شياو فنغ في خطابه في شنغهاي: البلوكتشين كنوع من البنية التحتية للسوق المالية الناشئة

تحرير | إيفان 吴 قال البلوكتشين

هذا النص هو نص خطاب شياو فنغ، نائب رئيس مجلس إدارة مجموعة وانشيونغ ورئيس مجلس إدارة وانشيونغ البلوكتشين، في أسبوع البلوكتشين الدولي في شنغهاي في 23 أكتوبر 2025. في هذا الخطاب، تناول شياو فنغ بعنوان “البلوكتشين: بنية تحتية مالية جديدة”، واستعرض بشكل منهجي كيف تطور البلوكتشين من نظام نقد إلكتروني نظير إلى نظير منذ ولادة ورقة عمل البيتكوين في 2009 إلى بنية تحتية جديدة لإعادة تشكيل الأسواق المالية العالمية. انطلق من منطق الدفع والتسوية والتسوية، وتتبع التحولات التاريخية للبنية التحتية المالية، مشيرًا إلى أن جوهر البلوكتشين هو نظام دفتر أستاذ لامركزي يمكنه تحقيق “الدفع هو التسوية، والتجارة هي التسليم”. التحليل العميق للخطاب تناول التغيرات المؤسسية في السوق الأمريكية والتنافس على التوكن، موضحًا عملية انتقال النظام المالي من “الأصل الرقمي” إلى “التوأم الرقمي”، بالإضافة إلى الاتجاه غير القابل للعكس نحو توكنية الأصول والعملات. طرح شياو فنغ أن ما تحمله البلوكتشين ليس مجرد ابتكار تكنولوجي، بل هو استبدال للبنية التحتية للنظام المالي العالمي - من الثقة المركزية إلى الثقة الخوارزمية، ومن شكل الثروة الذري إلى شكل الثروة القائم على البلوكات. ستبني الأسواق المالية المستقبلية شبكة مالية عالمية جديدة مفتوحة وفعالة ومنخفضة التكلفة مع البلوكتشين في قلبها.

المحتوى تم تنظيمه بناءً على التفريغ الفوري المقدم من Wanxiang كتلة. الآراء المعبر عنها من قبل المؤلف لا تمثل آراء Wu. يُرجى من القراء الالتزام الصارم بالقوانين واللوائح المحلية. يرجى الاستماع إلى المحتوى الكامل على Bilibili:

من خلال ورقة بيتكوين البيضاء، ننظر إلى نقطة انطلاق البلوكتشين، من النقد إلى نظام الدفع الإلكتروني

شياو فنغ: المحتوى الذي أود مشاركته معكم اليوم هو “البلوكتشين: البنية التحتية المالية الجديدة”، أود أن ألخص كيف تطورت دفتر البلوكتشين الموزع خطوة بخطوة منذ ظهور بيتكوين في عام 2009، وكيف أصبح البنية التحتية التي ستعيد تشكيل الأسواق المالية.

لفهم هذه العملية التطورية، قد نحتاج إلى البدء من الورقة البيضاء للبيتكوين. وُلدت ورقة البيتكوين البيضاء “بيتكوين، نظام نقدي إلكتروني من نظير إلى نظير” في عام 2009. لم يكن ما أراده ساتوشي ناكاموتو مجرد نظام لإرسال العملات الرقمية، بل مجموعة جديدة من نظام الدفع والتسوية مثل النقد.

نحن نعلم أن النقد له خصائص من حيث الدفع والتسوية والتسديد، أولاً هو من نقطة إلى نقطة: الدفع النقدي هو دفع بين الطرفين (أ) و(ب)، والدفع النقدي هو دفع وتسوية في آن واحد، ولا يحتاج إلى وسطاء، ولا توجد مرحلة تسوية، وفي الوقت نفسه يتم التسليم واحداً تلو الآخر — تعطي المال، والآخر يعطي البضاعة، وتنتهي المعاملة.

لكن الدفع النقدي له عيوبه، وهي أنه لا يمكن إتمام المدفوعات عن بُعد، فالدفع يصبح صعباً عندما يتجاوز مسافة معينة، كما أنه غير مريح لإجراء المدفوعات الكبيرة.

نظام النقود الإلكترونية الذي أنشأه ساتوشي ناكاموتو يحتفظ بمزايا النقد مثل “الدفع الفوري، والتسوية لكل معاملة”، وفي نفس الوقت يتغلب على عيوب الدفع النقدي، لذلك، يمكن لبيتكوين أن يحقق المدفوعات عن بُعد وي支持 المدفوعات الكبيرة، مما يسهل عملية الدفع بمبالغ كبيرة.

