قد يؤدي تغيير قواعد أمريكية إلى فتح تريليونات الدولارات في أموال 401(k) للاستثمار في العملات المشفرة

اقترحت وزارة العمل الأمريكية قاعدةً من شأنها أن تُسهّل على خطط 401(k) إدراج أصولٍ بديلة مثل العملات المشفّرة، والأسهم الخاصة، والعقارات.

جاء هذا الاقتراح ردًّا على الأمرِ التنفيذي للرئيس دونالد ترامب، الصادر في أغسطس/آب، والذي وجّه وزارة العمل ووزارةُ التجارة الأمريكية ولجنة الأوراق المالية والبورصات إلى تيسير توسيع الوصول إلى الأصول البديلة داخل خطط 401(k).

قالت وزيرةُ العمل لوري تشافيز-ديريمر في بيان: “ستُظهر هذه القاعدة المقترحة كيف يمكن للخطط أن تنظر إلى منتجات تعكس بشكل أفضل مشهدَ الاستثمار كما هو قائم اليوم”.

إذا ما تم تبنّيها، فستُحدِث القاعدة نقلةً في طريقة بناء خطط التقاعد. وعلى مدى سنوات، ركّزت معظم خطط 401(k) على الأسهم والسندات. أمّا النهج الجديد فسيُتيح لمقدّمي الخطط إضافةَ تشكيلة أوسع من الأصول، بما في ذلك الرموز الرقمية وصناديقُ السوق الخاصّة غير المتداولة في البورصات العامة.

وتبني هذه الخطوة على تغييراتٍ سابقة. ففي مايو/أيار الماضي، ألغت وزارةُ العمل إرشاداتٍ سابقة كانت تحثّ الأمناءَ الائتمانيين على ممارسة “عنايةٍ قصوى” قبل إضافة العملات المشفّرة إلى خطط التقاعد. وذهب الأمر التنفيذي لترامب إلى أبعد من ذلك، إذ دعا إلى معاملة الأصول الرقمية على قدم المساواة مع خيارات الاستثمار الأخرى.

ومع ذلك، فقد جرى توجيهُ انتقاداتٍ إلى الاقتراح من بعض المشرّعين والمستشارين الماليين.

قالت السناتور إليزابيث وارن في بيان: “في الوقت الذي تظهر فيه تشققات في سوق الائتمان الخاص، تنخفض عوائد الأسهم الخاصة إلى أدنى مستوياتها خلال 16 عامًا، وتواصل العملات المشفّرة الهبوط، قرر الرئيس ترامب الآن هو الوقت المناسب لوضع كل هذه الأصول عالية المخاطر داخل خطط 401(k) الخاصة بالأمريكيين”. وحذّرت من أن القاعدة قد تعرّض العمال للخسائر بينما تُفيد الشركاتَ المالية الكبيرة.

قد تكون المخاطر كبيرة بالنسبة للعملات المشفّرة. إذ تحتفظ خطط 401(k) الأمريكية بمئات المليارات من الدولارات في مدخرات التقاعد، وحتى تحولٌ صغير نحو الأصول الرقمية يمكن أن يضخ رأسمالًا جديدًا إلى السوق. وإذا خصّصت خطة كبيرة تضم عشرات الآلاف من الموظفين 1% فقط من محفظتها إلى البيتكوين، فذلك سيترجم إلى ملايين الدولارات المتدفقة إلى صناديق العملات المشفّرة أو الرموز.