المصدر: كوين تريبيون العنوان الأصلي: البيتكوين ينزلق تحت $90K مرة أخرى مع خروج حاملي المدى القصير وتراجع شهية المخاطرة الرابط الأصلي: https://www.cointribune.com/en/bitcoin-slips-below-90k-again-as-short-term-holders-exit-and-risk-appetite-fades/

بيتكوين ينزلق دون $90K مرة أخرى مع خروج حاملي المدى القصير وتلاشي شهية المخاطرة

انخفاض بيتكوين تحت 90,000 دولار يوم الأربعاء أعاد إحياء مخاوف السوق ووسّع من عملية البيع التي استمرت لعدة أيام. تراجعت الأسعار إلى مستويات لم تُشاهد منذ فترات الضغط السابقة هذا العام. استجاب المتداولون بالتراجع عن المخاطر وتقليل التعرض عبر كل من الأسواق الفورية والأسواق المشتقات.

النقاط الرئيسية

• يغادر المشترون على المدى القصير بسرعة مع انخفاض BTC تحت 90 ألف دولار، مما يترك معظم حامليها الجدد في خسارة ويضيف إلى عمليات البيع المدفوعة بالذعر.
• ما يقرب من $3B في تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة تستنزف الطلب بينما ترتفع التقلبات، مما يعكس المستويات التي لوحظت آخر مرة خلال أحداث التصفية الكبرى.
• تراجع الفائدة المفتوحة للعقود الآجلة مع تخلي المتداولين عن تعرضهم، مما يشير إلى الحذر وضعف الثقة في الانتعاش على المدى القريب.
• تشير معدلات التمويل السلبية عبر الأصول الرئيسية إلى وضع دفاعي، مما يقلل من فرص الانتعاش السريع وسط الطلب الضعيف.

تزايد الاستسلام بين المشترين الجدد مع اختبار بيتكوين نطاق أقل من $90K

أُصيب حاملو المدى القصير بالاضطراب مرة أخرى بسبب الانخفاض السريع دون 90 ألف دولار. تُظهر البيانات من Glassnode أن المشترين الجدد قد بدأوا في الخروج من المراكز بوتيرة أسرع من تلك التي شهدناها خلال عمليات السحب السابقة في عام 2024.

شهد انخفاض يوم الأربعاء حدوث المرة الثالثة هذا العام التي تم فيها تداول البيتكوين تحت الحد الأدنى من نموذج تكلفة حاملي المدى القصير. تبدو ردود الفعل الحالية أكثر حدة، حيث تذبذب البيتكوين بالقرب من 104,000 دولار في منتصف يونيو—مما ترك تقريباً جميع المشترين على المدى القصير في وضع خسارة عند الأسعار الحالية.

ضغط متزايد على عدة مناطق. الطلب الضعيف، تدفقات الـ ETF المستقرة، زيادة التقلبات، والتحول من المضاربة إلى التحوط قد زاد من الانخفاض. سجلت صناديق الاستثمار المتداولة المرتبطة ببيتكوين المدرجة في الولايات المتحدة ما يقرب من $3 مليار في التدفقات الصافية هذا الشهر، وفقًا لبيانات السوق.

في أسواق المشتقات، بدأ المتداولون بالتراجع أيضًا. الكثير منهم يغلقون المراكز ويبحثون عن الحماية بدلاً من إضافة تعرض جديد. لقد ارتفعت التقلبات الضمنية إلى مستويات لم نشهدها منذ حدث التصفية في 10 أكتوبر، مما يظهر مدى سرعة تغير التوقعات منذ الانكسار دون 90 ألف دولار.

سوق المشتقات يضعف مع انزلاق البيتكوين وتخفيض المتداولين لمستويات التعرض

ما لم تتدخل طلبات أقوى لاستيعاب البائعين المتعثرين، تحذر Glassnode من أن السوق قد ينزلق إلى مرحلة تراكم أعمق. دون تغيير في المشاعر، قد تستمر فترة التراجع لفترة أطول.

