#鲍威尔讲话 سوق العملات الرقمية الآن يشبه الطائر المصاب بسهم، حيث إن الانتعاش في قوته لا يمكن مقارنته بسوق الأسهم التقليدية، ونتيجة لذلك، فإن تصريح أحد مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي (FED) بأن "قد نواصل التشديد الكمي في المستقبل" قد ألقى دلوًا من الماء البارد على السوق الذي بدأ في الانتعاش.

ولكن عند النظر بعناية إلى خلفية التصريحات، ستكتشف أن الأمور ليست بهذه البساطة. القلق الحقيقي لهذا المسؤول ليس من عدم قدرة الاقتصاد على تحمل تقليص الميزانية، بل من أن القوانين الجديدة للرقابة المصرفية قد رفعت من الطلب على الاحتياطي - بعبارة أخرى، توقف الاحتياطي الفيدرالي (FED) عن تقليص الميزانية كان نتيجة ضغط، وليس من قرار طوعي. إذا تم تعديل السياسات الرقابية بشكل مناسب، فإن إعادة بدء تقليص الميزانية قد تصبح ممكنة مرة أخرى.

في الوقت الحالي، هناك بعض المكاسب غير المتوقعة: عادت شركات صنع السوق في سوق السندات الحكومية، وتظهر السيولة بوضوح أنها في حالة إصلاح، ولا داعي للقلق كثيرًا بشأن مخاطر انهيار سوق إعادة الشراء كما حدث في عام 2019. ولكن إذا نظرنا إلى المدى الطويل، فالأمر مختلف - إذا عادت السياسة النقدية التيسيرية (QT) حقًا إلى حالة طبيعية على المدى الطويل، فسوف تتقلص السيولة بالدولار مرة أخرى، وستنتهي تلك الحقبة من الطباعة غير المحدودة، وستتحمل هذه الأصول عالية المخاطر مثل $BTC الضغط عاجلاً أم آجلاً.

بالحديث عن ذلك، كانت سياسات الولايات المتحدة دائمًا متقلبة، والسوق دائمًا "ينظر إلى الحاضر فقط، ولا يهتم بالمستقبل". الاتجاه طويل الأجل يمكن أن يتغير في أي وقت، والتوقعات قصيرة الأجل هي ما يؤثر حقًا على الأسعار. المشكلة هي أن سوق العملات الرقمية ضعيف بالفعل، ولا يمكنه تحمل المزيد من الإشارات المتشددة بمعدل متكرر. $ETH $BNB