قد بدأت لجنة الأوراق المالية والبورصات رسميًا الإجراءات لتقرير إدراج صندوق ETF الخاص بـ Grayscale Litecoin Trust.
تأخير القرار يشير إلى مزيد من التدقيق وخط زمني أطول، مع عدم توقع الموافقة الفورية.
إذا تمت الموافقة عليه، فسيتم دعم صندوق الاستثمار المتداول (ETF) فقط بواسطة لايتكوين (LTC) وسيتداول في بورصة NYSE Arca.
نقطة تحول أخرى في التطور المستمر للمنتجات الاستثمارية المعتمدة على العملات الرقمية، بدأت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بفحص الاقتراح الرسمي لإدراج صندوق Grayscale Litecoin Trust في NYSE Arca. نُشر في 13 مايو 2025، تشير هذه التأخيرات إلى مزيد من الحذر التنظيمي في ضوء تزايد الاهتمام العام بصناديق الاستثمار المتداولة في العملات الرقمية، على الرغم من أنها لا تؤكد الموافقة أو الرفض.
!
اقرأ المزيد: هيئة الأوراق المالية والبورصات تسقط الدعوى ضد هيليوم: انتصار للويب 3 ووضوح تنظيمي
لجنة الأوراق المالية والبورصات تبدأ المراجعة الرسمية لصندوق غرايسكيل لايتكوين
في 13 مايو ، نشرت هيئة الأوراق المالية والبورصات أمرا رسميا لبدء إجراءات تتعلق بتغيير القاعدة المقترح الذي قدمته NYSE Arca لإدراج وتداول أسهم Grayscale Litecoin Trust (LTC). يهدف الصندوق ، الذي سيحتفظ فقط ب Litecoin ويعكس قيمتها السوقية اليومية (minus expenses) ، إلى تزويد المستثمرين بطريقة جديدة للتعرض ل LTC من خلال منتج بورصة منظم.
تنص القاعدة المقترحة، التي تم تقديمها لأول مرة في 24 يناير 2025، وتم تعديلها في 3 فبراير، على أن الأسهم ستدرج بموجب قاعدة NYSE Arca 8.201-E - وهي تنظيم مصمم لأسهم الثقة المعتمدة على السلع. سيتم تحديد قيمة صندوق الاستثمار المتداول باستخدام مؤشر CoinDesk LTX، الذي يحسب سعر LTC بناءً على البيانات المجمعة من عدة منصات رئيسية لتداول الأصول الرقمية في الساعة 4:00 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة في أيام العمل.
الطلب المؤسسي يدفع زخم صناديق الاستثمار المتداولة في التشفير
تأتي جهود Grayscale لتقديم منتج قائم على Litecoin إلى السوق العامة في ظل تزايد الطلب المؤسسي على خيارات استثمارية متنوعة في العملات الرقمية. وغالبًا ما يُطلق على Litecoin اسم "الفضة مقابل ذهب Bitcoin"، وقد حافظت على اهتمام كبير من التجزئة والمؤسسات بسبب أوقات المعاملات الأسرع والتكاليف الأقل. ولكن، بالنسبة للأسواق الأمريكية، سيكون إصدار صندوق تداول مُعتمد (ETF) لـ LTC خطوة بارزة.
لقد كانت هيئة الأوراق المالية والبورصات بطيئة وحذرة في إصدار صناديق الاستثمار المتداولة في العملات الرقمية حتى لو كان السوق متحمسًا. لقد شهدت منطقة صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين أكبر تطور؛ حيث تم الترخيص بفيض من صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفوري في أوائل عام 2024، بما في ذلك تلك الخاصة بـ BlackRock و Fidelity. ومع ذلك، بالنسبة للعملات البديلة مثل الإيثيريوم، سولانا، والآن لايتكوين، يبدو أن القبول التنظيمي بعيد المنال.
لماذا التأخير؟ تسعى SEC لمزيد من المدخلات والتحليلات
مخاوف بشأن التلاعب في السوق وحماية المستثمرين
تدعي بيان لجنة الأوراق المالية والبورصات أن التأجيل ناتج عن القضايا المعلقة المتعلقة بنزاهة السوق، وحماية المستثمرين، والامتثال التنظيمي بموجب القسم 6(b)(5) من قانون الأوراق المالية والبورصات. يتطلب هذا الجزء أن تحمي لوائح البورصة المصلحة العامة وتوقف السلوك الاحتيالي.
