốn hóa thị trường của nó vượt quá 5 tỷ đô la, khối lượng giao dịch vượt quá 11 tỷ đô la, và giá trị giãn cách hoàn toàn vượt quá 27 tỷ đô la. Tuy nhiên, giá của Trump Coin sau đó giảm mạnh, giảm gần 80% từ đỉnh cao 76 đô la xuống còn khoảng 17 đô la. Theo báo cáo từ công ty phân tích blockchain Chainalysis và The New York Times, sự giảm giá dẫn đến tổn thất cho 810.000 nhà đầu tư, với tổng tổn thất vượt quá 2 tỷ đô la.

   

2. Tranh cãi trên thị trường: Việc ra mắt và hiệu suất thị trường của Đồng tiền Trump đã gây ra nhiều tranh cãi rộng rãi. Phương pháp phát hành đã gây ra nghi ngờ về giao dịch nội bộ. Cú đặt cược công khai đầu tiên trên Đồng tiền Trump đã được thực hiện 3 giờ trước khi Trump công bố về đồng tiền meme này, với một khoản đầu tư vượt quá 1 triệu đô la. Trong những phút đầu tiên của giao dịch, một ví tiền điện tử được xác định bằng mã 6QSc2Cx đã nhận được một lượng lớn token mới với giá mở cửa là $0.18 mỗi đồng, tích lũy được 5,971,750 đồng. Sau đó, lô token này đã trải qua một đợt tăng giá đáng kể. Hơn nữa, Đồng tiền Trump đã được tạo ra 12 giờ trước khi Trump công bố công khai, mang lại cho các bên nội bộ đủ thời gian để chuẩn bị, dẫn đến cáo buộc về gian lận thị trường và giao dịch nội bộ.

3. Ảnh hưởng đối với các nhà đầu tư: Sự biến động giá lớn của Trump Coin đã gây ra tác động nghiêm trọng đối với các nhà đầu tư. Những người thương mại sớm và người nội bộ được ước lượng đã kiếm được 6,6 tỷ đô la lợi nhuận, trong khi những nhà đầu tư giai đoạn muộn, chủ yếu là nhà đầu tư bán lẻ, phải chịu thiệt hại đáng kể. Nhiều nhà đầu tư bán lẻ đã mua vào khi giá cao, hy vọng kiếm được lợi nhuận đáng kể, nhưng khi giá giảm mạnh, họ đối mặt với tổn thất khổng lồ. Corey Frayer, một cựu cố vấn tiền điện tử tại Ủy ban Chứng khoán và Trao đổi Mỹ, tuyên bố rằng Trump tham gia vào một kế hoạch tiền điện tử gây hại cho lợi ích của các nhà đầu tư, và các cơ quan quản lý tài chính mà ông bổ nhiệm sẽ rút bảo vệ cho các nạn nhân và có thể bảo vệ ông và gia đình ông khỏi hậu quả về quản lý.

4. Ảnh hưởng đối với thị trường Tiền điện tử: Sự xuất hiện của Trump Coin cũng đã có tác động tiêu cực đến uy tín của thị trường tiền điện tử. Các nhà phê bình của ngành công nghiệp tiền điện tử đã chỉ trích điều này như một ví dụ về những khía cạnh tồi tệ nhất của thị trường, lập luận rằng các ngôi sao đang sử dụng tiền điện tử để tham gia vào sự thổi phồng, gây hại cho sự phát triển lành mạnh của thị trường. Maxine Waters, một thành viên của Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện Mỹ, cho biết nhiều nhà quản lý, nhà bảo vệ và nhà hoạch định chính sách đã lâu nay lo ngại về sự đầu cơ hoang tưởng tràn lan trong ngành công nghiệp tiền điện tử, và hành động của Trump sẽ làm suy yếu môi trường của ngành công nghiệp hơn nữa.

