لم تعد المالية اللامركزية (DeFi) على البيتكوين مجرد نظرية. على الرغم من مواجهتها لبعض النكسات، إلا أن الزخم حول إطلاق إمكانيات البيتكوين كذهب رقمي خارج نطاقه يتزايد.
لكن بصراحة: لا أحد يهتم حقًا. وهذا مفهوم أيضًا. لأنه حتى وقت قريب، كانت الأمور قليلاً فوضوية.
عندما أنشأت الإيثيريوم اقتصاد DeFi الضخم، كانت البيتكوين تراقب من الجانبين، حيث تم قفل أكثر من 1.5 تريليون دولار من السيولة في المحافظ الباردة. عدم وجود عقود ذكية DeFi، ونقص التغليف/الجسر اللامركزي (wBTC)، وهوية البيتكوين كذهب رقمي، قيدت تطور نظام هذا العملة البرتقالية. لكن الوضع بدأ يتغير.
مع ظهور مجموعة من البروتوكولات الجديدة على البيتكوين وحولها، رأينا الأساس الحقيقي لمكدس DeFi الأصلي BTC. المشاريع مثل Babylon وLombard وSatLayer وSolv Protocol تتصدر من حيث التكنولوجيا والقيمة الإجمالية المقفلة (TVL)، حيث تعالج كل منها جزءًا مختلفًا من ليغو DeFi.
بابل: طبقة الرهن لبيتكوين
يمكن تشبيه Babylon بسلسلة Beacon الخاصة بالإيثيريوم، ولكنها مصممة خصيصًا للبيتكوين. إنها بروتوكول رهن البيتكوين الأصلي، مع قيمة إجمالية مقفلة تزيد عن 5 مليارات دولار، وهي الأولى من نوعها بين البروتوكولات المماثلة.
ما يميز Babylon هو أنه يسمح للمستخدمين بتجميد BTC مباشرة على الشبكة الرئيسية للبيتكوين دون الحاجة إلى جسر أو تغليف. تبقى العملات في مكانها وتُخزن بشكل غير وصائي.
لكن Babylon ليست فقط من أجل الرهن من أجل الرهن. الابتكار الرئيسي لها هو توسيع أمان البيتكوين إلى سلاسل الكتل الأخرى، سواء كانت سلاسل EVM أو Rollup أو سلاسل التطبيقات.
يمكن لحاملي البيتكوين الآن المساعدة في حماية أمان الشبكة من خلال قفل عملاتهم والحصول على مكافآت من السلسلة التي يحافظون عليها.
إنه Lido الخاص بالبيتكوين. Babylon مسؤولة عن التحقق؛ Lombard تجعلها قابلة للتجميع.
لذلك، تمتلك Lombard 19 مليار دولار من TVL المرتبط ببتكوين، مبني على Babylon. يسمح للمستخدمين بتخزين BTC من خلال Babylon والحصول على LBTC، وهي رمز تخزين سائل يمثل مركز التخزين.
في الواقع، كما قلنا سابقاً، فإن BTC المرهونة عبر Babylon لا تزال مقيدة على شبكة BTC. لذلك، إذا لم يكن هناك آلية توافق أخرى مثل تلك الموجودة في الشبكات الأخرى، فهي "بلا فائدة". لا يمكن استخدامها في DeFi. وهذه هي بالضبط وظيفة Lombard. الآن، يمكن للمستخدمين الحصول على BTC مرهون سائل (LBTC) وبدء التداول، والإقراض، والتعدين، وكل الأشياء المشابهة.
يكسب لومبارد العائدات من خلال تفويض BTC إلى موثوقي بابل، الذين بدورهم يحميون الشبكات الخارجية ويحصلون على مكافآت، كما هو مذكور سابقًا. يتم توزيع هذه المكافآت على حاملي LBTC. باختصار، كلما زادت سلاسل بابل الموثوقة، زادت عائدات المراهنين.
يعمل Lombard بنشاط في عدة أنظمة بيئية مثل Sonic و Sui و Base، ويتعاون مع بروتوكولات مثل Aave و Pendle و Ether.Fi و Corn، مما يُظهر قابليته للتجميع. كما لعب دورًا مهمًا في نشاط السيولة Boyco Berachain، مما ساعد في إطلاق TVL في مراحله المبكرة.
