تحليل机构 K33 Research يشير إلى أن تماسك البيتكوين في نطاق 60,000 إلى 75,000 دولار يعكس تراجع ضغط البيع في السوق. مع تحول تدفقات صناديق ETF الفورية إلى الإيجابية واحتفاظ المستثمرين على المدى الطويل بأسلحتهم، يعتقد المحللون أن البيتكوين قد يكون في مرحلة تكوين قاع السوق.
(ملخص سابق: بيرنشتاين يعلن “البيتكوين قد وصل إلى القاع”! ويؤكد هدف نهاية العام عند 150,000 دولار: هذا هو أضعف سوق هابطة في التاريخ)
(معلومات إضافية: رغم التصحيح بنسبة 40%، المؤسسات تواصل الشراء! صندوق البيتكوين ETF جذب 2.5 مليار دولار هذا الشهر، ومرونته تفوق بكثير “انهيار الذهب” في تلك الفترة)
فهرس المقال
Toggle
- تراجع ضغط البيع، تدفقات ETF تتجه نحو الإيجابية
- احتفاظ المستثمرين على المدى الطويل يقلل من نشاط السوق المشتقة
- عدم اليقين الاقتصادي الكلي لا يزال قائماً
يستمر البيتكوين (BTC) خلال الأسابيع الأخيرة في التذبذب بين 60,000 و75,000 دولار. وفقًا لتقرير حديث صادر عن شركة أبحاث العملات المشفرة ووساطة الأوراق المالية K33 Research، فإن هذا التماسك الطويل قد يشير إلى تحول في هيكل السوق. مع تراجع ضغط البيع من صناديق ETF الفورية والمستثمرين على المدى الطويل، قد يكون هذا إشارة قوية على أن السوق يبني قاعه.
قال فيتل لوند، مدير أبحاث K33، إن حركة سعر البيتكوين الحالية تتطابق بشكل كبير مع خصائص القيع السابقة في السوق. ويعتقد أن المستثمرين على المدى المتوسط والطويل يرون أن السعر الحالي دون 70,000 دولار أصبح جذابًا جدًا.
تراجع ضغط البيع، تدفقات ETF تتجه نحو الإيجابية
حلل التقرير تدفقات الأموال مؤخرًا. أشار لوند إلى أن تدفقات صناديق ETF الفورية للبيتكوين منذ نهاية فبراير أصبحت معتدلة وإيجابية. هذا يدل على أن مرحلة البيع القوية التي بدأت بعد تسجيل أعلى مستوى لها في أكتوبر من العام الماضي قد تقترب من نهايتها.
عندما انخفض سعر البيتكوين إلى ما دون تكاليف بعض المستثمرين، أدى ذلك إلى موجة من جني الأرباح وبيع الأصول، مما أدى إلى دورة مفرغة من العرض الزائد. لكن مع استمرار التصحيح، بدأ دافع البيع يتراجع، وبدأ الطلب في السوق في الاستقرار.
احتفاظ المستثمرين على المدى الطويل يقلل من نشاط السوق المشتقة
نفس العلامات على الاستقرار تظهر بين المستثمرين على المدى الطويل. تظهر بيانات K33 أن كمية البيتكوين التي يمتلكها من احتفظوا بها لأكثر من ستة أشهر، والتي انخفضت بشكل حاد في نهاية 2025، بدأت تعود للارتفاع مؤخرًا. قال لوند إن طالما ظل السعر أدنى 100,000 دولار، فإن عددًا متزايدًا من المستثمرين لن يغامرون ببيع ممتلكاتهم الآن، مما يوفر دعمًا قويًا للمستوى السعري الحالي.
لكن في سوق المشتقات، تظهر البيانات حذر السوق. انخفض حجم العقود المفتوحة لعقود البيتكوين الدائمة إلى أدنى مستوى سنوي، وبلغ معدل التمويل سلبيًا باستمرار، مما يدل على ضعف الطلب على الشراء. بالإضافة إلى ذلك، يختار معظم المتداولين المؤسساتيّين الانتظار خارج السوق، حيث أن حجم العقود الآجلة في CME ثابت، ولا يوجد إجماع قوي يدعم ارتفاع الأسعار.
عدم اليقين الاقتصادي الكلي لا يزال قائمًا
على الرغم من ظهور إشارات إيجابية على استقرار السوق الداخلية، إلا أن البيئة الاقتصادية الأوسع لا تزال مليئة بالمخاطر. التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط وارتفاع أسعار النفط العالمية زادت من تقلبات الأسواق المالية التقليدية؛ وفي الوقت نفسه، تواصل لجنة الاحتياطي الفيدرالي الأمريكية تبني موقف متشدد، مما يقلل بشكل كبير من توقعات خفض الفائدة على المدى القصير. هذه العوامل الكلية تضغط على شهية المخاطرة للمستثمرين وتحد من حجم التدفقات الجديدة إلى سوق العملات المشفرة.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
مقالات ذات صلة
ارتفع BTC بنسبة 0.53% خلال 15 دقيقة: الزيادة في المراكز لدى المشتقات تدفع الارتداد قصير الأجل
خلال الفترة من 2026-04-20 01:30 إلى 2026-04-20 01:45 (UTC)، شهد سعر الفوري لعملة BTC تذبذبًا ضيقًا ضمن نطاق 74290.9 إلى 74709.7 USDT، وتم تسجيل عائد بنسبة +0.53% خلال 15 دقيقة، بينما بلغ نطاق التذبذب 0.56%. أدى تزايد التذبذب في السوق بشكل عام إلى جذب اهتمام المشاركين، إلا أن عدد العناوين النشطة على السلسلة بقي ثابتًا، ولم تُرصد تحركات غير عادية لرأس مال متطرف.
