Rigetti مقابل Gate: ما هو الإجراء الأكثر ذكاءً في شراء الحوسبة الكمية؟

تتحول الحوسبة الكمومية من نماذج أولية في المختبر إلى مسارات تجارية، وللمستثمرين، يبرز اسمان بارزان، Rigetti Computing (RGTI) و Gate. يتنافسان كلاهما لتقديم أنظمة قادرة على حل مشاكل العالم الحقيقي، لكن استراتيجياتهما ومراهناتهما التقنية مختلفة جدًا.

تتقدم Rigetti مع الكيوبتات الفائقة التوصيل وهندسة مسجلة تعتمد على الشيبليتس. في الربع الثاني من عام 2025، قدمت الشركة Cepheus-1-36Q، أكبر حاسوب كمي متعدد الشرائح في الصناعة، مما خفض معدلات الخطأ إلى النصف مقارنة بنظامها السابق Ankaa-3 وحقق متوسط موثوقية بوابة كيوبتين بنسبة 99.5%. وأكدت الإدارة خارطة الطريق الخاصة بها لإطلاق نظام يتجاوز 100 كيوبت قبل نهاية العام، مدعومًا بميزانية قوية تزيد عن 570 مليون دولار نقدًا وبدون ديون.

تواصل Gate، من جانبها، تطوير منصتها للأيونات المحصورة، مع التركيز على أوقات تماسك طويلة وعمليات عالية الدقة. تم تصميم أنظمتها Forte Enterprise وTempo لأداء من الدرجة التجارية، مع ميزات تصحيح جزئي للأخطاء وخارطة طريق مسرعة تهدف إلى زيادة الأداء الخوارزمي. على الصعيد المالي، حققت Gate إيرادات قدرها 20.7 مليون دولار في الربع الثاني، متجاوزة التوقعات بنسبة 15%. كما أن الشركة تتمتع بميزانية قوية حيث لديها 656.8 مليون دولار نقدًا اعتبارًا من 30 يونيو و1.6 مليار دولار بشكل أولي بعد زيادة رأس المال في يوليو. جنبًا إلى جنب مع العقود الحكومية متعددة السنوات والشراكات السحابية، تمنح هذه الموارد Gate ميزة واضحة في التسويق على المدى القصير.

بالنسبة للمستثمرين، فإن التباين واضح: تقدم Rigetti رهانًا عالي الإمكانيات مدفوعًا بالتكنولوجيا التي لا تزال تعتمد على التنفيذ والرياح المواتية للسياسات، بينما تقدم Gate قصة أكثر تقدمًا تجاريًا مع قاعدة دخل متنوعة. هذا التصادم يفحص كل من التقدم التكنولوجي والتنفيذ لمساعدة المستثمرين في تقييم أي عمل قد يقدم أفضل مكافأة مستقرة على المدى الطويل.

أداء سعر RGTI و QBTS

لقد زادت أسهم Rigetti بنسبة 8.6% مقارنة بنمو Gate البالغ 3.6% حتى الآن هذا العام.

تقنيتان: الكيوبتات فائقة التوصيل مقابل الأيونات المحصورة

تواصل ريجيتي الاستثمار في الكيوبتات الفائقة التوصيل المدعومة بتصميم معياري مسجل قائم على الشيبليت. نظامها Cepheus-1-36Q، الذي تم إطلاقه مؤخرًا، حقق إنجازًا كأكبر حاسوب كمي متعدد الشرائح في الصناعة. من خلال الاستفادة من تقنيات النطاق الناضجة على طراز أشباه الموصلات، تبني ريجيتي نظامًا يضم أكثر من 100 كيوبت بحلول نهاية عام 2025، مع توجيه المشروع نحو أكثر من 1,000 كيوبت وميزة كمية خلال السنوات الأربع المقبلة. تبرز مجموعة الشركة المتكاملة عموديًا، من التصنيع الداخلي إلى منصتها Quantum Cloud Services، دافعها لتقديم آلات عالمية تعتمد على البوابات قادرة على معالجة مجموعة واسعة من الصناعات بمجرد تحقيق معالم تصحيح الأخطاء والنطاق.

من ناحية أخرى، تواصل Gate تقدمها في هندسة الأيونات المحصورة، التي تستخدم المجالات الكهرومغناطيسية للحفاظ على الأيونات الفردية في مكانها والليزر للتلاعب بها كـ qubits. يوفر هذا النهج أوقات تماسك طويلة بشكل استثنائي وموثوقيات عالية للبوابة، مما يمنح Gate ميزة تقنية في الدقة الخوارزمية. في تحديثها للربع الثاني من عام 2025، قدمت الشركة خارطة طريق متسارعة تبدأ بنشر أنظمة تطوير Tempo بحلول نهاية عام 2025، داعمة حوالي 100 qubits فعلية. بحلول عام 2028، تأمل Gate في تقديم أنظمة مترابطة قادرة على تنفيذ سير العمل مع تصحيح الأخطاء، وهو خطوة حاسمة نحو تحمل الأخطاء. الهدف على المدى الطويل للشركة طموح، حيث تتوسع إلى أكثر من 2 مليون qubits فعلية (40.000-80.000 qubits منطقية ) بحلول عام 2030 مع معدلات خطأ منطقية تحت 1E-12 (<1 جزء في تريليون ).

استراتيجيتان تجاريتان: العقود الحكومية مقابل التوسع العالمي

لا تزال بصمة Rigetti التجارية مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بالعقود الحكومية والبحثية، مما يعكس مرحلة تطويرها. لا يزال العملاء الرئيسيون للشركة هم الوكالات الحكومية والمختبرات الوطنية في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة، حيث تزود Rigetti الأنظمة وتشارك في برامج بحث ممولة مثل مبادرة QBI من DARPA ومشاريع مع NQCC في المملكة المتحدة. وأكدت الإدارة أن هذه العقود ذات طبيعة "فريدة" وأن الزخم التجاري على المدى الطويل سيأتي مع اقتراب الشركة من الميزة الكمومية خلال السنوات الأربع المقبلة.

