في الأيام الأخيرة، كان هناك تدفق رأس المال إلى الخارج كبير من صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين.
على الرغم من ذلك، إلا أنه ليس تدفق رأس المال إلى الخارج يحقق رقماً قياسياً، سواء من حيث الحجم أو المدة.
من الواضح أن وراء هذا الهروب من Bitcoin ETFs هو خوف الأسواق بسبب حرب التجارة التي يشنها ترامب.
تدفقات رأس المال إلى الخارج من Bitcoin ETFs: ماذا تعني؟
بدءًا من يوم الخميس الماضي، 3 أبريل 2025، كانت هناك خمس جلسات متتالية من تدفق رأس المال إلى الخارج من Bitcoin ETF، مع تسجيل الذروة قبل يومين. حتى يوم أمس، على الرغم من الانتعاش، كانت التدفقات سلبية.
الخميس الماضي، انخفض سعر BTC من 87,000 دولار إلى 82,000 دولار بسبب بدء تصعيد الحرب التجارية المستمرة بين الولايات المتحدة والصين. بينما كان هناك في اليوم السابق تدفق إيجابي يصل إلى 218 مليون دولار، شهد يوم الخميس تدفقاً خارجياً يصل إلى 10 مليون تقريباً.
يجب أن نتذكر أن ETFs يتم تداولها في البورصات الأمريكية فقط أثناء فتحها، مما يعني عددًا محدودًا من الساعات في اليوم. علاوة على ذلك، يجب أن يُضاف أنه في الأيام السابقة كان هناك أربعة أيام من التدفقات الداخلة، تلاها ثلاثة أيام من التدفقات الخارجة، لذا في الواقع بدأت اتجاهات التدفق الخارجة مع جلسة 28 مارس، وتم قطعها لفترة قصيرة فقط خلال جلسة 2 أبريل، قبل أن يعلن ترامب عن ما يسمى بالرسوم الجمركية “المتبادلة” بعد إغلاق الأسواق.
في الجلسات الخمس الماضية، كانت التدفقات الخارجة بشكل عام أعلى من 700 مليون دولار، مع ذروة بلغت -326 مليون دولار يوم الثلاثاء. أمس، كانت التدفقات الخارجة محدودة بـ 127 مليون.
لاحظ أن أقصى تدفق يومي تم تسجيله حتى الآن كان 1.1 مليار، وهو أعلى حتى من التدفقات التراكمية في الجلسات الخمس الماضية. حتى عند إضافة بيانات الأيام السابقة، من 28 مارس حتى الأمس، وفي مجموع تسع جلسات، فإن إجمالي التدفقات بالكاد يتجاوز 800 مليون دولار، وبالتالي بعيد عن أي رقم قياسي.
سعر البيتكوين
بين 28 مارس و1 أبريل، بينما كان هناك إجمالي 311 مليون دولار من تدفقات رأس المال إلى الخارج من Bitcoin ETF على مدى ثلاث جلسات، انخفض سعر BTC من 87,000 دولار إلى 81,000 دولار، وهو انخفاض ليس غريباً ولا ملحوظاً، لأنه بيتكوين.
في 2 أبريل، بينما كانت هناك تدفقات صافية على Bitcoin ETFs، ارتفع سعر BTC أولاً فوق 87,000 دولار، ثم مع إعلان ترامب عن الرسوم الجمركية "المتبادلة"، وعندما كانت الأسواق مغلقة بالفعل، حدث انخفاض مفاجئ دون 82,000 دولار. ولكن حتى في هذه الحالة، ليست ديناميكية غير عادية بالنسبة لـ BTC.
في الأيام التالية، وخاصة يوم الاثنين، انخفض سعر BTC تحت 75,000 دولار لفترة وجيزة، وظل هناك عملياً حتى الأمس. وقد صاحب هذا الانخفاض تدفقات خارجية إجمالية تجاوزت قليلاً 700 مليون دولار من ETFs، لذا حتى في هذه الحالة، لم يكن هناك حقاً أي شيء مهم أو غير عادي.
هذا مهم بشكل خاص لأنه بالنسبة للأسواق التقليدية كان انهياراً حقيقياً، على الرغم من أنه تبعه أمس انتعاش كبير.
ربما يكون الشيء الوحيد المفاجئ هو أنه حتى يوم أمس، على الرغم من الارتفاع، إلا أن جلسة سوق الأسهم أغلقت في النهاية بتدفق رأس المال إلى الخارج قدره 127 مليون دولار من Bitcoin ETFs.
