S&P 500 و Nasdaq تصلان إلى أعلى مستوياتها التاريخية مدفوعة بالتفاؤل التجاري مع الصين

أغلقت مؤشرات البورصة على ارتفاع يوم الجمعة، حيث سجل كل من S&P 500 وناسداك 100 مستويات قياسية جديدة، بينما وصل مؤشر داو جونز الصناعي إلى أعلى مستوى له في ما يقرب من 4 أشهر. ي驚ني كيف أن الأخبار التجارية الإيجابية دفعت الأسواق عندما أعلن وزير التجارة لوتنيك أن الولايات المتحدة والصين أنهتا اتفاقية تجارية تشمل التزام الصين بتوريد المواد النادرة.

أكدت وزارة التجارة الصينية هذا الفهم، مشيرة إلى أنها ستراجع وتوافق على الطلبات المؤهلة لتصدير العناصر الخاضعة للرقابة، بينما ستلغي الولايات المتحدة تدابير تقييدية ضد الصين. بالإضافة إلى ذلك، ذكر لوتمانيك خططًا وشيكة للتوصل إلى اتفاقيات مع عشرة شركاء تجاريين مهمين قبل الموعد النهائي في 9 يوليو للرسوم المتبادلة.

ومع ذلك، انخفضت الأرباح عندما أعلن ترامب عن إنهاء جميع المفاوضات التجارية مع كندا بسبب ضريبته على الخدمات الرقمية، مهددًا بفرض رسوم جديدة خلال أسبوع. كم هو متقلب هذا السوق! كما كانت المكاسب محدودة من قبل بيانات اقتصادية أضعف من المتوقع في الإنفاق والدخل الشخصي لشهر مايو، جنبًا إلى جنب مع مؤشر أسعار PCE الأساسي الذي كان أقوى مما تم توقعه.

أظهرت البيانات الاقتصادية صورة مختلطة. انخفض الإنفاق الشخصي بشكل غير متوقع بنسبة 0.1٪ شهريًا، على عكس التوقعات بزيادة قدرها 0.1٪. كما فاجأت الإيرادات الشخصية بانخفاض قدره 0.5٪ شهريًا، وهو الأكبر منذ أكثر من ثلاث سنوات ونصف. في غضون ذلك، ارتفع مؤشر أسعار PCE الأساسي، وهو مؤشر التضخم المفضل من قبل الاحتياطي الفيدرالي، بنسبة 0.2٪ شهريًا و 2.7٪ سنويًا، متجاوزًا التوقعات.

نيدك تصدرت الأرباح في S&P 500 وداو جونز بزيادة تتجاوز 15% بعد الإبلاغ عن إيرادات ربع سنوية بلغت 11.10 مليار دولار، أفضل من 10.72 مليار دولار المتوقعة، معلنةً عن تدابير للتخفيف من الرسوم الجمركية من خلال زيادات "جراحية" في الأسعار وتقليل الإنتاج في الصين.

على الجانب السلبي، انخفضت شركة بالانتير تكنولوجيز بأكثر من 9%، مما جعلها تتصدر الخسائر في S&P 500 وناسداك 100 بعد الإعلان الكندي عن ضريبة على الأعمال الرقمية الأمريكية. كما تراجعت شركة كوينباس جلوبال بأكثر من 5% بسبب نفس الخبر.

تُظهر العقود الآجلة لأسعار الفائدة الفيدرالية احتمالًا بنسبة 19٪ لتخفيض بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في 29-30 يوليو. وفي الوقت نفسه، يتوقع رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس، كاشكاري، خفضين بمقدار 25 نقطة أساس هذا العام، مع احتمال أن يكون الأول في سبتمبر، على الرغم من أنه حذر من أن الرسوم الجمركية قد تؤثر بشكل متأخر على التضخم.

شخصياً، أنا قلق بشأن موسم النتائج القادم الذي يبدأ بعد أسبوعين. تُظهر بيانات بلومبرغ إنتليجنس أنه من المتوقع أن ترتفع أرباح الشركات في S&P 500 بنسبة 2.8% فقط على أساس سنوي، وهو أقل زيادة منذ عامين. بالإضافة إلى ذلك، فقط ستة من بين أحد عشر قطاعًا في S&P 500 تتوقع زيادة في الأرباح. هل نحن أمام فقاعة على وشك الانفجار؟