كانت الدوافع الرئيسية لهذه الحركة ناتجة عن تدفقات رؤوس الأموال المؤسسية إلى منصات العقود الآجلة الرئيسية، إلى جانب تعديل هيكل مراكز المشتقات، وبالأخص ارتفاع عقود CME الآجلة غير المُسواة (OI) عكس الاتجاه بنسبة 2.61%، حيث قامت بعض المؤسسات بزيادة التحوط الدفاعي داخل نطاق تذبذب الأسعار، بالإضافة إلى وضع ترتيبات للارتداد قصير الأجل. وفي الوقت نفسه، شهدت منصات مثل Deribit نشاطًا ملحوظًا في تداول خيارات Put قصيرة الأجل، وتركزت العقود الرئيسية على الحماية من الهبوط قصير الأجل، ما يشير إلى أن رأس مال المشتقات عزز استراتيجيات الحماية، مما أدى إلى متابعة سوق الفوري بشكل سلبي للارتفاع.
بالإضافة إلى ذلك، سجلت تدفقات أموال ETF صافي تدفق وارد قدره 18.7 مليار دولار في الربع الأول، وهو ما خفف من حالة صافي التدفقات الخارجة المتواصلة قبل شهر مارس، ووفّر دعمًا على مستوى الأفق المتوسط لسعر الفوري. ورغم أن العناوين النشطة على السلسلة خلال ساعة واحدة ظلت ضمن نطاق 19500–19600 دون زيادة أو نقصان غير طبيعي، فإن التزامن البنيوي لسلوك المؤسسات في سوق المشتقات وETF ساهم في دفع تقلبات الأسعار قصيرة الأجل. كما لم تظهر إشارات إلى ضغوط بيع من المستثمرين الأفراد أو الحيتان، ولم تُرصد تحويلات كبيرة أو أحداث تصفية قصوى، وكانت الزخم العام ناتجًا عن تفاعلات/مساومات على مستوى المؤسسات.
ومن الجدير بالذكر أن نسبة Put/Call في سوق المشتقات لا تزال مرتفعة. فإذا لم يستطع السعر الاستمرار في الارتفاع، فقد تتزايد ضغوط الخروج في المدى القصير في أي لحظة. ومع انكماش إجمالي OI، تراجعت حيوية أموال الرافعة المالية في السوق؛ وفيما يلي يُنصح بالتركيز على التغيرات في مراكز المشتقات، واتجاه تدفقات أموال ETF، وحركة الأموال النشطة على السلسلة، للتعامل مع مخاطر التذبذب الحاد على المدى القصير. ويُستحسن متابعة مؤشرات بيانات ذات صلة بشكل مستمر وأي تحركات على مستوى التدفقات المالية لمعرفة المزيد من معلومات السوق.
GateNewsمنذ 16 د
BTC 15分钟跌0.44%：ETF资金流出与衍生品空头加仓共振下挫
2026年4月19日21:45至22:00（UTC），BTC价格在15分钟内下挫0.44%，K线区间为74366.1至74789.3 USDT，振幅0.57%。短线波动集中，期间大单成交量显著上升，市场关注度有所提升，波动性加剧。
本次异动的主要驱动力是 أمريكا spot Bitcoin ETF在 18 و19 أبريل خلال يومين صافي تدفقات خارجية كبيرة بقيمة 291 مليون دولار، ما يعكس انسحاب الأموال المؤسسية على المدى القصير، وبالتالي أدى إلى زيادة واضحة في ضغوط البيع في سوق الفوري. وفي الوقت نفسه، BTC العقود الآجلة الدائمة
GateNewsمنذ 4 س
انخفاض BTC إلى ما دون 74000 USDT
رسالة من بوت أخبار Gate، تعرض واجهة تداول Gate هبوط BTC إلى ما دون 74000 USDT، والسعر الحالي 73979.6 USDT.
CryptoRadarمنذ 4 س
انخفاض طفيف لعملة BTC خلال 15 دقيقة بنسبة 0.53%: انتقال الحيتان لتصعيد ضغوط البيع وتضخيم السيولة يزيدان من وتيرة الهبوط على المدى القصير
2026-04-19 17:45 إلى 18:00 (UTC)، انخفض سعر الفوري لـ BTC -0.53% خلال 15 دقيقة، ونطاق السعر كان من 74648.4 إلى 75212.8 USDT، مع وصول التذبذب إلى 0.75%. خلال هذه الفترة زادت درجة اهتمام السوق، واشتدت التقلبات بشكل واضح، وتجاوزت درجة التذبذب المعتاد في نفس الفترة.
المحرك الرئيسي لهذه الحركة غير المعتادة هو قيام حسابات الحيتان الكبيرة بتحويل BTC بشكل مركّز إلى بورصة رئيسية ما؛ حيث ارتفع All Exchanges Whale Ratio (EMA14) إلى أعلى مستوى له خلال الأشهر العشرة الأخيرة، وزادت ضغوط البيع بشكل ملحوظ خلال وقت قصير، ما أدى بشكل مباشر إلى هبوط سعر الفوري
GateNewsمنذ 8 س
هبوط BTC تحت 75000 USDT
رسالة من بوت أخبار بوابة (Gate News bot)، يعرض سوق بوابة (Gate) أن BTC قد هبطت تحت 75000 USDT، والسعر الحالي 74985.2 USDT.
CryptoRadarمنذ 8 س