بالإضافة إلى البيتكوين، ابتكر ساتوشي ناكاموتو نظامًا جديدًا للدفع والتسوية. نظرًا للعيوب العديدة في المدفوعات النقدية، ظهرت العملة الإلكترونية، وأصبحت عمليات الدفع والتسوية والتسليم للعملة الإلكترونية أكثر تعقيدًا - - لضمان تناسق المدفوعات، وكمالها، ودقتها، ونهائيتها في ظل المسافات البعيدة، يتطلب الأمر انضمام العديد من الوسطاء، مما أدى إلى ظهور التسجيل المركزي، والحفظ المركزي، والتعاملات المركزية، والتسوية المركزية.

في ظل نظام حسابات البنوك الحالي، يجب علينا أولاً استخدام البطاقة (الدفع)، بعد استخدام البطاقة، يجب على جهاز نقاط البيع الاتصال بالبنك الذي فتح فيه الحساب، لتأكيد وجود هذا المبلغ في الحساب، واحتجاز المال، وهذا يسمى التسوية؛ أخيرًا، يتم تحويل هذا المبلغ من حسابنا إلى حساب التاجر، وهذا يسمى التسوية النهائية. يتم تقسيم الدفع، والتسوية، والتسوية النهائية إلى ثلاث خطوات، مما يجعلها أكثر تعقيدًا بكثير من الدفع النقدي. بالطبع، بعد تحقيق عدم استخدام النقود الورقية، يجب القيام بذلك لضمان نهائية الدفع، وتناسقه، و دقته.

تطور البنية التحتية المالية الأمريكية و"أزمة الوثائق"

في الواقع، من خلال تطور البنية التحتية المالية في الولايات المتحدة، كانت البنية التحتية المالية دائمًا في حالة تطور مستمر وتقدم. قبل الستينيات، كانت الولايات المتحدة لا تزال في عصر الأسهم المادية/الأسهم الورقية، ومع تزايد حجم المعاملات، ظهرت تدريجياً مشاكل التسوية والتصفيات. بحلول السبعينيات، انفجرت سوق الأسهم الأمريكية في أزمة “الوثائق”: مع استمرار زيادة حجم المعاملات، لم يكن بإمكان سرعة التسوية مواكبة وتيرة التداول، وعند انتهاء الصفقة، كان من الشائع رؤية السيارات تتنقل في وول ستريت، حيث تنقل إيصالات الأسهم من مورغان ستانلي إلى جولدمان ساكس، ثم من جولدمان ساكس إلى جي.بي.مورغان. وذلك لأن العملاء المختلفين كانوا يشترون أسهم عملاء شركات الأوراق المالية الأخرى، وكان يجب تسليم الأسهم المادية عن طريق النقل البدني. بعد ذلك، ظهرت تأخيرات خطيرة في التسوية، مما أدى إلى توقف سوق نيويورك للأوراق المالية غالبًا يوم الجمعة. لماذا؟ لأن الأسهم المتداولة في الأسبوع يجب أن تتوقف جميعها ليوم واحد لإجراء التسوية.

لذلك قررت الصناعة تأسيس شركة مركزية للإيداع، لوضع جميع الأسهم تحت سقف واحد. على الرغم من أن الأسهم المادية لا تزال بحاجة إلى النقل، إلا أن التحويل يتم فقط بين غرف مختلفة، مما أدى إلى تحسين كبير في كفاءة التسوية.

ظهرت بعد ذلك أنظمة التسجيل المركزي والتخزين المركزي والتسوية المركزية، وتطورت حتى تأسيس DTCC (شركة الإيداع المركزي/شركة التسوية المركزية) في عام 1999، ومنذ ذلك الحين أصبحت قادرة على تلبية احتياجات حجم التداول في سوق الأسهم الأمريكية، مما يجعل من الممكن إكمال التسوية والتسوية بنسبة 100% في نفس اليوم لحجم التداول المرتفع هذا.

البلوكتشين يعيد بناء البنية التحتية المالية: من المركزية إلى نقطة لنقطة

اعتبارًا من عام 2025، ستبدأ الولايات المتحدة في إعادة بناء نظام دفع وتسوية جديد يعتمد على دفتر الأستاذ الموزع، مع نموذج نظير إلى نظير، وقليل من المراحل، وكفاءة أعلى، وتكلفة أقل، بناءً على تكنولوجيا البلوكتشين. من حيث الجوهر، تعتبر البلوكتشين بنية تحتية مالية جديدة، وتعريف البنية التحتية المالية هو مجموعة كاملة من الترتيبات النظامية المتعلقة بالت交易، والتسوية، والتسويات.

