الأسهم التكنولوجية الصينية التي تتحدى التوترات التجارية مع الولايات المتحدة.

تظهر الأسهم التكنولوجية الصينية مثل PDD Holdings وTencent Holdings وBilibili وTaiwan Semiconductor مقاومة مذهلة أمام رسوم جمركية غير مسبوقة بنسبة 145% وتزايد التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين في عام 2025. على الرغم من هذه الرياح الجيوسياسية المعاكسة، فإن تقدمها الثوري في الذكاء الاصطناعي والشرائح الإلكترونية والمركبات الكهربائية يضعها في موقع يؤهلها لتحقيق نمو مستدام.

ثورة الذكاء الاصطناعي تُظهر القيادة العالمية

وصل قطاع الذكاء الاصطناعي الصيني إلى نقطة تحول مع النموذج الثوري R1 من DeepSeek الذي يغير المشهد العالمي. يتساوى أداء النموذج مع o1 من OpenAI بينما يكلف فقط 5.6 مليون دولار للتدريب، مقارنة بعشرات الملايين لمنافسيه الغربيين. يُظهر هذا النهج مفتوح المصدر قدرة الابتكار الصينية على الرغم من الوصول المقيد إلى أشباه الموصلات الأمريكية المتقدمة.

هذا التقدم محى ما يقرب من $600 مليارات من قيمة سوق NVIDIA، مما يثير تساؤلات حول استدامة الإنفاق الضخم على بنية الذكاء الاصطناعي. في هذه الأثناء، أبلغت Alibaba Cloud عن نمو بنسبة 26% في الإيرادات خلال الربع الأول من السنة المالية 2026.

قطاع أشباه الموصلات يحقق تقدمًا استراتيجيًا

لقد أظهرت صناعة أشباه الموصلات الصينية قدرة ملحوظة على التكيف لتجاوز قيود التصدير الغربية. تقدم SMIC بنجاح في إنتاج شرائح 7 نانومتر باستخدام الطباعة الحجرية فوق البنفسجية العميقة بتقنيات أنماط متعددة، دون الحاجة إلى آلات فوق بنفسجية شديدة الحظر. تشير التقارير إلى أن SMIC و Huawei تقتربان من إنتاج شرائح 5 نانومتر.

حافظت المصاهر الصينية على معدلات استخدام بنسبة 87% في عام 2025، مدعومة بسياسات "تصميم بواسطة الصين + تصنيع في الصين". تهيمن الصين على تقنيات التعبئة المتقدمة، مع أكثر من 25% من السوق العالمية.

تسريع هيمنة المركبات الكهربائية

استحوذت BYD على 28.5% من سوق السيارات الجديدة للطاقة في الصين في مايو 2025، مع بيع أكثر من 300,000 وحدة شهريًا. إن مزاياها الاستراتيجية من حيث السعر، مع نماذج مثل Song Plus بسعر 21,000$ مقابل المتوسط البالغ 33,500$ لشركة تسلا، تُظهر قدرتها التنافسية.

تجربة تسلا انخفاضًا في المبيعات لمدة ثمانية أشهر في الصين قبل تسجيل نمو بنسبة 0.8% في يونيو 2025. بلغت المبيعات العالمية لشركة BYD 4.2 مليون مركبة في 2024، متجاوزة تسلا بينما توسع وجودها في البرازيل وتايلاند وإندونيسيا لتفادي الحواجز الجمركية الناشئة.

المرونة التكنولوجية على الرغم من عدم اليقين التجاري

حقق قطاع الروبوتات الصيني إنجازات تاريخية مع أول نصف ماراثون عالمي للروبوتات البشرية في بكين. من المتوقع أن يصل القطاع إلى قيمة سوقية تبلغ 14.600 مليون دولار بحلول عام 2034، مع سيطرة الشركات الصينية على 63% من سلاسل التوريد العالمية للروبوتات البشرية.

تشمل الإنجازات في استكشاف الفضاء العودة الناجحة للعينات من الجانب المظلم للقمر من تشانغ'e-6. يهدف القطاع التجاري الفضائي الصيني إلى الوصول إلى $344 تريليون بحلول عام 2025.

٤ إجراءات تكنولوجية صينية يجب متابعتها

PDD Holdings: تقدم هذه الشركة فرصة استثمارية جذابة في عام 2025، مع نسبة السعر إلى الربح المستقبلية 12.66 التي توفر خصماً كبيراً. مع احتياطيات نقدية تبلغ $54 مليار وبرنامج استراتيجي لدعم التجار بقيمة 100 مليار يوان، تُظهر PDD التزامها بالهيمنة على النظام البيئي على المدى الطويل.

تنسنت القابضة: بصفتها رائدة في النظام البيئي الرقمي الصيني، فإن استثماراتها الاستراتيجية في الذكاء الاصطناعي تؤتي ثمارها، مما يحسن من تحقيق الدخل من الألعاب وكفاءة الإعلانات. على الرغم من الرياح التنظيمية المعاكسة، فإن مزايا نظام تنسنت البيئي وتوليدها القوي للنقد يضعانها في وضع جيد.

Bilibili: زادت إيراداتها في الربع الثاني بنسبة 20% على أساس سنوي لتصل إلى 7,300 مليون يوان، محققة أرباح تشغيلية قدرها 252 مليون يوان مقارنة بخسائر العام السابق. قفزت إيرادات الألعاب بنسبة 76%، بينما نمت الإعلانات المدعومة بالذكاء الاصطناعي بنسبة 30%.

تايوان سيميكوندكتور: قدمت نتائج مذهلة في الربع الثاني مع زيادة الإيرادات بنسبة 44.4% على أساس سنوي لتصل إلى 30.1 مليار دولار، مدفوعة بالطلب المتزايد على رقائق الذكاء الاصطناعي. مثلت التقنيات المتقدمة 7 نانومتر وأقل 74% من الإيرادات، مما يظهر الهيمنة التكنولوجية لـ TSMC.

يبدو لي أن هذه الشركات تستغل الوضع بمهارة، لكن هل سيتمكنون حقًا من الحفاظ على هذا الوتيرة في مواجهة القيود المتزايدة الصرامة؟ قد تكون الاعتماد على التكنولوجيا الغربية في تراجع أسرع مما يعترف به العديد من المحللين.