سوق التداول يتلقى أخبارًا هامة - لقد ارتفعت احتمالية زيادة معدل الفائدة من البنك المركزي الياباني في ديسمبر إلى 81%! هذه ليست حركة بسيطة، يجب أن نعلم أن اليابان هي واحدة من القلائل الذين حافظوا على سياسة الفائدة السلبية لفترة طويلة، وقد يؤدي هذا التحول في السياسة إلى ردود فعل متسلسلة في تدفقات الأموال العالمية.

دعونا نتحدث عن سبب أهمية هذه المسألة. على مدار السنوات الماضية، كانت تجارة المراجحة بالين الياباني دائمًا مغرية للمؤسسات - الاقتراض بتكلفة منخفضة جدًا أو حتى بتكلفة سلبية بالين الياباني، ثم استثماره في الأسهم الأمريكية، والسندات، والأصول المشفرة، حيث يمكن تحقيق الأرباح من خلال فرق سعر الصرف والعوائد. ولكن بمجرد أن تبدأ اليابان في رفع أسعار الفائدة، ستتغير قواعد اللعبة: ستزداد تكاليف الاقتراض بشكل حاد، مما سيجعل تلك الأموال الضخمة من المراجحة تفكر بالتأكيد في تسوية المراكز والعودة، وعندها سيقوى الين، وستتقلص سيولة الأسواق العالمية.

ماذا يعني هذا للأصول عالية المخاطر؟ قد يتعرض الدولار مقابل الين لضغوط، وقد ترتفع عوائد السندات الأمريكية، والأسواق الأمريكية، وخاصة الأسهم التكنولوجية، قد لا تكون في وضع جيد على المدى القصير. سوق العملات المشفرة حساس للغاية للسيولة، وعندما تضيق الأموال، قد تكون التقلبات القصيرة الأجل أمرًا لا مفر منه. قد تواجه العملات الرئيسية مثل البيتكوين والإيثيريوم ضغوطًا للتعديل.

ومع ذلك، من وجهة نظر طويلة الأجل، الأمور ليست بهذا السوء. عودة السياسة النقدية في الاقتصادات الرئيسية إلى طبيعتها قد تبرز في الواقع المزايا الفريدة للأصول المشفرة مثل البيتكوين ك"عملة غير سيادية" و"بديل لتخزين القيمة". تاريخياً، كانت كل دورة انكماش اقتصادي فرصة لإعادة هيكلة السوق.

كيف نتعامل مع ذلك استراتيجياً؟ على المدى القصير من 1 إلى 3 أشهر، يُنصح بتقليل توقعات العائدات، والتحكم في حجم المراكز والرافعة المالية، وزيادة حصة العملات المستقرة أو النقد للحفاظ على المرونة. على المدى الطويل، يبدو أن هذا التشديد الكلي يشبه اختبار الضغط، وإذا حدث تصحيح عميق في السوق بسبب الذعر الناتج عن رفع سعر الفائدة، سيكون ذلك في الواقع نافذة جيدة للتخطيط على المدى المتوسط والطويل لأولئك الذين يتطلعون إلى العملات المشفرة.

ملخص في جملة واحدة: توخي الحذر على المدى القصير، والتركيز على فرص التراجع على المدى الطويل. السوق لا يفتقر أبدًا إلى التقلبات، بل يفتقر إلى الأشخاص الذين يحتفظون بوعيه أثناء هذه التقلبات.