دعت اللجنة إلى تعليقات عامة حول ما إذا كان التغيير المقترح في القواعد يتماشى مع هذه المعايير. على وجه التحديد، ترغب هيئة الأوراق المالية والبورصات في الحصول على تعليقات حول ما إذا كان إدراج الأسهم القائمة على LTC يمكن أن يفتح الباب للتلاعب أو يقدم مخاطر لم يتم اعتبارها سابقًا في طلبات ETF للعملات المشفرة الأخرى.
ستُقبل الطلبات العامة إلكترونيًا أو عبر الورق حتى 21 يومًا بعد النشر في السجل الفيدرالي، على أن تكون التعليقات الردية مستحقة بعد 35 يومًا. وأكدت اللجنة أن بدء الإجراءات لا يعني وجود تحيز نحو الموافقة أو الرفض - لكنه يشير إلى أن العملية لم تنته بعد.
ماذا يمكن أن يحمل عام 2025 لصناديق الاستثمار المتداولة في العملات الرقمية
مراجعة صندوق Grayscale Litecoin هي جزء من موجة أوسع من نشاط الصناديق المتداولة في البورصة للعملات الرقمية التي تخضع حاليًا لتدقيق. تشمل الطلبات المعلقة الأخرى صندوق Grayscale الخاص بـ Solana، الذي يواجه موعد قرار في أغسطس 2025، وصندوق Dogecoin المقترح من 21Shares، الذي دخل للتو مرحلة المراجعة الخاصة به.
قدمت بلاك روك أيضًا نموذج استرداد معدل لصندوق iShares Bitcoin Trust، مقترحة استردادات عينية (أي، بيتكوين بدلاً من النقد) لتقليل الاحتكاك للمستثمرين المؤسسيين الكبار. هذا التغيير الآن في فترة التعليق العامة.
ومع ذلك، على الرغم من هذه الزخم، لم تشِر هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) إلى أن أي موافقات تتجاوز البيتكوين وشيكة. مع تقرير رئيس الهيئة بول أتكينز بأنه يعيد تقييم كيفية توافق الأصول المشفرة مع البنية التحتية المالية التقليدية، فإن احتمالية الموافقات على صناديق تبادل العملات البديلة قبل الربع الرابع من عام 2025 تظل ضئيلة.
سعر Litecoin واستجابة السوق
على الرغم من أن بيان لجنة الأوراق المالية والبورصات كان متوقعا في الغالب ، إلا أن استجابة السوق كانت طفيفة. تم تداول حوالي 85 دولارا بعد فترة وجيزة من انتشار الأخبار ، وكان (LTC) Litecoin ثابتا تماما. في حين أن ظهور صناديق الاستثمار المتداولة لأول مرة يمكن أن يتسبب في ارتفاع أسعار الأصول الأساسية ، يقول المحللون إن التأخير أو عدم اليقين التنظيمي عادة ما ينتج عنه ردود فعل محايدة أو سلبية قليلا.
يجادل بعض مراقبي السوق بأن التأخير قد يخفف من معنويات LTC على المدى القصير، لكنهم يعتقدون أن اعتماد المؤسسات على المدى الطويل لا يزال يمثل رياحًا قوية إذا تم الموافقة على ETF في النهاية.
اقرأ المزيد: لايتكوين يزدهر: قفزة بنسبة 243% في المعاملات مع تداول شائعات ETF
!
الأفكار النهائية: نهج الانتظار والترقب
في الوقت الحالي، سيتعين على مجتمع العملات المشفرة الانتظار لخطوة لجنة الأوراق المالية والبورصات التالية. على الرغم من أن الأمر لبدء الإجراءات ليس إنكارًا، إلا أنه يدفع بوضوح أي قرار نهائي حتى أواخر عام 2025 في أقرب تقدير. تُظهر هذه التأخيرات نهج اللجنة الحذر بينما تفكر في كيفية - أو ما إذا - كان يجب تضمين العملات المشفرة البديلة مثل لايتكوين في بيئة صناديق المؤشرات المتداولة الرئيسية.