ETFs الفورية للبيتكوين (BTC)
من الضروري، مع ذلك، إضافة صورة شاملة لفهم مدى عدم أهمية هذه البيانات في الواقع.
تم إطلاق ETF على بيتكوين الفوري قبل أكثر من عام، في يناير 2024.
منذ ذلك الحين، جمعوا معًا أكثر من 35.6 مليار دولار، مقابل 800 مليون تدفق رأس المال إلى الخارج من 28 مارس حتى اليوم، والتي تبدو ضئيلة بالمقارنة.
علاوة على ذلك، في الأسابيع الأولى من وجوده في الأسواق، كانت ETF Grayscale تقوم بتصفية كميات هائلة من BTC التي تراكمت بشكل زائد في السنوات السابقة، عندما لم تكن بعد ETF ولكنها كانت مجرد صندوق لا يمكنه تصفية الضمانات بحرية.
فقط اعتبر أنه من خلال فحص الأداء العام للصناديق المتداولة في البورصة، فإن الصندوق من Grayscale (GBTC، Grayscale Bitcoin Trust) من يناير 2024 حتى اليوم قد سجل تدفقات رأس المال إلى الخارج تجاوزت 22.7 مليار دولار، في حين أن الصندوق من BlackRock (IBIT، iShares Bitcoin Trust) قد سجل تدفقات دخول إجمالية بلغت 39.5 مليار، مما أدى إلى امتصاص جميع تدفقات رأس المال إلى الخارج من GBTC، وأكثر من ذلك.
ETF الثاني على BTC الفوري لإجمالي التدفقات هو FBTC من Fidelity، مع ما يقرب من 11.5 مليار، وهذا هو السبب في أنه خلال عامٍ واحد فقط، استطاعت ETFs بيتكوين جذب أكثر من 35 مليار دولار من صافي رأس المال في التدفق.
لذا فإنه من الواضح أكثر أن تحركات الأيام القليلة الماضية ليست ذات أهمية حقيقية، على الرغم من أن تحركات الأيام القليلة الماضية في الأسواق التقليدية تكاد تكون تاريخية.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
تدفق رأس المال إلى الخارج القوي من Bitcoin ETF رغم وقف ترامب للرسوم الجمركية
في الأيام الأخيرة، كان هناك تدفق رأس المال إلى الخارج كبير من صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين.
على الرغم من ذلك، إلا أنه ليس تدفق رأس المال إلى الخارج يحقق رقماً قياسياً، سواء من حيث الحجم أو المدة.
من الواضح أن وراء هذا الهروب من Bitcoin ETFs هو خوف الأسواق بسبب حرب التجارة التي يشنها ترامب.
تدفقات رأس المال إلى الخارج من Bitcoin ETFs: ماذا تعني؟
بدءًا من يوم الخميس الماضي، 3 أبريل 2025، كانت هناك خمس جلسات متتالية من تدفق رأس المال إلى الخارج من Bitcoin ETF، مع تسجيل الذروة قبل يومين. حتى يوم أمس، على الرغم من الانتعاش، كانت التدفقات سلبية.
الخميس الماضي، انخفض سعر BTC من 87,000 دولار إلى 82,000 دولار بسبب بدء تصعيد الحرب التجارية المستمرة بين الولايات المتحدة والصين. بينما كان هناك في اليوم السابق تدفق إيجابي يصل إلى 218 مليون دولار، شهد يوم الخميس تدفقاً خارجياً يصل إلى 10 مليون تقريباً.
يجب أن نتذكر أن ETFs يتم تداولها في البورصات الأمريكية فقط أثناء فتحها، مما يعني عددًا محدودًا من الساعات في اليوم. علاوة على ذلك، يجب أن يُضاف أنه في الأيام السابقة كان هناك أربعة أيام من التدفقات الداخلة، تلاها ثلاثة أيام من التدفقات الخارجة، لذا في الواقع بدأت اتجاهات التدفق الخارجة مع جلسة 28 مارس، وتم قطعها لفترة قصيرة فقط خلال جلسة 2 أبريل، قبل أن يعلن ترامب عن ما يسمى بالرسوم الجمركية “المتبادلة” بعد إغلاق الأسواق.
في الجلسات الخمس الماضية، كانت التدفقات الخارجة بشكل عام أعلى من 700 مليون دولار، مع ذروة بلغت -326 مليون دولار يوم الثلاثاء. أمس، كانت التدفقات الخارجة محدودة بـ 127 مليون.