ما الفرق بين البنية التحتية المالية القديمة والجديدة؟

النظام القديم، وهو البنية التحتية المالية التي نقوم بتشغيلها، يعتمد على نموذج التسجيل المركزي، والإيداع المركزي، والتداول عبر الطرف المركزي، والتسوية المركزية، بينما البنية التحتية المالية الجديدة المستندة إلى دفتر الأستاذ الموزع (البلوكتشين) تتحول إلى دفع مباشر أي تسوية، وتداول أي تسوية. هذا هو السبب في أن جميع بورصات الأصول الرقمية في العالم يمكنها بسهولة القيام بالتداول على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، بينما لا تستطيع بورصات الأسهم القيام بذلك.

لماذا؟ لأن نمط التسوية في النظامين مختلف: النظام القديم يعتمد نمط “التصفية”، بينما البلوكتشين كالبنية التحتية المالية الجديدة يعتمد نمط “التسوية لكل معاملة”، ولا يحتاج إلى التوقف في وقت محدد لتسوية الحسابات السابقة، ولا يحتاج إلى التصفية مرة أخرى للتسوية. هذه هي الفروق الجوهرية بين النظامين القديم والجديد.

تنافس الرموز المميزة في الولايات المتحدة: صراع Coinbase مع ناسداك

نعلم جميعًا أن الولايات المتحدة تشهد منافسة حول طريقتين لتداول الأسهم المرمزة في سوق رأس المال الأمريكي. قدمت Coinbase مجموعة كاملة من خطط تداول الأسهم المرمزة إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. في هذه الخطة، تم إلغاء ما يسمى بالتسجيل المركزي، والتخزين المركزي، والتداول المركزي، وتسوية المركزية. إذا تم اعتماد خطة Coinbase، فسيفقد نصف موظفي وول ستريت وظائفهم.

بالطبع لا ترغب وول ستريت في قبول هذا الواقع. قدمت المؤسسات المالية في وول ستريت، والتي تمثلها ناسداك، إطار اقتراح لتداول الأسهم المرمزة إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات SEC قبل شهر، مع الاحتفاظ بـ DTCC التي ذكرتها للتو. حتى الآن، كانت DTCC مسؤولة فقط عن تسوية الأسهم والسندات والصناديق، ولكن وفقًا لاقتراح ناسداك، ستتحمل DTCC أيضًا وظيفة تسوية الرموز في المستقبل، مما يعني أن خطة ناسداك تحافظ على وظائف معظم المؤسسات المالية في وول ستريت.

الآن تم تسليم هذه المشكلة إلى SEC. من المتوقع أن تصدر SEC قرارا في النصف الأول من العام المقبل لتحديد أي خطة ستستخدم للسماح للمؤسسات التجارية بتداول الأسهم المرمزة، قد تكون خطة Coinbase أو خطة ناسداك، أو السماح بتجربة كلا الخطةين في نفس الوقت، أو حتى دمج الخطتين في حل وسط.

الفرق الرئيسي بين هاتين البنيتين التحتية المالية يكمن أساسًا في عدة جوانب:

1. آلية التسوية. كان النظام القديم يحتاج إلى المرور عبر وسطاء متعددين لإتمام التسوية، بينما النظام الجديد يحقق التسوية عند إجراء المعاملة، والدفع عند التسوية.

2. طبيعة الهيكل. تتطلب الأنظمة القديمة تسجيلًا مركزيًا وحفظًا، بينما يتم تنفيذ التسجيل في النظام الجديد على دفتر الأستاذ الموزع، دون الحاجة إلى جهات تسجيل أو حفظ أو تسوية. لذلك، في الاقتراح المقدم من Coinbase، لم تعد هذه الأدوار لـ DTCC موجودة.

3. آلية الثقة. تحتاج البنية التحتية المالية التقليدية إلى وجود مؤسسات مركزية قوية لتقديم ضمانات الثقة، بينما تعتمد دفاتر الأستاذ الموزعة على خوارزميات الإجماع والتشفير لبناء آلية الثقة.

