عندما تتغير قيادة الاحتياطي الفيدرالي، تستمع مجال العملات الرقمية

المصدر: CryptoNewsNet العنوان الأصلي: عندما تتغير قيادة الاحتياطي الفيدرالي، تستمع العملات المشفرة الرابط الأصلي: نادراً ما تجذب البنوك المركزية العناوين الرئيسية للتغييرات في الموظفين، لكن التغيير القادم داخل أحد بنوك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي قد جذب انتباه العالم في المالية، وخاصة في عالم العملات المشفرة.

وذلك لسبب وجيه. إن اقتراب مغادرة أحد صانعي السياسة الرئيسيين في الاحتياطي الفيدرالي، رافائيل بوستيك، رئيس ومدير تنفيذي لبنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا ( الذي أعلن تقاعده في فبراير من العام المقبل )، يشير إلى تغيير هادئ ولكنه ذو مغزى داخل المؤسسة المالية الأكثر أهمية في العالم.

بينما يركز التيار الرئيسي على السندات والأسعار والاقتصاد الكلي، فإن أسواق الأصول الرقمية تولي اهتمامًا أكبر. من البيتكوين إلى العملات البديلة، وللصناديق الكبيرة والمتداولين العاديين، تُعتبر أسعار الفائدة الأمريكية واحدة من أكبر العوامل التي تؤثر على سوق العملات المشفرة. لهذا السبب، يمكن أن يؤثر تغيير واحد فقط في تركيبة لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) على النظام البيئي للعملات المشفرة.

توازن متغير داخل الاحتياطي الفيدرالي

أكثر التفاصيل بروزًا حول تقاعد بوستيك هو حقيقة أن المسؤول المغادر معروف بموقفه المتشدد نسبيًا، حيث يفضل سياسة نقدية أكثر تشددًا وينذر ضد التخفيف المبكر. مع مغادرة هذه الصوت الطاولة وفتح عدة مقاعد قريبًا لإعادة التعيين، قد يتحرك التوازن الداخلي للاحتياطي الفيدرالي في اتجاه أكثر تيسيرًا. عادة ما يكون الحمائم أكثر دعمًا لخفض أسعار الفائدة وتخفيف التشديد.

لقد جعلت الحالة المتداولين يتساءلون عما إذا كان وجود عدد أقل من المسؤولين المتشددين يعني سياسات أسعار فائدة أكثر ليونة في المستقبل. حتى لو لم يحدث أي تغيير فعلي على الفور، فإن ما يتوقعه الناس هو ما يهم، وغالبًا ما تتحرك الأسواق بناءً على هذه التوقعات قبل فترة طويلة من اتخاذ القرار الحقيقي.

علاوة على ذلك، ليست هذه هي التغييرات الوحيدة في موظفي الاحتياطي الفيدرالي المقبلة في الأشهر التالية. والأهم من ذلك، سيختار دونالد ترامب رئيسًا جديدًا للاحتياطي الفيدرالي عندما تنتهي فترة جيروم باول في مايو المقبل. يُنظر إلى جميع المرشحين على أنهم يدعمون سياسة خفض أسعار الفائدة، ومن المرجح أن يدفع أي شخص يتم اختياره الاحتياطي الفيدرالي نحو الحفاظ على انخفاض الأسعار.

قبل ذلك، في يناير، ستقرر المحكمة العليا ما إذا كان بإمكان ترامب إقالة محافظ الاحتياطي الفيدرالي المعين من قبل بايدن، ليزا كوك. إذا قالت المحكمة نعم، فإن الحكم سيسمح بتعيين مسؤول جديد يدعم خفض أسعار الفائدة، ويمكن أن يكون لهذا المعين الجديد أيضًا رأي في اختيار قادة 12 بنكًا احتياطيًا إقليميًا.

