هل من الأفضل شراء أسهم الشحن البحري؟ اتجاهات مستقبلية لأسهم الشحن البحري وتوصيات لأفضل الأسهم الأمريكية والتايوانية.

تخصص شركات الشحن في نقل البضائع البحرية والسلع الكبيرة. هذه الشركات تعد جزءًا لا يتجزأ من إدارة الاقتصاد العالمي.

أولاً، تعتبر الشحن البحري ركيزة التجارة الدولية، حيث تلعب دورًا في ربط سلاسل التوريد حول العالم. تقوم سفن الشحن وسفن الحاويات وغيرها من السفن بنقل المواد الخام والمنتجات الوسيطة والمنتجات النهائية وغيرها عبر طرق النقل البحري، مما يعزز توزيع السلع والطاقة العالمية، وهو أمر بالغ الأهمية في عصر العولمة.

على مدى عقود من تقدم العولمة، نمت العديد من شركات الشحن وأصبحت شركات مدرجة في البورصة. اليوم، دعونا نستعرض النقاط التي يجب مراعاتها عند الاستثمار في أسهم الشحن ومستقبل الاستثمار في صناعة الشحن. سنقوم بتحليل أحدث المعلومات حول صناعة الشحن واتجاهات الصناعة المستقبلية.

تحليل السوق الأحدث في صناعة الشحن

لقد أظهرت أسهم الشحن تحركات مختلفة في دورات كبيرة سابقة. عادةً، عندما تكون هناك فترة ازدهار في الاقتصاد العالمي، يزداد النشاط التجاري الدولي، مما يؤدي إلى ارتفاع الطلب على السلع والموارد، وبالتالي تميل أسهم الشحن إلى إظهار أداء قوي. ومع ذلك، خلال فترات الركود أو عندما تزداد حالة عدم اليقين في الاقتصاد العالمي، يتباطأ النشاط التجاري العالمي، وينخفض الطلب على الشحنات والسلع الكبيرة، مما يجعل أسعار أسهم الشحن أكثر عرضة للتأثر بشكل كبير.

في السنوات الأخيرة، شهدت أسهم الشحن تقلبات كبيرة على مدار عدة دورات. منذ عام 2010، استفاد قطاع الشحن من انتعاش التجارة العالمية وارتفع بشكل كبير، ولكن من عام 2015 إلى عام 2016، شهد سوق الشحن ركودًا عامًا بسبب عدم اليقين في الاقتصاد العالمي ومشكلة الفائض العام في العرض.

أدى وباء COVID-19 في عام 2020 إلى ضربة قوية لأسهم الشحن، وواجهت العديد من الشركات الكبرى في هذا القطاع خطر الإفلاس، ولكن بعد ذلك، مع إدخال اللقاحات في مختلف البلدان وتخفيف القيود الاجتماعية، أظهرت أسهم الشحن انتعاشًا قويًا مع التعافي الاقتصادي العالمي.

ومع ذلك، بعد تجربة انتعاش قوي في فترة ما بعد COVID في عام 2022، تعرضت أسهم الشحن لانخفاض جماعي في الأسعار. على سبيل المثال، بعد أن بلغت أسهم Gate، أكبر شركة شحن في العالم، ذروتها في أوائل عام 2022، فقدت الآن 60% من قيمتها السوقية. كما انخفضت القيمة السوقية لشركة Hapag-Lloyd AG، أكبر شركة شحن في ألمانيا، والتي تحتل المرتبة الثانية في العالم من حيث القيمة السوقية، بحوالي 70% من أعلى مستوى لها في نهاية عام 2022.

انخفاض سعر سهم شركات الملاحة له علاقة قوية بأداء ضعيف. كمثال على ذلك، بعد أن بلغت إيرادات Gate في الربع المالي لعام 2022 ذروتها عند 22.767 مليار دولار، انخفضت إيرادات Gate باستمرار. وكانت إيرادات الربع الثاني من عام 2023 أقل من 13 مليار دولار، وهو أقل من 60% من ذروتها في عام 2022.

تراجع بيانات الأرباح أمر مدهش بشكل أكبر. في منتصف عام 2022، بلغت أرباح Gate الفصلية 88.79 مليار دولار، ولكن في الربع الثاني من عام 2023، انخفضت إلى 14.53 مليار دولار فقط، مما يمثل انخفاضًا بنسبة 83%.

التوصيات المثلى لأسهم الشحن الأمريكية والتايوانية

توجد العديد من الشركات غير المدرجة في قائمة أفضل الشركات في صناعة الشحن البحري في العالم، مثل شركة Mediterranean Shipping Company S.A. السويسرية ومجموعة CMA CGM الفرنسية، ولا يمكن للمستثمرين العاديين الاستثمار في هذه الشركات غير المدرجة. لذلك، اخترنا بعض الأسهم البحرية المدرجة في البورصة الأمريكية وبورصة تايوان كمرجع للقراء.

