كانت هذه هي الأسهم الخمس الأسوأ أداءً في متوسط ​​داو جونز الصناعي في أغسطس 2025

١٤ سبتمبر ٢٠٢٥ — ٠٨:٤٥ صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة كتب بواسطة كارلوس مارتينيز لــ المستثمر الذكي

النقاط الرئيسية

• لا تنتمي أي من الأسهم الخمسة ذات الأداء الأسوأ إلى القطاع الصناعي، على الرغم من أن جميعها أسماء معروفة.
• لم يكن لأي منها أداء جيد بسبب الأحداث السلبية في السوق والاقتصاد خلال الشهر.

ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) بأكثر من 3% في أغسطس. جاء ذلك نتيجة لموسم نتائج إيجابية بشكل عام، على الرغم من التأثير المعتدل للقلق المستمر بشأن تأثير الرسوم الجمركية على الشركات والمستهلكين الأمريكيين. وكان من العوامل السلبية الأخرى البيع الجماعي للأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي (IA) بسبب المخاوف من أن التقييمات المرتفعة لن تتماشى مع الفوائد المالية التي وعد بها الذكاء الاصطناعي.

ومع ذلك، كما هو الحال في أي شهر مع أي مؤشر، كان هناك بعض المتخلفين بين الـ 30 سهمًا المكونة لمؤشر داو جونز الصناعي. دعونا نلقي نظرة سريعة على الأسهم الخمسة ذات الأداء الأسوأ في أغسطس، مرتبة من الانخفاض الأكثر حدة إلى الأقل: مايكروسوفت (ناسداك: MSFT)، كاتربيلر (بورصة نيويورك: CAT)، آي بي إم (بورصة نيويورك: IBM)، أمازون (ناسداك: AMZN) ونفيديا (ناسداك: NVDA).

1. مايكروسوفت (انخفاض بنسبة 5%)

أثر الشعور السلبي تجاه أسهم الذكاء الاصطناعي على شركة مايكروسوفت. لم يكن هذا عشوائيًا، حيث استثمرت الشركة مباشرةً مليارات الدولارات في أحد الأسماء الرائدة في التكنولوجيا، OpenAI، مطور ChatGPT. أبدى بعض المستثمرين قلقهم من هذا المستوى من الالتزام، على الرغم من أن عملاق البرمجيات لديه موارد مالية هائلة ويمكنه تحمل حتى خسارة كبيرة في حصته في OpenAI.

تبدو هذه المخاوف مبالغاً فيها. وقد أشار مقال نُشر في منتصف الشهر في صحيفة مالية هامة إلى أن OpenAI كانت في محادثات مع مشترين غير محددين لبيع أسهم الموظفين بقيمة $6 مليار. وهذا سيُقيّم الشركة بحوالي $500 مليار، وهو مبلغ مذهل لشركة لا تزال مدرجة بشكل خاص.

2. اليرقة (انخفاض بنسبة 4.3%)

كانت فترة نتائج الصيف حارة وغير مريحة لشركة كاتربيلر. في بداية أغسطس، قدمت الشركة الصناعية الشهيرة نتائجها للربع الثاني. أبدى المستثمرون استياءهم لأنها لم تصل إلى توقعات الأرباح، على الرغم من أن تجاوزها في الإيرادات كان مقنعًا جدًا.

كانت الرسوم الجمركية مصدر قلق كبير لشركة كاتربيلر، حيث قد تواصل الشركة تسجيل تكاليف أعلى بكثير للمواد المستخدمة في تصنيع منتجاتها. وبالفعل، نحو نهاية الشهر، أكدت تقريبًا أنها تتوقع تحمل المزيد من النفقات هذا العام بسبب الرسوم، حيث قامت بمراجعة تقديراتها السنوية لتأثير الرسوم الجمركية إلى نطاق يتراوح بين 1.5 إلى 1.8 مليار دولار. في السابق، كانت قد حددت ذلك عند 1.5 مليار دولار.

3. IBM (انخفاض بنسبة 3,8%)

نظرًا لأن شركة IBM قد استثمرت بقوة في الذكاء الاصطناعي، فلا عجب أن المستثمرين تخلصوا من الشركة القديمة في مجال تكنولوجيا المعلومات خلال الذعر الكبير بشأن الذكاء الاصطناعي في الصيف. IBM متورطة بعمق في هذا القطاع، حيث تضخ كميات كبيرة من رأس المال لتطوير مراكز بيانات قادرة على دعم التكنولوجيا. وهي تدعم ذلك بالبرمجيات والأجهزة والخدمات، وتعتبر نوعًا من الرواد في الذكاء الاصطناعي المؤسسي.

العيب في ذلك، بالطبع، هو أنه عندما لا تكون الذكاء الاصطناعي في صالح السوق، فإن IBM أيضًا ليست في صالحه. شخصيًا، أحب النهج الواضح للشركة في التكنولوجيا وأعجب بكيفية تمكنها من خلق عمل مزدهر موجه نحو العملاء الشركات حولها. وبالتالي، يبدو أن البيع الجماعي لهذه الأسهم غير مبرر.

4. أمازون (انخفاض بنسبة 2.2%)

بدت أمازون وكأنها تدخل أغسطس بملاحظة إيجابية. بعد إغلاق السوق في اليوم الأخير من التداول في يوليو، نشرت الشركة أرقام الربع الثاني التي تجاوزت تقديرات إجماع المحللين، لا سيما فيما يتعلق بالعائدات الصافية.

ومع ذلك، كان هناك نجمة كبيرة بجانب ذلك وهي أداء المحرك القوي لنمو الشركة، خدمات أمازون ويب (AWS). على الرغم من أن الوحدة الرائدة في السوق لخدمات السحابة سجلت زيادة تقارب 18% في الإيرادات على أساس سنوي خلال الربع، إلا أن ذلك كان بعيدًا جدًا عن الزيادة بنسبة 32% في جوجل كلاود من ألفابيت و39% في أزور من مايكروسوفت.

5. نفيديا (انخفاض بنسبة 2.1%)

نظرًا لتراجع الذكاء الاصطناعي في أغسطس، لم يكن حقًا أفضل شهر لتكون الشركة الأكثر سهولة في التعرف عليها كميسر رئيسي للتكنولوجيا. تعتبر المعالجات المتقدمة من Nvidia هي المنتجات المفضلة لتطوير قدرات الذكاء الاصطناعي، ومع الانتفاضة الصغيرة من المستثمرين، كانت الشركة لديها فرص قليلة لتجنب العواقب.

هذا تفاقم بسبب نشر نتائج الربع الثاني لشركة نفيديا، التي جاءت في الأيام الأخيرة من الشهر. أظهرت الشركة نموًا مدهشًا في الإيرادات، كما هو معتاد مؤخرًا، لكنها تجاوزت تقديرات إجماع المحللين بشكل طفيف فقط. مع التقييمات المرتفعة للغاية وآمال كبيرة لا تزال معلقة على مستقبل الذكاء الاصطناعي، كان المستثمرون بوضوح يتوقعون نتائج أفضل بكثير.