عمالقة صناعة السيارات الكهربائية: من سيكون الفائز في العصر الجديد؟

في السنوات الأخيرة، أصبحت السيارات الكهربائية الجديدة مصدرًا لحماس جديد في سوق رأس المال، مثلما حدث مع أجهزة الكمبيوتر الشخصية والهواتف الذكية في الماضي.

من خلال ما رأيته، تحاول العديد من علامات السيارات الكهربائية، بقيادة تسلا، أن تتجاوز شركات السيارات التقليدية. بصراحة، فإن الشركات القديمة مثل تويوتا وفورد وفولكس فاجن قد هيمنت على صناعة السيارات لعقود من الزمن. لن تتمكن من تجاوزها فقط من خلال تقليد طرقها. إنها الفرصة عندما يأتي تغيير ثوري إلى الصناعة! كما تجاوزت آبل نوكيا مع ظهور الهواتف الذكية، وقامت نتفليكس بهزيمة بلوكباستر من خلال الفيديوهات المتدفقة.

مع تزايد الوعي البيئي وتحقيق أهداف خفض الكربون بشكل عالمي، سوق السيارات الكهربائية يتوسع بثبات، ومن المتوقع أن تتمتع السيارات بفترة فوائد تمتد لعشرات السنين تمامًا كما حدث عند اختراعها لأول مرة. دعونا نقارن الآن الشركات الرئيسية في صناعة السيارات الكهربائية والوضع الحالي، مثل تسلا وبي واي دي (BYD) ولي أوت وغيرها من المنافسة، ونستعرض الأسهم الكهربائية التي تستحق الاستثمار والنقاط المهمة التي يجب الانتباه إليها عند الاستثمار.

الشركات الرائدة في صناعة السيارات الكهربائية

الآن تتنافس علامات السيارات الكهربائية الجديدة بشدة، حيث تمتلك الصين وأمريكا أكبر وأحدث الأسواق من الناحية التكنولوجية كمنطقتين رئيسيتين. بصراحة، العديد من أسهم السيارات الكهربائية الرائدة هي أسهم نمو، ولكن ليس كل الشركات تتمتع بقدرة عالية على تحقيق الأرباح. سأذكر أدناه بعض الشركات المعروفة والناجحة في السوق الأمريكية.

تسلا

عندما نتحدث عن الأسهم الرائدة في سيارات الكهرباء، فلا بد أن نذكر تسلا. تأسست في عام 2003. كان هناك سيارات كهربائية قبل ذلك، لكن معظمها كان عبارة عن سيارات تعمل بالبنزين تم تعديلها، وكانت تستخدم هياكل سيارات البنزين. لكن تسلا كانت مختلفة! أعادت تصميم كل شيء من الصفر، وركزت على تطوير التكنولوجيا لتجاوز حدود أداء تسارع السيارات الكهربائية.

أطلقت تسلا سيارة السوبركار كأول منتج لها، مما ساعد في بناء صورة علامة تجارية فاخرة. كان ذلك لتسهيل قبول التسعير المرتفع. علاوة على ذلك، أعلنت عن براءات الاختراع بشكل مجاني، مما شجع ظاهريًا العديد من الشركات على الدخول، لكن الدافع الحقيقي كان رغبتهم في وضع معايير الصناعة لأنفسهم. بعد ذلك، حققوا أرباحًا من أرصدة الكربون، وفي الصين، حصلوا على دعم مالي كبير لبناء مصنع وزيادة الإنتاج. في عام 2020، حققت تسلا أرباحًا، وتم اختيارها في S&P500، وارتفعت أسعار الأسهم لأكثر من عشرة أضعاف في فترة قصيرة، وأصبح ماسك أغنى رجل في العالم.

تتقدم تسلا كرواد في الصناعة وتتبع اتجاهات السياسة. حالياً، تحتل المرتبة الأولى في حصة السوق وتمثل 21٪ من صناعة السيارات الكهربائية. اعتمدت على الإنتاج بالروبوت مما ساعد في تقليل تكاليف العمالة، لذا فإن هامش الربح الصافي مرتفع بنسبة حوالي 15٪، وهو ما يعادل حوالي ثلاثة أضعاف 3.9٪ لشركة بي واي دي (BYD) التي تحتل المرتبة الثانية.

