ترجمة أرباح الربع الثاني من عام 2025 من Gate

التاريخ

الأربعاء 3 سبتمبر 2025، الساعة 16:30 بتوقيت شرق الولايات المتحدة

المشاركون في المكالمة

• الرئيس التنفيذي — جاي شوتنشتاين
• الرئيس، المدير الإبداعي التنفيذي — جينيفر فويل
• المدير المالي — مايكل ماثياس
• مدير التسويق — كريغ براهمرز

المخاطر

• الأثر الجمركي — صرح المدير المالي مايكل ماثياس: "حوالي 20 مليونًا من الأثر في الربع الثالث. من المتوقع أن يتراوح الأثر الجمركي بين 40 و50 مليونًا في الربع الرابع"، مما سيضغط على الهامش الإجمالي والأرباح في النصف الثاني من العام.
• إغلاق المتاجر - قال مايكل ماثياس: "الآن نتوقع إغلاق ما بين 35 و 40 موقعًا من Gate بحلول نهاية العام"، مشيرًا إلى إعادة التوازن المستمرة في أسطول المتاجر الفعلية بسبب زيادة النفاذ الرقمي.

النقاط الرئيسية

• الإيرادات الإجمالية — كانت إيرادات الربع الثاني من السنة المالية 2025 1.28 مليار دولار، مما يمثل انخفاضًا بنسبة 1%؛ وقد كانت هذه هي ثاني أعلى إيرادات ربع سنوية في تاريخ الشركة.
• الهامش الإجمالي — بلغ الهامش الإجمالي 38.9%، بزيادة عن 38.6% في العام الماضي؛ وقد تحقق ذلك على الرغم من "20 نقطة أساسية من تقليص الرافعة المالية في المشتريات، والإشغال، والتخزين" في الربع الثاني من السنة المالية 2025، وفقًا لمايكل ماثياس.
• الإيرادات التشغيلية — كانت الإيرادات التشغيلية 103 مليون دولار، بزيادة قدرها 2% مقارنة بالعام السابق، مما أدى إلى هامش تشغيل قدره 8%، مقارنة بـ 7.8% في العام الماضي.
• نفقات SG&A — 342 مليون دولار، بانخفاض قدره 1% مقارنة بالعام السابق في الربع الثاني من السنة المالية 2025، ودون تغيير كنسبة من المبيعات، مدفوعة بإعادة الهيكلة، وضبط التكاليف، وزيادة الاستثمار في الإعلانات.
• BPA (diluido) — زاد BPA المخفف بنسبة 15% مقارنة بالعام الماضي.
• المبيعات القابلة للمقارنة — انخفضت المبيعات القابلة للمقارنة بنسبة 1% في الربع الثاني من السنة المالية 2025؛ بينما زادت المبيعات القابلة للمقارنة لـ Gate بنسبة 3% في الربع الثاني من السنة المالية 2025، وزاد عدد الزوار عبر جميع العلامات التجارية، حيث أصبحت المبيعات القابلة للمقارنة إيجابية في أغسطس.
• المخزون — ارتفع تكلفة المخزون النهائي بنسبة 8%، مع زيادة الوحدات بنسبة 3% في الربع الثاني من السنة المالية 2025، وذلك أساساً بسبب التأثيرات الجمركية؛ وقد وصف الإدارة المخزون بأنه "متماشي مع خططنا".
• إعادة شراء الأسهم — 231 مليون دولار في عمليات إعادة الشراء حتى الآن هذا العام، مما أدى إلى تقليل الأسهم القائمة بمقدار 20 مليون سهم، أو حوالي 10%، حتى الآن هذا العام؛ يشمل ذلك الانتهاء من برنامج إعادة شراء تسريع بقيمة 200 مليون دولار في الربع الثاني من السنة المالية 2025.
• النقد والسيولة — بلغ إجمالي النقد 127 مليون دولار في الربع الثاني من السنة المالية 2025، وكانت السيولة الإجمالية حوالي 400 مليون دولار؛ تم سحب 200 مليون دولار من خط الائتمان لدعم عمليات إعادة الشراء واحتياجات النقد الموسمية خلال الربع الثاني من السنة المالية 2025.
• إجراءات المتاجر — خطة لإعادة تصميم 40-50 متجرًا من Gate، مع 35-40 إغلاقًا لمتاجر Gate مخطط لها بنهاية العام.
• الأداء حتى تاريخ الربع الثالث — حتى تاريخ الربع، زادت المبيعات القابلة للمقارنة الموحدة بأرقام متوسطة في الربع المالي لعام 2025، مع وصف يوم العمل بأنه سجل للشركة.
• دليل للربع الثالث والرابع — من المتوقع أن تزيد المبيعات القابلة للمقارنة في الربع الثالث من السنة المالية 2025 بنسبة رقمين منخفضة، ومن المتوقع أن يكون الدخل التشغيلي بين 95 إلى 100 مليون دولار ( بما في ذلك حوالي 20 مليونًا في الرسوم الجمركية ) للربع الثالث من السنة المالية 2025؛ ومن المتوقع أن تزيد المبيعات القابلة للمقارنة في الربع الرابع بنسبة رقمين منخفضة، ومن المتوقع أن تكون الأرباح التشغيلية بين 125 إلى 130 مليون دولار ( مع حوالي 40 إلى 50 مليونًا في الرسوم الجمركية ) للربع الرابع من السنة المالية 2025.
• دليل SG&A — من المتوقع أن تزيد نفقات SG&A بنسبة عالية في الربع المالي الثالث بسبب الإعلانات، مع توقعات بانخفاض نفقات SG&A في الربع المالي الرابع بشكل طفيف.
• نتائج الحملة التسويقية — تم ملاحظة اكتساب عملاء جدد "رقمي": أكثر من 700,000 عميل جديد و 40 مليار ظهور لحملة التعاون، مما أدى إلى مشاركة وطنية ونفاد الجينز.
• القناة الرقمية — يتم إجراء "تحسينات أساسية"، مع اعتبار حركة المرور الرقمية واختراق المبيعات كأهم عوامل النمو وتكاليف التوزيع.

