حذرت بنك فوجي من أن تقييمات أسهم التكنولوجيا مرتفعة للغاية، ونصحت بجني الأرباح والتحول إلى ثلاثة مناطق رئيسية.

أدى ارتفاع الذكاء الاصطناعي إلى زيادة قوية في أسهم التكنولوجيا، لكن معهد وولز فارجو للاستثمار (Wells Fargo Investment Institute, WFII) حذر من أن التفاؤل المفرط والتقييمات المتصاعدة قد تجعل السوق عرضة للتأثيرات العاطفية. ولذلك، خفض البنك تصنيف منطقة التكنولوجيا من “مراقب” إلى “محايد”، مقترحًا على المستثمرين جني الأرباح وتحويل جزء من الأموال إلى الصناعات مثل الصناعة، والمرافق، والمالية، التي تتمتع بتقييمات نسبية منخفضة، ولا تزال تستفيد من اتجاه الذكاء الاصطناعي.

ارتفاع موجة الذكاء الاصطناعي يرفع تقييمات الأسهم التكنولوجية: المشاعر المتضخمة تشكل مصدر قلق

أشارت بنك فورتشن إلى أنه منذ إعلان ترامب عن سياسة رسوم “يوم التحرير” في 4 أبريل، ارتفعت منطقة التكنولوجيا بنسبة تصل إلى 60% حتى الآن، متفوقة بشكل كبير على مؤشر S&P 500 بأكثر من 25%. إن موجة الاستثمار المدفوعة بالذكاء الاصطناعي قد دفعت بالفعل مبيعات ونمو الأرباح، لكن الارتفاع الحاد في التقييمات قد زاد من المخاطر على المدى القصير في هذه المنطقة.

قال دوغلاس بيث، استراتيجي الاستثمار العالمي في بنك ويلز فارجو، إن الذكاء الاصطناعي يعزز إيرادات الشركات وتدفقاتها النقدية، وكانت تقارير الأرباح لشركات التكنولوجيا العملاقة في الربع الثالث عمومًا أفضل من المتوقع:

ومع ذلك، فقد ارتفعت التقييمات بشكل كبير، ونحن قلقون من أن السوق تعاني من تفاؤل مفرط تجاه هذه المنطقة وتوقعات مرتفعة للغاية، مما يجعل هذه الصناعة عرضة للإحباط على المدى القصير.

بعبارة أخرى، قد تكون التصحيحات قصيرة الأجل مؤقتة فقط، لكن السوق في الوقت الحالي حساس جدًا للأخبار السلبية.

(المضارب الكبير مايكل بوري ينتقد عمالقة الذكاء الاصطناعي مرة أخرى: التقليل من قيمة الاستهلاك وزيادة الأرباح بشكل وهمي هو احتيال حديث)

لا تزال مخاطر التجارة والتمويل قائمة، والعائد على الاستثمار موضع تساؤل

من ناحية أخرى، لا يزال قطاع التكنولوجيا هو محور مفاوضات التجارة بين الولايات المتحدة والصين، مما يظهر أن المخاطر المحتملة لم يتم القضاء عليها بالكامل. في الوقت نفسه، بدأ المستثمرون يشعرون بالقلق بشأن العائد الحقيقي للاستثمار في الذكاء الاصطناعي وضغوط التمويل، وستتقلب السوق من وقت لآخر بسبب حجم النفقات الرأسمالية ومشكلات فترة الاسترداد.

WFII أكد أنه على الرغم من أن الاتجاه طويل الأمد للذكاء الاصطناعي لا يزال يتمتع بالزخم والجاذبية، إلا أن المخاطر على المدى القصير لا يمكن تجاهلها.

(استثمار قوي يثير الشكوك؟ انخفض سعر سهم ميتا بنسبة 10٪، مما أثار قلق السوق حول خطة زوكربيرغ للذكاء الاصطناعي)

ثلاث مناطق استثمار بديلة: تستفيد بشكل غير مباشر من الذكاء الاصطناعي، وتقيم بشكل أكثر منطقية

في هذا الصدد، توصي WFII المستثمرين بتحقيق الأرباح من الأسهم التكنولوجية، والتحول إلى المناطق الثلاث التالية:

الصناعات (Industrials) : تستفيد من بناء مراكز البيانات وطلب بنية تحتية للذكاء الاصطناعي، التقييم أقل من قطاع التكنولوجيا.

ال utilities ( : مع زيادة الطلب على الطاقة والكهرباء المدعومة من قبل الذكاء الاصطناعي، تتمتع بالقدرة الدفاعية والعائد المستقر.

المالية )Financials(: يمكن أن تستفيد من انحدار منحنى العائد، وتخفيف اللوائح، وأنشطة التمويل بالذكاء الاصطناعي، والتقييمات نسبيًا رخيصة.

تشير المشاعر في السوق حاليًا إلى مستوى مفرط من الحماسة، حتى أن أي خطأ طفيف في التقارير المالية قد يؤدي إلى تصحيح. نحن نميل إلى تقليل تعرضنا لقطاع التكنولوجيا المعلومات إلى وزن معين، من أجل تأمين الأرباح.

تستمر موجة الذكاء الاصطناعي، ولكن العقلانية تتفوق على الارتفاع المفرط

تتفق وجهات نظر عمالقة المال، حيث كشفت مجموعة سوفت بانك التابعة لسن زينغ يي، )SoftBank(، بالأمس أنها قد قامت ببيع أسهم إنفيديا في أكتوبر، محققة 58 مليار دولار، مما ساعد الشركة على تحقيق تضاعف الأرباح في الربع المالي الثاني.

قالت سوفت بانك إن هذه الخطوة تهدف إلى تعزيز “تحويل الأصول إلى سيولة”، من أجل استخدام رأس المال بمرونة لدعم النمو المستقبلي، وتحويل أموالها إلى مجالات الذكاء الاصطناعي الأخرى مثل OpenAI.

)سوفت بنك يبيع حصته في إنفيديا ويحقق 58 مليار دولار، إلى أي استثمارات في الذكاء الاصطناعي يتجه ماسايوشي سون؟(

تعتقد وول ستريت أن موجة الذكاء الاصطناعي لن تنتهي هنا، ولكن التركيز المفرط في السوق على عدد قليل من عمالقة التكنولوجيا سيزيد من مخاطر التقييم. إذا تمكن المستثمرون من تأمين عوائدهم في الوقت المناسب وتنويع استثماراتهم في مناطق هامشية أخرى، سيكون لديهم فرصة أكبر للثبات في الدورة التالية.

هذه المقالة تحذر بنك ويست فارجو من أن تقييمات الأسهم التكنولوجية مرتفعة جداً، وتوصي بجني الأرباح والتحول إلى ثلاث مناطق. ظهرت لأول مرة في أخبار السلسلة ABMedia.