بيرفامس تعيد العلامة التجارية إلى كييل، وتخطط لبيع البيتكوين من أجل التحول نحو الذكاء الاصطناعي

أعلنت شركة Bitfarms Ltd. (ناسداك/TSX: BITF) في 31 مارس 2026 أن المساهمين وافقوا على إعادة تموضع الشركة من كندا إلى الولايات المتحدة وإعادة العلامة التجارية إلى Keel Infrastructure، اعتبارًا من 1 أبريل 2026، ضمن تحول استراتيجي من مجرد شركة تعدين بيتكوين إلى شركة بنية تحتية رقمية في أمريكا الشمالية تركز على الذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء.

وأبلغت الشركة عن إيرادات للسنة المالية 2025 بلغت $229 مليون، بزيادة قدرها 72% على أساس سنوي، بينما كانت تمتلك ما يقارب $161 مليونًا من بيتكوين غير مرهون اعتبارًا من 27 مارس 2026، وهو ما صرّحت الإدارة بأنه سيتم بيعه بشكل انتهازي لتمويل تطوير البنية التحتية.

إعادة تسمية Keel Infrastructure تؤشر لتحول استراتيجي من تعدين البيتكوين إلى تطوير الحوسبة عالية الأداء (HPC)

حصلت Bitfarms على موافقة المساهمين في مارس 2026 لإتمام خطة ترتيب نظامية (statutory plan of arrangement) لإعادة التموضع إلى الولايات المتحدة وإعادة العلامة التجارية باسم Keel Infrastructure. ومن المتوقع أن يكتمل التموضع الأمريكي في أو حوالي 1 أبريل 2026، لتصبح Keel الشركة الأم النهائية ومقرها في مدينة نيويورك. ويُتوقع أن يبدأ التداول تحت الرمز الجديد “KEEL” في ناسداك وبورصة تورنتو للأوراق المالية بعد يومي عمل من اكتمال العملية، ليحل محل إدراج Bitfarms الحالي.

قال الرئيس التنفيذي Ben Gagnon إن كل ما قامت به الشركة في 2025—المواقع والفريق والميزانية العمومية—كان في خدمة الفرضية التي مفادها أن النمو الأسي لـ HPC والذكاء الاصطناعي يتطلب بنية تحتية من المستوى الأعلى. وأشار إلى أن Keel تتموضع بوصفها قائدًا إقليميًا في بنسلفانيا وولاية واشنطن وQuébec، وهي ثلاثة من أهم مراكز مراكز البيانات في أمريكا الشمالية والأكثر تقييدًا من حيث الإمداد، مع وجود اهتمام وارد قوي من أطراف قابلة للاستثمار بدرجة استثمارية (investment-grade) تسعى للوصول إلى محفظة الشركة المؤمنة بالطاقة.

وسعت الشركة بنية فرقها في مجال البنية التحتية والشؤون المؤسسية عبر تعيينات كبيرة (senior hires) بمتوسط خبرة يزيد عن 20 عامًا في إنشاء مراكز بيانات HPC وإدارة المشاريع على نطاق واسع وتطوير البنية التحتية. وتم تعيين Edie Hofmeister رئيسة لمجلس الإدارة، لتضيف خبرة واسعة في الشركات العامة الأمريكية والبنية التحتية والحوكمة وأسواق رأس المال.

تقدم Bitfarms خطة تطوير تبلغ 2.2 GW مع عمليات تأجير نشطة

تعمل Keel Infrastructure على المضي قدمًا في مسار تطوير بنية تحتية رقمية بقيمة 2.2 GW عبر أمريكا الشمالية. وتشمل المحفظة 341 ميغاواط من السعة المُفعّلة التي يتم استخدامها حاليًا في الموقع، و430 ميغاواط من السعة المؤمّنة مع اتفاقيات مرافق مُنفّذة للتسليم في المستقبل، و1.5 جيغاواط من سعة التوسع قيد التطبيق أو الدراسة أو التقييم لتوليد طاقة خلف العداد (behind-the-meter).

سلطت الشركة الضوء على عمليات التوجه إلى السوق (go-to-market) النشطة في مواقع Panther Creek وSharon وMoses Lake. وتم الحصول على موافقة تقسيم/تخطيط المناطق من لجنة Nesquehoning Planning Commission لموقع Panther Creek، ما يمثل محطة بارزة في عملية تطوير البنية التحتية.

