تحول مثير في مشهد التمويل الدولي: رئيس بعثة صندوق النقد الدولي الذي كان يقود برنامج زامبيا الاقتصادي سيتجه إلى السنغال في أوائل 2025. التوقيت لا يمكن أن يكون أكثر حساسية. فقد فجرت السنغال مفاجأة كبرى - اتضح أن الحكومة كانت تخفي ديون حكومية بمليارات لم يكشف عنها أحد إلا مؤخراً.

هذا ليس مجرد تغيير روتيني في الموظفين. من سيتولى هذا الدور سيرث فوضى مالية لا تزال قيد التفكيك. عندما تكشف دولة فجأة عن ديون مخفية بهذا الحجم، يصبح كل شيء موضع تساؤل: توقعات الميزانية، الجدارة الائتمانية، جداول الإصلاحات. الإطار المالي بأكمله يحتاج إلى إعادة بناء من الصفر.

ما الذي يجعل الأمر معقداً بشكل خاص؟ على رئيس البعثة الجديد أن يتفاوض على شروط إعادة الهيكلة بينما ربما لا تزال الصورة الكاملة لالتزامات السنغال تظهر تدريجياً. الأمر يشبه محاولة إصلاح تسرب مياه وأنت غير متأكد كم عدد الأنابيب التالفة.

لمن يتابعون ديناميكية الديون السيادية في الأسواق الناشئة، وضع السنغال مثال نموذجي على أهمية الشفافية المالية. الالتزامات المخفية غالباً ما تظهر في أسوأ توقيت ممكن - عادة عندما تكون تكاليف الاقتراض في ارتفاع وثقة السوق هشة.