تحت ضغط متزايد من كل من المستثمرين والجهات المصدرة، تجد لجنة الأوراق المالية والبورصات نفسها عند مفترق طرق. سيتم تحديد ما إذا كانت صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة يمكن أن تتجاوز البيتكوين أو ما إذا كانت الشكوك التنظيمية ستستمر في منع الاستخدام الأوسع في الأشهر القادمة.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
SEC تضع ETF Litecoin لشركة Grayscale في الانتظار: القرار الرئيسي الآن مؤجل حتى أواخر 2025
النقاط الرئيسية:
نقطة تحول أخرى في التطور المستمر للمنتجات الاستثمارية المعتمدة على العملات الرقمية، بدأت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بفحص الاقتراح الرسمي لإدراج صندوق Grayscale Litecoin Trust في NYSE Arca. نُشر في 13 مايو 2025، تشير هذه التأخيرات إلى مزيد من الحذر التنظيمي في ضوء تزايد الاهتمام العام بصناديق الاستثمار المتداولة في العملات الرقمية، على الرغم من أنها لا تؤكد الموافقة أو الرفض.
!
اقرأ المزيد: هيئة الأوراق المالية والبورصات تسقط الدعوى ضد هيليوم: انتصار للويب 3 ووضوح تنظيمي
لجنة الأوراق المالية والبورصات تبدأ المراجعة الرسمية لصندوق غرايسكيل لايتكوين
في 13 مايو ، نشرت هيئة الأوراق المالية والبورصات أمرا رسميا لبدء إجراءات تتعلق بتغيير القاعدة المقترح الذي قدمته NYSE Arca لإدراج وتداول أسهم Grayscale Litecoin Trust (LTC). يهدف الصندوق ، الذي سيحتفظ فقط ب Litecoin ويعكس قيمتها السوقية اليومية (minus expenses) ، إلى تزويد المستثمرين بطريقة جديدة للتعرض ل LTC من خلال منتج بورصة منظم.
تنص القاعدة المقترحة، التي تم تقديمها لأول مرة في 24 يناير 2025، وتم تعديلها في 3 فبراير، على أن الأسهم ستدرج بموجب قاعدة NYSE Arca 8.201-E - وهي تنظيم مصمم لأسهم الثقة المعتمدة على السلع. سيتم تحديد قيمة صندوق الاستثمار المتداول باستخدام مؤشر CoinDesk LTX، الذي يحسب سعر LTC بناءً على البيانات المجمعة من عدة منصات رئيسية لتداول الأصول الرقمية في الساعة 4:00 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة في أيام العمل.
الطلب المؤسسي يدفع زخم صناديق الاستثمار المتداولة في التشفير
تأتي جهود Grayscale لتقديم منتج قائم على Litecoin إلى السوق العامة في ظل تزايد الطلب المؤسسي على خيارات استثمارية متنوعة في العملات الرقمية. وغالبًا ما يُطلق على Litecoin اسم "الفضة مقابل ذهب Bitcoin"، وقد حافظت على اهتمام كبير من التجزئة والمؤسسات بسبب أوقات المعاملات الأسرع والتكاليف الأقل. ولكن، بالنسبة للأسواق الأمريكية، سيكون إصدار صندوق تداول مُعتمد (ETF) لـ LTC خطوة بارزة.
لقد كانت هيئة الأوراق المالية والبورصات بطيئة وحذرة في إصدار صناديق الاستثمار المتداولة في العملات الرقمية حتى لو كان السوق متحمسًا. لقد شهدت منطقة صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين أكبر تطور؛ حيث تم الترخيص بفيض من صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفوري في أوائل عام 2024، بما في ذلك تلك الخاصة بـ BlackRock و Fidelity. ومع ذلك، بالنسبة للعملات البديلة مثل الإيثيريوم، سولانا، والآن لايتكوين، يبدو أن القبول التنظيمي بعيد المنال.
لماذا التأخير؟ تسعى SEC لمزيد من المدخلات والتحليلات
مخاوف بشأن التلاعب في السوق وحماية المستثمرين
تدعي بيان لجنة الأوراق المالية والبورصات أن التأجيل ناتج عن القضايا المعلقة المتعلقة بنزاهة السوق، وحماية المستثمرين، والامتثال التنظيمي بموجب القسم 6(b)(5) من قانون الأوراق المالية والبورصات. يتطلب هذا الجزء أن تحمي لوائح البورصة المصلحة العامة وتوقف السلوك الاحتيالي.
