في الفترة الأخيرة، بدأ السوق يلتقط أنفاسه، لكن خطر تم تجاهله من قِبل معظم الناس عاد للظهور مرة أخرى—التعدين غير المشروع للكهرباء من أجل التعدين الرقمي.

دعونا نبدأ ببعض الأرقام. في ماليزيا، بلغت الخسائر الناجمة عن سرقة الكهرباء لأغراض تعدين العملات الرقمية خلال السنوات السبع الماضية ما يقارب 5 مليار رنجيت، أي حوالي 7.5 مليار يوان صيني. فقط في الفترة من 2023 إلى 2024، تم التحقيق في 2399 قضية ذات صلة هناك. في ولاية سراوق وحدها تجاوزت الخسائر 31 مليون رنجيت، ونفذت جهات إنفاذ القانون أكثر من 70 مداهمة، والمعدات المضبوطة يمكن أن تملأ عدة مستودعات.

كيف تعمل هذه المناجم؟ يتجاوزون عدادات الكهرباء ويسرقون الكهرباء بشكل مباشر. ما النتيجة؟ اختلال في توازن أحمال الشبكة الكهربائية المحلية، انقطاع متكرر في التيار، وأحيانًا حرائق. العام الماضي، نشب حريق في أحد مناجم سراوق، وأتلف معدات بقيمة عشرات الملايين، وخسر المستثمرون بالكامل.

الأخطر من ذلك هو مشكلة البيئة. معظم هذه المناجم التي تسرق الكهرباء تعتمد على توليد الكهرباء بالفحم أو الغاز الطبيعي، ما يسبب انبعاثات كربونية عالية. الآن، المؤسسات الاستثمارية أصبحت تركز أكثر على الامتثال والمعايير البيئية، وإذا كان المشروع الذي تستثمر فيه مرتبطًا بمناجم عالية التلوث وعالية المخاطر كهذه، فقد تكون العواقب وخيمة—إما أن تتخلى عنك الصناديق الاستثمارية ويهبط سعر العملة، أو تتم ملاحقتك من قبل الجهات التنظيمية بسبب انتهاك معايير البيئة.

يبدو أن هذا الأمر بعيد عن المستثمر العادي، لكنه في الحقيقة قد تسرب إلى السوق منذ فترة. تكلفة التعدين، السياسات التنظيمية، الامتثال للمشاريع—كلها عوامل تؤثر على تقلبات أسعار العملات. لا تنتظر حتى تخسر وتبحث بعدها عن السبب، فقد لا تكون حينها قادرًا حتى على معرفة كيف خسرت.