4. الخصائص المخاطر. من السهل أن تظهر المؤسسات المركزية نقاط فشل فردية، بينما تقلل المؤسسات اللامركزية من هذا الخطر بشكل كبير، لكنها تجلب مخاطر أخرى، مثل مخاطر العقود الذكية، ومخاطر المحافظ الرقمية، وغيرها.

5. تغطية الخدمة. تخضع المؤسسات المالية التقليدية لقيود وقيود معينة من قبل منطقة قضائية معينة أو نظام مركزي معين، في حين أن دفتر الأستاذ الموزع تقريبًا عبر الزمن، وعبر المناطق، وعبر الفضاء، وعبر الكيانات، وعبر المؤسسات، وهذا هو الفرق الأساسي بين الاثنين.

من “الرقمنة الأصلية” إلى “التوأم الرقمي”: تحويل النظام المالي إلى البلوكتشين

من هذا المنظور، يمكن النظر إلى جميع تحركات ترامب بعد توليه المنصب للعثور على الجوهر تحت السطح المعقد: الولايات المتحدة في الواقع تفعل شيئًا واحدًا، وهو استبدال بنية السوق المالية المحلية لديها، من بنية تحتية مالية تقليدية إلى مجموعة جديدة من البنية التحتية المالية، من التشريعات في الكونغرس، إلى إصدار الرئيس 166 صفحة حول ضمان ريادة الولايات المتحدة في التكنولوجيا المالية الرقمية، ثم إلى عدة تصريحات من رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية يوضح فيها أن اللجنة ستنشئ آلية إعفاء للابتكارات المتعلقة بـ Crypto، وخطة الملاذ الآمن، والقائمة البيضاء، كل ذلك يشير إلى أن هذه ليست تصرفات فردية للرئيس، بل هي عمل موحد من قبل الهيئة التشريعية الأمريكية، والسلطات التنفيذية الحكومية، وأجهزة إنفاذ القانون في الصناعة، إلى الجهات التنظيمية في الصناعة - - لنقل السوق المالية الأمريكية من خارج السلسلة إلى داخل السلسلة، مما يسمح للنظام المالي الأمريكي بالتحرك على السلسلة. هذا هو أيضًا ما تم التعبير عنه في خطاب رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، وهو استبدال البنية التحتية المالية. ربما بعد خمس أو عشر سنوات، لن يكون شراء الأسهم الأمريكية هو شراء الأسهم، بل سيكون شراء رموز حقوق الملكية لشركة معينة من الأسهم الأمريكية - - هذه الاحتمالية كبيرة جدًا.

ذكر رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية في عدة خطابات مثال “التكنولوجيا تغير الصناعة”، حيث قال إن الوسائط التي تسجل الصوت في المجتمع البشري شهدت ثلاث مراحل من التطور خلال العقود الماضية، حيث كانت أول وسيلة لتسجيل الصوت هي أسطوانة الفينيل، وفي منتصف القرن الماضي تطورت تقنية تسجيل الصوت إلى الأشرطة، ومع بداية هذا القرن أصبحت الوسائط الرقمية، حيث يمكن لكل شخص تخزين الصوت في هاتفه المحمول. كما أشار إلى أن ثلاث مراحل التطور التكنولوجي لتقنية تسجيل الصوت أعادت تشكيل صناعة الموسيقى العالمية، وستعيد دفاتر الحسابات الموزعة تشكيل النظام المالي الأمريكي مثل هذه التقنيات.

هذا المثال تم تقديمه بشكل جيد جداً، وقد قال أيضاً جملة “إذا كان يمكن تحويله إلى رموز، فسوف يتم تحويله إلى رموز”: أي شيء يبدو أنه يمكن تحويله إلى رموز، في النهاية سيُحول إلى رموز. هذه الجملة هي مصدر “كل شيء يتم إدخاله في البلوكتشين، كل شيء يمكن تحويله إلى رموز، كل شيء يمكن تداوله”، وهي أيضاً الأساس الذي تستند إليه Coinbase في ادعائها بأنها ستقوم بإنشاء Super APP (تطبيق خارق).

ما سبق هو وجهات نظر أعربت عنها لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية في عدة خطابات، لقد قمت بتلخيصها، مما يثبت أن ما تفعله الولايات المتحدة هو إعادة بناء البنية التحتية المالية بأكملها.

