انتقال السلطة: من Pump.fun إلى صعود Let'sBONK

"مات الملك، عاش الملك." عندما تم نطق هذه العبارة في قصر فرساي في فرنسا في القرن الثامن عشر، كشفت عن حقيقة أبدية: السلطة لا تنتمي أبداً إلى أي فرد، بل تتدفق مثل الماء، دائماً تبحث عن حوامل جديدة. هذا الطقس القديم يعاد تمثيله اليوم في عالم العملات المشفرة، حيث يكون البطل هو منصة إصدار الميم كوين على سلسلة سولانا.

انخفضت حصة سوق Pump.fun التي كانت تتصدر السوق من 88% إلى 13% في غضون شهر واحد، بينما برز المنافس الجديد Let'sBONK بسرعة، حيث استحوذ على 86% من السوق. هذه ليست مجرد دلالة أخرى على تقلبات عالم التشفير، بل هي حالة كلاسيكية لانهيار الإمبراطوريات، تنبهنا إلى أن الانتباه هو حقًا الخندق الدفاعي.

!7388151

انهيار ونجاح Pump.fun

تم إطلاق Pump.fun من قبل ثلاثة رواد أعمال شباب في يناير 2024، حيث أحدثت ثورة في منطق إصدار عملات الميم بأفكارها الرائدة: يمكن للمستخدمين ببساطة تحميل صورة، اختيار اسم والنقر على بضع مرات، لإصدار عملة جديدة بتكلفة تقل عن 2 دولار، دون الحاجة إلى أي معرفة برمجية. وهذا يلبي رغبة الناس في تحويل الأشياء "عديمة القيمة" إلى أصول "ذات قيمة"، وفتح نموذج عمل جديد في عالم التشفير.

بحلول يناير 2025، حققت Pump.fun أكثر من 458 مليون دولار من الإيرادات، حيث يتم إطلاق الآلاف من العملات الجديدة يوميًا، وبلغت الإيرادات اليومية في ذروتها أكثر من 7 ملايين دولار. لم تصبح مجرد مرادف للبنية التحتية، بل سيطرت أيضًا على الخطاب الثقافي لعملات الميم على سولانا.

ومع ذلك، بدأت تدهور Pump.fun من أحد أكثر ميزاته ابتكارًا: البث المباشر. كانت تهدف في الأصل إلى السماح لمصدري العملات بالترويج للرموز، لكنها خرجت عن السيطرة بسبب تصرفات متطرفة من بعض المستخدمين. بدءًا من نوفمبر 2024، ظهرت سلوكيات مثل تقليد الانتحار، وتهديد الانتحار، وإيذاء الحيوانات على المنصة، حتى أن هناك مستخدمين قاصرين هددوا عائلاتهم بالسلاح أثناء البث المباشر لرفع سعر العملة.

هذه الأحداث أجبرت Pump.fun على إغلاق ميزة البث المباشر، لكن سمعة المنصة قد تأثرت بشدة. انخفضت الإيرادات الأسبوعية بنسبة 66%، وحدثت ردود فعل سلبية من الرأي العام، وبدأ المنافسون في استغلال الفرصة. في مواجهة تراجع الإيرادات وضغوط المنافسة، قررت Pump.fun إنقاذ نفسها من خلال إصدار رمز (ICO).

حقق ICO نجاحًا على المستوى التقني، حيث جمع 500 مليون دولار من أكثر من 10,000 محفظة في 12 دقيقة، بالإضافة إلى 700 مليون دولار من الاكتتاب الخاص. ومع ذلك، أثارت آلية توزيع الرموز والقفل جدلاً: حيث تم تقسيم 60% من الحصة بين 340 مشتريًا فقط، وتم فتح جميع الرموز المباعة بالكامل، مع وجود قيود على التحويلات قصيرة الأجل فقط.

سعر الرمز الرقمي ارتفع مؤقتًا بنسبة 75% بعد الإصدار، ثم انخفض بسرعة، حيث تراجع بنسبة 60% خلال أسابيع قليلة، مما يظهر نمط "حلزون الموت" النموذجي. تم تصميم اقتصاديات الرمز الرقمي بشكل متطرف، حيث يحتفظ الفريق المشروع بـ 67% منه، مع عدم وضوح جدول التوزيع. على الرغم من أن المستخدمين قد حققوا إيرادات تقارب 750 مليون دولار للمنصة، إلا أنهم لم يحصلوا على مكافآت مجتمعية فورية. في الوقت نفسه، قام المستثمرون في الطرح الخاص ببيع رموز بقيمة 160 مليون دولار في البورصة، مما أدى إلى ضغط بيع هائل على السوق.

كانت الضربة القاضية من البيان العلني المؤسس المشارك ألون كوهين، الذي أعلن أن "الانخفاض المستمر" لن يحدث في "المستقبل المنظور". هذه الخطوة أثارت انخفاض سعر الرمز المميز بنسبة 15٪ في غضون 24 ساعة، في أكثر اللحظات ضعفًا من حيث ثقة المجتمع.

!7388153

دعونا BONK

عندما كانت Pump.fun في أزمة، كانت Let'sBONK تبني بهدوء منصة أكثر شفافية، تركز على المجتمع وتواصل أوضح. حالياً، بلغت إيرادات Let'sBONK اليومية 1.3 مليون دولار، مما يعني أنها 5 مرات إيرادات Pump.fun البالغة 254 ألف دولار. على أساس سنوي، تصل إيرادات Let'sBONK الشهرية إلى 434.92 مليون دولار، بينما تبلغ إيرادات Pump.fun 267.25 مليون دولار.

