هل يمكن أن يتحول استثمار قدره 10,000 دولار في أسهم ماكدونالدز إلى 50,000 دولار بحلول عام 2030؟

النقاط الرئيسية

• مع وجود حوالي 44,000 منشأة في أكثر من 100 دولة، لقد وصلت ماكدونالدز بالفعل إلى نضجها كشركة.
• النمو البطيء للأرباح والتقييم المتوسط يجعل من غير المحتمل أن يحدث ارتفاع سريع في سعر الأسهم.

ماكدونالدز هي واحدة من أنجح سلاسل المطاعم في التاريخ. ما بدأ كمطعم برغر في جنوب كاليفورنيا أصبح سلسلة عالمية تضم أكثر من 44,000 موقع في أكثر من 100 دولة.

على الرغم من أن هذا النمو يبشر بالخير للمستثمرين على المدى الطويل، إلا أنه قد يولد حالة من عدم اليقين في خطط التوسع المستقبلية. وهذا يعقد آفاق تحويل 10,000 دولار أمريكي في أسهم ماكدونالدز إلى 50,000 دولار أمريكي على مدى السنوات الخمس المقبلة.

تحقيق نمو خمسة أضعاف

للأسف بالنسبة للتفاؤليين في ماكدونالدز، فإن تاريخها الحديث لا يشير إلى تحقيق أرباح مضاعفة خمس مرات في خمس سنوات. إذا كان شخص ما قد استثمر 10,000 دولار قبل خمس سنوات، فإن تلك الحصة ستساوي أقل من 14,600 دولار اليوم. بما في ذلك الأرباح من توزيعات الأرباح، التي زادت كل عام منذ عام 1976، فإنها ستصل بالكاد إلى 16,400 دولار.

هذا لا يعني أن ماكدونالدز اختيار سيء. يعتمد نموذج عملها على أن 95% من مواقعها تعمل كامتيازات. بعد دفع الرسوم، يجب على أصحاب الامتياز استئجار العقارات من ماكدونالدز ودفع رسم قدره 4% أو 5% على المبيعات. نظرًا لأن معظم النفقات ثابتة، فإن هذا النموذج مقاوم للغاية للركود.

ومع ذلك، من المحتمل أن نموه المالي لن يلهم أرباحًا تتضاعف خمس مرات في السنوات الخمس المقبلة. في النصف الأول من عام 2025، نمت الإيرادات البالغة 12,800 مليون دولار بنسبة 1% فقط سنويًا. على الرغم من أنه حافظ على زيادة التكاليف تحت السيطرة، فإن صافي الربح البالغ 4,100 مليون دولار في النصف الأول مثل زيادة سنوية قدرها 4% فقط.

علاوة على ذلك، فإن نسبة السعر إلى الأرباح الخاصة بها 27 هي أقل قليلاً من متوسط S&P 500 البالغ 30. وهذا يمنح أسهمها تقييماً متوسطاً، مما يقلل من احتمال أن يؤدي التوسع في مضاعف الأرباح إلى دفع سعرها بشكل كبير.

كشركة، ستستمر ماكدونالدز في الاستفادة من إيرادات أصحاب الامتياز وزيادة الأرباح. على الرغم من أن هذا يجب أن يؤدي إلى عوائد إيجابية، إلا أن نموها المالي من غير المرجح أن يحول استثمارًا قدره 10,000 دولار إلى 50,000 دولار خلال السنوات الخمس المقبلة.

يبدو لي من السذاجة أن نعتقد أن شركة ناضجة مثل ماكدونالدز يمكن أن تضاعف قيمتها خمس مرات في خمس سنوات فقط. الأسواق الحالية مهووسة للغاية بالأرباح السريعة، متجاهلة الواقع بأن الشركات الكبرى لديها حدود طبيعية للنمو. مع تصاعد التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين وفقًا لآخر الأخبار، وارتفاع اليورو مقابل الدولار ( الآن عند 1.16122)، فإن المشهد بالنسبة للشركات متعددة الجنسيات مثل ماكدونالدز يصبح أكثر تعقيدًا.