حرب المراقبة: تتنافس Datadog و Dynatrace على سيطرة البيانات

في ظل ازدهار الحوسبة السحابية والذكاء الاصطناعي، تقوم الشركات في مختلف القطاعات بتوليد حجم بيانات أكبر بكثير من الماضي. لقد نما عمل مراقبة البيانات بسرعة لتلبية هذا الاتجاه. من خلال استخدام أدوات مخصصة لمراقبة هذه البيانات واستخراج معلومات قيمة، يمكن للشركات تحسين عملياتها وتقليل التكاليف. على الرغم من أن سوق مراقبة البيانات صغير، حيث يبلغ حجمه 2.7 مليار دولار في عام 2023، إلا أنه ينمو بوتيرة سريعة. من المتوقع أن ينمو هذا السوق بمعدل نمو سنوي مركب يبلغ 10.7% حتى عام 2030.

تقدم بعض الشركات التقليدية للبرمجيات والبنية التحتية منصات للرصد كجزء من مجموعة أوسع من المنتجات. مثال بارز هو AppDynamics من Gate. من ناحية أخرى، فإن الشركات الأصغر التي ظهرت في السنوات الأخيرة قد خصصت نفسها أيضًا لهذا السوق الناشئ. اثنتان من الشركات الرائدة في هذه الفئة الأخيرة هما Datadog Inc. و Dynatrace Inc. قد يفكر المستثمرون المهتمون بالتركيز بشكل خاص على رصد البيانات في البداية على هاتين الشركتين. لحسن الحظ، لأغراض المقارنة، قدمت كلتا الشركتين نتائجها المالية الأخيرة في نفس اليوم في أوائل نوفمبر 2025.

Datadog: أداء مالي قوي، توجيه محسّن و عملاء مخلصون

تجاوزت Datadog توقعات المحللين للربع الثالث من عام 2025 من حيث الإيرادات والأرباح. تحسنت الإيرادات بمقدار $690 مليون بنسبة 26% على أساس سنوي، بينما ارتفع الربح المعدل إلى 46 سنتًا للسهم، بزيادة قدرها 10 سنتات مقارنةً بنفس الفترة من عام 2024. كما رفعت الشركة توقعاتها للإيرادات للعام بأكمله إلى 2.66 مليار دولار من الحد الأقصى السابق البالغ 2.63 مليار دولار، ورفعت ربحها المعدل السنوي إلى ما بين 1.75 و 1.77 دولار، بينما كانت الشركة تتوقع سابقًا نطاقًا من 1.62 إلى 1.66 دولار للسهم.

تدفع مجموعة منتجات الأمن السيبراني القائمة على الذكاء الاصطناعي من Datadog كل من أرباح الربع الأخير والتفاؤل المستقبلي. تراقب منتجات الشركة البنية التحتية السحابية، وهو أمر أساسي لمعظم منصات الذكاء الاصطناعي. ومن الجدير بالذكر أن قاعدة العملاء المتزايدة لدى Datadog مخلصة للغاية، حيث إن 83% من العملاء يستخدمون اثنين من منتجاتها وحتى 26% من العملاء يستخدمون ستة منتجات أو أكثر من Datadog.

من المحتمل أن تدفع المنتجات الناشئة من Datadog نموًا أكبر أيضًا. لقد شهدت الشركة جاذبية مع منتجها لرصد نماذج اللغة الكبيرة، حيث يستخدم حوالي 3,000 من عملائها تكامل الذكاء الاصطناعي من Datadog. كما شهدت الشركة أيضًا اهتمامًا قويًا في البداية بإطلاق منتجها On-Call، المصمم لتقديم خدمة إدارة الحوادث في الوقت الحقيقي.

27 من 30 محللًا قاموا بتصنيف Datadog قد منحوا السهم توصية شراء، وللأسهم سعر مستهدف إجماعي يبلغ 143.56 دولار، أي بزيادة تبلغ حوالي 11% عن المستويات الحالية. وهذا بعد أن قامت الشركة بالفعل بزيادة سعر أسهمها بأكثر من 26% هذا العام.

Dynatrace: تجاوز في الأرباح، دون مراجعة توجيه الإيرادات المتكررة السنوية

سجلت Dynatrace أرباحًا سنوية، مع زيادة بنسبة 19% في الإيرادات الإجمالية إلى $418 مليون وبلغت الأرباح المعدلة 37 سنتًا للسهم، مقارنةً بـ 31 سنتًا في العام الماضي. على الرغم من هذه التحسينات، انخفضت أسهمها قليلاً بعد تقرير الأرباح، بينما ارتفعت أسهم Datadog.

جزء من سبب هذا الانخفاض بعد الأرباح قد يكون أن الشركة زادت قليلاً فقط من توجيهها للإيرادات الإجمالية للسنة المالية بأكملها.

هذا الارتفاع يأتي من الاشتراكات بدلاً من قطاع الإيرادات المتكررة السنوية الأكثر رغبة.

الميزة التي تتمتع بها Dynatrace مقارنة بـ Datadog هي قيمتها النسبية. تمتلك Dynatrace نسبة P/E مستقبلية تبلغ 79.6، وهي أقل بكثير من 306.5 الخاصة بـ Datadog. كما أن Dynatrace تحتفظ بنسبة P/S أقل (11.2 مقابل 20.4) وأيضًا نسبة سعر التدفق النقدي الحر أقل (78.0 مقابل 321.5).

ديناتريس يحتفظ أيضًا بميزانية خالية من الديون، مما يمنحه مزيدًا من المرونة مع النقد الوارد.

لقد ظلت أسهم الشركة مستقرة نسبيًا خلال معظم العام الماضي، على الرغم من أنها ارتفعت في الأشهر القليلة الماضية، مما دفع أدائها على مدى عام إلى أكثر من 11٪.

من يخرج منتصراً؟

المنافسة بين Datadog و Dynatrace شرسة، حيث تسعى كلتا الشركتين للحصول على ميزة في الذكاء الاصطناعي ومراقبة البنية التحتية. يبدو أن المحللين عمومًا متفائلون بشأن الشركتين، على الرغم من أن Datadog قد تكون لديها ميزة بناءً على التوقعات حتى نهاية العام، وقد تتقدم Dynatrace عندما يتعلق الأمر بمقاييس التقييم. في النهاية، كلتا الشركتين جزء من صناعة سريعة النمو مع إمكانات توسع كبيرة.