ماذا ستجلب إعادة الهيكلة؟ ستجلب إعادة الهيكلة من “الرقمي الأصلي” إلى “الرقمي التوأم”. قبل هذه الإعادة الهيكلة، اخترع ساتوشي ناكاموتو البلوكتشين، وعززت الإيثيريوم، وحسنت، وأغنت البلوكتشين، وأغنت السجل الموزع. قمنا بإنشاء أشياء رقمية أصلية مثل البيتكوين والإيثيريوم من العدم، ومن 0 إلى 1 على السجل الموزع، وعلى البلوكتشين. لقد مر 15 عامًا منذ أن بدأت الأشياء الرقمية الأصلية في العمل، ويمكننا اعتبارها تجربة هندسية اجتماعية ضخمة، وقد أثبتت هذه التجربة أن السجل الموزع للبلوكتشين، والمحفظة الرقمية، والعقود الذكية كلها ذات قيمة كبيرة. الآن، استلمت المالية التقليدية أو ما يسمى الرقم التوأم نتائج هذه التجربة، وبدأت في نقل نظام السوق المالية بأكمله إلى السلسلة، ونقلها إلى بنية تحتية مالية جديدة، حيث تحتوي البنية التحتية المالية الجديدة على حلقات أقل، وكفاءة أعلى، وتكاليف أقل.

الجميع يعرف أن J.P. Morgan تمتلك عملتها الخاصة JP Coin، وقد أنشأت 8 نقاط أساسية حول العالم. افترض أنك تقوم بتحويل أموال عبر الحدود داخل نظام J.P. Morgan، مثل تحويل من نيويورك إلى هونغ كونغ، من خلال نظام الحسابات البنكية التقليدي، عبر SWIFT والبنوك الوسيطة، قد يستغرق وصول الأموال أكثر من يوم؛ إذا كانت التحويلات تأتي من أفريقيا، قد يستغرق الأمر أكثر من أسبوع، بالإضافة إلى دفع 3% كرسوم. ولكن الآن، إذا قمت بإطلاق تحويل من نيويورك J.P. Morgan إلى حساب J.P. Morgan في هونغ كونغ، فإنه يستغرق فقط دقيقتين، لأن الأموال تتحول إلى رموز عند بدء التحويل، وعندما تصل الأموال فعلاً إلى هونغ كونغ، يتم تحويلها إلى الدولار الأمريكي كعملة قانونية، هذه هي البنية التحتية الجديدة للسوق المالية، وهي التوأم الرقمي.

العملات ورموز التوكن

يبدأ التوأم الرقمي في عام 2024، وما يسمى بـ RWA ينتمي أيضًا إلى التوأم الرقمي. في الواقع، الولايات المتحدة تعمل من جانبين:

أولاً، توكنيزة رأس المال. هناك ثلاثة نماذج لتوكنيزة العملات وتوكنيزة الأموال:

1. العملة المستقرة. العملة المستقرة هي في جوهرها توكنات للأموال أو العملات.

2. توكن الإيداع الذي تمثله J.P. Morgan. بالإضافة إلى J.P. Morgan، تقوم بنوك أخرى أيضًا بذلك. أطلقت HSBC العام الماضي مشروعًا تجريبيًا لتوكن الإيداع في هونغ كونغ، كما أن هيئة النقد في هونغ كونغ أنشأت صندوقًا خاصًا للتنظيم لتوكن الإيداع البنكي، الجميع يقوم بالتجارب. توكن الإيداع هو أيضًا توكن للتمويل أو العملة.

3. العملة الرقمية للبنك المركزي (اليوان الرقمي). اليوان الرقمي هو أيضًا عملية توكين العملة والأموال، سواء كانت العملة الرقمية للبنك المركزي أو توكين الودائع، أو العملات المستقرة، فإن الهدف النهائي هو توكين العملة/الأموال، توكين الأموال/العملة هو الهدف النهائي، وهذا أيضًا اتجاه لا يمكن عكسه. الجميع يعملون في هذا الاتجاه، أما بالنسبة لنوع النموذج الذي سيستحوذ على حصة أكبر في النهاية، فلا يزال من الصعب تحديد ذلك.

ثانياً، توكينغ الأصول. اعتباراً من عام 2024، بدأت مؤسسات مثل بلاك روك، فيديليتي، فرانكلين تمبلتون بتوكنينغ أنواع مختلفة من صناديقها، مثل صناديق سوق المال، صناديق السندات بالدولار، وصناديق الأسهم. عندما يصل توكينغ الأصول إلى حجم معين، فإن نظام سوق مالي على السلسلة يعتمد على بنية تحتية مالية جديدة سيكون قد اكتمل أساساً. في السنوات 3-5 القادمة، من المحتمل أن نشهد تكوين نظام سوق مالي على السلسلة تدريجياً وتحقيق حلقة مغلقة.