لماذا تعتبر تغييرات القيادة مهمة للعملات المشفرة

لفهم سبب تردد هذا بقوة في عالم التشفير، من المفيد تذكر أن التشفير يتصرف كأصل سائل عالي المخاطر. وهذا يعني أنه عندما تتوسع السيولة، تتسارع تدفقات التشفير، وعندما تضيق السيولة، تواجه العملات المشفرة عادة ضغطًا. وبالتالي، فإن حتى إمكانية وجود احتياطي فدرالي أكثر ليونة تعيد تشكيل توقعات السوق. على سبيل المثال، إليك كيف:

• توقعات خفض الأسعار تؤثر على تسعير البيتكوين والإيثريوم – تغيير في القيادة يقلل من الضغط المتشدد يزيد من احتمال خفض الأسعار في وقت مبكر، وتقليل التشديد الكمي، وكون الناس أكثر استعدادًا لتحمل المخاطر. كل هذه الأمور تميل إلى أن تكون إيجابية للعملات الرقمية، والبيتكوين تاريخيًا يتحرك قبل تغييرات السياسة، وليس بعدها.
• تعتمد القطاعات المعتمدة على التشفير على دورات السيولة – تعتمد قطاعات مثل DeFi، العملات البديلة، الأصول الحقيقية المرمزة (RWAs)، وL1s وL2s الناشئة بشكل كبير على بيئة يسهل فيها اقتراض المال واستثماره. حتى لو كانت البيتكوين تُعتبر بشكل متزايد كتحوط ماكرو، فإن بقية السوق تحصل على دفعة من أي إشارة على أن الاحتياطي الفيدرالي أصبح أكثر دعمًا. يمكن أن يؤدي ذلك إلى زيادة في استثمار العملات البديلة، والمزيد من الاقتراض للتداول، وعودة الناس لملاحقة العوائد العالية.
• تتعلق التدفقات المؤسسية بإرشادات الاحتياطي الفيدرالي - لقد تم دفع نمو العملات المشفرة مؤخرًا من قبل المؤسسات الكبيرة من خلال صناديق الاستثمار المتداولة وصناديق الاستثمار. ومع ذلك، فإن هذه “الأموال الذكية” تولي اهتمامًا كبيرًا لأسعار الفائدة، لذا إذا رأى الاحتياطي الفيدرالي تغييرات، فإن ذلك يؤثر على كيفية توازن هؤلاء اللاعبين الكبار محافظهم.
• السرد الكلي يدفع تقلبات العملات المشفرة – بما أنه لا شيء رسمي حتى الآن، فإن المسار المستقبلي للاحتياطي الفيدرالي غير واضح، وغالبًا ما تكون حالة عدم اليقين مؤثرة بقدر السياسة نفسها. وهذا يؤدي إلى كل من المخاطر والفرص، وهو بيئة يزدهر فيها متداولو العملات المشفرة غالبًا.

لا يوجد يقين بشأن ارتفاع جديد، لكن الاحتمالات تتغير

من المهم أن نضع في اعتبارنا أن وجود بنك احتياطي فدرالي أكثر ميلاً نحو التيسير ليس مضمونا، حيث إن التغييرات في الأفراد ليست مثل تغييرات السياسة. ومع ذلك، فإن الأسواق تدور حول المراهنة على الاحتمالات. عندما يغادر المسؤولون الذين يفضلون معدلات الفائدة المرتفعة، فإن ذلك يزيد من فرصة تخفيضات الفائدة المستقبلية، وتميل الاستثمارات عالية المخاطر مثل العملات المشفرة إلى التفاعل بشكل إيجابي.

يتركز متداولو العملات المشفرة بشكل كبير على كل دليل من الاحتياطي الفيدرالي، بما في ذلك ما يقوله المسؤولون، ومن هو في اللجنة، وما تقوله أسواق المراهنات حول تخفيضات الأسعار المستقبلية. لهذا السبب، فإن تغيير موظف واحد يعد حدثًا كبيرًا يمكن أن ينتج عنه تغييرات ذات دلالة كبيرة، بالإضافة إلى المزيد من التحولات من الاحتياطي الفيدرالي القادمة، وإن كان ذلك في وقت لاحق.

في النهاية، يمكن أن تتحرك العملات المشفرة الآن بناءً على من هم صناع السياسات، وليس فقط السياسات التي يضعونها في النهاية. هناك ثلاث أشياء يجب تذكرها عندما يتعلق الأمر بهذه الحالة:

• العملات المشفرة مرتبطة ارتباطًا عميقًا بالاقتصاد العالمي
• لا يزال يعتمد بشكل كبير على تدفق المال
• يمكن أن يتغير شعور المتداولين قبل أن تقوم الاحتياطي الفيدرالي بالفعل بأي شيء

اعتمادًا على ما تقرره الأصوات الجديدة في الاحتياطي الفيدرالي بشأن الخطوات التالية، يمكننا توقع أن يكون سوق العملات المشفرة أكثر تقلبًا، وأن تتغير الاتجاهات بسرعة، وأن يصبح البيئة العامة أكثر ملاءمة.