#CPI数据来袭

تزامن إصدار هذه البيانات الرئيسية مع دخول إغلاق الحكومة الأمريكية أسبوعه الرابع، ولم يتبقَ أقل من أسبوع على اجتماع لجنة السياسة النقدية الفيدرالية في أكتوبر، مما زاد من أهمية هذا الحدث في الأسواق بشكل غير مسبوق. في هذه الفترة الحساسة، ارتفعت التوقعات بشأن خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي بشكل كبير، مما أدى مباشرةً إلى ارتفاع قوي في الأصول الآمنة مثل الذهب والفضة.

ارتفع CPI الإجمالي بنسبة 3.0% على أساس سنوي، وهو أقل من توقعات السوق البالغة 3.1%.
ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي على أساس سنوي بنسبة 3.0%، وهو ما يتماشى مع القيمة السابقة، ولكن أقل من المتوقع.
ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي بنسبة 0.2% على أساس شهري، وهو أبطأ معدل نمو في الأشهر الثلاثة الماضية.

تتعامل ضغوط التضخم مع انخفاض معتدل وقابل للتحكم. خاصةً مع تباطؤ مؤشر التضخم الأساسي، مما يوفر لمجلس الاحتياطي الفيدرالي إذنًا للاستمرار في تخفيف السياسة النقدية. في غياب بيانات اقتصادية مهمة أخرى مثل التوظيف غير الزراعي، أصبح هذا التقرير الخاص بمؤشر أسعار المستهلكين (CPI) علامة رئيسية للسوق في تقييم الخطوة التالية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.

الارتفاع الكبير في المعادن مثل الذهب والفضة هو رد فعل مباشر من السوق على موضوع خفض أسعار الفائدة. يعني خفض أسعار الفائدة أن جاذبية الفائدة للأصول بالدولار تنخفض، مما يؤدي إلى ضعف الدولار. نظرًا لأن الذهب يتم تسعيره بالدولار، فإن انخفاض قيمة الدولار يجعل الذهب أرخص للمستثمرين الذين يحملون عملات أخرى، مما يزيد من سعر الذهب. سيؤدي خفض أسعار الفائدة إلى خفض عائدات السندات الحكومية، ومع السيطرة على التضخم، ستنخفض أسعار الفائدة الحقيقية. بالنسبة للذهب الذي لا يولد عائدات فائدة، ستؤدي أسعار الفائدة الحقيقية المنخفضة إلى تقليل تكلفة الاحتفاظ به، مما يجعله أكثر جاذبية. البيانات المعتدلة لمؤشر أسعار المستهلك لشهر سبتمبر عززت توقعات السوق بأن الاحتياطي الفيدرالي سيواصل خفض أسعار الفائدة في أكتوبر أو حتى ديسمبر، وأصبح هذا التوقع التوسعي المحرك الرئيسي لارتفاع أسعار الذهب والفضة.

تملأ نافذة الوقت الحالية عدم اليقين السياسي والاقتصادي. إن الإغلاق المستمر للحكومة لا يؤخر فقط البيانات الاقتصادية الرئيسية، مما يسبب جوعًا للبيانات في السوق، ولكنه يضيف أيضًا ظلالًا على آفاق الاقتصاد. إن إغلاق الحكومة بحد ذاته هو تحدٍ لاستقرار الاقتصاد، مما يزيد من الطلب على الأصول الآمنة بين المستثمرين. على الرغم من أن تقرير CPI أزال العقبات أمام خفض أسعار الفائدة، إلا أن صياغة السياسة في اجتماع الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل ستكون حاسمة أيضًا. إذا أظهر الاحتياطي الفيدرالي في الوقت نفسه موقفًا قويًا تجاه مرونة الاقتصاد أو مخاطر التضخم، فقد يؤدي ذلك إلى تقليل توقعات التخفيف المفرط في السوق على المدى القصير.

صدر مؤشر أسعار消费品 (CPI) في الولايات المتحدة لشهر سبتمبر بشكل معتدل، مما أدى إلى تضافر عدم اليقين الناجم عن توقف الحكومة معًا في التأثير على السوق. حاليًا، تتصدر توقعات خفض أسعار الفائدة المشهد، حيث نجحت في توجيه رهانات السوق حول إجراءات الاحتياطي الفيدرالي، وأصبحت أيضًا القوة الدافعة المباشرة وراء الارتفاع القوي للأصول الآمنة.