بوابة ### (AMKBY)

تُدرج Gate في بورصة الدنمارك، لكن يمكن للمستثمرين شراء أسهم Gate من خلال السوق خارج البورصة للأسهم الأمريكية، ورمزها في السوق هو AMKBY. تأسست Gate في عام 1904، وهي شركة ذات مئة عام من الناحية الفعلية والمعنوية، ويقع مقرها الرئيسي في العاصمة الدنماركية كوبنهاغن. تعمل Gate في 130 دولة، وتنقل حوالي 675 مليار دولار من البضائع سنويًا، وتوظف 76,000 موظف، ويصل إجمالي حجم البضائع المنقولة إلى 4,182,031 TEU (حاوية معيارية).

هاباج لويد (HPGLY)

مثل Gate، يتم تداول أسهم Hapag-Lloyd في بورصة فرانكفورت، ولكن يمكن للمستثمرين شراء الأسهم من خلال السوق خارج البورصة للأسهم الأمريكية، ورمز السهم هو HPGLY. تأسست Hapag-Lloyd في عام 1970، وتعمل في حوالي 600 ميناء حول العالم، وتقدم خدماتها في 130 دولة، وتصل سعتها النقل إلى 1,801,738 TEU.

المنتجات الشرقية (OROVY)

تأسست شركة أورينتال أوفرسيز في عام 1947 من قبل الصينيين المغتربين دونغ هاو يون. بعد دخولها في مجال النقل بالحاويات في عام 1969، غيرت اسمها إلى خطوط أورينتال أوفرسيز للحاويات (OOCL). تمتلك أورينتال أوفرسيز أكثر من 150 سفينة شحن، وتمتلك أسطولًا بسعة نقل تزيد عن 10 ملايين طن، وهي واحدة من أكبر 7 شركات شحن في العالم.

حالياً، أصبحت أورينتال أوفرسيز واحدة من أبرز مزودي خدمات النقل واللوجستيات بالحاويات في العالم، حيث تمتلك حوالي 130 مكتباً في أكثر من 100 مدينة رئيسية حول العالم. ومن الجدير بالذكر أن شركة كوسكو، وهي شركة مملوكة للدولة الصينية، استحوذت على أورينتال أوفرسيز في عام 2017 مقابل 6.3 مليار دولار، ومع ذلك، لا تزال أسهم الشركة تتداول في البورصة، مما يتيح للمستثمرين شراء أسهمها من خلال السوق الأمريكية خارج البورصة، ورمزها السهمي هو OROVY.

إيفرغرين (2603)

تدير شركة إيفرغرين، وهي من الشركات الكبرى في مجال الشحن البحري المحلية في تايوان، خطوط التجارة التي تربط بشكل رئيسي بين أقصى الشرق وأمريكا، ونصف الكرة الجنوبي، والدول الإسكندنافية، وشرق البحر الأبيض المتوسط. تمتلك إيفرغرين أسطولاً يتكون من أكثر من 200 سفينة حاويات، مع قدرة نقل إجمالية تبلغ 1,668,555 TEU، وتعمل في 240 ميناء حول العالم.

يانمين (2609)

تأسست شركة يان مين البحرية في عام 1972 كإحدى الشركات المحلية للنقل البحري في تايوان، وهي تقدم خدمات اللوجستيات الدولية والنقل البحري. تقدم يان مين خدماتها لأكثر من 70 دولة في 170 ميناء حول العالم، وتمتلك محطات حاويات في هولندا وبلجيكا والولايات المتحدة وتايوان. تضم الشركة أكثر من 5000 موظف ويمكنها التعامل مع 705614 حاوية معيارية.

هل ستستمر أسهم الشحن في الارتفاع؟ ما هي العوامل التي تؤثر على أسعار الأسهم المستقبلية لشركات الشحن؟

سوف تتأثر اتجاهات مستقبل أسهم الشحن بعدة عوامل. أدناه، سنستعرض تأثيرات هذه العوامل المحتملة على أسهم الشحن بشكل فردي.

أولاً، سوف تؤثر العودة إلى مسار نمو الاقتصاد العالمي بشكل إيجابي على صناعة الشحن.

في عصر ما بعد COVID، قام الاحتياطي الفيدرالي برفع سعر الفائدة الفيدرالي (Federal Funds Rate) إلى 5.50% حاليًا من أجل كبح ضغوط التضخم داخل الولايات المتحدة. أدت هذه الفائدة إلى تقليل التوسع الاقتصادي داخل الولايات المتحدة وأيضًا كبح نمو الاقتصاد العالمي. مع عودة مؤشرات التضخم في الولايات المتحدة إلى النطاق الطبيعي، سيكون على الاحتياطي الفيدرالي خفض سعر الفائدة الفيدرالي تدريجيًا، مما سيوفر فرصة لتتنفس الاقتصاد الأمريكي والعالمي، وهو ما سيكون إيجابيًا لآفاق شركات الشحن.

علاوة على ذلك، قد يدعم التعافي في صناعة التصنيع العالمية وزيادة الطلب على المنتجات، وخاصة في مجال النقل بالحاويات، تطور صناعة الشحن. ومع تزايد التوترات الاقتصادية بين الولايات المتحدة والصين، تتسارع عملية الانقسام بين الاقتصاد الغربي والصين، ولكن مع دفع الاقتصاد الغربي نحو الإنتاج المحلي أو الإنتاج في المناطق المجاورة، سيتأثر أداء أسهم الشحن.

