#美SEC促进加密资产创新监管框架 الزخم في السوق الآن بارد بشكل مؤلم، لكن هذا الأسبوع هناك حدث كبير قادم - اجتماع لجنة السوق المفتوحة للفيدرالي الأمريكي (FOMC).

ظاهريًا، رفع الفائدة بـ25 نقطة أساس أصبح أمرًا شبه محسوم، لكن المواجهة الحقيقية لم تبدأ بعد. الأمور المعروفة تم تسعيرها من قِبل السوق منذ فترة، والمشكلة الأساسية في مكان آخر: كيف ستكون أسعار الفائدة العام القادم؟ كيف سيتغير مخطط النقاط؟ هل سيستمر تقليص الميزانية؟ ماذا سيقول باول؟

هل تذكر نهاية العام الماضي؟ الجميع كان ينتظر دورة خفض الفائدة، ومع حماس فوز ترامب في الانتخابات، السوق كاد يحتفل مسبقًا. وفي النهاية، جملة واحدة من باول أطفأت كل الحماس فجأة.

تحول السوق من "نشاط" إلى "انهيار كامل" في لحظة، فما السبب الرئيسي؟ هو تصريحاته حول خفض الفائدة في 2025 - مخطط النقاط كان يظهر خفضين فقط، بينما كان الناس يتوقعون فعليًا أربع تخفيضات خلال السنة. الفجوة الكبيرة بين التوقعات والواقع غالبًا ما تكون السبب الحقيقي للتقلبات الكبيرة في السوق.

لهذا السبب، تعبيرات باول هذه المرة ستكون بالغة الأهمية. هناك نقطة مهمة: بعد تولي الرئيس الجديد، حتى لو لم يتم خفض الفائدة بشكل حاد، من المرجح أن يقتربوا من سياسات ترامب تدريجيًا ويدفعوا السياسة النقدية نحو التيسير الحقيقي.

لكن يبقى السؤال - هل اجتماع ودوت بلوت ديسمبر هذه المرة سيصب "ماء بارد" على السوق مجددًا؟

إذا أظهر مخطط النقاط خفضين فقط، بينما يحدث فعليًا أربع مرات، وتكررت نفس السيناريوهات، يمكن تخيل مدى سوء معنويات السوق. بصراحة، الفيدرالي لم يعد يملك تلك الجرأة كما كان. إذا بدأت الاقتصاديات تضعف، سيتعين عليهم اتخاذ قرار مصيري: هل يتمسكون بهدف التضخم ويقامرون بالركود، أم يتحولون لدعم النمو ومنح السوق دفعة قوية للعام القادم؟ أياً كان الخيار، سيتأثر مسار السوق بشكل عميق.

هناك أيضًا نقطة يجب متابعتها - احتمال التوسع في الميزانية. لا يوجد الكثير من النقاش حول هذا الأمر الآن، لكن إذا ظهرت هذه التوقعات فعلاً، قد يتحسن وضع السيولة بشكل ملحوظ، مما سيكون نقطة إيجابية تدفع السوق للأعلى.

حالة الإحباط الحالية في السوق، في الواقع، تمنحنا فرصة لمراقبة الفرص الهيكلية. $BTC $ETH