كشف تقرير البحث الأخير من Deutsche Bank عن نقطة زمنية حاسمة - قد يعيد الاحتياطي الفيدرالي (FED) بدء التيسير الكمي في الربع الأول من عام 2026. بعد ظهور هذا الخبر، بدأت المناقشات في دوائر التداول حول التأثير المحتمل لدورة السيولة الجديدة على الأصول المشفرة.

سوق العمل يطلق إشارات دقيقة. أظهرت بيانات أكتوبر من العام الماضي أن عدد تسريحات العمال في الولايات المتحدة بلغ 153000 في شهر واحد، كما ارتفع عدد الأشخاص الذين تقدموا بطلبات للحصول على إعانات البطالة إلى 232000. عادةً ما تكون هذه الدرجة من التباطؤ في سوق العمل مقدمة لتعديل موقف البنك المركزي من السياسة.

من المثير للاهتمام أن عددًا من الشخصيات المعروفة في السوق قد قدمت مؤخرًا توقعات طويلة الأجل متفائلة للغاية. قدمت كاثي وود من آرك إنفست هدفًا لعملة البيتكوين يصل إلى 1.5 مليون دولار بحلول عام 2030؛ بينما يعتقد توم لي من بيت ماين أن الإيثريوم لديه فرصة للوصول إلى 7000 دولار خلال الـ 45 يومًا القادمة - حيث ذكر أن المؤسسات قد اشترت مؤخرًا أكثر من 300 مليون دولار من الإيثريوم.

إذا دخلنا حقًا في دورة تخفيف, ما هي الأصول التي تستحق المتابعة؟

**عوامل التحفيز المتعددة للإيثيريوم**

تحسين السيولة دائماً ما يكون لصالح الأصول ذات المخاطر، خاصة في بيئة DeFi. ستنخفض تكلفة التمويل لبروتوكولات الاقتراض مع انخفاض معدل الفائدة الخالي من المخاطر، مما يحفز مباشرة النشاط على السلسلة. الترقية الكبيرة التي ستجريها إيثيريوم في ديسمبر تستحق أيضًا المراقبة - تُظهر خارطة الطريق التقنية الرسمية أن معدل معالجة المعاملات سيتضاعف، بينما من المتوقع أن تنخفض رسوم الغاز بنحو 60%.

الأهم هو تغيير هيكل المراكز. لقد تجاوزت نسبة تخصيص المستثمرين المؤسسيين لـ ETH 4%، وعادة ما لا يكون هذا النوع من الزيادة الاتجاهية سلوكاً قصير الأمد. إن الترقية التقنية بالإضافة إلى دعم السيولة، قد شكلت منطقاً واضحاً مزدوجاً للدفع. قد تكون الأسعار الحالية في نهاية مرحلة نافذة التوزيع.

**حصان طروادة في سباق Perp DEX**

أصبح مشروع ASTER حديث الساعة مؤخرًا. يتميز منتجه بخصائص متطرفة - حيث يوفر رافعة مالية تصل إلى 1001 مرة، ورسوم معاملات تبلغ 0.01% فقط، ويدعم العمليات متعددة السلاسل دون الحاجة إلى KYC. تظهر بيانات TVL أنه قد تم تجميع 22 مليار دولار، ولا يزال برنامج التحفيز من خلال التوزيع المجاني مستمرًا.

تمثل هذه الأنواع من عقود التداول المستمرة في بورصات التداول اللامركزية، إلى حد ما، اتجاهًا جديدًا في تداول المشتقات. خاصةً تحت ضغط الامتثال، فإن منصات العقود الآجلة على السلسلة التي لا تتطلب KYC قد جذبت بالفعل جزءًا من نقاط الألم لدى المستخدمين. بدعم من مؤسس إحدى بورصات التداول الكبرى، بالإضافة إلى المساحة الكبيرة لتقييم المشتقات في مجال DeFi، قد تستمر الحماسة على المدى القصير.

**النظر بعقلانية إلى فرص الدورة**

إذا كان الاحتياطي الفيدرالي (FED) سيبدأ حقًا في التيسير الكمي (QE) في عام 2026، فإن الوقت المتاح للتخطيط المسبق ليس طويلًا جدًا. بالنسبة للمستثمرين ذوي القدرة العالية على تحمل المخاطر، يمكن النظر في استراتيجية استثمار طويلة الأجل - بناء المراكز بشكل تدريجي أثناء انخفاض معنويات السوق، وتجنب الشراء بأسعار مرتفعة.

الهدوء في أوقات الانخفاض الحاد يكون أكثر أهمية. تتميز سوق التشفير بالتقلب الشديد، والانخفاضات الكبيرة واحدة تلو الأخرى شائعة. الدخول بشكل تدريجي يمكن أن يساعد في تسوية التكاليف وتقليل القلق من فقدان الفرص. هناك مقولة قديمة تقول: المتشائمون غالبًا ما يكون حكمهم دقيقًا، لكن المتفائلين هم الذين يمكنهم فعلاً كسب المال.

بالطبع يجب التنبيه، أن أي توقع يحمل معه عدم اليقين. يمكن أن تؤثر بيئة السوق، والسياسات التنظيمية، ومخاطر التكنولوجيا على المنطق الأصلي. يجب التحكم في موقف الاستثمار في الأصول المشفرة، ولا يجب وضع كل الثروة في اتجاه واحد.

هل تعتقد أن هذه الجولة المحتملة من تخفيف القيود ستؤدي إلى جولة جديدة من السوق الصاعدة؟ أو بعبارة أخرى، أي فرصة من مجالات المنافسة تفضل أكثر؟ دعنا نتحدث عن آرائك في قسم التعليقات.