من الصفر تقريبًا في مايو، إلى أن استقر عند تحقيق إيرادات يومية تصل إلى مليون دولار في يوليو، كانت إيرادات Let'sBONK في ارتفاع مستمر. بالمقارنة، انخفضت إيرادات Pump.fun من ذروتها في يناير والتي تجاوزت 7 ملايين دولار إلى مستويات سبتمبر 2024.

منذ ICO ، تبخرت قيمة سوق رمز PUMP بنسبة 60% ، بينما ظلت BONK مستقرة نسبيًا ، حيث حافظت قيمتها السوقية على 2.1 مليار دولار. Let'sBONK تستخدم 1% من دخلها أسبوعيًا لشراء BONK ، لدعم هذا الرمز البيئي الذي كان موجودًا قبل ولادة المنصة ولديه أساس.

!7388154

انتصار وهزيمة اقتصاد الانتباه

Pump.fun كانت قد احتلت الصدارة بفضل تأثير الشبكة، مما أدى إلى تشكيل دورة إيجابية تجذب المطورين والمتداولين. ومع ذلك، فإن الانتباه ضعيف. حادثة بث مباشر واحدة أعطت المستخدمين سببًا لتجربة منصات بديلة، وأصبح Let'sBONK الخيار "النظيف".

هذا يذكر الناس بمشهد Myspace الذي خسر أمام Facebook في ذلك الوقت. كان لدى Myspace الميزات والحجم، لكنه خسر السرد الثقافي. أصبحت Facebook منصة "المستخدمين الحقيقيين"، بينما أصبحت Myspace مرادفًا للمعلومات المزعجة والواجهات الفوضوية.

بعد إدراكهم لأزمة البقاء، أطلق Pump.fun هجومًا مضادًا. قاموا بزيادة نسبة استرداد الرموز من 25% من الإيرادات اليومية إلى 100%، وأطلقوا برنامج تحفيزي لمدة 30 يومًا. ومع ذلك، لم تؤدِ هذه التعديلات على المستوى التكتيكي إلى تغيير الوضع التنافسي.

جوهر المشكلة يكمن في المستوى الاستراتيجي. آلية مكافآت Pump.fun تدور فقط حول حجم التداول، بينما قامت Let'sBONK ببناء نظام مكافآت بيئي يرتبط حقًا بمصالح المستخدمين. يسمح برنامج مكافآت BONK للمستخدمين بإغلاق الأصول لمدة تتراوح بين 6 إلى 12 شهرًا، للحصول على حصة من إيرادات المنتجات البيئية بنسبة معينة. يمكن للمستخدمين أيضًا الحصول على "نقاط Bonk" بطرق متعددة، والتي يمكن استبدالها في المستقبل بسلع أو حقوق.

عندما كانت Pump.fun لا تزال تستكشف ICO وتخطط لإسقاط الطائرات، كانت Let'sBONK قد قدمت بالفعل نظام مكافآت هيكلي للمستخدمين الرئيسيين. في عالم التشفير، سوف تتدفق رأس المال دائمًا نحو آليات التحفيز الأفضل.

!7388155

منظور أكبر

في السوق الرقمي، قد تختفي الهيمنة في غضون أشهر. انهيار سمعة Pump.fun يعادل أزمة وجودية. نجاح Let'sBONK ليس لأنه بنى منتجاً أساسياً أفضل، بل لأنه دخل السوق في أضعف لحظات سمعة Pump.fun. في اقتصاد الانتباه، غالباً ما تكون التوقيتات أكثر أهمية من التكنولوجيا.

بدأت منطق الفائز الذي يأخذ كل شيء الناتج عن تأثير الشبكة في الانعكاس. بمجرد أن يبدأ المستخدمون في الانتقال إلى Let'sBONK، يبدأ العجلة التي ساعدت في صعود Pump.fun أيضًا في الانعكاس. يتبع المطورون المتداولين، ويتبع المتداولون أكثر المشاريع شيوعًا، مما يزيد من سرعة تدهور المنصة.

على الرغم من أن حصة السوق قد انخفضت بشكل كبير، إلا أن Pump.fun لم تصل بعد إلى مرحلة الخروج. لديهم تمويل قدره 1.2 مليار دولار، مما منحهم الوقت ورأس المال للتجارب. كانت منصتهم تدعم عشرات الآلاف من عمليات نشر المشاريع دون أن تتعطل، وهو ما يعتبر مهمًا بشكل خاص في بيئة جديدة حيث تفشل المنصات الأخرى بسهولة. حتى مع انخفاض حصة السوق، لا يزال لديهم إيرادات تتجاوز 250,000 دولار يوميًا، مما يقارب 100 مليون دولار سنويًا.

من المرجح أن تكون السيناريوهات الأكثر شيوعًا هي تجزئة السوق. Let'sBONK قد تصبح المنصة الرئيسية، وتسيطر على كمية العملات المصدرة والإيرادات، بينما تتحول Pump.fun إلى منصة متخصصة ذات مستخدمين مخلصين، تحتل مكانة بفضل واجهتها ووظائفها أو نظامها البيئي.

لتحقيق النجاح الحقيقي، يحتاج Pump.fun ليس فقط إلى حل المشكلات التقنية أو الاعتماد على الحوافز للاحتفاظ بالمستخدمين، بل يجب أيضًا إعادة بناء الثقة واستعادة المكانة الثقافية. قد يتطلب ذلك تغييرًا شاملاً في القيادة للتخلص تمامًا من الجدل السابق.

كما قال حكمة محكمة فرنسا: عندما يفقد الحاكم شرعيته، فإن المزيد من الثروات والطقوس لن تعيد الكرامة. أحيانًا، من أجل استمرار حياة المملكة، يجب أن تُعطى التاج لشخص جديد. في عالم التشفير، هذه اللعبة الحديثة للسلطة، لا تزال هذه الحكمة القديمة سارية.

!7388156

!7388157

!7388158

!7388159