هذا العام، ستشهد إيثريوم سلسلة من الترقيات التقنية الكبرى، وهو أمر يثير اهتمام السوق ويعد من العوامل الإيجابية طويلة الأمد. ومع ذلك، فإن مؤسسة البحث القصير المخيفة Culper Research ترى أن نموذج اقتصاد الإيثريوم يعاني من خلل خطير، وتخفي وراءه مخاطر “اللُّفّة المميتة”، وقد أصدرت تقريرًا يوضح مراكزها القصيرة على الإيثريوم وBitmine (BMNR).
هذه الضربة القصيرة من Culper Research تثير تساؤلات حول ما إذا كانت تتوقع هبوطًا أم أنها أخطأت في توقعاتها، وأصبحت من أكثر المواضيع التي تثير اهتمام مجتمع العملات الرقمية.
نشرت Culper Research يوم الخميس تقريرًا يكشف عن مراكزها القصيرة التي تمتلكها على الإيثريوم وBitmine وغيرها من الأسهم المرتبطة بمفهوم الإيثريوم. وأشارت الشركة إلى أن ترقية “Fusaka” التي أجرتها إيثريوم في ديسمبر من العام الماضي أدت إلى فائض في مساحة الكتل، وانخفاض كبير في رسوم المعاملات، وبما أن جزءًا من دخل المدققين يأتي من هذه الرسوم، فإن عائدات الرهان انخفضت أيضًا، مما ألحق ضررًا شديدًا بنموذج اقتصاد الإيثريوم.
وحذرت Culper Research من أن هذا التغير قد يؤدي إلى “دورة مفرغة”: فمع استمرار انخفاض أرباح المدققين، ستتراجع رغبة السوق في المشاركة في الرهان، مما يهدد الدفاعات الأمنية لشبكة إيثريوم.
كما استشهد التقرير ببيانات Lookonchain التي تشير إلى أن مؤسس إيثريوم المشارك فيتالك بوترين قام منذ بداية العام ببيع ما يقرب من 20 ألف إيثريوم، وبحسب سعر العملة الحالي، فإن ذلك يعادل حوالي 40 مليون دولار. وكتب التقرير:
حتى فيتالك بدأ يبيع، بينما لا يزال المتشائمون مثل توم لي ينعّمون في أوهامهم، غير مدركين للواقع الجديد الذي يواجه الإيثريوم.
هذه المرة، قررنا أن نقف في نفس الصف مع فيتالك.
وفي وقت سابق، أكد توم لي، رئيس شركة Bitmine، وهي شركة احتياطية للإيثريوم، أن عدد المعاملات وعدد العناوين النشطة في إيثريوم يستمران في الارتفاع، وهو ما يدل على قوة الأساسيات. ومع ذلك، ردت Culper Research بأن هذه البيانات مضللة، وأن ما يُطلق عليه “انفجار النشاط” هو في الواقع جزء كبير منه ناتج عن “هجمات تسميم العناوين”.
وتقدر Culper Research أنه منذ ترقية Fusaka، انخفضت رسوم معاملات إيثريوم بشكل كبير يقارب 90%. وذكر التقرير:
وفقًا لمنطق توم لي، إذا لم تكن الفوائد الفعلية لإيثريوم تتزايد، فهذا يعني أن الإيثريوم قد دخل في “اللُّفّة المميتة”. ونحن على يقين أن هذا هو السيناريو الذي يتكرر الآن على المسرح.
بالإضافة إلى ذلك، وجهت هذه التقرير القصير أيضًا هجومًا شديدًا على واحدة من أكبر الشركات المشترية لإيثريوم في العالم، وهي شركة Bitmine.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
مقالات ذات صلة
الحيتان ترهن 50,000 ETH على Everstake بقيمة تزيد عن 116.97 مليون دولار
رسالة أخبار البوابة، 15 أبريل — وفقًا لـ Onchain Lens، قام حوت كبير بإيداع 50,000 ETH في Everstake، بقيمة تقارب 116.97 مليون دولار.