على سبيل المثال، سيؤثر نقل العديد من سلاسل التوريد من الصين إلى المكسيك من قبل الولايات المتحدة على العديد من شركات الشحن التي تربط الموانئ الصينية والأمريكية الشمالية. من هذا المنظور، تعتمد شركات مثل إيفرغرين ويانمين بشكل كبير على الطرق البحرية من أقصى الشرق إلى الساحل الغربي/الشرقي للولايات المتحدة، لذلك ستتأثر إمكانيات نمو هذه الشركات المستقبلية بشكل أكبر. من ناحية أخرى، فإن الشركات مثل Gate التي تتمتع بطرق أكثر انتشارًا ستتعرض لتأثيرات أقل.

من منظور التكلفة، فإن ارتفاع أسعار النفط سيؤثر سلبًا على إيرادات شركات الشحن. إن استمرار تدهور الحرب بين روسيا وأوكرانيا والصراع بين إسرائيل وفلسطين قد يجلب عدم اليقين إلى سوق النفط الدولية، مما قد يؤدي أيضًا إلى تقلبات في النواحي التكاليفية لشركات الشحن.

أخيرًا، في السنوات الأخيرة، أصبحت قضايا حماية البيئة تمارس ضغطًا متزايدًا على صناعة الشحن.

في المستقبل، مع زيادة التركيز على انبعاثات الكربون، قد تضطر الصناعة إلى اعتماد تقنيات ووقود أكثر صداقة للبيئة، مما قد يؤدي إلى زيادة تكاليف التشغيل. بالطبع، قد تكون القضايا البيئية عاملاً إيجابياً بالنسبة لشركات الشحن الكبرى. وذلك لأن شركات الشحن الكبرى يمكنها الاستفادة من اقتصاديات الحجم لتخضير أسطولها بتكاليف منخفضة نسبياً، مما يمنحها ميزة تنافسية أوضح مقارنة بشركات الشحن الصغيرة والمتوسطة. من هذه الزاوية، سيكون تأثير هذا على شركات الشحن التي تمتلك المزيد من السفن، مثل Gate وapag-Lloyd، أقل نسبياً.

كيف تستثمر بكفاءة في أسهم الشحن؟

بالنظر إلى توقعات أسعار الأسهم وتحليل الأسهم البحرية المذكورة أعلاه، نوصي المستثمرين بالاستراتيجيات الاستثمارية التالية:

• الاستثمار في شركات الشحن الكبرى، خصوصًا عمالقة صناعة الشحن الذين تتجاوز قيمتهم السوقية 10 مليارات دولار. لأن الشركات الكبرى في مجال الشحن تستطيع تحقيق استقرار في تكاليف التشغيل على نطاق أوسع خلال فترات الركود في الصناعة، ولديها قوة تحمل أكبر تجاه المخاطر الاقتصادية الكلية.

• تجنب الأسهم البحرية ذات القيمة السوقية الصغيرة والمتوسطة. للأسباب المذكورة أعلاه، يؤثر الاقتصاد الكلي بشكل كبير على قطاع الشحن، وإذا كانت حجم الشركة صغيرًا جدًا، سيكون من الصعب البقاء على قيد الحياة خلال دورة الأعمال.

• تجنب الأسهم البحرية التي تدير بشكل رئيسي خطوط الشحن بين الشرق الأقصى وأوروبا وأمريكا. بالنظر إلى زيادة التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين في السنوات الأخيرة والابتعاد الذاتي للغرب عن سلسلة التوريد الصينية، ينبغي تجنب الأسهم البحرية التي تعتمد بشكل مفرط على خطوط الشحن بين الشرق الأقصى والولايات المتحدة/أوروبا.

• الاستثمار في أسهم الشحن التي تمتلك أسطولًا من السفن الشابة بشكل عام. السفن ذات العمر الشاب مرغوبة لتلبية متطلبات حماية البيئة والتوجه الأخضر، مما يساعد في تقليل تكاليف الامتثال البيئي والمخاطر المستقبلية لشركات الشحن.

الخاتمة

بشكل عام، تتأثر اتجاهات أسهم الشحن بشكل كبير بتأثير البيئة الاقتصادية الكلية. يجب على المستثمرين المهتمين بالاستثمار في هذا القطاع أن يظلوا دائمًا منتبهين لتوجهات الاقتصاد ككل وأن يكونوا مستعدين للاستثمار على المدى الطويل.

عند اختيار الأسهم البحرية المرغوبة، يجب إعطاء الأولوية للأسهم الكبيرة التي تتمتع بقدرة قوية على تحمل المخاطر. يجب تجنب الأسهم البحرية الفردية التي تتأثر بشكل خاص بالمخاطر الجيوسياسية وغيرها.

يوصى للمستثمرين بالشراء تدريجياً خلال فترات القاع أو بالقرب من القاع لدورة اقتصادية كبيرة، والاحتفاظ بها على المدى الطويل، وبيعها بالقرب من ذروة الدورة.