يريفان (CoinChapter.com) — كارولين كرينشو، المفوضة في لجنة الاوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، انتقدت الموقف الأخير للوكالة بشأن عملات مستقرة. قالت إن إرشادات اللجنة بشأن عملات مستقرة تحتوي على أخطاء قانونية وواقعية. اتهمت كرينشو الوكالة بخلق "صورة مشوهة" لسوق عملات USD المستقرة.
انتقدت المفوضة في لجنة الأوراق المالية والبورصات كارولين كرينشو الرقابة على عملة USD المستقرة في بيانها في أبريل 2025. المصدر: SEC.gov
لقد صرحت لجنة الاوراق المالية والبورصات مؤخرًا أن بعض عملات USD المستقرة ليست أوراق مالية. كما قالت إن تلك العملات قد تكون معفاة من تقارير المعاملات. اعترضت كرينشو على هذه الادعاءات في بيان بتاريخ 4 أبريل. ووجهت حجة بأن سوق العملات المستقرة يحتوي على مخاطر خطيرة، وأن نهج الوكالة الجديد لا يعكس ذلك.
لقد اعترضت على ادعاء لجنة الأوراق المالية والبورصات بأن إجراءات المُصدر - مثل الحفاظ على استقرار الرمز أو ضمان الاستردادات - تقلل من المخاطر. صرحت كرينشو أن وجهة نظر الوكالة تتجاهل كيف تعمل هذه الآليات بالفعل في الممارسة العملية.
أكثر من 90% من عملات USD المستقرة تُباع من خلال وسطاء
قالت لجنة الاوراق المالية والبورصات إن بعض عملات الدولار المستقرة متاحة لمستخدمي التجزئة فقط من خلال الوسطاء. قالت كرينشو إن هذا مضلل. وأوضحت أن معظم عملات الدولار المستقرة تُباع بهذه الطريقة، وليس فقط عدد قليل.
قالت,
"إن القاعدة العامة، وليست الاستثناء، هي أن هذه العملات متاحة للجمهور التجزئة فقط من خلال وسيط يبيعها في السوق الثانوية، مثل منصات تداول العملات المشفرة."
أضاف كرينشو أن أكثر من 90% من عملات الدولار المستقرة المتداولة تُوزع بهذه الطريقة.
لجنة الاوراق المالية والبورصات تعلن أن عملات الدولار المستقرة المدعومة بالكامل ليست أوراق مالية في بيان أبريل 2025. المصدر: ديفيد ساكس على X
تظهر هذه النقطة اختلافًا كبيرًا بين تقييم كرينشو وإرشادات لجنة الأوراق المالية والبورصات بشأن العملات المستقرة. لقد أكدت أن هيكل السوق مختلف عما قد يفترضه الجمهور بناءً على صياغة لجنة الأوراق المالية والبورصات.
ردت الصناعة على توجيهات لجنة الأوراق المالية والبورصات بشأن العملة المستقرة
استجابت أجزاء من صناعة التشفير لتحديث لجنة الأوراق المالية والبورصات. بينما أعربت كارولين كرينشو عن مخاوفها، رحب بعض قادة الصناعة بالتوضيح.
قال إيان بالينا، مؤسس توكن مetriks، إن التوجيه يغير التركيز إلى الأمور المهمة. قال تان تران، الرئيس التنفيذي لمجموعة فيمانتي، إنه كان يأمل في رؤية هذا التغيير في وقت سابق. قال إيان كين من شبكة ميدنايت إنه يساعد أولئك الذين يتبعون القواعد.
تان تران يرد على توجيهات لجنة الأوراق المالية والبورصات بشأن العملة المستقرة، ويشير إلى إعادة إطلاق Vemanti USDV. المصدر: تان تران على X
على الرغم من ردود الفعل الإيجابية من بعض القطاعات، حذرت كرينشو من أن التوجيه لا يعكس المخاطر الحقيقية للعملات المستقرة. وقالت إن النهج الجديد قد يمنح إحساسًا زائفًا بالأمان للجمهور.