البلوكتشين كنوع من البنية التحتية للأسواق المالية الناشئة، بدأ يحل تدريجياً محل البنية التحتية المالية التقليدية.

إذن، ما هي فوائد توكنز العملة؟ عبر تاريخ تطور العملة، يمكن تلخيص الخصائص الائتمانية للعملة بشكل أساسي في ثلاثة أنواع:

(1) العملات ذات الخصائص الطبيعية. هذا هو النوع الأول والأقدم، حيث لم تظهر العملات القانونية بعد، مثل الأصداف، الذهب، الفضة، والنقود النحاسية، فإن الاعتماد على هذه العملات كان يستند إلى خصائصها الطبيعية. هذه المواد هي أشياء أنشأتها الطبيعة، حيث قام الإنسان بتكريرها ومعالجتها، مما منحها خصائص العملة، لذا يُطلق عليها العملات ذات الخصائص الطبيعية.

(2) الخصائص القانونية للعملة. منذ ظهور معاهدة ويستفالية في أوروبا عام 1774، بدأت الدول ذات السيادة في الظهور، وبدأت في سن قوانين تحدد عملة معينة كعملة قانونية أو عملة سيادية لها، مثل الدولار الأمريكي واليوان الصيني. يمكن اعتبار ائتمان هذه العملات مستمدًا من القانون، وبالتالي فهي تنتمي إلى فئة العملات ذات الخصائص القانونية.

(3) عملة ذات خصائص تقنية. البيتكوين هي عملة تشكلت تحت تأثير مجموعة كاملة من التقنيات الرقمية، حيث أن دفتر الحسابات الموزع، والمحفظة الرقمية، والتشفير، وخوارزميات الإجماع، هي تلك التقنيات الرقمية التي مكّنتها وجعلتها تُعترف بها من قبل عدد متزايد من الناس كنوع من العملات، ونسمي هذه العملات التي تشكلت من خلال التأثير التقني عملة ذات خصائص تقنية.

خصائص ائتمان العملة لا تخرج عن هذه الأنواع الثلاثة.

ومع ذلك، فإن العملات المرمزة هي العملة الوحيدة التي تتمتع بخصائص مزدوجة في تاريخ العملات البشرية حتى الآن.

تكون العملات المرمزة في البداية نوعًا من العملات القانونية، وبالتالي تتمتع بالخصائص القانونية، مثل عملة الدولار المستقرة، فهي في البداية دولار، لذا تتمتع بالخصائص القانونية. عندما يتم سكها كعملة مستقرة على البلوكتشين، فإنها تكتسب الخصائص التقنية التي توفرها تقنيات مثل البلوكتشين، والتشفير، وخوارزميات التوافق، والمحافظ الرقمية. لذلك، فهي عملة ذات خصائص مزدوجة. بالمقارنة مع العملات ذات الخصائص الأحادية، فإن العملات ذات الخصائص المزدوجة هي تقنيًا أكثر تقدمًا، وتمثل أحدث شكل من أشكال تطور العملات.

منذ وقت ليس ببعيد، صرح المؤسس المتقاعد لصندوق بريدج ووتر، راي داليو، في مقابلة أنه يعتقد أن العملة النهائية في العالم هي الذهب، وأن الذهب هو الوحيد الذي يمكن أن يُطلق عليه اسم العملة الحقيقية، بينما العملات القانونية مثل الدولار، والجنيه الإسترليني، واليورو، والين الياباني، تعتمد أساسًا على ديون قائمة على الائتمان الوطني، وفي جوهرها لا تزال نوعًا من الديون، تعتمد على إصدار الائتمان.

بالإضافة إلى ذلك، كتب شخص ما كتابًا بعنوان “الاقتصاد الأخير”، ولم يُترجم بعد إلى الصينية. يذكر الكتاب أنه بعد تطور الذكاء الاصطناعي، قد يكون الاقتصاد قد وصل إلى نهايته، حيث بلغ ذروته. يصف المؤلف أن شكل وجود الثروة البشرية قبل ظهور الذكاء الاصطناعي والبلوكتشين والإنترنت كان يتمثل بشكل رئيسي في إعادة ترتيب البنية الذرية. على سبيل المثال، يتم حرق التربة لصنع الطوب، ثم يتم بناء المنازل، وكان الناس يعتبرون أن المنازل لها قيمة، وهي شكل من أشكال تخزين الثروة الأسرية، وهي في جوهرها إعادة هيكلة للبنية الذرية، تمثل الثروة بشكل جديد.

