قد تكون "العناية المركزة" لعملات الشيتكوين أوشكت على الانتهاء! إذا قلبنا دفاتر التاريخ، في كل مرة يضغط فيها الاحتياطي الفيدرالي على مكابح التشديد الكمي (QT)، تنفجر أزواج تداول عملات الشيتكوين مقابل البيتكوين وكأنها أخذت جرعة أدرينالين.

هذا ليس خرافة، بل هو قانون واضح وصريح. التشديد الكمي يسحب السيولة من السوق، كل من البيتكوين والشيتكوين يعانيان من العطش. لكن ماذا يحدث عندما تتوقف المضخة؟ العملات الأكثر عطشًا والأكثر مرونة ـ الشيتكوين ـ تنتفخ فورًا كما لو أنك رميت إسفنجة جافة في الماء. النمط كان دائمًا: سيولة تبدأ في التساهل → الجريئون يدخلون السوق أولاً → الأموال تنتقل من "الأخ الكبير الآمن" البيتكوين → لتتدفق بجنون نحو الشيتكوين عالية المخاطر والعائد. النصف الثاني من السوق الصاعد كان دائمًا عرض الشيتكوين الرئيسي.

لكن هذه المرة... السيناريو هو نفسه، لكن المخرج تغير.

أولاً، البيتكوين "تغيرت". في السابق، عندما تأتي السيولة، يتجه الأفراد مباشرة إلى الشيتكوين؛ أما الآن؟ قد تستمر المؤسسات في ضخ الأموال في صناديق البيتكوين المتداولة ETF، وليس بالضرورة أن تسلك الأموال نفس المسار القديم. ثانيًا، السرد الكلي أصبح هو المسيطر. كلمة عابرة من الاحتياطي الفيدرالي تساوي أكثر من عشر صفحات من الورقة البيضاء لأي مشروع. مفتاح موسم الشيتكوين ليس بيد الحيتان، بل في فم رئيس الاحتياطي الفيدرالي. وأخيرًا، ليس كافيًا وجود السيولة، بل يجب وجود شرارة ـ قصة انفجارية مثل DeFi Summer السابقة لتخرج الأموال من "منطقة الراحة" الخاصة بالبيتكوين.

فما الذي يجب متابعته إذًا؟

لا تكتف بالاستماع لتصريحات الاحتياطي الفيدرالي، بل راقب بيانات صلبة مثل معدل إعادة الشراء الليلي بين البنوك. عندما تأتي السيولة الحقيقية، يتحرك المال الذكي. راقب أيضًا BTC.D (نسبة هيمنة البيتكوين السوقية) ـ إذا لم تنخفض عن 40%، فلا تحلم بموسم شيتكوين شامل. إذا لم يتراجع البيتكوين، فلا مكان للشيتكوين. وأخيرًا، ابحث عن قصة جديدة: AI، DePIN، RWA، أي سرد يمكن أن يشعل السوق سيكون هو نقطة الانطلاق.

باختصار: انتهاء التشديد الكمي هو شرط ضروري لعودة الشيتكوين، لكنه غير كافٍ. هذه المرة، نحتاج أكثر من المال ـ نحتاج لعبة جديدة أكثر إثارة من البيتكوين لتستدرج الأموال للخروج من مخبئها.

هل أنت من الذين يحجزون مكانهم عند باب العناية المركزة مسبقًا، أم ممن يتذكرون الحجز فقط عندما يسمعون صوت سيارة الإسعاف؟