بي واي دي (BYD)

يمكن القول إن BYD هي الرائدة في سوق السيارات الكهربائية في الصين. تستفيد من سياسة تنظيم السيارات التي تعمل بالبنزين التي وضعتها الحكومة الصينية، وقد ارتفعت أرباحها بشكل حاد.

تأسست BYD في عام 1995، وهي حالة نموذجية لموظف حكومي صيني بدأ التجارة في البحر. في البداية، كانت تنتج وتبيع بطاريات النيكل والكادميوم ونيكل الهيدروجين والليثيوم للمنتجات الإلكترونية الاستهلاكية، ثم انخرطت أيضًا في أعمال قطع غيار الهواتف المحمولة والتجميع. بعد استحواذها على شركة تشينغتشوان للسيارات في عام 2003، تخصصت في السيارات الكهربائية الجديدة مستفيدة من تقنيتها الخاصة في بطاريات الليثيوم. خلال أزمة المالية العالمية في عام 2008، تلقت استثمارًا من وارن بافيت بقيمة 1.8 مليار دولار هونغ كونغي، واستمرت في التطور المستقر.

تقوم الشركة بالنمو بشكل ثابت، حيث تحقق أرباحًا سنوية منذ إدراجها، وهي الآن ثاني أكبر شركة لصناعة السيارات الكهربائية في العالم، وأكبرها في الصين. تبلغ نسبة الربح الإجمالي حوالي 20٪، وهي تعادل تلك التي تحققها تسلا، ولكن نسبة الربح التشغيلي أقل بكثير من تسلا. وهناك سببان رئيسيان لذلك:

1. تتلقى تسلا تفضيلات سياسية في جميع أنحاء العالم، بينما تستفيد بي واي دي بشكل رئيسي من السوق الصينية.

2. نطاق أعمال比亜迪 واسع وتكاليف العمالة مرتفعة، مما يجعل من الصعب تقليص عدد الموظفين بشكل كبير.

لهذه الأسباب، من الصعب على BYD أن تتفوق على تسلا من حيث نسبة السعر إلى الأرباح، لكنها تضمن حاليًا حصتها في السوق الصينية وتعمل على التوسع في الأسواق الخارجية. إن الآفاق المستقبلية للنمو، بما في ذلك إنشاء مواقع إنتاج في الخارج، مشرقة للغاية. مؤخرًا، نظرًا لأن بافيت قلص حيازته من أسهم BYD، فإن سعر السهم منخفض نسبيًا، مما يجعله يستحق اهتمام المستثمرين على المدى الطويل.

لي أوت

لي أوتو (Li Auto) تأسست في عام 2015، وتُعتبر "قوة ناشئة" في مجال السيارات الكهربائية في الصين. بسبب دخولها المتأخر، تواجه منافسة من شركات عملاقة مثل تسلا وبي واي دي، فضلاً عن الشركات التقليدية مثل فولكس واجن. قامت الشركة بتوسيع أعمالها على أمل الحصول على حصة في السوق، رغم تكبدها خسائر، لكن الآن بدأت تحقّق أرباحًا. حتى يوليو 2023، زادت شحنات لي أوتو بنسبة 2.3 مرة مقارنة بالسنة الماضية، وتجاوزت 30 ألف وحدة لشهرين متتاليين، بزيادة قدرها 227.5٪ عن العام السابق. كما ارتفعت أسعار الأسهم بنسبة 65٪ حتى أغسطس 2023. لكن على المدى القصير، فإن الارتفاع الكبير في أسعار الأسهم، وارتفاع نسبة السعر إلى الأرباح، يعني أن هناك مخاطر في الاستثمار على المدى القصير.

حالة صناعة السيارات الكهربائية

تدخل المزيد والمزيد من الشركات المصنعة في صناعة السيارات الكهربائية الجديدة، مما يعني أن الطلب في جميع أنحاء الصناعة لا يزال ينمو بسرعة، لكن العرض يتزايد بشكل أكبر. وفقًا لتحليل رئيس شركة BYD، وانغ تشوانفو، في اجتماع المساهمين الأخير، فإن سوق السيارات الكهربائية الجديدة الحالي يعاني بالفعل من فائض في العرض، ويدخل القطاع في معركة تصفية، ومن المتوقع أن يصبح المنافسة أكثر حدة خلال السنوات الثلاث إلى الخمس المقبلة.