على سبيل المثال، السيارات، هي أيضًا تعديل وإعادة تركيب للهيكل الذري. الثروة تُكتسب من خلال تعديل الهيكل الذري وتُستخدم كحامل للتخزين بهيكل ذري جديد.

أما البيتكوين؟ البيتكوين هو شكل جديد من الثروة تم تقديمه من خلال إعادة تشكيل هيكل البت وإعادة ترتيب وتجميع هيكل البت، مثل البيتكوين والإيثيريوم.

يصبح المزيد والمزيد من الناس مدركين أنه في العصر الرقمي، من المحتمل أن تكون الثروة المستقبلية في الواقع الشكل الرئيسي للتقديم من خلال إعادة هيكلة بتات.

عندما دخلت البشرية العصر الرقمي، ومنذ الثورة الصناعية الرابعة والثورة الرقمية، تغير هيكل الثروة، وهذا يفسر لماذا يتمتع البيتكوين بالقيمة. من 100 دولار، تم التشكيك فيه كاحتيال، وعند 1000 دولار و 10000 دولار لا يزال هناك من يشكك، حتى ارتفع إلى 100000 دولار، بدأت أصوات الشك تتلاشى تدريجياً، لأن الجميع بدأ يدرك تدريجياً أنه في العصر الرقمي، قد تكون الثروة المستقبلية هي في الواقع الشكل الرئيسي المتمثل في إعادة هيكلة كتلة.

تتولد ثروة جديدة على أساس بنية تحتية مالية جديدة، وهذا هو الدور الذي تلعبه البلوكتشين كتكنولوجيا ولدت من أجل الذكاء الاصطناعي والعصر الرقمي. إنها مجموعة كاملة من البنية التحتية المالية التي تم إنشاؤها لأساليب هيكل الاقتصاد الجديد في المستقبل، وتنظيمات الاقتصاد الجديد، وأشكال الثروة الجديدة.

لماذا نحتاج إلى هذا الشكل من الثروة القائم على هيكل البيتكوين؟ لماذا نحتاج إلى التوكنات؟

أولاً، يتميز الاقتصاد الرقمي والعصر الرقمي بخصائص عبر الزمن، وعبر الفضاء، وعبر الكيانات، وعبر المناطق. في العالم الرقمي، لم تعد قوانين الفيزياء النيوتونية قابلة للتطبيق. يمكنك “بناء” منزل في الهواء، يستوعب مئات الآلاف من الأشخاص، دون الحاجة إلى أساس. قانون الجاذبية غير فعال في الفضاء الرقمي، العديد من الهياكل الفيزيائية والقوانين هنا لا تعمل، جميعها فقدت فعاليتها. لذلك، يجب أن تكون هناك شكل جديد من الثروة وطريقة جديدة للخدمات المالية، لتمثيل الأشياء ووسائل القيمة في الفضاء الرقمي، وهذا هو السبب الذي يجعلنا بحاجة إلى الرموز، وكذلك العملات الرمزية والأصول الرمزية المعتمدة على إعادة هيكلة الهيكل البيتي.

(1) بمجرد أن يتم سك الرمز المميز على البلوكتشين، فإنه يمتلك تلقائيًا رؤية عالمية، حيث يمكن لأي شخص في العالم العثور عليه على البلوكتشين، وبالتالي يمتلك إمكانية الاستثمار العالمية. لا يحتاج المستثمرون بالضرورة إلى حساب مصرفي، حيث يمكنهم الاستثمار في رموز أخرى على أي سلسلة في العالم من خلال USDT. إن أي حامل للأصول يتمنى أن تتمكن أصوله من الحصول على سيولة عالمية، وأن تكون قابلة للاستثمار على مستوى العالم.

(2) مجموعة جديدة من البنى التحتية المالية تجعل كفاءة التسوية أعلى وتكلفتها أقل. أي نشاط تجاري، إذا تمكن من تحقيقه بطرق أقل مراحل، وكفاءة أعلى، وتكلفة أقل، فسوف يحل محل الطرق التقليدية التي تتميز بالمزيد من المراحل، وكفاءة أقل، وتكلفة أعلى، هذه هي المنطق الأساسي للأعمال.

(3) تم تقليل وقت دوران الأموال بشكل كبير، على سبيل المثال، فإن عملة JP من J.P. Morgan قد زادت من كفاءة التسوية من 24 ساعة إلى دقيقتين.