كما يوحي العنوان، يمكن تصور SatLayer على أنه مبني على Eigen Layer في بابل.
على الرغم من أن القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) الخاصة به هي الأقل في القائمة، حيث تبلغ 340 مليون دولار، إلا أنه يقدم نموذج إعادة الرهن الجديد. يقوم Babylon بقفل BTC لحماية الشبكات الخارجية على مستوى الإجماع، بينما يسمح SatLayer للمستخدمين بإعادة رهن LBTC لحماية مستوى التطبيق.
هذا فتح الأبواب أمام سوق العائدات التي تم الحصول عليها مباشرة من التطبيقات المحمية، مثل، أوراكل يدفع للمراهنين الثانويين لضمان سلامة البيانات، أو Rollup يدفع للمراهنين الثانويين لضمان صحة المعاملات، أو جسر يدفع لتجنب التخفيض أو الاحتيال.
يدعم SatLayer إعادة التخزين على شبكات EVM و Sui.
هل ترى الصورة الكاملة الآن؟
بابلون كطبقة أساسية، يوفر التوافق للشبكة؛
لومبارد كإيراد سائل، يفتح BTC بابل المقفل.
SatLayer يوفر إعادة الرهن، مما يوفر ضمان أمان اقتصادي على مستوى التطبيق.
هل بدأت أوجه التشابه مع إيثيريوم وLido وEigen Layer تظهر؟
ومع ذلك، من المهم ملاحظة أن Lombard و SatLayer يعتمدون حالياً على Babylon، بينما العكس غير صحيح.
لا تعتمد SatLayer بالضرورة على Lombard، على الرغم من أنه بالنظر إلى خصائصها اللامركزية، فإن Lombard هو الحل الوحيد الذي تستخدمه حاليًا.
بروتوكول Solv: احتياطي BTC وخزينة DeFi
تمتلك بروتوكولات Solv ما قيمته 5.2427 مليار دولار من TVL في نظام BTC البيئي ، باستخدام طرق مختلفة.
مثل لومبارد ، فإنه يوفر السيولة من خلال رهن BTC ، لكنه لا يعتمد على بابل ، ويركز على بناء استراتيجيات احتياطي بيتكوين الخاصة به ومنتجات DeFi الأخرى.
في الواقع، تُعتبر رموز SolvBTC تمثيل السيولة لاستراتيجية احتياطي BTC الخاصة بها، حيث يقوم المستخدمون بإيداع النسخ المغلفة من BTC، ثم تقوم Solv بتحويل الجزء الأكبر منها إلى BTC الأصلي من خلال قنوات مؤسسية، وتخزينها عبر الحفظ المركزي.
على الرغم من أن Solv لا يعتمد على Babylon، إلا أنه يستفيد من الأصول المتعلقة بـ Babylon مثل LBTC. بدوره، يستفيد من خزينة DeFI الخاصة به، حيث توفر تجميعًا أعلى.
الخاتمة
لم تعد DeFi على البيتكوين مجرد أحلام مجنونة. مع ظهور بروتوكولات جديدة وزيادة السيولة، قد نشهد عصرًا جديدًا من العائدات اللامركزية على البيتكوين.
لم يعد هذا مجرد تغليف BTC على الإيثريوم، بل هو فتح DeFi الأصلي لـ BTC.
مع إطلاق المزيد من المشاريع مثل Botanix التي تدعم سلسلة الكتل البيتكوين المتوافقة مع EVM، قد تنطلق القابلية للتجميع والقيمة المحتملة لهذه الطبقات. قد تتحول مليارات من BTC غير المستغلة قريبًا إلى ضمانات نشطة، مما يساعد على التحقق من الشبكة، وحماية التطبيقات، وتحقيق عوائد حقيقية.