دعت اللجنة إلى تعليقات عامة حول ما إذا كان التغيير المقترح في القواعد يتماشى مع هذه المعايير. على وجه التحديد، ترغب هيئة الأوراق المالية والبورصات في الحصول على تعليقات حول ما إذا كان إدراج الأسهم القائمة على LTC يمكن أن يفتح الباب للتلاعب أو يقدم مخاطر لم يتم اعتبارها سابقًا في طلبات ETF للعملات المشفرة الأخرى.
ستُقبل الطلبات العامة إلكترونيًا أو عبر الورق حتى 21 يومًا بعد النشر في السجل الفيدرالي، على أن تكون التعليقات الردية مستحقة بعد 35 يومًا. وأكدت اللجنة أن بدء الإجراءات لا يعني وجود تحيز نحو الموافقة أو الرفض - لكنه يشير إلى أن العملية لم تنته بعد.
ماذا يمكن أن يحمل عام 2025 لصناديق الاستثمار المتداولة في العملات الرقمية
مراجعة صندوق Grayscale Litecoin هي جزء من موجة أوسع من نشاط الصناديق المتداولة في البورصة للعملات الرقمية التي تخضع حاليًا لتدقيق. تشمل الطلبات المعلقة الأخرى صندوق Grayscale الخاص بـ Solana، الذي يواجه موعد قرار في أغسطس 2025، وصندوق Dogecoin المقترح من 21Shares، الذي دخل للتو مرحلة المراجعة الخاصة به.
قدمت بلاك روك أيضًا نموذج استرداد معدل لصندوق iShares Bitcoin Trust، مقترحة استردادات عينية (أي، بيتكوين بدلاً من النقد) لتقليل الاحتكاك للمستثمرين المؤسسيين الكبار. هذا التغيير الآن في فترة التعليق العامة.
ومع ذلك، على الرغم من هذه الزخم، لم تشِر هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) إلى أن أي موافقات تتجاوز البيتكوين وشيكة. مع تقرير رئيس الهيئة بول أتكينز بأنه يعيد تقييم كيفية توافق الأصول المشفرة مع البنية التحتية المالية التقليدية، فإن احتمالية الموافقات على صناديق تبادل العملات البديلة قبل الربع الرابع من عام 2025 تظل ضئيلة.
سعر Litecoin واستجابة السوق
على الرغم من أن بيان لجنة الأوراق المالية والبورصات كان متوقعا في الغالب ، إلا أن استجابة السوق كانت طفيفة. تم تداول حوالي 85 دولارا بعد فترة وجيزة من انتشار الأخبار ، وكان (LTC) Litecoin ثابتا تماما. في حين أن ظهور صناديق الاستثمار المتداولة لأول مرة يمكن أن يتسبب في ارتفاع أسعار الأصول الأساسية ، يقول المحللون إن التأخير أو عدم اليقين التنظيمي عادة ما ينتج عنه ردود فعل محايدة أو سلبية قليلا.
يجادل بعض مراقبي السوق بأن التأخير قد يخفف من معنويات LTC على المدى القصير، لكنهم يعتقدون أن اعتماد المؤسسات على المدى الطويل لا يزال يمثل رياحًا قوية إذا تم الموافقة على ETF في النهاية.
اقرأ المزيد: لايتكوين يزدهر: قفزة بنسبة 243% في المعاملات مع تداول شائعات ETF
!
الأفكار النهائية: نهج الانتظار والترقب
في الوقت الحالي، سيتعين على مجتمع العملات المشفرة الانتظار لخطوة لجنة الأوراق المالية والبورصات التالية. على الرغم من أن الأمر لبدء الإجراءات ليس إنكارًا، إلا أنه يدفع بوضوح أي قرار نهائي حتى أواخر عام 2025 في أقرب تقدير. تُظهر هذه التأخيرات نهج اللجنة الحذر بينما تفكر في كيفية - أو ما إذا - كان يجب تضمين العملات المشفرة البديلة مثل لايتكوين في بيئة صناديق المؤشرات المتداولة الرئيسية.
تحت ضغط متزايد من كل من المستثمرين والجهات المصدرة، تجد لجنة الأوراق المالية والبورصات نفسها عند مفترق طرق. سيتم تحديد ما إذا كانت صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة يمكن أن تتجاوز البيتكوين أو ما إذا كانت الشكوك التنظيمية ستستمر في منع الاستخدام الأوسع في الأشهر القادمة.