توصي بيتكوين إنتليجنس بإدراج 5% من BTC ضمن احتياطيات الصرف الأجنبي في تايوان، وإذا تحقق ذلك فسيصبح أكبر دولة تمتلك BTC في العالم

معهد بيككوين للسياسات Bitcoin Policy Institute أصدر مؤخرًا تقريرًا بحثيًا حول تايوان، أشار التقرير إلى أنه إذا قامت تايوان بإدراج البيتكوين ضمن منظومة احتياطيات النقد الأجنبي، فستجلب مزايا استراتيجية متعددة على صعيد الجوانب الجيوسياسية والاقتصادية والتجارة الدولية، ولا سيما عند مواجهة ضغوط عسكرية محتملة من الصين ومخاطر منظومة الدولار، إذ تمتلك قيمة جوهرية للتحوط والمرونة.

يوصي التقرير بأن تخصص تايوان 1~5% من احتياطياتها بالبيتكوين. وحتى نهاية فبراير 2026، تبلغ قيمة احتياطيات تايوان من النقد الأجنبي 6,054.9 مليار دولار، وتحتل بثبات المرتبة الرابعة عالميًا. وإذا استثمرت 5%، أي 300 مليار دولار. وبحسب سعر اليوم، يمكن شراء نحو 448,710.32 BTC. وهذا سيجعلها تتجاوز مباشرة الحكومة الأمريكية التي تمتلك 32.8 ألفًا من عملات البيتكوين، لتقفز مباشرة إلى المرتبة الأولى عالميًا.

معهد بيككوين: تايوان تمتلك قدرًا كبيرًا من السندات الأمريكية في احتياطيات النقد الأجنبي، وبالتالي تحتاج أكثر إلى احتياطيات بيتكوين

يعود خلفية هذا التقرير إلى مناقشات داخلية للسياسات في تايوان في عام 2025. ففي ذلك الوقت، اقترح أحد أعضاء المجلس التشريعي تخصيص نحو 5% من احتياطيات النقد الأجنبي للبيتكوين، ثم شرع البنك المركزي في إجراء تقييمات، لكن في النهاية تم اعتباره غير مناسب كأصل احتياطي بسبب ارتفاع التقلبات، وضعف السيولة، ومخاطر التنظيم. غير أن التقرير يرى أن استنتاج البنك المركزي يعكس أكثر عبارة “لم يحن الوقت بعد”، وليس نفي القيمة طويلة الأجل للبيتكوين.

(امتلاك الحكومة التايوانية لبيتكوين في المرتبة التاسعة عالميًا! يدعو كوو رو-جين إلى إنشاء احتياطي استراتيجي من 5.7 مليار دولار تايواني من BTC)

من زاوية بنيوية، فإن احتياطيات النقد الأجنبي لدى تايوان حاليًا شديدة التركّز على الأصول المقومة بالدولار. يشير التقرير إلى أنه حتى عام 2025، كانت نسبة تزيد على 80% من الاحتياطيات لدى تايوان أصولًا مقومة بالدولار، بينما يصل الحجم الإجمالي إلى عدة مئات من مليارات الدولارات. وقد دعمت مثل هذه البنية الاقتصادَ الموجَّه نحو التصدير خلال العقود الماضية، لكنها في الوقت نفسه تجعل تايوان عرضة لمخاطر تراجع قيمة الدولار.

(أكثر من 80% من احتياطيات النقد الأجنبي راهنت على السندات الأمريكية! لين داي-هوا تهاجم “مال إنقاذ الشعب” كصك اقتراض لدى دولة أخرى؛ يقدّم البنك المركزي تقريرًا خلال أسبوعين)

حلل التقرير كذلك أنه منذ أن بدأَت الولايات المتحدة التيسير الكمي في عام 2008، توسع الأساس النقدي بأكثر من 500%، وفي الوقت نفسه ظلت نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي ثابتة عند نحو 120%، ما يبيّن أن الضغوط المالية طويلة الأجل ما زالت تتراكم. وضمن هذا السياق، ترتفع احتمالية أن يتم تخفيف عبء الدين من خلال التضخم في المستقبل، وهو ما قد يؤدي إلى تآكل القوة الشرائية الفعلية للدول التي تمتلك أصولًا كبيرة مقومة بالدولار.

في ظل الجيوسياسة، قد يكون البيتكوين هو الأصل الوحيد المتاح في أي وقت

إضافة إلى مخاطر العملة، تُعدّ الجيوسياسة أيضًا عاملًا محوريًا شدد عليه التقرير. يشير التقرير إلى أنه في سيناريو قد تقوم فيه الصين بفرض حصار أو اتخاذ إجراءات عسكرية ضد تايوان، فإن الأصول الاحتياطية الحالية لها قيود واضحة على نحو متفاوت. قد يفقد الذهب السيولة بسبب صعوبات النقل أو التعرض للمصادرة، وقد تتأثر الأصول الدولارية أيضًا بسبب تأثيرات السياسة الدولية فتُقيَّد عن الاستخدام. بالمقارنة، وباعتباره أصلًا رقميًا، لا يعتمد البيتكوين على النقل المادي ولا يخضع لسيطرة دولة واحدة، ما يمكّنه من الحفاظ على إمكانية الوصول والتحويل حتى في الظروف القصوى.