المستثمرون المؤسسيون يتدفقون نحو البيتكوين، فهم يحبون هذه العوائد.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
بيتكوين上的 التمويل اللامركزي : أخيرًا أصبح ممتعًا؟
المقدمة
لم تعد المالية اللامركزية (DeFi) على البيتكوين مجرد نظرية. على الرغم من مواجهتها لبعض النكسات، إلا أن الزخم حول إطلاق إمكانيات البيتكوين كذهب رقمي خارج نطاقه يتزايد.
لكن بصراحة: لا أحد يهتم حقًا. وهذا مفهوم أيضًا. لأنه حتى وقت قريب، كانت الأمور قليلاً فوضوية.
عندما أنشأت الإيثيريوم اقتصاد DeFi الضخم، كانت البيتكوين تراقب من الجانبين، حيث تم قفل أكثر من 1.5 تريليون دولار من السيولة في المحافظ الباردة. عدم وجود عقود ذكية DeFi، ونقص التغليف/الجسر اللامركزي (wBTC)، وهوية البيتكوين كذهب رقمي، قيدت تطور نظام هذا العملة البرتقالية. لكن الوضع بدأ يتغير.
مع ظهور مجموعة من البروتوكولات الجديدة على البيتكوين وحولها، رأينا الأساس الحقيقي لمكدس DeFi الأصلي BTC. المشاريع مثل Babylon وLombard وSatLayer وSolv Protocol تتصدر من حيث التكنولوجيا والقيمة الإجمالية المقفلة (TVL)، حيث تعالج كل منها جزءًا مختلفًا من ليغو DeFi.
بابل: طبقة الرهن لبيتكوين
يمكن تشبيه Babylon بسلسلة Beacon الخاصة بالإيثيريوم، ولكنها مصممة خصيصًا للبيتكوين. إنها بروتوكول رهن البيتكوين الأصلي، مع قيمة إجمالية مقفلة تزيد عن 5 مليارات دولار، وهي الأولى من نوعها بين البروتوكولات المماثلة.
ما يميز Babylon هو أنه يسمح للمستخدمين بتجميد BTC مباشرة على الشبكة الرئيسية للبيتكوين دون الحاجة إلى جسر أو تغليف. تبقى العملات في مكانها وتُخزن بشكل غير وصائي.
لكن Babylon ليست فقط من أجل الرهن من أجل الرهن. الابتكار الرئيسي لها هو توسيع أمان البيتكوين إلى سلاسل الكتل الأخرى، سواء كانت سلاسل EVM أو Rollup أو سلاسل التطبيقات.
يمكن لحاملي البيتكوين الآن المساعدة في حماية أمان الشبكة من خلال قفل عملاتهم والحصول على مكافآت من السلسلة التي يحافظون عليها.
! f9kGITRtjEnSjIuOj565LxRo7LVHtvds15G4pUBS.jpeg
لومبارد: خصائص السيولة لبيتكوين
إنه Lido الخاص بالبيتكوين. Babylon مسؤولة عن التحقق؛ Lombard تجعلها قابلة للتجميع.
لذلك، تمتلك Lombard 19 مليار دولار من TVL المرتبط ببتكوين، مبني على Babylon. يسمح للمستخدمين بتخزين BTC من خلال Babylon والحصول على LBTC، وهي رمز تخزين سائل يمثل مركز التخزين.
في الواقع، كما قلنا سابقاً، فإن BTC المرهونة عبر Babylon لا تزال مقيدة على شبكة BTC. لذلك، إذا لم يكن هناك آلية توافق أخرى مثل تلك الموجودة في الشبكات الأخرى، فهي "بلا فائدة". لا يمكن استخدامها في DeFi. وهذه هي بالضبط وظيفة Lombard. الآن، يمكن للمستخدمين الحصول على BTC مرهون سائل (LBTC) وبدء التداول، والإقراض، والتعدين، وكل الأشياء المشابهة.
يكسب لومبارد العائدات من خلال تفويض BTC إلى موثوقي بابل، الذين بدورهم يحميون الشبكات الخارجية ويحصلون على مكافآت، كما هو مذكور سابقًا. يتم توزيع هذه المكافآت على حاملي LBTC. باختصار، كلما زادت سلاسل بابل الموثوقة، زادت عائدات المراهنين.