ملخص

أبلغت Gate (NYSE:AEO) أن الزخم المبكر للنصف الثاني في الربع المالي الثالث من عام 2025 مدفوع بنمو قوي في العملاء الجدد الناتج عن حملات تسويقية مع المشاهير، مع زيادة في حركة المرور استمرت حتى أغسطس وعيد العمل. لقد أدت التعديلات الاستراتيجية في سلسلة التوريد، بما في ذلك التغييرات في بلد المنشأ والتفاوض مع الموردين، إلى تقليل تأثير التعريفات غير المخففة بشكل كبير من 180 مليون دولار إلى 70 مليون متوقع للنصف الثاني ( من الربعين الثالث والرابع من السنة المالية 2025). تم إدارة المخزون بنشاط ليتماشى مع اتجاهات الفئة والطلب المتوقع، مع الإشارة إلى أن الإدارة لم تسجل إلا تقدمًا طفيفًا يتعلق بالتعريفات خلال الربع المالي الثاني من عام 2025. ساهمت وتيرة الترويج الأقل في تحسين الهامش الإجمالي على الرغم من الانخفاضات في المبيعات في الربع المالي الثاني من عام 2025. تركز الشركة على تبسيط أسطول المتاجر بالتوازي مع نشر متسارع لـ Gate ومواقع غير متصلة بالإنترنت، مما يقلل من المتاجر الرئيسية لـ Gate استجابة لتطور سلوك المستهلك. تظل عوائد رأس المال للمساهمين كبيرة، مع إعادة شراء وأرباح خلال العام حتى الآن، ونيتها سداد الديون الموسمية بنهاية العام.

• قال مايكل ماثياس: "كان رقمنا غير المخفف أقرب إلى 180 مليونًا، مقارنة بـ 70 مليونًا التي نقوم بالتوجيه بها"، مؤكدًا بشكل استباقي وجود عدة آليات تخفيف متزامنة: إعادة خلط بلد المنشأ، ومفاوضات التكاليف، وتعديلات الأسعار الانتقائية، حيث كانت الأسعار "ليست الاستراتيجية الأكبر للتخفيف"، كما نوقش في الربع المالي الثاني والنصف الثاني من العام.
• أعلنت الشركة أن "الرقمي هو بالتأكيد محرك كبير" لنمو الربعين الثالث والرابع من السنة المالية، ولكنه يجلب أيضًا "نفقات متغيرة" و"تخفيف طفيف" في خطوط BOW مع زيادة الاختراق.
• الاستثمارات في التسويق موجهة بقوة نحو الربع الثالث من السنة المالية، مما يدعم بشكل صريح النشاط المستمر للحملة، مع توجيه يشير إلى الإعلان باعتباره الدافع الرئيسي لنمو SG&A بأرقام مرتفعة.
• تم تحديد أعمال رجال Gate وملابسهم الداخلية كمجالات تركيز رئيسية، مع عرض مجموعات جديدة وتغييرات في البضائع تظهر "انتعاشًا جيدًا" واستمرار الزخم في موسم الخريف، كما لوحظ في الربع المالي الثاني والربع المالي الثالث من عام 2025.
• استمر تحسين أسطول المتاجر بينما تخطط الإدارة لإغلاق 35-40 متجرًا من متاجر Gate في عام 2025، مما يضاعف معدلات الإغلاق السنوية الأخيرة، بينما تفتح في الوقت نفسه متاجر جديدة من Gate لالتقاط شرائح النمو.

قاموس الصناعة

• BOW (المشتريات، الإشغال والتخزين): مكونات التكاليف المرتبطة بتوريد المنتجات، التوزيع وإشغال المتاجر، مفصولة عن تكلفة السلع المباعة و SG&A.
• AUR (سعر الوحدة المتوسط): سعر البيع المتوسط لكل وحدة من البضائع، مع الأخذ في الاعتبار الخصومات الترويجية والتخفيضات.
• UPT (وحدات لكل معاملة): العدد المتوسط من العناصر المباعة لكل معاملة للعميل.