ويشير التقرير إلى أنه حتى في سيناريو الحصار أو وضع حكومة في المنفى، قد يكون البيتكوين هو الأصل الاحتياطي الوحيد الذي يضمن القدرة على أن يكون “متاحًا في أي وقت”، لأنه يمكن تحويله عبر الحدود باستخدام التشفير، ولا يتطلب الاعتماد على وسطاء ماليين.

وعلى الصعيد الاقتصادي، حذّر التقرير كذلك من أن تايوان تواجه “مخاطر مزدوجة”. فمن ناحية، تدعم احتياجات أشباه الموصلات الناتجة عن قطاع الذكاء الاصطناعي الصادرات، لكن إذا انفجرت فقاعة الاستثمار في مجال الذكاء الاصطناعي، فسيؤثر ذلك في الصناعة الأساسية لتايوان؛ ومن ناحية أخرى، قد تتعامل الولايات المتحدة مع الركود عبر سياسات تيسيرية، ما يؤدي إلى المزيد من تآكل قيمة الدولار. في ظل هذا السيناريو، ستواجه تايوان انخفاضًا في الإيرادات، فضلًا عن ضغوط تراجع قيمة احتياطياتها.

2026 شهد بالفعل امتلاك 40 دولة للبيتكوين

يرى التقرير أن للبيتكوين تأثير تحوطيًا محتملًا في هذا السياق. وتشير التجارب التاريخية إلى أنه خلال فترات التوسع في السيولة، غالبًا ما يرتفع سعر الأصول النادرة، ويملك البيتكوين إمدادًا ثابتًا وخصائص مضادة للتضخم، مما يجعله يستفيد في دورات التوسع النقدي.

بالإضافة إلى ذلك، يقارن التقرير بين البيتكوين والذهب. ورغم أن كلاهما يوفر وظيفة حفظ القيمة، فإن البيتكوين يتفوق بوضوح على الذهب من حيث قابلية الحمل وقابلية التجزئة وكفاءة التداول. فعلى سبيل المثال، يتطلب نقل كميات كبيرة من الذهب تكاليف بملايين الدولارات، بينما يمكن للبيتكوين إتمام التحويل عبر الحدود خلال دقائق قليلة مقابل رسوم منخفضة جدًا.

ومن منظور الاتجاهات العالمية، دخل البيتكوين تدريجيًا إلى نطاق نظرية تخصيص الأصول على مستوى الدول. ويشير التقرير إلى أنه حتى مطلع عام 2026، كان هناك حوالي 40 دولة تمتلك البيتكوين أو تخطط لامتلاكه بطرق مختلفة، بما في ذلك الاحتياطيات الاستراتيجية والتعدين وتخصيص الأصول وتطبيقات الدفع، وغيرها من الأشكال، ما يعكس أن اعتماد المستوى السيادي يتسارع في الانتشار.

في الخاتمة، يؤكد التقرير أن “المرونة” هي الهدف الاستراتيجي الأساسي بالنسبة لتايوان، وأن البيتكوين يوفر خيارًا مختلفًا عن النظام المالي التقليدي. حتى لو تم تخصيص 1% إلى 5% فقط من الاحتياطيات، فقد يؤدي ذلك إلى خفض المخاطر الإجمالية في الوقت نفسه، وتعزيز القدرة على مواجهة تراجع قيمة العملات والضربات الجيوسياسية. يرى التقرير أنه لا يتعين على تايوان التخلي عن نظام الدولار والذهب القائمين، بل ينبغي لها، عبر إدخال البيتكوين، بناء هيكل احتياطيات أكثر مرونة وقدرة على مقاومة المخاطر، بما يعزز المزيد من الاستقلالية الاستراتيجية في عصر مليء بعدم اليقين.

حتى نهاية فبراير 2026، تبلغ قيمة احتياطيات تايوان من النقد الأجنبي 6,054.9 مليار دولار، وتحتل بثبات المرتبة الرابعة عالميًا. وإذا استثمرت 5%، أي 300 مليار دولار. وبحسب سعر اليوم، يمكن شراء نحو 448,710.32 BTC. وهذا سيجعلها تتجاوز مباشرة الحكومة الأمريكية التي تمتلك 32.8 ألفًا من عملات البيتكوين، لتقفز مباشرة إلى المرتبة الأولى عالميًا.

ظهر هذا المقال أول مرة في سلسلة أخبار ABMedia، التي جاء فيها أن معهد بيككوين يوصي بإدراج احتياطيات النقد الأجنبي في تايوان ضمن 5% BTC، وإذا تحقق الأمر فستقفز إلى المرتبة الأولى عالميًا بين أكبر الدول امتلاكًا.