ما هي RWA؟ كيف تعيد توكين عملة الأصول الحقيقية تشكيل مجال العملات الرقمية

ما هو RWA؟

شكل:https://plume.org/

RWA هو اختصار للأصول في العالم الحقيقي، ويشير إلى الأصول ذات القيمة الفعلية في العالم الحقيقي، مثل العقارات، الذهب، السندات، الأسهم، والحسابات المستحقة، والتي يتم رقمنتها وتوكنتها من خلال تقنية البلوكتشين، مما يسمح بتداول هذه الأصول في الشبكة.

لماذا تحتاج الأصول الحقيقية إلى أن تكون على البلوكشين؟

يواجه النظام المالي التقليدي مشكلات مثل انخفاض كفاءة المعاملات، وضعف الشفافية، وارتفاع تكاليف الوسطاء، بينما تتمتع تقنية البلوكتشين بخصائص القابلية للبرمجة، وقابلية التتبع، والانفتاح. يساعد إدخال الأصول الحقيقية على السلسلة في تعزيز السيولة، وتقليل عتبات المعاملات، ويعمل كتكملة قوية للبنية المالية التقليدية.

على سبيل المثال، بعد رقمنة العقارات أو السندات، يمكن تقسيمها إلى حصص صغيرة وفتحها للمستثمرين العالميين، مما يسمح للأصول التي كانت في الأصل ذات سيولة ضعيفة بالمشاركة في مجال العملات الرقمية أو التسوية عبر الحدود.

الفئات النموذجية من RWA

تشمل الأصول الواقعية التي تم تحويلها إلى عملة بشكل واسع حاليًا الفئات التالية:

• العقارات: تقسيم حقوق الملكية وتوزيع حقوق الدخل من خلال مجال العملات الرقمية
• المنتج: الشهادات على السلسلة للسلع مثل الذهب، النفط، إلخ تمثل الحيازة الفعلية.
• السندات المالية وأصول الائتمان: السندات الحكومية، ملاحظات الشركات، إلخ.
• حسابات القبض: تحويل حسابات القبض الخاصة بالشركة إلى عملة للحصول على سيولة مبكرة.

تتطلب هذه الأصول عادةً وصاية قوية وآليات الامتثال القانوني وعمليات تدقيق من طرف ثالث لضمان أن تمثيلها على السلسلة متسق مع الأصول الحقيقية.

كيف تعزز RWA نظام التشفير؟

ظهور RWA قد جلب إمدادات أصول جديدة إلى مجال العملات الرقمية. العديد من البروتوكولات تحقق عائدات مرتبطة بمعدلات الفائدة في العالم الحقيقي من خلال RWA، مما يجذب المزيد من المستخدمين المؤسسيين. على سبيل المثال:

• تعزيز مصادر عائدات العملات المستقرة: على سبيل المثال، جزء من الاحتياطيات وراء USDC يأتي من سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل.
• دعم المستثمرين المؤسسيين لدخول السوق على السلسلة: توفير فئات الأصول المألوفة من خلال RWA.
• إنشاء أصول حقيقية مرتبطة لمنتجات المالية في Web3: تعزيز مصداقية المشروع ومقاومة التقلبات.

باختصار، تجعل RWA المالية المشفرة لا تكون "منفصلة عن الواقع"؛ بدلاً من ذلك، تضخ الحيوية في سوق الأصول التقليدية من خلال الاستفادة من الكفاءة على السلسلة.

نظرة عامة على مشاريع RWA في السوق الحالي

تشمل المشاريع الرئيسية في مجال الأصول الحقيقية حالياً:

• MakerDAO (المعروفة الآن باسم Sky): قدمت أصول الخزانة الأمريكية وأصول الرهن العقاري من خلال شراكات مع شركات الإقراض في العالم الحقيقي.
• أوندوا فاينانس: تطلق منتجات صندوق الخزانة الأمريكية على السلسلة، تدعم اشتراكات العملات المستقرة.
• Maple Finance: توفير قروض مضمونة بالأصول الحقيقية للمستخدمين المؤسسيين
• Centrifuge: ربط حسابات المدفوعات المستحقة للمؤسسات الصغيرة والمتوسطة مع مجمعات السيولة في مجال العملات الرقمية

شبكة Plume هي ممثل ناشئ في مجال العملات الرقمية من الطبقة الأولى يركز على الأصول الحقيقية (RWA). على عكس المشاريع الأخرى التي تنشر العقود الذكية بناءً على سلاسل موجودة، تم تحسين Plume لسيناريوهات الأصول الحقيقية من تصميم البنية التحتية الأساسية، مما يوفر الدعم الأصلي لتوكن الأصول، وأطر الامتثال، ودوران السوق الثانوية، وغيرها من الوحدات. إنها تدمج عناصر الامتثال مثل KYC/KYB وآليات التدقيق على مستوى السلسلة، مما يوفر أفكارًا جديدة حول قانونية وقابلية توسيع الأصول الحقيقية.

لقد شكلت هذه المشاريع تدريجياً النموذج البيئي لـ RWA وعززت دمج التمويل المتوافق وDeFi.

التحديات التي تم مواجهتها وآفاق المستقبل

على الرغم من أن رؤية RWA عظيمة، إلا أنها لا تزال تواجه تحديات متعددة في تقدمها في العالم الحقيقي:

• القضايا القانونية والتنظيمية: اختلافات كبيرة في التنظيم عبر الحدود، تتعلق بخصائص الأوراق المالية، والامتثال لمتطلبات اعرف عميلك/مكافحة غسل الأموال.
• أصالة الأصول وآليات الحفظ: كيفية تطابق بيانات السلسلة مع الأصول الواقعية لا تزال تمثل تحديًا.
• لم يتم توحيد المعايير الفنية بعد: تحتوي البروتوكولات المختلفة على اختلافات في طرق توكنينغ وشفافية.

يكمن مفتاح التطور المستقبلي للأصول الحقيقية في إنشاء آليات الثقة، وإدخال الدعم من المؤسسات السيادية، وتعزيز معايير التدقيق، من أجل تحقيق تنفيذ حقيقي على نطاق واسع.