كما اعترض كرينشو على تأكيدات لجنة الأوراق المالية والبورصات بأن الدعم الكامل للاحتياطي يقلل من المخاطر. قالت لجنة الأوراق المالية والبورصات إنه إذا كان لدى مُصدر عملة مستقرة بالدولار الأمريكي احتياطيات تعادل عرض الرموز، فإنه يمكنه التعامل مع عمليات الاسترداد غير المحدودة.
عارضت كرينشو. قالت،
"لا يمكن الحكم على الصحة المالية العامة والملاءة للجهة المصدرة من خلال قيمة احتياطياتها."
شرح كرينشو أن مستويات الاحتياطي لا تظهر التزامات المصدر أو المخاطر المالية الأخرى.
وأضافت أن مخاطر العملات المستقرة تشمل الإفلاس، والتعرض من أنشطة مالية أخرى، والضغط خلال الانخفاضات السوقية. وفقًا لكرينشو، تبقى هذه القضايا حتى لو بدت العملة المستقرة مدعومة بالكامل.
تسليط الضوء على تدقيق Tether concerns أشمل لسوق العملات المستقرة
تأتي مناقشة عملة مستقرة بعد أسابيع من بدء تيثير العمل مع شركة محاسبة من الأربع الكبار. الهدف هو تدقيق احتياطياتها وتأكيد أن عملة USDT المستقرة مدعومة بالكامل.
في 22 مارس، قال باولو أردوينو، الرئيس التنفيذي لشركة تيثر، إن هذه العملية يمكن أن تسير بشكل أسرع إذا عاد دونالد ترامب رئيسًا للولايات المتحدة. يُعتبر ترامب أكثر دعمًا للعملات المشفرة.
تقرير تيثر عن أرباح بقيمة 13.7 مليار دولار و 400 مليون مستخدم عالمي في إصدار تأكيد الربع الرابع من 2024. المصدر: باولو أردوينو على X
تثير تدقيق تيثر أسئلة جديدة حول كيفية دعم العملات المستقرة بالدولار الأمريكي ومدى شفافية المُصدرين حقًا. تتصل تعليقات كرنشاو بهذه المخاوف الأوسع بشأن مخاطر العملات المستقرة وهيكل سوق العملات المستقرة.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
مفوض SEC ينتقد إرشادات عملة USD المستقرة باعتبارها مضللة وغير دقيقة
يريفان (CoinChapter.com) — كارولين كرينشو، المفوضة في لجنة الاوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، انتقدت الموقف الأخير للوكالة بشأن عملات مستقرة. قالت إن إرشادات اللجنة بشأن عملات مستقرة تحتوي على أخطاء قانونية وواقعية. اتهمت كرينشو الوكالة بخلق "صورة مشوهة" لسوق عملات USD المستقرة.
انتقدت المفوضة في لجنة الأوراق المالية والبورصات كارولين كرينشو الرقابة على عملة USD المستقرة في بيانها في أبريل 2025. المصدر: SEC.gov
لقد صرحت لجنة الاوراق المالية والبورصات مؤخرًا أن بعض عملات USD المستقرة ليست أوراق مالية. كما قالت إن تلك العملات قد تكون معفاة من تقارير المعاملات. اعترضت كرينشو على هذه الادعاءات في بيان بتاريخ 4 أبريل. ووجهت حجة بأن سوق العملات المستقرة يحتوي على مخاطر خطيرة، وأن نهج الوكالة الجديد لا يعكس ذلك.
لقد اعترضت على ادعاء لجنة الأوراق المالية والبورصات بأن إجراءات المُصدر - مثل الحفاظ على استقرار الرمز أو ضمان الاستردادات - تقلل من المخاطر. صرحت كرينشو أن وجهة نظر الوكالة تتجاهل كيف تعمل هذه الآليات بالفعل في الممارسة العملية.
أكثر من 90% من عملات USD المستقرة تُباع من خلال وسطاء
قالت لجنة الاوراق المالية والبورصات إن بعض عملات الدولار المستقرة متاحة لمستخدمي التجزئة فقط من خلال الوسطاء. قالت كرينشو إن هذا مضلل. وأوضحت أن معظم عملات الدولار المستقرة تُباع بهذه الطريقة، وليس فقط عدد قليل.
قالت,
"إن القاعدة العامة، وليست الاستثناء، هي أن هذه العملات متاحة للجمهور التجزئة فقط من خلال وسيط يبيعها في السوق الثانوية، مثل منصات تداول العملات المشفرة."
