وفقًا لمصادر السوق، فإن تقرير الأبحاث الأخير الصادر عن مجموعة جولدمان ساكس يحمل نظرة متفائلة تجاه آفاق سوق الذهب. لقد قامت هذه المؤسسة المالية برفع توقعاتها لسعر الذهب في ديسمبر 2026 من 4300 دولار للأونصة إلى 4900 دولار، مما يمثل زيادة ملحوظة.

هناك عاملان رئيسيان وراء هذا التعديل: الأول هو تدفق أموال صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب الغربية والذي يظهر قوة كبيرة؛ والثاني هو أن البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم من المتوقع أن تستمر في زيادة احتياطياتها من الذهب. هذه العوامل دفعت جميعها جولدمان ساكس إلى التفاؤل بشأن سوق الذهب.

أشار محللو غولدمان ساكس في تقريرهم إلى أنه حتى مع ارتفاع توقعات الأسعار، فإنهم يعتقدون أن هناك احتمالًا لزيادة أسعار الذهب أكثر. تستند هذه الرؤية بشكل رئيسي إلى الاعتبارات التالية: إذا زاد المستثمرون من القطاع الخاص من تخصيصهم في سوق الذهب لتحقيق تنويع الأصول، فقد يؤدي ذلك إلى تجاوز حيازات صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) المستويات التي توقعوها بناءً على نماذج أسعار الفائدة.

من المهم أن نلاحظ أن سوق الذهب أصغر نسبيًا مقارنة بأسواق السلع الأساسية الأخرى. هذا يعني أنه حتى تدفقات رأس المال المتوسطة الحجم يمكن أن تؤثر بشكل كبير على أسعار الذهب.

تعديل جولدمان ساكس لتوقعات أسعار الذهب لا يعكس فقط ثقتهم في الأساسيات السوقية للذهب، بل يشير أيضًا إلى التغييرات المحتملة في البيئة الاقتصادية العالمية وميول المستثمرين تجاه المخاطر. مع عدم اليقين في الوضع الجيوسياسي والقلق بشأن تباطؤ النمو الاقتصادي العالمي، قد تزداد جاذبية الذهب كأصل ملاذ آمن.

ومع ذلك، يجب على المستثمرين أن يكونوا حذرين عند اتخاذ القرارات، لأن سوق السلع يتمتع بتقلبات كبيرة ويتأثر بعدة عوامل. قد تؤثر سياسات البنك المركزي المستقبلية، واتجاهات التضخم، وقوة الدولار، وغيرها من العوامل بشكل كبير على أسعار الذهب.