مع دخول الشركات الكبرى المصنعة للسيارات، من المتوقع أن تقوم شركات المواد الخام العليا برفع الأسعار بسبب زيادة الطلب، لكن المستهلكين لن يقبلوا بالزيادة. لذلك، فقط الشركات التي يمكنها إكمال سلسلة التوريد بنفسها، أو الشركات التي تمتلك تمويلاً وفيرًا في الخلفية، يمكنها تجاوز هذه المعركة.

علاوة على ذلك، فإن "السيارات الذكية" هي محور اهتمام الصناعة حالياً. في غياب أي تعديلات قانونية، فإن الحد الأقصى لتكنولوجيا القيادة الذاتية هو المستوى 2، ولكن يمكن تحسين الأجزاء الأخرى بشكل أكبر. على سبيل المثال، التعاون مع أجهزة ذكية أخرى (مثل الهواتف الذكية ومحطات الشحن، وميزات الركن الذاتي المستقبلية). لذلك، فإن التحكم في المنصات الذكية سيكون مفتاح تحديد الفائزين والخاسرين في المستقبل.

بشكل عام، من المتوقع أن يستمر سوق السيارات الكهربائية في النمو بشكل كبير خلال السنوات الثلاث إلى الخمس القادمة، ولكنه سيواجه "مأزقًا يتمثل في عدم القدرة على رفع أسعار المبيعات بينما قد ترتفع أسعار المواد الخام". في مثل هذه الظروف، سيكون من الضروري السيطرة على سلسلة التوريد الكاملة، ومن سيحكم إدارة التكاليف، وحصة السوق، والتكنولوجيا سيكون هو الفائز.

تسلا vs 比亜迪：مواجهة العمالقة الحديثة

تتنافس تسلا وبي واي دي كأكبر منافسين من حيث عدد المبيعات، حيث يحتلان المركزين الثاني والأول على التوالي في صناعة السيارات الكهربائية.

من حيث الوضع الإداري الشامل وآفاق التطور، قد تكون BYD في وضع أفضل. والسبب الرئيسي هو أن BYD بدأت بتطوير البطاريات، مما يمنحها سلسلة إمداد كاملة مقارنة بتيسلا، كما أن سوقها متنوع على نطاق واسع. على الرغم من أنها لا تصل إلى مبيعات تيسلا العالمية، إلا أنه بالنظر إلى النمو المرتفع المتوقع في السوق الصينية خلال السنوات 3-5 القادمة، فإن التطور المستمر أمر لا شك فيه.

إذا تمكنت من ترسيخ قاعدة في الأسواق الخارجية خلال هذه الفترة، فإن النمو المستدام سيكون ممكنًا. أيضًا، فإن أشباه الموصلات المستخدمة في السيارات ليست ضمن العقوبات، لذلك ستصبح المنافسة في السوق تنافسًا خالصًا كمنتج صناعي ناضج نسبيًا.

في الربع الأول من عام 2023، زادت مبيعات BYD بنسبة تزيد عن 100٪، متجاوزة بكثير الزيادة بنسبة حوالي 50٪ لتيسلا. حصة تيسلا في السوق تتناقص تدريجياً، وخاصة أداءها في السوق الصينية غير مرضٍ. من المتوقع أن تنخفض حصة تيسلا في سوق أمريكا الشمالية بشكل ملحوظ بحلول عام 2025، ويرجع ذلك أساساً إلى تأثير المنافسة السعرية من العلامات التجارية الناشئة. ستظل مسألة ما إذا كانت تيسلا ستتمكن من الحفاظ على معدل نمو سنوي جيد وهوامش ربح خلال فترة انخفاض حصتها في السوق.

أعتقد أنه إذا كنت ترغب في ركوب موجة هذه الصناعة، فمن المهم أن تنظر بعين ثاقبة إلى نقاط القوة والضعف لكل شركة، وكذلك إلى بيئة السوق. تسلا بالتأكيد رائدة، لكن قد تكون قدرة المنافسة في السوق الصينية لصالح بي واي دي. إذا كنت ستستثمر، فلا يمكنك أن تغفل عن اتجاهات هذين العملاقين.