أضاف كرينشو أن أكثر من 90% من عملات الدولار المستقرة المتداولة تُوزع بهذه الطريقة.
لجنة الاوراق المالية والبورصات تعلن أن عملات الدولار المستقرة المدعومة بالكامل ليست أوراق مالية في بيان أبريل 2025. المصدر: ديفيد ساكس على X
تظهر هذه النقطة اختلافًا كبيرًا بين تقييم كرينشو وإرشادات لجنة الأوراق المالية والبورصات بشأن العملات المستقرة. لقد أكدت أن هيكل السوق مختلف عما قد يفترضه الجمهور بناءً على صياغة لجنة الأوراق المالية والبورصات.
ردت الصناعة على توجيهات لجنة الأوراق المالية والبورصات بشأن العملة المستقرة
استجابت أجزاء من صناعة التشفير لتحديث لجنة الأوراق المالية والبورصات. بينما أعربت كارولين كرينشو عن مخاوفها، رحب بعض قادة الصناعة بالتوضيح.
قال إيان بالينا، مؤسس توكن مetriks، إن التوجيه يغير التركيز إلى الأمور المهمة. قال تان تران، الرئيس التنفيذي لمجموعة فيمانتي، إنه كان يأمل في رؤية هذا التغيير في وقت سابق. قال إيان كين من شبكة ميدنايت إنه يساعد أولئك الذين يتبعون القواعد.
تان تران يرد على توجيهات لجنة الأوراق المالية والبورصات بشأن العملة المستقرة، ويشير إلى إعادة إطلاق Vemanti USDV. المصدر: تان تران على X
على الرغم من ردود الفعل الإيجابية من بعض القطاعات، حذرت كرينشو من أن التوجيه لا يعكس المخاطر الحقيقية للعملات المستقرة. وقالت إن النهج الجديد قد يمنح إحساسًا زائفًا بالأمان للجمهور.
كما اعترض كرينشو على تأكيدات لجنة الأوراق المالية والبورصات بأن الدعم الكامل للاحتياطي يقلل من المخاطر. قالت لجنة الأوراق المالية والبورصات إنه إذا كان لدى مُصدر عملة مستقرة بالدولار الأمريكي احتياطيات تعادل عرض الرموز، فإنه يمكنه التعامل مع عمليات الاسترداد غير المحدودة.
عارضت كرينشو. قالت،
"لا يمكن الحكم على الصحة المالية العامة والملاءة للجهة المصدرة من خلال قيمة احتياطياتها."
شرح كرينشو أن مستويات الاحتياطي لا تظهر التزامات المصدر أو المخاطر المالية الأخرى.
وأضافت أن مخاطر العملات المستقرة تشمل الإفلاس، والتعرض من أنشطة مالية أخرى، والضغط خلال الانخفاضات السوقية. وفقًا لكرينشو، تبقى هذه القضايا حتى لو بدت العملة المستقرة مدعومة بالكامل.
تسليط الضوء على تدقيق Tether concerns أشمل لسوق العملات المستقرة
تأتي مناقشة عملة مستقرة بعد أسابيع من بدء تيثير العمل مع شركة محاسبة من الأربع الكبار. الهدف هو تدقيق احتياطياتها وتأكيد أن عملة USDT المستقرة مدعومة بالكامل.
في 22 مارس، قال باولو أردوينو، الرئيس التنفيذي لشركة تيثر، إن هذه العملية يمكن أن تسير بشكل أسرع إذا عاد دونالد ترامب رئيسًا للولايات المتحدة. يُعتبر ترامب أكثر دعمًا للعملات المشفرة.
تقرير تيثر عن أرباح بقيمة 13.7 مليار دولار و 400 مليون مستخدم عالمي في إصدار تأكيد الربع الرابع من 2024. المصدر: باولو أردوينو على X
تثير تدقيق تيثر أسئلة جديدة حول كيفية دعم العملات المستقرة بالدولار الأمريكي ومدى شفافية المُصدرين حقًا. تتصل تعليقات كرنشاو بهذه المخاوف الأوسع بشأن مخاطر العملات المستقرة وهيكل سوق العملات المستقرة.