في فبراير 2026، سددت Bitfarms بالكامل مبلغ $100 مليون المستحق بموجب تسهيلة ديون Macquarie البالغة $300 مليون. وقال المدير المالي Jonathan Mir إن السداد أدى إلى تبسيط هيكل رأس المال ويوفر مرونة أكبر تمهيدًا للمرحلة التالية من التطوير، ما يمكّن الشركة من السعي إلى تمويل أكثر فعالية من حيث التكلفة إما على مستوى المشروع أو على مستوى الشركة الأم بالنسبة لـ Panther Creek وبقية مواقع التطوير.

الشركة ستقوم بتحويل حيازات البيتكوين إلى سيولة بشكل انتهازي لتمويل بناء البنية التحتية

اعتبارًا من 27 مارس 2026، كانت لدى Bitfarms سيولة إجمالية قدرها حوالي $520 مليون، وتتألف من حوالي $359 مليونًا نقدًا غير مقيد وحوالي $161 مليونًا من بيتكوين غير مرهون، بما يمثل حوالي 2,400 BTC. زادت احتياطيات الشركة من البيتكوين من 1,827 BTC في نوفمبر 2025، ما يشير إلى أن Bitfarms احتفظت بجزء كبير من إنتاج التعدين خلال الربع الأخير.

قال Gagnon في مكالمة الأرباح إن الشركة ستقوم بـ“بيع” بيتكوينها بشكل “انتهازي” لالتقاط وإعادة استثمار كل دولار ممكن في بنية HPC والذكاء الاصطناعي، بدلًا من الاحتفاظ باستراتيجية استثمار طويلة الأجل. وتُمثل هذه المقاربة خروجًا عن استراتيجيات تراكم الخزينة (treasury accumulation) التي يستخدمها بعض أقران تعدين البيتكوين.

بالنسبة للسنة المالية 2025، أعلنت الشركة عن إيرادات قدرها $229 مليون، بزيادة 72% على أساس سنوي. توسعت خسارة التشغيل إلى $150 مليون من $28 مليون في 2024، بما في ذلك إهلاك غير نقدي قدره $98 مليون و$28 مليونًا في رسوم انخفاض القيمة (impairment charges). ويعكس التغير على أساس سنوي بشكل أساسي خسارة صافية قدرها $22 مليون مرتبطة بتغير القيمة العادلة للأصول الرقمية في 2025، مقارنةً بربح صافي قدره $53 مليون في 2024، مدفوعًا بانخفاض أسعار البيتكوين وتحقيق مكاسب على عمليات التصرف بالبيتكوين.

بلغ EBITDA المعدّل $29 مليون، أي 13% من الإيرادات، مقارنةً بـ $31 مليون، أي 23% من الإيرادات، في 2024. بلغت خسارة العمليات المستمرة $209 مليون، أي خسارة $0.38 للسهم الأساسي والمخفف، مقارنةً بخسارة $7 ملايين، أي $0.02 خسارة للسهم، في 2024.

الأسئلة الشائعة (FAQ)

ما هي Keel Infrastructure وكيف ترتبط بـ Bitfarms؟

Keel Infrastructure هي الاسم الجديد والكيان الأم الناتج عن إعادة تموضع Bitfarms من كندا إلى الولايات المتحدة، اعتبارًا من 1 أبريل 2026. يعكس تغيير العلامة التجارية التحول الاستراتيجي للشركة من مجرد شركة تعدين بيتكوين إلى مطور بنية تحتية رقمية في أمريكا الشمالية يركز على الذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء.

ما حجم مسار تطوير Keel Infrastructure؟

تعمل Keel Infrastructure على المضي قدمًا في مسار تطوير بنية تحتية رقمية بقيمة 2.2 GW عبر أمريكا الشمالية، ويتألف من 341 ميغاواط من السعة المُفعّلة و430 ميغاواط من السعة المؤمّنة مع اتفاقيات مرافق مُنفّذة، و1.5 جيغاواط من سعة التوسع قيد التطوير.

كيف ستقوم Keel Infrastructure بتمويل تطوير بنية الذكاء الاصطناعي وHPC؟

اعتبارًا من 27 مارس 2026، كانت لدى الشركة سيولة إجمالية قدرها $520 مليون، بما في ذلك $359 مليونًا نقدًا غير مقيد و$161 مليونًا من بيتكوين غير مرهون. وذكرت الإدارة أن حيازات البيتكوين سيتم بيعها بشكل انتهازي لتمويل تطوير البنية التحتية، بدلًا من الاحتفاظ بها كأصل خزينة طويل الأجل.