العربية: # عمالقة صناعة السيارات الكهربائية: من سيكون الفائز في العصر الجديد؟

في السنوات الأخيرة، أصبحت السيارات الكهربائية الجديدة مصدر حماس جديد في سوق رأس المال، مشابهًا لما حدث مع أجهزة الكمبيوتر الشخصية والهواتف الذكية في الماضي.

من خلال ما رأيته، تحاول العديد من العلامات التجارية للسيارات الكهربائية، بزعامة تسلا، تجاوز صانعي السيارات التقليديين. بصراحة، لقد هيمنت الشركات الرائدة مثل تويوتا وفورد وفولكس فاجن على صناعة السيارات لعشرات السنين. لا يمكن تجاوزهم بمجرد تقليد طرقهم. الفرصة تأتي عندما تحدث تغييرات ثورية في الصناعة! كما تجاوزت أبل نوكيا مع ظهور الهواتف الذكية، وتفوقت نتفليكس على بلوك باستر من خلال الفيديوهات المتدفقة.

مع تزايد الوعي البيئي وتقليص الكربون كهدف عالمي، سوق السيارات الكهربائية يتوسع باستمرار، ومن المحتمل أن تستفيد السيارات من فترة مزايا تمتد لعقود كما كان الحال عند اختراع السيارات لأول مرة. الآن، دعونا نقارن الشركات الرئيسية في صناعة السيارات الكهربائية والحالة الراهنة، ونستعرض حالة المنافسة بين تسلا وبي واي دي (BYD) ولي أوتو وغيرها، وسنقدم الأسهم الكهربائية التي تستحق الاستثمار والنقاط الرئيسية التي يجب مراعاتها عند الاستثمار.

الشركات الرائدة في صناعة السيارات الكهربائية

الآن، تتنافس علامات السيارات الكهربائية الجديدة بشدة، حيث تمتلك الصين والولايات المتحدة أكبر أسواق وأكثرها تقدمًا من الناحية التكنولوجية. بصراحة، العديد من أسهم السيارات الكهربائية الرائدة هي أسهم نمو، لكن ليس كل الشركات تتمتع بقدرة ربحية ممتازة. سأذكر أدناه بعض الشركات الشهيرة والتي تحقق أداءً جيدًا في السوق الأمريكية.

تسلا

إذا كان هناك سهم رائد في سوق رأس المال للسيارات الكهربائية، فهو بالتأكيد تسلا. تم تأسيسها في عام 2003. كان هناك سيارات كهربائية قبل ذلك، لكن معظمها كانت سيارات بنزين تم تعديلها، وكانت تستخدم هياكل سيارات البنزين. لكن تسلا كانت مختلفة! أعادت تصميم كل شيء من الصفر، وركزت على تطوير التكنولوجيا لتجاوز حدود أداء التسارع للسيارات الكهربائية.

دخلت تسلا سوق السيارات الخارقة كأول منتج لها، وأنشأت صورة علامة تجارية فاخرة. كان ذلك لتسهيل قبول السعر المرتفع. علاوة على ذلك، قامت بإصدار براءات الاختراع مجانًا، مما شجع ظاهريًا العديد من الشركات على الدخول، لكن الحقيقة كانت أنها أرادت وضع معايير الصناعة لنفسها. بعد ذلك، حققت أرباحًا من ائتمانات الكربون، وفي الصين حصلت على منح كبيرة لبناء مصنع وزيادة الإنتاج. في عام 2020، حققت تسلا أرباحًا، وتم اختيارها في S&P500، وارتفعت أسعار الأسهم بشكل كبير خلال فترة قصيرة بأكثر من 10 مرات، وأصبح ماسك أغنى رجل في العالم.

تعتبر تسلا رائدة في هذا القطاع، تتابع اتجاهات السياسات. حاليًا، تحتل المرتبة الأولى في حصة السوق، حيث تمثل 21٪ من صناعة السيارات الكهربائية. تعتمد على الإنتاج بالروبوتات مما يقلل من تكاليف العمالة، لذلك فإن هامش الربح الصافي مرتفع حوالي 15٪، وهو ما يعادل ثلاثة أضعاف نسبتة 3.9٪ لشركة بي واي دي (BYD) في المرتبة الثانية.

بي واي دي