5 إشارات تفاؤل في سوق الأصول الرقمية

في الآونة الأخيرة، كانت أداء ETH لافتًا للنظر. بعد نجاح ترقية شنغهاي، ارتفع سعر ETH بشكل ملحوظ، حيث زادت قيمته بأكثر من 75% منذ بداية هذا العام.

دعونا نلقي نظرة على 5 إشارات تفاؤل في سوق الأصول الرقمية الحالي:

1. عدد العقود غير المفتوحة يصل إلى أعلى مستوى له

عقود المستقبل هي واحدة من الطرق الرئيسية التي يحصل بها المتداولون على تعرض بالرافعة المالية للأصول الرقمية. تعكس كمية المراكز المفتوحة ( العقود غير المصفاة ) عدد العقود المستقبلية التي يحتفظ بها المتداولون ولكن لم يتم تحوطها أو تسويتها، بما في ذلك المراكز الطويلة والقصيرة. عادة ما ترتبط الكمية العالية من المراكز المفتوحة بمشاعر السوق التي تفضل المخاطر والسيولة الوفيرة.

تجاوز إجمالي العقود الآجلة للبيتكوين مؤخرًا 10 مليارات دولار، متجاوزًا النقطة التاريخية العالية السابقة. وهذا يدل على أن حالة السوق في تحسن، والسيولة في استعادة. ومع ذلك، يجب أن نكون واعين أيضًا إلى أنه في الأوقات التي تكون فيها الأسعار غير مواتية، قد يؤدي تراكم الرافعة المالية إلى تفاقم تقلبات السوق.

2. تزداد الأنشطة على السلسلة نشاطًا

على الرغم من أن الآفاق الاقتصادية الكلية لا تزال غير مؤكدة، إلا أن اقتصاد البلوكشين يزدهر. العدد الإجمالي لعناوين المستخدمين النشطين يوميًا في سلاسل الكتل الرئيسية للعقود الذكية مستقر عند حوالي 2 مليون، وهو مستوى جديد منذ انتهاء سوق الثور في عام 2022، بزيادة قدرها 77% مقارنة بالحد الأدنى في نهاية أغسطس 2022.

استمر إجمالي عائدات DeFi في الارتفاع منذ يونيو 2022، حيث ارتفع بنسبة 94.2٪. عادة ما يرتبط ارتفاع عائدات DeFi بزيادة أسعار الأصول الرقمية، حيث زاد عدد المستخدمين والمؤسسات من أنشطة التداول على السلسلة، أو اقترضوا للحصول على الرفع المالي. كما أن العائدات المرتفعة تعني أن المقترضين قادرون على تحمل تكاليف التمويل العالية، مما يعكس تحسين الوضع العام لرأس المال.

3. انخفاض حيازة العملات المستقرة

منذ أدنى نقطة لأزمة FTX، كانت "الأموال الذكية" في سوق الأصول الرقمية تزيد من تعرضها للأصول الرقمية، ولا توجد علامات على التباطؤ. يحتفظ هؤلاء المشاركون ذوو الأرباح العالية بمتوسط 15% من أموالهم في عملة مستقرة، وهو أدنى مستوى منذ انهيار Terra-Luna في مايو 2022.

على الرغم من أن السيولة في محافظ كبار المستثمرين قد انخفضت، إلا أن الأموال الذكية لا تزال لديها فائض كبير قبل الوصول إلى نقطة منخفضة في السوق عند أقل من 5%. إن تحول المستثمرين من الأصول المرتبطة بالدولار إلى الأصول الرمزية هو إشارة مشجعة لتغير في مشاعر السوق.

4. انخفاض التقلبات

سوق الأصول الرقمية لديه أيضًا مؤشر تقلب مشابه لمؤشر VIX، يستخدم لقياس توقعات السوق للتقلبات الأخيرة. قامت منصة معروفة بإنتاج مؤشر تقلب الأصول الرقمية، تتبع التقلب الضمني للإيثيريوم والبيتكوين. لم ينخفض هذا المؤشر فقط خلال فترة الاضطراب المصرفي الأخيرة، بل إن السعر الحالي للمؤشر أقل حتى من أدنى نقطة قبل حادثة FTX والتي كانت 62.80.

مع ارتفاع السوق وزيادة العقود المفتوحة بسرعة، فإن رؤية مؤشر التقلب يتراجع في توقعاته لتقلبات الأسعار المستقبلية هي علامة مريحة.

5. سحب الإيثريوم يسير بسلاسة

قبل ترقية Shapella، كان هناك قلق من حدوث سحب وبيع كبير. ولكن الوضع الفعلي متفائل للغاية. اعتبارًا من 19 أبريل، هناك 25.7 ألف مُحقق في الانتظار لسحب المبلغ الكامل، حيث تمثل إحدى منصات التداول 46.5%. بسبب قيود السحب التي وضعتها الشبكة، سيتم معالجة هذه السحوبات خلال أسبوعين وستعود إلى طبيعتها.

على الرغم من أن بعض السحوبات لم تكتمل بالكامل، إلا أن السوق يبدو أنه قد استوعب بسلاسة أكثر من 500,000 من العرض الإضافي. لم يتم بيع جزء كبير من هذه الأصول، بل تم إعادة رهنها في الشبكة.

نظرة على السوق

على الرغم من أن البيئة الكلية لا تزال تشهد عدم اليقين، إلا أن سوق الأصول الرقمية يظهر اتجاهًا إيجابيًا. لقد تجاوزت العملات الرقمية الرئيسية نطاق تداول السوق الهابطة، كما أظهرت العملات الصغيرة الأخرى اتجاهًا واضحًا نحو الارتفاع.

بعد تجاوز التفاؤل المفرط والبيع في بداية عام 2023، وجد المستثمرون أنفسهم غير مهيئين بشكل كافٍ، مما دفعهم لزيادة المراكز ورفع الأسعار، مما وضع الأصول الرقمية على حافة سوق صاعدة صغيرة. منذ بداية هذا العام، شاركت الأموال الذكية في ارتفاع الأصول الرقمية، ولا تزال هناك أموال كافية متاحة للتخصيص.

هذه الزيادة ليست مجرد ارتفاع في الأسعار، بل إن الأصول الرقمية قد وجدت أيضًا سيناريوهات تطبيق مستدامة، مما يحافظ على مستوى عالٍ من نشاط المستخدمين، ويدفع عوائد DeFi إلى الارتفاع. لقد تجاوز مؤشر التقلبات أدنى مستوى له في عام 2022، وبلغ مستوى التداول أعلى مستوى له منذ الجولة الأخيرة من السوق الصاعدة. كما أن التوقعات المتشائمة بعد ترقية Ethereum Shapella أصبحت من الماضي.