7. Phản ứng của thị trường đối với ảnh hưởng của Donald Trump đến thị trường tiền điện tử

7.1 Phản ứng của nhà đầu tư và thay đổi hành vi

Khi Trump bắt đầu ảnh hưởng đến thị trường tiền điện tử, chiến lược và hành vi của nhà đầu tư đã trải qua những thay đổi đáng kể. Khi Trump ban đầu thể hiện quan điểm chỉ trích về tiền điện tử, nhà đầu tư nói chung đã áp dụng một cách tiếp cận thận trọng. Nhiều nhà đầu tư đã đánh giá lại các rủi ro liên quan đến việc đầu tư vào tiền điện tử, lo sợ rằng không chắc chắn về chính sách có thể dẫn đến biến động giá trị tài sản đáng kể. Nhà đầu tư bảo thủ đã giảm đầu tư vào tiền điện tử hoặc thậm chí rời khỏi thị trường hoàn toàn, chuyển dịch quỹ của họ sang các lĩnh vực đầu tư truyền thống và ổn định hơn như trái phiếu và vàng. Ngược lại, một số nhà đầu tư mạnh mẽ hơn đã tìm kiếm cơ hội đầu cơ ngắn hạn trong biến động thị trường, cố gắng tìm cách tạo lợi nhuận từ việc mua rẻ và bán đắt, nhưng chiến lược này cũng liên quan đến rủi ro đáng kể.

Khi tư duy của Trump dần chuyển hướng hỗ trợ phát triển tiền điện tử một cách tích cực, hành vi của các nhà đầu tư đã thay đổi một lần nữa. Niềm tin của thị trường được nâng cao đáng kể, và lượng vốn lớn bắt đầu đổ vào thị trường tiền điện tử. Chiến lược của các nhà đầu tư dần dần chuyển từ thận trọng sang mạnh mẽ hơn. Họ không chỉ tăng cường đầu tư vào các loại tiền điện tử phổ biến như Bitcoin và Ethereum mà còn bắt đầu chú ý đến các dự án tiền điện tử mới nổi và các sản phẩm tài chính liên quan. Một số nhà đầu tư bắt đầu nắm giữ tiền điện tử dài hạn, kỳ vọng vào lợi nhuận lớn hơn trong tương lai. Sự thay đổi trong hành vi đầu tư này đã góp phần vào sự phồn thịnh của thị trường tiền điện tử, với sự tăng đáng kể về khối lượng giao dịch và sự tăng nhanh về vốn hóa thị trường.

Các nhà đầu tư khác nhau đã phản ứng khác nhau với chính sách của Trump. Các nhà đầu tư tổ chức thường thận trọng hơn trong việc ra quyết định, xem xét nhiều yếu tố như sự ổn định của chính sách và các xu hướng phát triển dài hạn của thị trường. Sau khi Trump công bố ủng hộ chính sách tiền điện tử, một số tổ chức tài chính lớn đã bắt đầu khám phá cách tích hợp tiền điện tử vào các danh mục đầu tư của họ, thậm chí có những tổ chức thành lập phòng đầu tư tiền điện tử riêng. Ngược lại, nhà đầu tư bán lẻ thường nhạy cảm với tin tức thị trường, và hành vi đầu tư của họ dễ bị ảnh hưởng bởi cảm xúc. Sau những bình luận và thông báo chính sách của Trump, nhà đầu tư bán lẻ thường phản ứng nhanh chóng, dẫn đến sự biến động ngắn hạn tăng lên trên thị trường.

7.2 Thái độ và Hành động của Chuyên gia Ngành Công nghiệp Tiền điện tử

Các chuyên gia trong ngành tiền điện tử nói chung đã hoan nghênh các chính sách và hành động của Trump, đồng thời thực hiện một loạt các biện pháp để thích nghi với môi trường chính sách mới. Các doanh nghiệp trong ngành tin rằng sự ủng hộ của Trump cho sự phát triển của tiền điện tử mở ra cơ hội mới cho sự phát triển. Các sàn giao dịch tiền điện tử đã tích cực mở rộng kinh doanh của họ, tung ra các sản phẩm và dịch vụ giao dịch mới để đáp ứng nhu cầu tăng của nhà đầu tư. Một số sàn giao dịch đã có kế hoạch giới thiệu thêm giao dịch tương lai và quyền chọn tiền điện tử để đa dạng hóa các công cụ đầu tư trên thị trường.

Các công ty khai thác tiền điện tử cũng đã thấy được cơ hội phát triển mới. Lời hứa của Trump về việc cung cấp đủ hỗ trợ điện và bảo vệ quyền khai thác và giao dịch Bitcoin đã cải thiện môi trường hoạt động cho các doanh nghiệp khai thác. Nhiều công ty khai thác đã tăng đầu tư vào trang thiết bị khai thác, mở rộng hoạt động khai thác và nâng cao công suất tính toán. Một số công ty cũng đang tìm hiểu các công nghệ khai thác thân thiện với môi trường và hiệu quả hơn để đáp ứng yêu cầu phát triển bền vững.