يعمل Lombard بنشاط في عدة أنظمة بيئية مثل Sonic و Sui و Base، ويتعاون مع بروتوكولات مثل Aave و Pendle و Ether.Fi و Corn، مما يُظهر قابليته للتجميع. كما لعب دورًا مهمًا في نشاط السيولة Boyco Berachain، مما ساعد في إطلاق TVL في مراحله المبكرة.
! H68qiKvfNkVnNve1p0XmsAEznoXDd9EFflrKjHKR.png
SatLayer: EigenLayer من Bitcoin
كما يوحي العنوان، يمكن تصور SatLayer على أنه مبني على Eigen Layer في بابل.
على الرغم من أن القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) الخاصة به هي الأقل في القائمة، حيث تبلغ 340 مليون دولار، إلا أنه يقدم نموذج إعادة الرهن الجديد. يقوم Babylon بقفل BTC لحماية الشبكات الخارجية على مستوى الإجماع، بينما يسمح SatLayer للمستخدمين بإعادة رهن LBTC لحماية مستوى التطبيق.
هذا فتح الأبواب أمام سوق العائدات التي تم الحصول عليها مباشرة من التطبيقات المحمية، مثل، أوراكل يدفع للمراهنين الثانويين لضمان سلامة البيانات، أو Rollup يدفع للمراهنين الثانويين لضمان صحة المعاملات، أو جسر يدفع لتجنب التخفيض أو الاحتيال.
يدعم SatLayer إعادة التخزين على شبكات EVM و Sui.
هل ترى الصورة الكاملة الآن؟
هل بدأت أوجه التشابه مع إيثيريوم وLido وEigen Layer تظهر؟
ومع ذلك، من المهم ملاحظة أن Lombard و SatLayer يعتمدون حالياً على Babylon، بينما العكس غير صحيح.
لا تعتمد SatLayer بالضرورة على Lombard، على الرغم من أنه بالنظر إلى خصائصها اللامركزية، فإن Lombard هو الحل الوحيد الذي تستخدمه حاليًا.
بروتوكول Solv: احتياطي BTC وخزينة DeFi
تمتلك بروتوكولات Solv ما قيمته 5.2427 مليار دولار من TVL في نظام BTC البيئي ، باستخدام طرق مختلفة.
مثل لومبارد ، فإنه يوفر السيولة من خلال رهن BTC ، لكنه لا يعتمد على بابل ، ويركز على بناء استراتيجيات احتياطي بيتكوين الخاصة به ومنتجات DeFi الأخرى.
في الواقع، تُعتبر رموز SolvBTC تمثيل السيولة لاستراتيجية احتياطي BTC الخاصة بها، حيث يقوم المستخدمون بإيداع النسخ المغلفة من BTC، ثم تقوم Solv بتحويل الجزء الأكبر منها إلى BTC الأصلي من خلال قنوات مؤسسية، وتخزينها عبر الحفظ المركزي.
على الرغم من أن Solv لا يعتمد على Babylon، إلا أنه يستفيد من الأصول المتعلقة بـ Babylon مثل LBTC. بدوره، يستفيد من خزينة DeFI الخاصة به، حيث توفر تجميعًا أعلى.
الخاتمة
لم تعد DeFi على البيتكوين مجرد أحلام مجنونة. مع ظهور بروتوكولات جديدة وزيادة السيولة، قد نشهد عصرًا جديدًا من العائدات اللامركزية على البيتكوين.
لم يعد هذا مجرد تغليف BTC على الإيثريوم، بل هو فتح DeFi الأصلي لـ BTC.
مع إطلاق المزيد من المشاريع مثل Botanix التي تدعم سلسلة الكتل البيتكوين المتوافقة مع EVM، قد تنطلق القابلية للتجميع والقيمة المحتملة لهذه الطبقات. قد تتحول مليارات من BTC غير المستغلة قريبًا إلى ضمانات نشطة، مما يساعد على التحقق من الشبكة، وحماية التطبيقات، وتحقيق عوائد حقيقية.
المستثمرون المؤسسيون يتدفقون نحو البيتكوين، فهم يحبون هذه العوائد.