(4) في العصر الرقمي، مع تطور الأجهزة مفتوحة المصدر، والروبوتات، ووكيل الذكاء الاصطناعي، عندما يبدأ الذكاء الاصطناعي أيضًا في خلق الثروة، سيكون لدى الذكاء الاصطناعي بالتأكيد احتياجات للدفع واستلام الأموال ودفعها. من المؤكد أن العملات في العصر الرقمي وعصر الذكاء الاصطناعي ستكون عملات قابلة للبرمجة، يتم من خلالها تنفيذ المدفوعات بين الآلات من خلال العقود الذكية. حاليًا، فقط التقنيات القائمة على السجل الموزع، والمحفظة الرقمية، والعقود الذكية يمكن أن توفر حلاً كاملاً للعملات القابلة للبرمجة. وهذه هي أيضًا الأسباب المهمة لتوكنيزة العملات والأموال والأصول. في المستقبل، ستكون الأصول التي تم إنشاؤها بواسطة الذكاء الاصطناعي أيضًا ذات خصائص قابلة للبرمجة، وستكون العملة التي يحتاجها الذكاء الاصطناعي أيضًا عملة قابلة للبرمجة.

الصفحة الأخيرة من PPT، أريد استخدامها لتوضيح بعض المفاهيم. عندما نتحدث عن الرموز، والتوكن، والعملات الرقمية، والأصول الرقمية، يمكننا فعليًا فصلها. عندما تتحدث عن هذا الشيء، يجب أن تفهم بالتأكيد أي نوع تتحدث عنه.

(1) توكنات الدفع. العملة المستقرة، أو توكنات توطين الودائع البنكية، أو العملة الرقمية للبنك المركزي، تُعرف جميعها باسم “توكنات الدفع”، والتي تُستخدم بشكل رئيسي للدفع والتسوية. تحتاج هذه الأنواع من التوكنات إلى ترخيص، حيث تعمل الدول على وضع سياسات تنظيمية وترخيصية متعلقة بالعملات المستقرة.

(2) رموز احتياطية. “الذهب الرقمي” الذي يمثل بيتكوين، نعتقد أن الجميع يجب أن يكونوا على دراية بذلك.

（3）رموز وظيفية. وهي المعروفة باسم “النفط الرقمي”، مثل رموز إيثريوم وسولانا، أو رموز أخرى موجهة للتطبيقات من نوع PoS. لقد تحدثت صباح اليوم عن أن البلوكتشين مقسم في الواقع إلى فئتين: واحدة لا تدعم التطبيقات، والأخرى تدعم التطبيقات. الفئة التي لا تدعم التطبيقات تمثلها بيتكوين، بينما تدعم التطبيقات إيثريوم وسولانا وغيرها، والهدف من تصميم الأخيرة هو جعل المزيد من الناس يستخدمونها، بينما كانت النية الأصلية لتصميم سلسلة بيتكوين هي رفض الاستخدام الواسع. في الدول والمناطق ذات القانون العام (مثل هونغ كونغ والولايات المتحدة)، عادةً لا تتطلب الرموز الاحتياطية والرموز الوظيفية موافقة.

(4) رموز الأوراق المالية. تشمل الأسهم والسندات والصناديق وغيرها من الرموز المميزة، وهذا هو توكنينغ الأصول المالية، ويحتاج أيضًا إلى الموافقة، ويجب أن تكون مرخصة ومتوافقة وتخضع للرقابة.

(5) العملات الميمية (MemeCoin). تعتبر عملة ترامب (Trump Coin) نموذجاً للعملات الميمية، التي لا تحمل قيمة حقيقية في حد ذاتها، لكنها قد تقدم قيمة عاطفية إلى حد ما، مشابهة لتصرفات جمع ألعاب Labubu العصرية. ترامب هو مثال نموذجي للعملية الميمية، وكشخصية محورية في انتخابات الرئاسة الأمريكية، يتابع الناس في جميع أنحاء العالم تحديثاته الجديدة على وسائل التواصل الاجتماعي كل صباح، مما يجعله مناسباً تماماً لإطلاق عملة ميمية مثل ترامب كوين. هناك من ينفق مئات الآلاف في مزادات العملات الخاصة من Labubu، كما أن هناك من هو مستعد لشراء عملة ترامب. الميم هو ظاهرة ثقافية تشير إلى حقوق الملكية الفردية (IP) في عصر الإنترنت واقتصاد المشاهير.

حسناً، انتهى مشاركتي اليوم هنا، شكراً للجميع!