انخفض سعر البيتكوين إلى 89,106 دولار يوم الأربعاء، موسعًا خسارة أسبوعية بنسبة 12.17%. تراوحت الأسعار بين 88,760 و 93,549 دولار خلال الجلسة، حيث انخفض حجم التداول اليومي بنسبة 36.54% إلى 73.68 مليار دولار.

انخفضت القيمة السوقية إلى 1.87 تريليون دولار، بينما ارتفعت هيمنة بيتكوين إلى 59.35%، مما يدل على أن BTC تتحمل بشكل أفضل من العديد من العملات البديلة على أساس نسبي.

شهدت أسواق العقود الآجلة أيضًا تراجعًا، حيث انخفضت الفائدة المفتوحة بنسبة 1.16% لتصل إلى 65.77 مليار دولار. بلغت عمليات التصفية 144.60 مليون دولار خلال اليوم الماضي، بانخفاض من 359.12 مليون دولار يوم الثلاثاء. تحملت المراكز الطويلة معظم الخسائر بمبلغ 124.82 مليون دولار، بينما ظلت عمليات تصفية المراكز القصيرة منخفضة عند 19.78 مليون دولار.

يتواصل تراجع شهية المخاطرة مع انخفاض الفائدة المفتوحة في العقود الآجلة بما يتماشى مع الأسعار. يقوم المتداولون بتقليل تعرضهم بدلاً من الإضافة خلال فترات الضعف، مما يجعل أسواق المشتقات أقل نشاطًا مما كانت عليه في الانخفاضات السابقة. يتماشى هذا التحول مع الانسحاب الأوسع بين المجموعات الباحثة عن المخاطر.

الحذر يهيمن حيث يحمي المتداولون رأس المال ويتلاشى الزخم الصعودي

لقد انتقلت معدلات التمويل عبر الأصول الرئيسية أيضًا إلى منطقة محايدة أو سلبية. في وقت سابق من هذا العام، كانت العديد من الأصول ذات القيمة الكبيرة تحمل علاوات إيجابية حيث فضل المتداولون المراكز الطويلة. لقد انقلب هذا الاتجاه، وتظهر الظروف الحالية موقفًا أكثر دفاعية.

! معدل تمويل البيتكوين

تشمل الضغوط الرئيسية على السوق ما يلي:

• تدفقات الأموال من صناديق الاستثمار المتداولة تستنزف الطلب الفوري وتضيف ضغط بيع مستمر
• حاملو المدى القصير في وضع خسارة ويعجلون بالخروج مع انخفاض الأسعار دون مستويات التكلفة الأساسية الرئيسية
• تزايد تقلبات السوق يزيد من طلب التحوط ويقلل من التعرض الطويل المضاربي
• يشير انكماش الفائدة في العقود الآجلة إلى تقليل الرافعة المالية وثقة محدودة في الانتعاش
• تشير معدلات التمويل السلبية إلى تحول واسع عن المواقف الصاعدة

تشير هذه الاتجاهات مجتمعة إلى بيئة متحفظة مع قلة من علامات العودة إلى الثقة.

تشير السلوكيات الأخيرة في التمويل والتموضع إلى أن المتداولين يفضلون حماية رأس المال بدلاً من السعي للانعكاسات. تعكس الطلبات الضعيفة في كل من الأسواق الفورية والمشتقات ترددًا مستمرًا حتى بعد الانخفاضات الحادة، مما يحد من فرص التعافي السريع.

تلاحظ Glassnode أن الأسواق ستحتاج إلى زيادة واضحة في نشاط المشترين لتحقيق استقرار بالقرب من المستويات الحالية. بدون ذلك الدعم، قد تستمر بيتكوين في البحث عن قاعدة أكثر صلابة مع خروج حاملي الأسهم المتضررين واستمرار التقلبات في المستوى العالي. في الوقت الحالي، يبدو أن المتداولين على استعداد للانتظار من أجل رؤية أفضل قبل اتخاذ المزيد من الرافعة المالية.