BTC هذه الموجة من التراجع تتجه مباشرة نحو فجوة العقود الآجلة CME عند 92000 دولار. من أعلى نقطة 126k في أكتوبر، انخفضت بسرعة إلى ما دون 96k، بنسبة انخفاض تقارب 24%. لماذا يحدث هذا؟ باختصار، السوق يفتقر إلى المال.

استمر إغلاق الحكومة الأمريكية لمدة 43 يومًا، محققًا رقمًا قياسيًا تاريخيًا، مما أدى إلى قفل 1 تريليون دولار من السيولة في الحسابات المالية دون حراك. في الوقت نفسه، تدفق الأموال من صناديق ETF بكثافة، وواجه المتداولون ذوو الرافعة المالية موجة تصفية تاريخية في الشهر الماضي، بينما كانت الاحتياطي الفيدرالي يرسل باستمرار إشارات متشددة - قائلاً إنه غير متعجل لخفض أسعار الفائدة. انخفضت توقعات السوق بشأن خفض أسعار الفائدة في ديسمبر من 100% إلى 50%، ودخلت المشاعر العامة في السوق منطقة "خوف شديد"، حيث لم يتبقَّ سوى 15 نقطة في مؤشر الخوف والطمع.

كان الذهب بارزًا في هذا الوضع الفوضوي، حيث ارتفع بنسبة 16% هذا العام، مما يثبت مرة أخرى أنه ملك الملاذات الآمنة. لكن ماذا عن بيتكوين؟ يبدو أنه ظل للأسواق الأمريكية - كلما تحركت ناسداك، اهتزت بيتكوين معها. لماذا دائمًا تتبع الهبوط ولا تتبع الارتفاع؟ لأنها تُصنف كأصل عالي المخاطر: عندما تنخفض الأسواق، يقوم المستثمرون ببيع الأصول عالية المخاطر للحصول على السيولة النقدية؛ وعندما ترتفع الأسواق، تتدفق الأموال نحو الأسهم الساخنة، بينما يتم تجاهل بيتكوين.

خلال فترة الإغلاق، انخفضت قيمة البيتكوين من مستوياتها العالية، وكأن السيولة قد سُحبت. بدأ المعدنون في بيع عملاتهم لتغطية فواتير الكهرباء. بعد انتهاء الإغلاق، تنفس السوق الصعداء لفترة قصيرة، حيث ارتفع BTC بشكل طفيف، ولكن سرعان ما فقد الزخم - لأن تقارير التوظيف والتضخم لشهر أكتوبر قد تتأخر في النشر، مما يجعل السوق أكثر قلقًا بسبب فراغ البيانات. كانت الأسهم الأمريكية في نوفمبر أيضًا في حالة سيئة: انخفض مؤشر S&P 500، وتصدرت أسهم التكنولوجيا في ناسداك الانخفاض، واتبعت BTC "بوفاء" الاتجاه النزولي. الذهب؟ كان يجلس بجانبها بهدوء ويحتسي الشاي، بل وارتفع قليلاً.

إذا استمر سوق الأسهم الأمريكية في الضعف، هل ستنخفض بيتكوين أيضًا؟ على المدى القصير، من المحتمل جدًا - ستتبع الاتجاه الهبوطي مثل ذيل. لكن هذه ليست نهاية العالم، إنها مجرد إعادة هيكلة للسوق. تخبرنا التجارب التاريخية أن كل مرة ينخفض فيها السوق بشكل كبير، تتعافى BTC بقوة. في الواقع، الأموال المؤسسية لا تزال تشتري في الخفاء (على الرغم من خروج بعض الأموال من ETF، إلا أن حاملي الأسهم على المدى الطويل لم يغادروا بكثافة)، ومع احتمال عودة السيولة بعد إغلاق الأبواب.

قد تحتاج أولاً إلى سد فجوة العقود الآجلة عند 92000 دولار، وبعد ذلك يمكن أن تعود الأسعار للارتفاع مرة أخرى. لكن يجب الحذر من أن هذا قد يكون مجرد ارتداد قطة ميتة - إذا تم الضغط عليها بالقرب من المتوسط المتحرك على مدار 200 يوم، فسيكون ذلك سمة من سمات سوق هابطة. أما بالنسبة لوقت الشراء؟ فإن المتوسط المتحرك على مدار 200 أسبوع بالقرب من 55000 دولار، بينما السعر المحقق على السلسلة حوالي 56000 دولار. إذا انخفضت الأسعار إلى هذه النطاقات، يمكن التفكير في بناء مراكز بشكل تدريجي.