بيتكوين多空激战，未来走向何方؟

بعد تجربة الانخفاض الحاد في "10.11" والضغوط المتتالية من إغلاق الحكومة الأمريكية، أصبح سوق العملات المشفرة يشعر ببعض الخوف. مشاعر سوق العملات المشفرة ضعيفة، والتجار لديهم انقسامات حادة بشأن الاتجاه المستقبلي، مما أدى إلى تصعيد المعركة بين المتداولين الصاعدين والهابطين.

لكن جي بي مورغان يصر على أن الانخفاضات في الأسابيع القليلة الماضية كانت إلى حد كبير نتيجة تصفية الرافعة المالية. بمجرد الانتهاء من إعادة ضبط الرافعة المالية، لن يكون هناك عبء من الرافعة المالية المفرطة، وسيكون بيتكوين أكثر قدرة على الارتفاع. في الأشهر 6-12 القادمة، يمكن أن يصل بيتكوين إلى 170000 دولار.

وجهة نظر الدب: اختفاء التوافق الدوري، ضعف زخم الصعود
يعتقد معسكر التوقعات السلبية أن "محرك الدورة المزدوجة" الذي قاد جولتي السوق الصاعدة السابقتين قد انطفأ. لم تتمكن قصة الانكماش في العرض الناتجة عن تقليص مكافأة البيتكوين من التوافق مع التوسع العالمي في السيولة. على مدار العقدين الماضيين، تأسست تاريخ البيتكوين تقريبًا بالكامل على "تأثير التداخل بين دورتين مدتهما أربع سنوات": الأولى هي دورة تقليص مكافأة البيتكوين نفسها، والثانية هي دورة السيولة العالمية (M2). في كل مرة يؤدي فيها تقليص المكافأة إلى قصة انكماش في العرض، ويواجه التوسع في السيولة المدفوع من قبل البنوك المركزية، يتشكل تردد قوي - وهذا هو المحرك الأساسي لجولتي السوق الصاعدة السابقتين. لكن اليوم، مع عدم توافق الدورات، اختفى هذا التردد، ولم يتبقى سوى تأثير السيولة بشكل منفرد.

"حدثت آخر مرتين من الركود الاقتصادي الحقيقي، انفجار فقاعة الإنترنت في عام 2001 والأزمة المالية في عام 2008، قبل ظهور البيتكوين. بمعنى آخر، لم نشهد أبدًا كيف ستتصرف البيتكوين خلال ركود اقتصادي كامل."

لذلك ، يشير ويلي وو إلى أن عصر السوق الصاعدة المدفوعة برنين الدورة المزدوجة في الماضي قد انتهى ، وفقدت بيتكوين تلك "المسرعات الطبيعية" التي كانت لديها في السابق ، وقد تكون الدوافع للارتفاع أضعف الآن وتعتمد بشكل أكبر على البيئة الخارجية ، وقد تخبرنا حركة بيتكوين الحالية بالفعل أن "القمة قد وصلت".

خفضت Galaxy Digital أيضًا هدفها للسعر بنهاية السنة من 185000 دولار إلى 120000 دولار.

منطق الطرف المتعدد: سيتم فك قيود السيولة، وسيكون الوضع أكثر صحة بعد تصفية الرافعة المالية

يؤمن الكثيرون بأن ضعف السوق الحالي هو مجرد ظاهرة مؤقتة. السبب الرئيسي هو أن وزارة الخزانة الأمريكية قامت بإصدار ديون خلال فترة إغلاق الحكومة، مما أدى إلى قفل ما يقرب من تريليون دولار من السيولة، مما ضغط على الأصول العالمية ذات المخاطر. بمجرد استئناف الحكومة، ستحرر هذه الأموال وستشكل "تيسير كمي غير مرئي"، مما يضخ السيولة في السوق. في الوقت نفسه، فإن الانخفاض الحاد الأخير قد جرد العديد من الرافعات المالية المفرطة، وتعتقد جي بي مورغان أنه مع اكتمال "إعادة ضبط الرافعة المالية" في سوق العقود الآجلة، من المتوقع أن يرتفع بيتكوين، الذي تخلص من الأعباء، إلى 170,000 دولار في غضون 6-12 شهرًا.

النقطة المحورية: لعبة السياسة للسيولة

في نهاية المطاف، السيولة هي العامل الحاسم الذي يحدد ارتفاع وانخفاض البيتكوين، وهي تتأثر بالعوامل السياسية.

العوامل الأكثر تأثيرًا على صعود وهبوط سوق العملات المشفرة الآن هي السيولة. عندما تكون السيولة بالدولار وفيرة، تتدفق الأموال إلى الأصول عالية المخاطر، ويرتفع بيتكوين؛ وعندما تنخفض السيولة، تعود الأموال إلى السندات الحكومية والنقد، وينخفض بيتكوين.

وقد سجلت هذه المرة إغلاق الحكومة الأمريكية رقماً تاريخياً، مما أدى إلى اقتراب رصيد الحساب العام لوزارة المالية من 1 تريليون دولار، وتم قفل السيولة تماماً، مما أثر على جميع الأسواق المالية تقريباً في العالم. بيتكوين بالطبع ليست استثناءً. وهذا يدل أيضاً على أن العوامل السياسية هي التي تؤثر في السيولة إلى حد كبير.

يواجه المستثمرون قرارًا حاسمًا: هل يثقون في نهاية الدورة، وذروة السوق الصاعدة، أم يراهنون على أن السوق ستشهد ارتفاعًا أكثر صحة بعد فك قيود السيولة؟ ربما تكمن الإجابة في الخطوة التالية من واشنطن.

#参与创作者认证计划月领$10,000