GateNewsمنذ 7 س
تم تسجيل تدفقات صافية داخلة إيجابية لصناديق الاستثمار المتداولة لكل من Bitcoin وEthereum وSolana في 15 أبريل
رسالة أخبار بوابة، وفقًا لتحديث 15 أبريل، سجلت صناديق Bitcoin المتداولة صافي تدفق يومي واحد قدره 4,566 BTC (بما يقارب 337.41 مليون دولار)، وصافي تدفق على مدى 7 أيام قدره 6,753 BTC (بما يقارب 499.04 مليون دولار). شهدت صناديق Ethereum المتداولة تدفقًا صافياً ليوم واحد قدره 23,405 ETH (بما يقارب 54.37 مليون دولار)
GateNewsمنذ 9 س
تراجع ETH خلال 15 دقيقة بنسبة 0.60%: تزامن الهبوط مع تصفية الرافعة المالية للثيران عند مستويات مرتفعة وعمليات بيع قصيرة الأجل من الحيتان
خلال الفترة من 2026-04-15 13:30 إلى 13:45 (UTC)، سجلت ETH عائدًا قدره -0.60% عند قمة قصيرة الأجل، وتذبذب السعر ضمن نطاق 2317.79 - 2333.92 USDT، وبلغت قيمة التذبذب 0.69%. في وقت سابق خلال الـ24 ساعة الماضية، كانت ETH قد ارتفعت بقوة؛ إذ وصل أعلى صعود إلى 9.5%، ما أدى إلى ارتفاع ملحوظ في اهتمام السوق، ويعكس العائد السلبي في هذه الفترة أن المعنويات المحلية في المنطقة المرتفعة قد تحولت بسرعة.
تتمثل القوة الدافعة الرئيسية لهذا التحرك غير المعتاد في قيام سوق المشتقات بتصفية أرباح المراكز الطويلة وتقليص بعض الأموال ذات الرافعة المالية محليًا. خلال الـ24 ساعة الماضية، كان سوق عقود ETH الآجلة للهبوط
GateNewsمنذ 9 س
نقل بلاك روك 15,101 إيثريوم و566 بيتكوين إلى بورصة مركزية كبرى، بقيمة 75.96 مليون دولار
قامت بلاك روك مؤخرًا بنقل $35 مليون دولار من ETH و$41 مليون دولار من BTC عبر صناديقها المتداولة إلى بورصة مركزية رئيسية (CEX)، لتصل القيمة الإجمالية إلى ما يقارب $76 مليون دولار.
GateNewsمنذ 11 س
متداول على السلسلة 0x049b يفتح مركز شراء طويل برافعة 20x على BTC وETH، ويجمع ربحًا قدره 5.17 مليون دولار خلال شهرين
يُعرف متداول باسم 0x049b بأنه فتح مركزًا طويلًا برافعة مالية 20x، واشترى 269 BTC و8,586 ETH. خلال شهرين، نفّذ 47 صفقة، محققًا معدل فوز بنسبة 63.83% وربحًا إجماليًا قدره 5.17 مليون دولار.
GateNewsمنذ 12 س
صندوق بوابة العملات الإضافية لـ ETH للتمويل الاستثماري الثابت لمدة 7 أيام يطلق حوض المكافآت الإضافي، يتيح الاكتتاب الحصول على تعزيز للعائد السنوي بنسبة 10%
أخبار Gate، رسالة من إعلان رسمي من Gate
أطلق Gate Yubibao حوض مكافآت إضافية للاستثمار المالي الثابت لمدة 7 أيام لـ ETH، حيث يمكن لمقدمي الطلبات الاستفادة من زيادة عائد سنوي بنسبة 10%. يوفر حوض المكافآت هذا إجمالي 500,000 قطعة OFC كمكافآت إضافية، وذلك وفقًا لمبدأ “الأسبقية لمن يسبق”.
يتم إصدار المكافآت الإضافية يوميًا إلى حسابات المستخدمين على شكل OFC مكافئ للقيمة. يضع النظام حدًا إجماليًا لميزانية المكافآت للأحداث وحدًا فرديًا أقصى لكل مستخدم.
GateAnnouncementمنذ 15 س
