الـ AUD تحت ضغط وسط إشارات رفع أسعار الفائدة، ومع ذلك تتصاعد توقعات التضخم

• سجل الدولار الأسترالي ضعفًا ممتدًا مقابل الدولار الأمريكي، على الرغم من أن تحولات مشاعر التضخم الأخيرة قد تعيد تشكيل مواقف السوق. - توقعات أسعار المستهلك في أستراليا ارتفعت إلى 4.7% في ديسمبر، من 4.5%، مما يشير إلى استمرار ضغوط التكاليف. - يقوى الدولار الأمريكي مع تلاشي توقعات خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، مما يترك زوج AUD/USD عرضة عند عتبات تقنية حاسمة.

واجه الدولار الأسترالي يوم الخميس يومه السادس على التوالي من الخسائر مقابل الدولار الأمريكي، لكن الإشارات الناشئة من بيانات التضخم وتحولات سوق العمل تشير إلى صورة أكثر تعقيدًا في المستقبل. يراهن المشاركون في السوق بشكل متزايد على تشديد نقدي من قبل بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) في أقرب وقت ممكن في فبراير، مع تسعيرات العقود الآجلة التي تقدر الآن احتمالية حدوث إجراء بنسبة 28% في ذلك الشهر فقط.

إشارات توقعات التضخم تبرز فرصة متشددة لـ RBA

رسمت أرقام مشاعر المستهلكين الأخيرة خلفية مقنعة لتشديد البنك المركزي. ارتفعت توقعات تضخم المستهلك في أستراليا إلى 4.7% في ديسمبر من أدنى مستوى حديث في نوفمبر عند 4.5%، مما يعزز قلق الأسر بشأن تآكل القدرة الشرائية. توفر هذه الزيادة ذخيرتها لموقف RBA المتشدد، مع قيام البنوك الأسترالية الكبرى الآن بتقديم توقعات رفع أسعار الفائدة بشكل مبكر.

كما أصبح معدل البطالة في أستراليا متغيرًا حاسمًا في هذه المعادلة. في حين استقر معدل البطالة عند 4.3% في نوفمبر—أقل من التوقعات الإجماعية عند 4.4%—كشفت بيانات التوظيف عن تقلص حاد مع تراجع قدره -21.3 ألف في نوفمبر مقارنة بقراءة أكتوبر المعدلة عند +41.1 ألف. هذا التبريد في سوق العمل، إلى جانب توقعات التضخم الثابتة، يخلق تناقضًا: تباطؤ النشاط مع استمرار الضغوط السعرية التي تميز اقتصادات ذات سعة محدودة.

لقد غيرت بنوك مثل البنك الأسترالي العام وNAB توقعاتها بشكل أقرب، متوقعة أن يتخذ RBA إجراءً قبل منتصف العام بكثير. تسعيرات السوق الآجلة تقدر الآن احتمالية بنسبة 41% لحدوث تحرك في مارس، مع اقتراب توقعات أغسطس من اكتمال التشديد بحلول نهاية العام.

ارتفاع الدولار الأمريكي مع انهيار توقعات خفض الفيدرالي

يواصل مؤشر الدولار (DXY) الثبات حول 98.40 مع تلاشي توقعات خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. أظهر تقرير التوظيف الأمريكي نتائج مختلطة—ارتفعت الرواتب في نوفمبر بمقدار 64 ألف فقط مقابل التوقعات، بينما زادت مطالبات البطالة إلى 4.6%، وهو أعلى مستوى منذ 2021. ومع ذلك، يظل مسؤولو الفيدرالي منقسمين حول ما إذا كان من المنطقي التسهيل الإضافي في عام 2026.

حذر رئيس الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا رافائيل بوستيك بشكل صريح من الافتراضات المبكرة بشأن خفض الفائدة، مشيرًا إلى أن العديد من الاستطلاعات تشير إلى ارتفاع تكاليف المدخلات ودفاع هوامش الشركات على مستوى الشركات من خلال قوة التسعير. تظهر أداة CME FedWatch الآن احتمال بنسبة 74.4% لعدم تغيير أسعار الفائدة في اجتماع السياسة في يناير، مرتفعًا من 70% قبل أسبوع.

على نحو منفصل، تدهورت الزخم الاقتصادي الصيني أكثر. تراجع نمو المبيعات بالتجزئة إلى 1.3% على أساس سنوي في نوفمبر مقابل 2.9% المتوقع، في حين انخفض الاستثمار في الأصول الثابتة بنسبة 2.6% منذ بداية العام، متجاوزًا التوقع عند -2.3%. أضعفت هذه القراءات آمال إعادة التضخم في آسيا والمحيط الهادئ، مما يوفر دعمًا إضافيًا للدولار الأمريكي.

نقاط التحليل الفني تشير إلى منطقة 0.6500

انخفض زوج AUD/USD دون مستوى الدعم التوافقي عند 0.6600، متجاوزًا قناته الصاعدة على الرسم اليومي. يقف متوسط الحركة الأسي لمدة 9 أيام (EMA) عند 0.6619، بينما قد يتسارع الضعف نحو المستوى النفسي 0.6500 قبل اختبار أدنى مستوى في أغسطس 2024 عند 0.6414.

سيحتاج التعافي الصاعد إلى تجاوز EMA وإعادة تأكيد إطار القناة الصاعدة. قد يستهدف الاختراق المستمر فوق 0.6685 (أعلى مستوى خلال ثلاثة أشهر) الوصول إلى 0.6707 وأخيرًا الحد العلوي للقناة عند حوالي 0.6760. يتداول الزوج حاليًا مع ميل هبوطي ثابت.

ديناميكيات العملات المتقاطعة: الضعف الأسترالي مقابل الين الياباني

تدهورت زخم الدولار الأسترالي بشكل عام عبر أزواج العملات الرئيسية. مقابل الين الياباني، انخفضت العملة الأسترالية بنسبة 0.27%، وهو أكبر انخفاض بين أزواج العملات الرئيسية. يبرز الضعف النسبي مقابل الجنيه الإسترليني (-0.16%)، اليورو (-0.10%)، والدولار الأمريكي (-0.19%)، ضعفًا واسع النطاق في العملة الأسترالية على الرغم من دعم توقعات التضخم.

تُظهر خرائط حرارة العملات أن الدولار الأسترالي هو الأداء الأضعف بوضوح خلال الجلسة، مع سيطرة الديناميكيات السلبية على العلاقة، مع تراجع معنويات المخاطرة وتسارع تدفقات الملاذ الآمن.