Các hiệp hội và tổ chức trong ngành đã đóng vai trò tích cực trong việc giao tiếp và phối hợp trong quá trình này. Họ tích cực tương tác với các cơ quan chính phủ, phản ánh các nhu cầu và đề xuất của ngành công nghiệp, cung cấp tài liệu tham khảo cho việc hình thành chính sách. Các hiệp hội trong ngành cũng đã tổ chức các hội thảo và hoạt động đào tạo khác nhau để giúp các chuyên gia hiểu rõ hơn và thích nghi với môi trường chính sách mới, nâng cao chất lượng và cạnh tranh chung của ngành.

7.3 Vị trí và Hành động của Các Cơ quan Quản lý Chính phủ

Các cơ quan quản lý chính phủ tại Hoa Kỳ và các quốc gia khác đã phản ứng khác nhau đối với ảnh hưởng của Trump đối với thị trường tiền điện tử. Trong nước Mỹ, có sự chia rẽ trong các cơ quan quản lý về chính sách tiền điện tử của Trump. Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) trước đây đã thực hiện các biện pháp quản lý nghiêm ngặt đối với ngành công nghiệp tiền điện tử, và kế hoạch của Trump sa thải chủ tịch SEC hiện tại có thể dẫn đến thay đổi trong cách tiếp cận quản lý của SEC. Một số quan chức SEC đã bày tỏ lo ngại về chính sách của Trump, lo ngại rằng việc nới lỏng quy định có thể tăng nguy cơ tài chính và dẫn đến hỗn loạn trên thị trường. Trong khi đó, Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) có một thái độ tương đối mở về tiền điện tử, và chính sách của Trump có thể khiến CFTC đóng vai trò quan trọng hơn trong quản lý tiền điện tử, thúc đẩy sự phát triển của thị trường tương lai tiền điện tử.

Trên bình diện quốc tế, các cơ quan quản lý của chính phủ ở các quốc gia khác đã theo dõi chặt chẽ các chính sách tiền điện tử của Trump. Một số quốc gia lo ngại rằng những thay đổi trong chính sách của Hoa Kỳ có thể có tác động lan tỏa đến thị trường tiền điện tử toàn cầu, ảnh hưởng đến sự ổn định tài chính của chính họ. Các quốc gia thuộc Liên minh châu Âu đã nhấn mạnh sự cần thiết phải tăng cường phối hợp quy định trong thị trường tiền điện tử để tránh chênh lệch quy định do những thay đổi trong chính sách của Hoa Kỳ. Một số quốc gia thị trường mới nổi đang quan sát việc thực hiện các chính sách của Hoa Kỳ, xem xét liệu có nên áp dụng các cách tiếp cận tương tự để điều chỉnh các quy định về tiền điện tử của riêng họ hay không. Một vài quốc gia đã nêu lên lo ngại về sự tham gia của gia đình Trump vào kinh doanh tiền điện tử, lo ngại xung đột lợi ích tiềm ẩn và thao túng thị trường. Do đó, một số quốc gia đã tăng cường quy định về thị trường tiền điện tử trong nước để ngăn chặn rủi ro liên quan đến hoạt động kinh doanh tiền điện tử của gia đình Trump ảnh hưởng đến thị trường của chính họ.

Kết luận

Các phản ứng của các bên tham gia thị trường đối với ảnh hưởng của Trump đối với thị trường tiền điện tử đã phong phú. Các nhà đầu tư điều chỉnh chiến lược đầu tư của họ dựa trên chính sách và tuyên bố của Trump, chuyển từ việc quan sát thận trọng sang đầu tư tích cực. Các chuyên gia trong ngành tiền điện tử chào đón sự thay đổi chính sách, thực hiện các bước như mở rộng kinh doanh và tăng cường đầu tư. Các cơ quan quản lý chính phủ đã thể hiện các quan điểm khác nhau, với các cơ quan quản lý Mỹ đưa ra các quan điểm khác nhau, trong khi các quốc gia khác trên thế giới chặt chẽ theo dõi tình hình và thực hiện các biện pháp phản ứng khác nhau.