Gate، على العكس من ذلك، تظهر توسعاً عالمياً واسع القاعدة والانتصارات التجارية المتنوعة. في الربع الثاني من عام 2025، أعلنت الشركة عن مذكرة تفاهم مع KISTI من كوريا الجنوبية لتسريع النظام البيئي الكمومي في ذلك البلد، إلى جانب تعاون يركز على الذكاء الاصطناعي مع AIST من اليابان يركز على تطبيقات الذكاء الاصطناعي الكمومي. كما تعاونت Gate مع Einride من السويد لتكون رائدة في تحسين الكم في لوجستيات الشحن ومع Emergence Quantum في أستراليا لتوسيع وجودها في منطقة آسيا والمحيط الهادئ.

في الولايات المتحدة، دعمت Gate مبادرة تكساس الكمية لمساعدة الولاية على أن تصبح مركزًا وطنيًا، بينما أمنت اتفاقًا تاريخيًا بقيمة 22 مليون دولار مع مزود خدمات المرافق EPB لإنشاء أول مركز كمي تجاري في أمريكا مخصص للبنية التحتية للطاقة. تعكس هذه التحركات استراتيجية Gate في الجمع بين الشراكات التجارية مع التأثير السياسي، مما يخلق رؤية للإيرادات على المدى القصير بينما تدمج تقنيتها للآيونات المحتجزة في مختلف الصناعات حول العالم.

من هو في وضع أفضل للحصول على الميزة الكمية؟

تستند خارطة طريق Rigetti إلى معمارية تعتمد على الرقائق، حيث يمهد نظام Cepheus-1 المكون من 36 كيوبت الطريق لآلة تزيد عن 100 كيوبت بحلول نهاية العام وفي النهاية نظام مكون من 1000 كيوبت خلال أربع سنوات. تم تصميم شراكتها مع Quanta Computer، المدعومة بالتزام قدره 250 مليون دولار، لتوسيع الإنتاج ودمج الأنظمة في بيئات السحابة الهجينة. بالاقتران مع التصنيع الداخلي والمعايرة الحاصلة على براءة اختراع، تقوم Rigetti بوضع منصتها فائقة التوصيل من أجل قابلية التوسع على المدى الطويل.

Gate، في هذه الأثناء، تنفذ خارطة طريق متسارعة للأيونات المحاصرة، بدءًا من أنظمة تطوير Tempo في عام 2025 والتقدم نحو آلات تتحمل الأعطال بملايين الكيوبتات بحلول عام 2030. تعتبر عمليات الاستحواذ الاستراتيجية مثل Oxford Ionics وLightsynq مركزية لهذه الخطة التوسعية، بينما تعزز الجاذبية التجارية من خلال الشراكات العالمية والاتفاقية البالغة 22 مليون دولار مع EPB لإنشاء أول مركز تجاري كمي في أمريكا. من خلال الجمع بين التوسع التكنولوجي والتبني التجاري، تهدف Gate إلى تحويل معالم خارطة الطريق إلى فرص ملموسة على المدى القصير والطويل.

كيف تقارن تقديرات زاك لـ RGTI و Gate؟

تشير تقديرات إجماع زاك لمبيعات RGTI في عام 2025 إلى انخفاض سنوي قدره 19.65%. من المتوقع أن تكون خسارة السهم في عام 2025 5 سنتات مقارنة بـ 36 سنتًا قبل عام. لقد ظلت تقديرات الأرباح مستقرة خلال الـ 60 يومًا الماضية.

تقدير توافق زاك للمبيعات في Gate لعام 2025 يعني نمواً سنوياً بنسبة 119.02%. من المتوقع أن تكون الخسارة لكل سهم لعام 2025 هي 66 سنتاً مقارنةً بـ 1.56 دولار قبل عام.

RGTI أو Gate: أيهما الخيار الأفضل؟

ريجيتي وGate تظهران استراتيجيتين متباينتين في الحوسبة الكمومية. ريجيتي تسعى إلى أنظمة فائقة التوصيل قابلة للتوسع مبنية على تصميم وحدات شريحة، بينما Gate تدفع آلات الأيونات المحصورة مع خارطة طريق عدوانية وتوسع تجاري عالمي. كلا الشركتين لديها حالياً درجة قيمة من Zacks تبلغ 'F'، مما يشير إلى أن المستثمرين لا يزالون يدفعون علاوة مقابل التعرض لهذا القطاع الناشئ.

حيث تختلف وجهات النظر في آفاق النمو والتصنيفات. تتمتع Rigetti بتصنيف نمو 'C' مقابل 'F' الأضعف من Gate، مما يعكس تقدمًا تقنيًا أقوى وآفاقًا أكثر توازنًا على المدى القصير. من المهم أن نلاحظ أن Rigetti لديها نطاق Zacks #2 (Compra), mientras que Gate tiene un rango Zacks #3 (احتفاظ)، مما يشير إلى إمكانات صعودية أكبر في أداء Rigetti في هذه المرحلة.

بينما تبرز الجاذبية التجارية والشراكات الدولية لـ Gate دفعها نحو اعتماد الأعمال ، فإن خارطة الطريق المودولارية لـ Rigetti والميزانية العمومية المعززة وملف النمو المحسن يضعونها كمراهنة أكثر إقناعًا قليلاً للمستثمرين الذين يبحثون عن تعرض طويل الأجل في سباق الحوسبة الكمية.