وبحسب ما أوردته وسائل الإعلام الكورية، فقد تحولت شركة Samsung Electronics و SK hynix بشكل كامل إلى اتفاقيات توريد طويلة الأجل تمتد بين ثلاث إلى خمس سنوات، في محاولة لإنهاء «لعنة» دورات ازدهار وركود صناعة الذاكرة. ومع ذلك، حذر محللو جهات بحثية: قد تعني رغبة الشركات في تثبيت الأسعار على عجل عدم تفاؤلها بشأن أداء توقعاتها لأسعار الفترة المتوسطة والقصيرة في المستقبل.
انتهت عقود سنة واحدة، وLTA تصبح المعيار الجديد لصناعة الذاكرة
تخلت Samsung Electronics و SK hynix عن ممارسة توقيع عقود توريد ذاكرة قصيرة الأجل مدتها سنة واحدة مع عمالقة التكنولوجيا، وبدلًا من ذلك اعتمدتا بالكامل اتفاقيات توريد طويلة الأجل تمتد من ثلاث إلى خمس سنوات (Long-Term Agreement, LTA). تهدف هذه النقلة الاستراتيجية إلى بدء تعاون استراتيجي مع العملاء منذ المراحل الأولى لتطوير ذاكرة الذكاء الاصطناعي، من أجل بناء نموذج أعمال مستقر وعالي الربحية.
أفاد بعض العاملين في القطاع أن Samsung Electronics قد حددت منذ هذا العام سياسة تقضي بأن جميع العقود الجديدة تُطبق عليها الحد الأدنى لمدة ثلاث سنوات من LTA. وقال الرئيس التنفيذي لقسم DS في Samsung Electronics، تشول-هيون تشونغ، بشكل واضح في اجتماع المساهمين لشهر مارس:
نحن ندفع بعقود التوريد مع عملائنا، من النظام السنوي والربع سنوي الحالي، إلى اتفاقيات متعددة السنوات تشمل ثلاث إلى خمس سنوات.
حاليًا، تتوقع Samsung أن تواصل توقيع التزامات توريد ذاكرة مستقرة لمدة ثلاث سنوات مع عملاء كبار مثل AMD وMicrosoft وGoogle، ومن بينها أن المفاوضات مع AMD وصلت إلى المرحلة النهائية.
SK hynix تستفيد من ميزة HBM وتتحاور مع Google على عقد لخمس سنوات
أما تحرك SK hynix فكان أكثر حزمًا. ووفقًا لما يُتداول، فإن الشركة تفاوض Google لتمديد اتفاقيات DRAM طويلة الأجل ذات النوع العام من ثلاث سنوات إلى خمس سنوات، بهدف تعظيم استقرار التوريد.
وبما أن SK hynix هي حاليًا المزود الرئيسي لجيل Google الخامس من الذاكرة عالية الحزمة ذات النطاق العالي (HBM3E)، فبحسب ما يُقال فإنها تستخدم توريد الجيل التالي من HBM كورقة تفاوضية للمطالبة بتمديد إضافي عامين. وكانت المفاوضات مقررة لإتمامها بحلول نهاية العام، لكن يُتوقع الآن أن تُحسم مبكرًا خلال النصف الأول من هذا العام.
(هل ما زالت أسهم الذاكرة في أزمة الانهيار قابلة للشراء؟ محلل في Samsung Securities: تصحيح داخل دورة وليس قمة في دورة السوق)
وداعًا «بلعنة دورات ازدهار وركود السوق»، تُعيد LTA تشكيل بنية صناعة الذاكرة
عند استعراض تاريخ صناعة الذاكرة، كانت «سلعنة» هذا القطاع هي المنطق الأساسي لعمل السوق. إذ يتم تداول DRAM المستخدمة في أجهزة الكمبيوتر والهواتف الذكية على أساس أسعار ثابتة حسب الربع سنوي أو أسعار فورية تتقلب في أي وقت؛ وحتى مع أقل نسمة تغيير في الطلب، تنشأ حالات انهيار في الأسعار بشكل حاد، ما يشكل «لعنة» دورات ازدهار وركود يصعب التخلص منها، ويجعل الموردين على المدى الطويل في وضع سلبي.
(انهيار أسهم الذاكرة بعدُ هل يمكن شراؤه؟ محلل لدى Samsung Securities: تصحيح داخل الدورة لا بلوغ قمة دورة السوق)
الآن، بعد إدخال LTA، تغير هذا الوضع جذريًا. فمن خلال تثبيت حجم الطلب وأسعار التسليم لمدة تتراوح بين ثلاث إلى خمس سنوات، حتى في مواجهة صدمات الطلب الناتجة عن تراجع دورات السوق، يمكن للشركات الحفاظ على أرباحها عبر ضمانات السعر والكمية التي تم التعهد بها مسبقًا، دون أن تنهار كما كان يحدث في الماضي بشكل كبير مع تقلبات السوق.
بالإضافة إلى ذلك، على مستوى الإنفاق الرأسمالي، فإن امتلاك طلبات طويلة الأجل يعني القدرة على إجراء تخطيط CAPEX منضبط، وإنهاء سباق التوسع المتهور السابق. وبالنسبة لـ HBM التي تتميز بتعقيد عمليات التصنيع وتختلف احتياجات العملاء فيها، فإن نموذج «استقبال الطلب ثم بدء الإنتاج» في التصنيع بالطلب هو أيضًا المفتاح لإزالة مخاطر المخزون وتعظيم كفاءة الإنتاج. وقال أحد العاملين في القطاع بصراحة:
لقد تجاوزت Samsung Electronics و SK hynix الآن مجرد كونها مزودين للذاكرة، لتصبحا شريكي البنية التحتية الاستراتيجية لعمالقة التكنولوجيا عالميًا.
تفسير المحللين: LTA تثبت السعر، فهل لا تبدو آفاق الشركات بعد ذلك مشجعة؟
ومع ذلك، ليست كل الجهات المراقبة متفائلة تجاه موجة الحماس الخاصة بـ LTA. فقد فسر المحلل Jukan من Citrini Research ذلك بالقول: «بصراحة، إنهم لا يرغبون سوى في توقيع اتفاقيات طويلة جديدة، وهذا ما يقلقني قليلًا».
جوهر LTA هو تثبيت الأسعار الحالية؛ فإذا كانت الشركات تتوقع حقًا استمرار ارتفاع أسعار الذاكرة، فلا ينبغي أن تكون متعجلة لربط نفسها بعقود طويلة في هذه المرحلة. والتفسير الوحيد المنطقي هو أنهم يعتقدون أن الأسعار ستنخفض بعد ذلك.
بعبارة أخرى، إن دفع Samsung و SK hynix بنشاط نحو LTA، وإن كان يبني جبهة للدفاع ضد مخاطر الهبوط، إلا أن هذا التحرك نفسه قد يكشف أيضًا عن حكم داخلي كبير لدى أكبر شركتين في الذاكرة مفاده أن مساحة الارتفاع في المستقبل باتت محدودة للغاية. وبالطبع، لا يزال يتعين التحقق من صحة ذلك مع مرور الوقت.
هذه المقالة «Samsung وSK hynix تتركان العقود القصيرة وتوقّعان عقودًا طويلة تمتد 3 إلى 5 سنوات، هل تثبيت السعر سريعًا لأنه يخشون عدم القدرة على تلبية الطلب لاحقًا؟» ظهرت لأول مرة على «سلسلة الأخبار ABMedia».
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