لاحظ أن أقصى تدفق يومي تم تسجيله حتى الآن كان 1.1 مليار، وهو أعلى حتى من التدفقات التراكمية في الجلسات الخمس الماضية. حتى عند إضافة بيانات الأيام السابقة، من 28 مارس حتى الأمس، وفي مجموع تسع جلسات، فإن إجمالي التدفقات بالكاد يتجاوز 800 مليون دولار، وبالتالي بعيد عن أي رقم قياسي.
سعر البيتكوين
بين 28 مارس و1 أبريل، بينما كان هناك إجمالي 311 مليون دولار من تدفقات رأس المال إلى الخارج من Bitcoin ETF على مدى ثلاث جلسات، انخفض سعر BTC من 87,000 دولار إلى 81,000 دولار، وهو انخفاض ليس غريباً ولا ملحوظاً، لأنه بيتكوين.
في 2 أبريل، بينما كانت هناك تدفقات صافية على Bitcoin ETFs، ارتفع سعر BTC أولاً فوق 87,000 دولار، ثم مع إعلان ترامب عن الرسوم الجمركية "المتبادلة"، وعندما كانت الأسواق مغلقة بالفعل، حدث انخفاض مفاجئ دون 82,000 دولار. ولكن حتى في هذه الحالة، ليست ديناميكية غير عادية بالنسبة لـ BTC.
في الأيام التالية، وخاصة يوم الاثنين، انخفض سعر BTC تحت 75,000 دولار لفترة وجيزة، وظل هناك عملياً حتى الأمس. وقد صاحب هذا الانخفاض تدفقات خارجية إجمالية تجاوزت قليلاً 700 مليون دولار من ETFs، لذا حتى في هذه الحالة، لم يكن هناك حقاً أي شيء مهم أو غير عادي.
هذا مهم بشكل خاص لأنه بالنسبة للأسواق التقليدية كان انهياراً حقيقياً، على الرغم من أنه تبعه أمس انتعاش كبير.
ربما يكون الشيء الوحيد المفاجئ هو أنه حتى يوم أمس، على الرغم من الارتفاع، إلا أن جلسة سوق الأسهم أغلقت في النهاية بتدفق رأس المال إلى الخارج قدره 127 مليون دولار من Bitcoin ETFs.
ETFs الفورية للبيتكوين (BTC)
من الضروري، مع ذلك، إضافة صورة شاملة لفهم مدى عدم أهمية هذه البيانات في الواقع.
تم إطلاق ETF على بيتكوين الفوري قبل أكثر من عام، في يناير 2024.
منذ ذلك الحين، جمعوا معًا أكثر من 35.6 مليار دولار، مقابل 800 مليون تدفق رأس المال إلى الخارج من 28 مارس حتى اليوم، والتي تبدو ضئيلة بالمقارنة.
علاوة على ذلك، في الأسابيع الأولى من وجوده في الأسواق، كانت ETF Grayscale تقوم بتصفية كميات هائلة من BTC التي تراكمت بشكل زائد في السنوات السابقة، عندما لم تكن بعد ETF ولكنها كانت مجرد صندوق لا يمكنه تصفية الضمانات بحرية.
فقط اعتبر أنه من خلال فحص الأداء العام للصناديق المتداولة في البورصة، فإن الصندوق من Grayscale (GBTC، Grayscale Bitcoin Trust) من يناير 2024 حتى اليوم قد سجل تدفقات رأس المال إلى الخارج تجاوزت 22.7 مليار دولار، في حين أن الصندوق من BlackRock (IBIT، iShares Bitcoin Trust) قد سجل تدفقات دخول إجمالية بلغت 39.5 مليار، مما أدى إلى امتصاص جميع تدفقات رأس المال إلى الخارج من GBTC، وأكثر من ذلك.
ETF الثاني على BTC الفوري لإجمالي التدفقات هو FBTC من Fidelity، مع ما يقرب من 11.5 مليار، وهذا هو السبب في أنه خلال عامٍ واحد فقط، استطاعت ETFs بيتكوين جذب أكثر من 35 مليار دولار من صافي رأس المال في التدفق.
لذا فإنه من الواضح أكثر أن تحركات الأيام القليلة الماضية ليست ذات أهمية حقيقية، على الرغم من أن تحركات الأيام القليلة الماضية في الأسواق التقليدية تكاد تكون تاريخية.