QCP: البيتكوين ليست آمنة من المخاطر ، ويظل المشاركون في موقف دفاعي حتى تظهر صورة أوضح

في 16 أبريل ، أصدر QCP مراقبته اليومية للسوق ، قائلا إن الولايات المتحدة أظهرت قوتها وحافة الهاوية الاستراتيجية ، ونفذت تكتيكات الردع من خلال أرقام تعريفة مبالغ فيها. ومع ذلك ، في الوقت الذي كانت فيه السوق تستعد للصدمة ، عرضت الحكومة الأمريكية إعفاءات جمركية و “دعت” الصين مرة أخرى إلى طاولة المفاوضات. لماذا التغيير المفاجئ؟ بدأ سوق السندات في إعطاء علامات تحذير. ارتفع عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى 4.6٪ وتجاوز عائد سندات الخزانة لأجل 30 عاما 5٪، مما أدى إلى تعطيل معنويات المخاطرة. إذا كان ترامب يريد قيادة ارتفاع سوق الأسهم خلال فترة ولايته ، فيجب أن تنخفض العوائد طويلة الأجل ، وليس ترتفع. أدت عمليات البيع في سوق السندات إلى زيادة الضغط على بنك الاحتياطي الفيدرالي للتدخل. الآن يبدو أن نقطة التحول تقترب. في الأسبوع الماضي ، قال مجلس الاحتياطي الفيدرالي إنه مستعد لاتخاذ إجراءات لتحقيق الاستقرار في الظروف المالية. كما سلط المحافظ والر الضوء على هذا التحول ، مما يشير إلى أن اهتمام بنك الاحتياطي الفيدرالي يتحول إلى مخاطر الركود ، مما يقلل ضمنيا من أهمية التضخم المستمر ، والذي يصفونه الآن بأنه “مؤقت”. وقد طبق بنك الاحتياطي الفيدرالي في السابق تسمية “الانتقالية” على دورات التضخم المتعددة، ولكن هذه الدورات بعيدة كل البعد عن أن تكون مؤقتة. ومع ذلك ، فإن آلية الحماية الخاصة ببنك الاحتياطي الفيدرالي تقترب تدريجيا ، وتقوم السوق الآن بتسعير تخفيضات أسعار الفائدة بمقدار 3.5 في عام 2025. وفي الوقت نفسه، استمر الذهب في الارتفاع مع تصاعد التوترات الجيوسياسية. مع فقدان سندات الخزانة الأمريكية والدولار الأمريكي بعض جاذبيتها التقليدية كملاذ آمن ، أصبح الذهب الآن مخزن القيمة المفضل في السوق. البيتكوين ، على عكس الذهب ، لم يكتسب طلبا على الملاذ الآمن. لم يكتسب سرد “مخازن القيمة البديلة” زخما في البيئة الكلية الحالية. لا يزال موقف المشاركين في السوق على الجانب الدفاعي. ولا يزالون يركزون على التحوط من مخاطر التطورات السلبية إلى أن تظهر صورة أوضح.