#数字资产代币化浪潮 هل بيتكوين في الحقيقة قد انتقل إلى مرحلة الهبوط؟ ثلاثة إشارات داخل السلسلة قد تعطيك إجابة.

أدى سوق المال في الأسابيع الثلاثة الماضية إلى شكوك لدى الكثيرين: هل هذه مرحلة تصحيح تقنية، أم أن سوق الثور فعلاً على وشك الانهيار؟

لنبدأ بالاستنتاج - لا تتعجل في الحكم النهائي. وراء هذه التقلبات، في الواقع، يكمن سلسلة من ردود الفعل المترابطة لنفس المنطق الكلي.

داخل السلسلة资金流：需求跟不上抛压了

منذ الانهيار في 10 أكتوبر، كان سلوك السوق غريبًا بعض الشيء. لاحظنا في 22 أكتوبر ظاهرة: يحملون ويفرغون، لكن الأموال الجديدة التي تتلقف لم تتماشى بشكل واضح مع الإيقاع.

الآن تم الموافقة على جميع صناديق الاستثمار المتداولة، ولم تعد مسألة التنظيم مشكلة. ما يجعل السوق يتوقف فعلاً هو هذه النقاط:

- تباطؤ سرعة دخول الأموال الجديدة
- بدأت جني الأرباح بالتسييل على نطاق واسع
- ضغط البيع يتجاوز ضغط الشراء بشكل واضح للمرة الأولى

هذا "التوقف المؤقت" يحدث في كل دورة سوق صاعدة، وليس بالأمر المفاجئ.

سلوك السوق: ماذا تفعل الحيتان؟

تعتبر بعض مؤشرات داخل السلسلة الأخيرة مثيرة للاهتمام:

تقوم عناوين الحيتان بتقليل حيازاتها بشكل تدريجي، وبدأ حاملو العملات لفترة طويلة في التحول إلى بائعين، كما أصبح اللاعبون على المدى القصير أكثر حذراً. بالإضافة إلى ذلك، فإن موقف باول تجاه خفض سعر الفائدة في ديسمبر بدأ يصبح غامضاً، وقد تحول مزاج السوق بالكامل من "الاندفاع" إلى وضع "المراقبة أولاً".

مشاعر التحوط في ارتفاع، وهذا يمكن رؤيته بوضوح من تدفق الأموال.

إذن، هل يمكن اعتبار ذلك سوق دب؟

بصراحة، حتى لو دخلنا في سوق هابطة حقاً، فإنها تشبه أكثر "الدب القصير الأجل"، وليس نوع الدب الكبير الدوري.

لماذا تقول ذلك؟

أولاً، لا يزال الدعم الهيكلي لهذا السوق الصاعد موجودًا - لم تتغير هذه المنطق الأساسية مثل صناديق الاستثمار المتداولة، دخول المؤسسات، ودورة السيولة.
ثانياً، لم نر حتى الآن أي علامات على "انهيار استسلامي"، وتبدو تحركات الحيتان أكثر كأنها جني للأرباح، وليست هروباً بدافع الخوف.
ثالثًا، لا يزال السوق في مرحلة تبادل المراكز، ولم يصل بعد إلى مرحلة الانهيار.

من زاوية أخرى: هذه ليست يأس عام 2018، ولا هي مخاطر نظامية عام 2022. إنها أشبه بفترة التهدئة التي يجب أن تمر بها السوق الصاعدة، لتخفيف المشاعر المتحمسة.

ما رأيكم؟ كم تعتقدون أن هذه التعديلات ستستمر؟

$BTC دولار ETH